紅杉資本：將重塑投資結構，增加對加密資產的投資_FTX

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RoelofBotha

Odaily星球日報譯者|Luara

據紅杉資本合伙人RoelofBotha周二的一份公告，紅杉資本宣布將進行“迄今為止最大膽的創新”，在

歐美業務中，紅杉將打破基于基金周期的傳統組織方式，設立一只名為紅杉基金的單一永久基金。紅杉基金不再遵守傳統的10年基金存續期，而是對

投資

對象的全生命周期進行投資，并且不設退出期限。

Roelof表示，科技行業日新月異，而風投卻沒有跟上所服務的公司的步伐，大多數優秀企業的創建需要多年的時間，且在IPO之后，這些公司的價值仍在增長，傳統的10年基金周期已經過時。

紅杉資本：共向FTX與FTX US投資2.135億美元，收益已減值至0:11月10日消息，紅杉資本發布向LP發布其全球增長基金III（GGFIII）關于FTX的聲明，以分享其在FTX投資的最新進展。該聲明表示，流動性緊縮給FTX帶來了償付風險。目前還不清楚這種風險的全部性質和程度。根據對目前情況的理解，紅杉資本正在將對其的投資減少至0美元。紅杉資本在FTX的敞口有限，但在GGFIII中擁有對FTX.com和FTX.US的投資。FTX并不是該基金的前十大頭寸，1.5億美元的成本基礎只占該基金承諾資本的不到3%。1.5億美元的損失被75億美元的已實現和未實現收益抵消，因此該基金保持良好狀態。

另外，SCGE基金在FTX.com和FTX.US投資了6350萬美元，占SCGE基金2022年9月30日投資組合(以公允價值計算)的不到1%。在我們投資FTX時，我們進行了嚴格的盡職調查。在我們投資的2021年，FTX產生了約10億美元的營收和超過2.5億美元的營業收入，這是在2022年8月公布的。當前形勢發展迅速。如有進一步消息，我們將及時溝通。[2022/11/10 12:41:48]

同時，紅杉還將追隨

紅杉資本在SEC注冊為投資顧問公司，將投資加密資產和股票:金色財經報道，根據美國證券交易委員會（SEC）網站的一份通知，為擴大交易類型的范圍，美國最大的風險投資公司之一的紅杉資本（Sequoia Capital）已經在SEC注冊為投資顧問公司。

紅杉資本原來的投資策略是支持早期階段的硅谷科技初創公司，上述監管狀態的變更反映出該公司已經擴展了投資策略。

在提交給SEC的一份落款日期11月30日的文件中，Sequoia Capital Operations LLC對公司活動的描述是：“由于技術給各行業帶來革新，該顧問公司的經營范圍已經擴大。”

在這份提交給SEC的文件中，紅杉資本描述了該公司目前主要投資商業和消費科技、金融服務和能源等行業種子期、早期和成長期公司的策略。紅杉資本還稱，該公司會進行一些風投公司不常進行的交易，比如購買上市股票和加密資產，該公司還可能成為一家特殊目的收購公司（SPAC）的發起人。（華爾街日報）[2022/1/11 8:40:25]

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德國經紀商Trade Republic完成C輪9億美元融資，紅杉資本領投:路透社消息，提供加密交易的德國經紀商Trade Republic完成C輪9億美元融資，估值超50億美元。紅杉資本領投，TCV、Thrive Capital、Accel、Founders Fund、Creandum和Project A參投。此前消息，德國經紀商Trade Republic推出BTC、ETH、LTC和BCH交易。[2021/5/20 22:25:41]

、GeneralCatalyst的道路，注冊為投資顧問，并進一步增加對加密

貨幣

等新興資產類別的投資。據了解，

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于2019年注冊為投資顧問，自那時以來已成為加密領域最多產的投資機構之一。

以下為

Robinhood在由紅杉資本牽頭的F輪融資中籌集了2.8億美元:5月4日消息，加密交易應用程序Robinhood在由加利福尼亞風險投資公司紅杉資本（Sequoia Capital）牽頭的F輪融資中籌集了2.8億美元。該公司現在的市值現達到87億美元。此前4月份消息，加密交易平臺Robinhood按80億美元估值尋求新一輪融資。（U.today）[2020/5/5]

