是否陷入了熊市，我們該怎么判斷？_HODL

政策因素引起市場恐慌5月18日，中國三大行業協會集體發聲，“幣圈”迎來監管重拳整治，引起了注意，隔天5月19日美國財政部表示，將要求單筆等值1萬美元以上的加密貨幣交易必須上報至美國國稅局，這被視為拜登政府加強稅收合規性提案中的重要一環，是否能通過這個提案，還需要等待后續的結果。該項提案導致當天比特觸底至29000美元，之后回撤到42000美元。5月21日，國務院金融穩定發展委員會召開第五十一次會議，研究部署下一階段金融領域重點工作。會議由中共中央局委員、國務院副總理、金融委主任劉鶴主持。要求強化平臺企業金融活動監管，打擊比特幣挖礦和交易行為，這里說的是打擊，并非說完全“禁止”。美聯儲哈克在上周的5月22日星期六聲稱，加密貨幣在金融體系中的占比，不足以造成金融穩定風險。國內的媒體則是報道美聯儲主席羅姆鮑威爾說：“比特幣存在金融系統性風險，需要嚴厲管控打擊。”其實羅姆鮑威爾的原話是：“虛擬貨幣用于投機的資產，波動大，風險高，比特幣是黃金的替代品，而不是美元的替代品美聯儲主席鮑威爾強調比特幣的高波動性是其無法替代美元的主要缺陷，同時指出比特幣實際上是黃金的替代品。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾取消了比特幣挑戰美元作為交換媒介的機會后，表示該加密貨幣可以替代黃金。”比特幣響應了前面的利空消息，一周以來暴跌，國內新聞媒體鋪天蓋地報道比特幣暴跌利空，APP不斷向推送負面情緒，資金大面積出逃，做空的人順勢而為在市場獲利，造成極大的恐慌，迫使用戶拋售手中的資產。是否陷入了熊市，我們應該怎樣去判斷？比特幣出現大幅度下跌，資金撤離，是不是牛市就見頂了？近期很多人在問比特幣會不會崩盤，現在作出熊市確定的結論，為時過早，市場歷史表明，牛市從四到十一年不等，第一年大幅度增長，隨后是更長的牛市時期。如果要判斷什么時候才是熊市的爆發點，美國代表全球金融風向標，我們需要觀察美債的收益率，美國增長率，美股指數這幾組數據的表現，才能夠準確的把握它的節奏，我們來看10年期美債的收益率和標普500指數的關系，基本上來說，美債收益率和標普等等，股票指數走勢基本是同步的。

新加坡法院或將在8月聽證會上決定是否解散或重組Hodlnaut:6月21日消息，新加坡法院可能會在定于8月7日舉行的聽證會上決定是否解散或重組Hodlnaut。臨時司法管理于4月25日申請結束訴訟并表示包括Samtrade Custodian和Algorand基金會在內的主要債權人不愿就重組協議進行進一步談判。

法院稱，Hodlnaut的債務人中有55.8%希望解散該公司。該交易所目前面臨約4.09億新元（約合3.04億美元）的債權人索賠。Hodlnaut的創始人Simon Lee和Zhu Juntao已向法庭表示將反對對公司的清盤。[2023/6/21 21:52:21]

國光電器收關注函：要求說明是否存在蹭“元宇宙”熱點情形:1月17日消息，國光電器收深交所關注函，要求具體說明公司現有業務與元宇宙的關聯性，相關現有業務的開展情況、收入利潤占比，以及公司是否具備開展本次新業務所必需的人才、技術和業務儲備，你公司投資開展該業務的必要性。本次共同投資設立合資公司的注冊資本為2000萬元，公司擬認購出資200萬元，認購金額較小。要求說明你公司相關信息披露行為是否審慎，是否存在蹭“元宇宙”熱點概念、誤導投資者情形。[2022/1/17 8:54:58]

