固收協議——在不確定的市場捕獲確定性收益_EFI

看得見摸不著的年化收益率

DeFi的浪潮激起了加密市場用戶新一輪的參與熱情。面對市場上琳瑯滿目的DeFi項目，用戶在參與時首先關注的，往往是年化收益率。許多DeFi項目初始APY都高到離譜，有的項目APY甚至高達1000%，對于許多新手用戶來說，這看起來的確是難得的投資機會，但真實的情況是，年化收益率高，并不意味著真實回報率高。首先大部分DeFi項目的高收益并不是可持續的。項目剛開始時候，代幣大量分發，挖頭礦的收益確實可觀，但是隨著時間的推移和后續用戶的進場，用戶的收益可能出現迅速下降甚至連續腰斬的情況。其次是項目代幣并不一定能夠賣出好的價格。許多DeFi項目中，剛開始大量代幣鎖定狀態導致市值虛高，當鎖倉到期，代幣進入市場之后，代幣的價格就會急轉直下，因而就算項目前期承諾再高的年化收益率，如果項目代幣歸零之后，用戶總的收益率也還是0。所以盡管DeFi產品看上去年化收益驚人，但其晦澀難懂的規則，復雜的操作手法以及不低的風險都在提醒著用戶這里并不是一個「新手訓練場」，許多盲目追求高收益的用戶往往會陷入這場還未完全成熟的金融實驗，并最終以虧損收場。目前，DeFi市場上的應用產品尚處于起步階段，主要以交易、借貸以及流動性挖礦為主，用戶的投資理念也局限于項目代幣的主動或被動組合，這些應用的風險預期普遍偏高，其不確定性遠遠高于其他金融產品，并不適合非專業的投資者。一個能夠對沖風險的DeFi協議才是普通用戶更好的選擇。如何在不確定中捕獲確定性收益

工信部正式發布首個區塊鏈技術領域國家標準:金色財經報道，近日，《區塊鏈和分布式記賬技術 參考架構》（GB/T 42752-2023）國家標準正式發布。這是我國首個獲批發布的區塊鏈技術領域國家標準，進一步加快了我國區塊鏈標準化進程，為區塊鏈產業高質量發展奠定了基礎。[2023/5/31 11:50:24]

Fixed-RateProtocol固定利率協議是一款穩定的收益投資協議，以固定利率模型產品為主，引入了包括浮動利率債券、質押挖礦、流動性挖礦等在內的金融衍生產品，形成了豐富的產品線，以此滿足投資者對加密資產的多元化配置需求。Fixed-RateProtocol類似于傳統金融中的固收增強策略，固收部分是整個策略的「穩壓器」，起到了穩定凈值波動的作用，增強部分則是通過添加收益彈性較強的資產，追求超額回報。Fixed-RateProtocol的收益主要由三個部分組成：固定收益超額收益預期收益固定收益——固定利率模型

安全團隊：某假冒Loyalty Labs認領網站與網絡釣魚地址關聯:金色財經報道，據CertiK監測，一個假冒的Loyalty Labs認領網站正在推特上推廣。請勿與其互動，該網站會連接到已知的網絡釣魚地址。[2023/5/28 9:47:28]

用戶在Fixed-RateProtocol存款之后，這些資金會進入合作的基礎收益平臺（如Filda，Lendhub，Channels等)，并由這些平臺提供浮動的年化收益。這些基礎收益平臺都經過一定的結構化配置，基本能夠保障基礎收益率。為了進一步穩定固收部分的利率，Fixed-RateProtocol還設置了全局利息流動池，該池可以提供抵抗浮動利率的緩沖能力。當基礎收益平臺的利率高于提供給用戶的固定利率時，流動池的利息就會大于需要給用戶兌付的利息，這部分盈余就可以用來平衡利率下跌時帶來的負債。Fixed-RateProtocol固收產品目前支持的幣種主要為穩定幣，還有比特幣和以太坊這種加密市場的硬通貨，這在一定程度降低用戶的風險，對于大多數只希望獲得穩定幣的高收益的投資者來說，市面上的DeFi協議過多，篩選以及操作耗時耗力，而Fixed-RateProtocol能夠在DeFi產品中選出優秀的平臺、產品和幣種，找到最佳年化收益率，用戶只需要通過存款頁面，存入加密貨幣，并選擇最適合自己的投資策略即可。

Cardano的DEX交易量超1.2億美元，創歷史新高:5月27日消息，DefiLlama數據顯示，Cardano的DEX交易額已經超過1.2億美元，這一數字是四月份的兩倍，已創下歷史新高。[2023/5/27 9:45:13]

