圖解swap交易所AMM模型（做市商模型）_NET

AMM模型應該是本輪牛市，幣市最大的創新之一。AMM，AutomatedMarketMaker做市商模型。是指在交易中，交易雙方按模型計算結果，自動完成交易。因為使用AMM最著名的交易所之一是大名鼎鼎的uinswap，所以后來的各種使用AMM的去中心化交易所，分別起了類似的名字Sushiswap、ZKSwap、Moonswap……圖解AMM

雙曲線的右枝swap交易所中，有一個最基本模型，這個模型就是AMM(自動做市商模型)：X*Y=m(m是常數)。這是初中數學，雙曲線模型。當然，AMM交易模型是雙曲線的右枝。畢竟其交易池中的幣的數量是正數。曲線上的每一點，表示A和B這一組交易對的交易池中，A和B的數量。

漸近線：X軸和Y軸分別是雙曲線的兩條漸近線。所謂漸近線就是這條曲線可以無限接近、卻永遠也無法與相交。當點在這條曲線上向右一直移動，對應的是交易池中A的數量越來越多，B的數量越來越少。曲線可以非常接近X軸，但永遠不相交，這意味著池子中的B的數量永遠也不能變成零。同理，點沿著曲線向上方一直移動，對應的是B變多、A變少，曲線會無限接近Y軸，但永不相交。這意味著池子中的A的數量永遠也不能變成零。斜率：曲線在點P的斜率：過點P作曲線的切線，切線與X軸的夾角的正切值。也就是圖上B'與A'的比值。

烏克蘭國家稅務局：從加密貨幣交易中收到的資金需要征稅:金色財經報道，烏克蘭國家稅務局已就個人加密貨幣交易的征稅問題做出澄清。專家指出，加密貨幣在該國仍然沒有特定的法律地位，因此沒有對其分類和操作監管的監管框架。?但是，從加密貨幣交易中收到的資金需要征稅，

稅務機關表示，個人從出售加密貨幣中獲得的收入，如果該收入的支付來源是國外，則作為外國收入計入年度應稅收入總額，如果收入由烏克蘭居民個人支付，則作為其他收入計入。未來，當局宣布他們打算在考慮到歐洲規則的情況下完成規范性法案。[2023/4/19 14:13:44]

而B'與A'的比值，正是P點時資金池中B與A的數量比。斜率的現實意義是，它反應著在P點時，B減少的數量與A增加的數量比例，或者B增加與A減少的數量的比例，也就是A和B兩種幣的兌換比例，也就是A和B的匯率、即價格。雙曲線的漸近線是X軸和Y軸，前面說了，這條曲線永遠也不會與坐標相交，這意味著曲線永遠不會變成和X軸或Y軸平行。也就是說曲線的斜率永遠不會變成0或無窮。這意味著A對B的價格和B對A的價格，有可能會無限接近于0，但永遠不會真的歸零。需求曲線

Next.ID公布2023年路線圖，將優化DID驗證、個性化聲譽和自托管技術等:金色財經報道，Mask Network生態去中心化身份聚合協議Next.ID公布2023年路線圖，將重點推進三項服務：證明服務（包括更順暢的DID驗證和管理）、關系服務（開放身份圖以建立個性化聲譽）、核心服務（用于擴展DID用例的自托管技術棧，允許用戶自行托管DID和數據網絡）。[2023/2/13 12:03:48]

這個看似簡單的模型，可不是誰一拍腦袋想出來的模型。它的造型其實和需求曲線是一致的。上網搜一下曲求曲線，有兩種。一種是直的，另一種彎的。

向右下方傾斜：無論是直的還是彎的，需求曲線都是向右下方傾斜的。需求曲線反應是人們對兩種商品的需求組合。向右下方傾斜，意味著當一種商品的需求增加、另一種商品的需求就減少了。而AMM模型的曲線，具有同樣的道理。在兩種幣的交易池中，一種幣的數量在增加，另一種幣的數量就會減少。當然，這聽上去比較廢話，但我們繼續往下看。邊際替代率遞減：在直線的需求曲線中，兩種商品的替代率是不變的。從點O到點P，從P到Q，B減少、A增加了，B和A的替代率是不變的。因為這條需求曲線的斜率沒變。

報告：大多數機構投資者持有或計劃購買加密貨幣:金色財經報道，Cointelegraph Research對全球84位專業投資者進行的最新調查顯示，43%的受訪者已經擁有數字資產。在受訪者管理的3160億美元資產中，3.3%（約104.2億美元）投資于加密貨幣。一些接受調查的投資者報告稱擁有超過50%的數字資產敞口，整體受訪者加密敞口的中位百分比約為3%。

調查顯示，風險回報率是投資加密貨幣時的首要考慮因素，44%的受訪者認為這一因素“非常重要”，其他被認為不太重要的因素是“多元化”和“公司相信這項技術在未來會很重要”。此外，流動性風險被證明是加密采用的最大障礙，51%的受訪者認為它們非常重要。[2022/10/20 16:30:56]

在現實中，假如你是一個男生。讓你少玩2小時游戲，然后讓你一只龍蝦，假如你同意了。然后第二天再讓你少玩2小時游戲，再給你一只龍蝦，你還能樂意嗎？長時間下去，每天讓你少玩2小時游戲，一只龍蝦恐怕就難滿足你了。第2天、第3天、第4天，你可以要吃更多的龍蝦才能同意少玩兩小時游戲了。這就是邊際替代率遞減。而彎折的需求曲線恰可以反應這一點。