在紅色區間，兩者是同時上漲，在綠色區間，兩者同時下跌，這是因為十年期美債，代表兩方面的趨勢。第一，它是代表了市場的活躍程度，市場投資越活躍，美債的價格就越低，收益率就變高。第二代表了無風利率指數，隨著經濟走高，無風險利率也會隨著走高，最終過高的利率會影響市場投資的情緒，從而拉低股票和經濟走勢，牛熊的金融周期就是這樣形成的。但是由于近些年美股泡沫持續膨脹，金融和實體日益脫節，2019年即使美債收益率下跌，美股依然是上漲的趨勢。再看歷史上比較大股市下跌，或是股市崩盤，它除了和美債收益率利率金融指標有關之外，更是和經濟增速有直接關系，美債收益率由高轉低的拐點，利率的拐點，它必須伴隨著經濟同步下滑，這才是一個比較明顯的市場大跌崩盤信號，如果實體經濟增長沒有明顯的停滯，即使金融數據出現見頂的信號，也只是預示著中小型的回撤。實際上我們可以通過歷史數據看到，美國的經濟長期以來，有一個逢九必亂的規律，1929年-1933年之間全球性的經濟大衰退，持續到1940年末，第二次世界大戰前最為嚴重的世界性經濟衰退，1929年10月24日的股市下跌開始，到10月29日成為1929年華爾街股災，并席卷了全世界，國際貿易銳減50%，美國失業率飆升到25%，農產品價格下降約60%，重擊農業。1969～1970年美國發生了滯漲問題，經濟增速下滑，道瓊斯工業指數從950點，下降到790點。1979爆發了第二次石油危機，全年股市大幅度震蕩，經濟增速從3.1下跌到負0.25。1989年～90年爆發了垃圾債務和第三次石油危機，美國經濟增速從3.6下跌到1.8，股市雖然在89年沒有下跌，但是90年出現大跌。之后的1999年，發生了互聯網股票泡。2008年～2009年的經濟危機、世界金融危機、次貸危機、信用危機，投資者對證券失去信心，這次的金融危機大家都已經非常熟悉了。所以在“9”的年份，前后一年很容易爆發經濟危機和股市下跌的現象，他們共同的特征就是GDP增速非常明顯的下降，同時伴隨股市下跌以及債市的收益率變化，可是現在美國的GDP增速，正在逐漸恢復到正常水平，經濟開始恢復運轉，除非出現某種無法預測的突發情況，否則實體經濟還看不到短期被重大打擊的可能，所以股市短期的大崩盤現象還不會發生，股市不會崩盤，就意味著比特幣不會隨之崩盤，但是在中長線股市或是幣市出現回撤，甚至是較大幅度的回撤都是有可能的。我們在未來還需要再進一步觀察美債收益率和利率的拐點，一般來說美債收益上行的起點，和經濟增速的觸底時間基本一致，領先加息周期半年到一年，從下面圖中可以看到，2020年的9月～10美債收益率已經觸底。

比特幣早期開發者對澳本聰是否是中本聰表示懷疑:6月20日消息，最近公布的證詞表明，比特幣早期開發者Gavin Andresen現在對澳本聰是否是比特幣的創造者中本聰產生了懷疑。這些證詞與澳本聰指控其商業David Kleiman財產的案件有關。證詞顯示，在被問及他是否仍然相信澳本聰是中本聰時，Andresen稱最初他確實相信澳本聰是比特幣的創造者，但后來覺得，他稱自己被搞糊涂了。Andresen后來在證詞中說，他現在認為，在他2010年和2011年與中本聰發過電子郵件之后，他再也沒有與比特幣的前創始人聯系過。（Cointelegraph）[2020/6/21]

分析 | 比特幣和全球危機事件是否存在更多相關性，還需時間來證明:LongHash今日發表提為《伊朗比特幣價格暴漲？真實情況可能恰恰相反》分析文章。文章稱，之前很多媒體所描述的，伊朗地區因為危機事件從而導致比特幣價格出現暴漲的現象，似乎并不符合實際情況。根據伊朗的實際匯率來看，比特幣的價格似乎和全球比特幣的平均價格并無太大的差距，甚至可能低于平均價格。而根據 LocalBitcoins 目前在伊朗地區的交易量來看，也幾乎是歷史最低點，近乎于接近沒有交易，因此少量的交易沒有任何的代表性。即使是從 Google Trends 的數據來看，比特幣似乎也并沒有引發民眾額外的熱情。所以，我們沒有任何理由認為，比特幣在伊朗因為本次事件獲得追捧，并引發民眾購買的熱情。但文章中也提到，全球比特幣價格的確出現了反彈，而且和伊朗危機事件發生的時間點非常契合，并不能排除其存在一定的相關性，而未來事態如何發展，以及比特幣和全球危機事件是否存在更多的相關性，還需要依靠時間來證明。[2020/1/6]

然后進入了上行周期，現在的美債收益率超過1.6，由此可以判斷加息周期大約從21年下半年至22年初，而更需要注意到的是未來出現收益大反轉，一般美債收益率反轉的一個季度之內，金融市場會引來階段性頂部，隨后是資產價格回調，利率也會跟著回落，然后迎來下一個周期。現在拜登的政策還在發生作用，金融市場目前還是吃著拜登政策加疫情補助的紅利政策。利率正常化，經濟增速會正常化會回到正軌，到那個時候，觸發美國投資市場大震蕩的因素，更有可能是拜登團隊劫富濟貧的大政府經濟學，以及地緣的沖突綜合影響，所謂成也拜登，敗也拜登。希望你能聽懂我在說什么。

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