超額收益——浮動利率債券Fixed-RateProtocol的另一個收益來自于浮動利率債券。浮動利率債券本質上是一種風險交換，這種風險交換合同在傳統金融中是一個成熟的市場，因為在不同的個人或機構固有地具備不同的風險特征，在這種情況的驅動下，始終存在風險交換的內在需求。DeFi協議中風險交換的方法之一是通過風險分級，協議在吸收存款之后，會將其分成不同的風險等級，高風險級別部分從存款中獲得的回報份額較大，但必須承擔現金流損失的風險；而低風險級別部分則獲得的現金收益較低，但其在存款中的投入是保底的。舉一個例子，Alice是一個低風險偏好者，擁有1000USDT的資金，Bob是一個高風險偏好者，擁有75USDT的資金，他們一起參加了Fixed-RateProtocol，Alice按固定利率7.5%存入了1000USDT，此時協議中就會為這筆存款生成浮動利率債券，Bob可以用75USDT購買該浮動利率債券，這樣就直接兌付了Alice的固定利息，而Bob則拿到了Alice的1000USDT的收益權，這里面Alice獲得了保底的回報，而Bob則利用浮動利率債券撬動了更大的利潤，當然也承擔了虧損的風險。浮動利率債券是對風險和收益做了再平衡，為更專業的投資者提供了杠桿，提高了資金的利用率和收益率，讓用戶能夠利用更小的本金來獲取超額收益，同時也幫助整個市場對沖了兌付的風險。浮動利率債券在Fixed-RateProtocol的設計中自帶了抗跌屬性，只要利率下跌不超過25%，浮動利率債券的持有者就可以從中獲利。預期收益——FIX的增值空間Fixed-RateProtocol的第三部分收益來自項目代幣FIX增長的價值。在Fixed-RateProtocol中，用戶參與存款不僅有穩定的本幣收益，還有額外的項目代幣FIX收益，因此用戶不僅可以從存款協議中獲得基本收益，還能夠賺到了FIX代幣升值帶來的「收益」。如今DeFi協議大部分的高收益是由項目代幣的增長所驅動的。由于DeFi資產目前正處于高速增長階段，許多DeFi協議將這一方式作為吸引用戶使用協議的短期方法。項目方希望通過免費提供代幣來吸引用戶，用戶則寄希望于項目代幣能夠帶來百倍千倍的收益。Fixed-RateProtocol是HECO生態上首個固收協議，在DeFi利率及利率衍生品市場具備先發優勢，在新用戶不斷涌入DeFi生態的情況下，具有巨大的市場空間。Fixed-RateProtocol將DeFi中流動性挖礦、去中心化借貸、機槍池等復雜操作簡化為更貼近CeFi用戶使用習慣的存款理財，從用戶體驗上來說，打通了CeFi和DeFi，完成了從中心化平臺到去中心化平臺的切換，而且HECO對比以太坊鏈上交易費用極低，降低了參與門檻，用戶只要完成基本配置，就可以快速上手使用。此外Fixed-RateProtocol還擁有火幣生態堅實的流量、資金和技術支持。隨著HETH、HDOT、HFIL、HBTC等越來越多的H系資產加入到Fixed-RateProtocol，參與Fixed-RateProtocol的用戶會大幅增加，FIX代幣需求量也將隨之提高，價格隨行就市，水漲船高，FIX的用戶也能持續從發展紅利中捕獲價值。小結

Crypto.com：曾誤將28.5萬枚ETH發送至Gate.io，隨后已協商退回:11月13日消息，據推特用戶jconorgrogan發推稱鏈上數據顯示Crypto.com某地址曾于10月份將約28.5萬枚ETH轉入交易所Gate.io地址，隨后數天后Gate.io將其退回Crypto.com另一地址，但這兩個地址隨后均出現在Crypto.com公布的離線儲存用戶資產的冷錢包地址名單中。

Crypto.com首席執行官Kris回復稱，這應該是一個新的冷錢包地址，但被發送到一個白名單的外部交易所地址。我們與Gate.io團隊合作，資金隨后被退回到我們的冷錢包。為了防止這種情況再次發生，我們實施了新的流程和功能。[2022/11/13 12:57:54]

固收協議是一種強調絕對收益的產品策略，相比于單純參與流動性挖礦或者二級市場炒幣，采用固收策略的產品從長期看能夠以更少的波動取得更穩健的收益。固收協議最大的優勢是在承擔較低風險的基礎上獲取穩定的固定收益，同時可以捕獲項目代幣上漲帶來的超額收益。從長遠來看，DeFi項目的超高收益是不具備可持續性的，并且用戶經過了一系列的市場教育，也將由短期投機轉向長期穩健投資，像Fixed-RateProtocol這種兼顧固定收益和超額收益的DeFi產品在未來將具有非常廣闊的市場空間。

吉爾吉斯斯坦央行就加密貨幣、加密支付發出警告:金色財經報道，吉爾吉斯斯坦央行最近指出，加密貨幣和其他虛擬資產在吉爾吉斯斯坦的普及率越來越高。監管機構提醒說，使用它們買賣商品和服務仍然是違法的，吉爾吉斯斯坦索姆仍然是該國唯一的法定貨幣。

當地媒體援引貨幣當局的話說，貨幣當局還就與去中心化數字貨幣相關的風險發出警告：通常，沒有人對加密貨幣負責。它沒有財政支持。它沒有實際價值，因為它不與任何貨幣或其他資產掛鉤。

吉爾吉斯斯坦國家銀行（NBK）表示，這會造成匯率波動和價值損失的高風險。它還指出了加密貨幣結算的風險，源于其特征和缺乏“控制中央機構。因此，我們建議公民謹慎行事，避免使用加密貨幣進行支付和結算。用戶在使用加密貨幣和虛擬資產進行結算時承擔所有可能的風險和負面后果。（news.bitcoin）[2022/6/16 4:32:11]

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