幣安將于8月4日為Acala、Solana等多個網絡執行錢包維護，大約需要2小時:8月1日消息，幣安官方宣布，將從8月4日14:00開始為多個網絡執行錢包維護，大約需要2小時。受影響的網絡包括Acala Network（ACA）、aelf Network（ELF）、Astar Network（ASTR）、Bifrost Network（BNC）、Bitcoin Gold（BTG）、Cardano Network（ADA）、DigiByte Network（DGB）、Flow Network（FLOW）、Hedera Hashgraph Network（HBAR）、Helium Network（HNT）、Horizen Network（ZEN）、IOST Network（IOST）、NULS Network（NULS）、Oasis Network（ROSE）、Qtum Network（QTUM）、RSK Network（RSK）、Solana Network（SOL）、Syscoin Network（SYS）、Tezos Network（XTZ）、THORChain Network（RUNE）、Verge Network（XVG）。[2022/8/1 2:51:36]

加密公司 Tiptop Labs 完成 2300 萬美元 A 輪融資，a16z 領投:金色財經消息，Postmates 創始人 Bastian Lehmann 成立的加密貨幣公司 Tiptop Labs 在 5 月份完成 2300 萬美元 A 輪融資，Andreessen Horowitz（a16z）領投，參投方包括 Sam Altman、Naval Ravikant、Gokul Rajaram、Scott Banister、Cyan Banister、Nabeel Hyatt、Dan Romero、Jude Gomila、Sean Plaice、Andy McLoughlin、Jeff Clavier、Vivek Patel 等。

4 月份，Bastian Lehmann 準備成立加密貨幣公司，并已于 2 月在美國特拉華州注冊一家名為 Tiptop Labs 的公司。 據 Tiptop Labs 信息顯示，該公司計劃建立一個將法定貨幣與加密貨幣聯系起來的金融解決方案。[2022/6/10 4:15:15]

從P1點到P2點，從Q1到Q2，B需求下降相等，而Q的需求增加明顯不同。P1到P2時A的需求增加更少，Q1到Q2時A的需求增加更多。這就是邊際替代效應遞減。隨著B需求的減少，需要要用更多的A需求來代替B需求。對于AMM交易模型中的兩種幣而言，是同樣的道理。用戶用A去兌換B，交易池中的A增加，B減少，也就是點在曲線上向右下方移動。我們可以看見，隨著點向右下方移動，曲線的斜率在減少。這意味著隨著池子中B的減少，B/A的價格在增加。反之，當點在曲線上向左上方移動時，曲線的斜率在增加。這意味著隨著A的減少，A/B的價格在增加。

所以，Swap交易所的設計是以需求曲線的理想化為基礎模型設計的。圖解做市

回到本文最初，小蜜蜂的錯誤。當用戶參與做市時。池子中的A和B都在增加，所以點是向右上方移動的。而且，做市是不能改變A和B的比例的。所以，做市以后的曲線應該是向右上方發生平移。

swap的意義

swap的意義是什么？僅僅是多了一個交易的場所嗎？僅僅是有一個低門檻的發幣和上幣場所嗎？遠不僅如此。

我們知道事實上兩種幣的交易應該是符合需求曲線的。但是在CEX，也就是傳統交易所中，會有價格的波動。所以它的曲線是有波浪的。而我們知道斜率可以反應交易價格。那么，當CEX和SWAP交易所出現價格差時，就會有用戶搬磚。從SWAP上買幣然后充值以CEX中賣出，或從CEX中買入充值到SWAP交易所賣出。最終會促使SWAP交易所和CEX中的幣價趨同。需要注意的是，所謂X*Y=m，m是個常數，但并不是不變的量。當更多的資金加入做市以后，m會增加；當資金從做市中取回時，m會減少。其實在swap交易所中，所有的幣幣交易共同使用是同一個模型。具體這個模型中的m是多少，具體這個資金池的規模會如何，取決于這兩種幣的市場。AMM是人為定義的模型，但是卻更接近經濟規律。SWAP交易所其實是幣幣交易市場上看不見的手。而CEX看似自由，但卻充滿著人為操縱的空間。CEX中有可能隱藏著看得見的手。SWAP交易所AMM模型的意義就是，它對CEX這個看似自由、實際充滿操縱空間的市場，具有一定的糾正作用。做市的意義

如果swap交易所的規模非常小，其實是不足以影響cex的。相反，swap交易所會成為cex的跟隨者。而做市，我們看見會使AMM模型曲線向右上方移動，其規模會更加接近CEX。試想一下，如果某一個交易對有很大的交易資金池，那么價格操縱將會得到極大的控制。

圖上的cex曲線實際上是一種理想化的狀態，現實中的cex曲線會受到很多因素的影響，包括價格操縱。做市讓swap交易所、AMM模型具有更大的市場影響力，可以對cex的一些人為因素和突發事件進行一定程度的糾正。寫在最后

小蜜蜂不知道流動性挖礦是不是曇花一現。但是swap交易所、AMM模型是幣市了不起的存在。某一組幣幣交易的池子越大，對于cex的影響也就越大，這組交易對也就越健康。而流動性挖礦在一段時間內，是可以推動AMM模型曲線向右上方平移的，對于swap交易所的發展、乃至幣市健康都是具有積極意義的。即使這種積極意義是階段性的，但也是必要的。本文由烤仔創作者聯盟計劃支持。

Tags：NETORKTWOETWExosama NetworkGARI NetworkNite NetworkEncointer Network

USDT