RoelofBotha公開信全文，闡述了紅杉的投資理念，以及它為什么要進行風投模式的創新。

創新精神、果斷、獨立的思考者、戰士和真正的信徒，這些品質體現在與我們合作的項目創始人身上，也體現在紅杉幫助他們取得成功的不懈努力上。

自1972年成立以來，我們一直在行業前沿，見證有遠見的商業和技術領袖不斷推動可能性的極限。而這僅僅是個開始。

但諷刺的是，VC的創新并沒有跟上我們所服務的公司的步伐。我們的行業仍受制于始于上世紀70年代僵化的10年基金周期。當芯片越變越小，軟件都已“上云”，風投行業卻還在用軟盤一樣古老的模式運作。過去，10年基金周期是合理的，但如今它所基于的假設已不再成立，它過早地削減了公司和風投之間有意義的關系，使得他們的步調錯位。

最優秀的創業者希望對世界產生持久的影響。他們的雄心并不局限于

10

年。我們也一樣。

我們與行業頭部公司如Apple、Google、Cisco、Unity、Snowflake和Zoom等合作的經驗告訴我們，它們的創建需要幾年以上的時間。近年來，我們許多最有前途的公司在成為公開市場的領導者之前，選擇更長時間地保持私有化，以此擴大規模和戰略足跡。然后他們將自己的優勢延續了幾十年，他們的大部分價值在IPO后很長一段時間還在累積。例如，2011年初與我們合作的

Square，

我現在仍然擔任它的董事會成員，它在2015年首次公開募股時的市值為29億美元，五年后，增長到860億美元，今天它的價值已超過1170億美元。“作為創始人，我們多年來與紅杉和Roelof建立的理解和信任是不可替代的，”Square的JackDorsey說，“在許多關鍵時刻，這段歷史和關系對我來說至關重要。”

耐心和長期的合作伙伴關系會產生非凡的結果。對于紅杉而言，10年的基金周期已經過時。

多年來，我們一直在重塑，尋找出類拔萃的創業者。我們的足跡從硅谷擴展到中國、印度、東南亞和歐洲市場，跟蹤世界各地的技術創新。十多年前，我們開發了該行業的第一個

Scouts

項目。我們還發起了從招聘、客戶圓桌會議，到公司設計和社區項目的一系列行動來幫助創業者取得成功。

我們可以做得更多。今天，我們很高興地宣布我們迄今為止最大膽的創新，以幫助創始人建立

21世紀的常青

公司。

在我們的歐美業務中，我們正在打破基于基金周期的傳統組織方式，圍繞單一、永久的結構紅杉基金(The

Sequoiafund

），對紅杉資本進行重塑。

接下來，我們的LP將投資于紅杉基金

，不同于封閉式的傳統風投基金，紅杉基金將是一只流動投資組合的開放基金，由紅杉精選的常青公司的公開市場頭寸組成。紅杉基金相應地分配資金到一系列封閉式子基金中，這些子基金將在一級市場上對初創企業從成立到上市后的每個階段進行風險投資。紅杉的LP將把資金投入紅杉基金中，每年都保有回購權和向子基金分配資金的權利。子基金的收益將持續循環回流到紅杉基金中，所有的投資將不再有“到期日”，紅杉基金和旗下的子基金互為補充，互相支持。我們的唯一重點將是為我們的公司和合作伙伴創造長期增量價值。

這種新結構消除了我們與公司合作時間的人為時限。它使我們能夠參與他們的董事會，并幫助他們在幾十年的時間里實現他們的潛力。與我們的傳奇公司長期合作將是紅杉的標志。

它還能讓我們在

IPO

后很長一段時間后繼續持有公開股票，并為我們的LP尋求最佳的長期回報，這些LP中的大多數都是非營利組織和捐贈基金。近五十年來，我們為LP創造了無與倫比的業績，資本回報明顯超過了資本要求。這一基礎以及我們在尋找和幫助建立行業頭部公司方面的過往業績，為我們贏得了采取這一大膽步驟的信心。

作為這一變化的一部分，我們也將成為注冊投資顧問公司。這拓展了我們的靈活性，可以通過各種融資活動為我們的投資組合公司提供支持。它還使我們能夠進一步增加對新興資產類別的投資，例如加密貨幣和種子投資計劃。

這是對風險投資模式的根本性顛覆。我們經常與創始人談論關鍵時刻，這些時刻伴隨著塑造他們未來的罕見而大膽的決定。對于紅杉來說，現在就處于這樣的時刻。這種結構第一次意味著與紅杉的合作期限可以與這些常青公司本身一樣長久。此舉讓我們與創新和價值創造的主要推動者——我們的創始人及其公司，建立更深層次的關系。我們期待在他們實現了自己全面抱負的同時，與他們一起建立長久的價值。

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