Uniswap V3流動性挖礦收益不佳，用戶遭受無常損失_UNI

在UniswapV3中并不全是彩虹和獨角獸。最近的一項研究表明，大約50%的UNIV3LPs與他們只持有資產相比是虧損的。當V3推出時，Uniswap承諾LPs可以通過使用集中的流動性頭寸來提高資本效率。但經過6個月的使用，似乎增加的復雜性讓一半的LPs在新系統下損失慘重。即使是試圖把握市場時機的積極LPs也沒有超過他們的被動同行。流動性供應并沒有壞，那他們為什么要“修復它”？該團隊分析了TVL大于1000萬美元的非同類資產池，占了該平臺17個池子總流動性的43%。從5月5日V3啟動到9月20日，這些資金池的交易量超過1000億美元，為LPs賺取約2億美元的費用。然而，在同一時期，LPs因無常損失超過2.6億美元，導致凈損失超過6000萬美元。

Uniswap成立Uniswap基金會的提案已獲通過，將向DAO財庫申請7400萬美元撥款:8月24日消息，據官網信息顯示，Uniswap成立Uniswap基金會的提案已獲通過，該基金會旨在支持協議內的開源開發和社區治理。基金會成立后，將向DAO財庫申請7400萬美元，其中1400萬美元的資金將用于支持基金會的團隊，6000萬美元將用于開發者贈款。[2022/8/24 12:44:49]

數據：Uniswap的流動性接近84億美元，創下歷史新高:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日10時，Uniswap V2的流動性約合83.9億美元，創下歷史新高。近30日以來，Uniswap V2的流動性增長達74%。當前流動性前三的代幣分別為Wrapped Ether 37.5億美元，Fei 13.3億美元以及USDC 3.8億美元。[2021/4/15 20:21:56]

在所研究的約17000個地址中，與單純持有資產相比，49.5%的人是虧損的。事實上，在分析的資金池中，80%的無常損失超過了LPs收到的交易費收入。虧損的用戶比例因資金池的不同而大不相同，其中MKR/WETH資金池的比例最高，74%的用戶出現了虧損。該研究還調查了主動管理的頭寸是否比被動的LPing更富有成效。對頭寸的持續時間進行了分析，以了解賺取的費用和無常損失之間的平衡是如何隨時間變化的。

UNI跌破30美元關口 日內跌幅為4.67%:火幣全球站數據顯示，UNI短線下跌，跌破30美元關口，現報29.998美元，日內跌幅達到4.67%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/15 18:45:56]

上圖中IL/Fees>1表明，LPs在所有>1s的時間范圍內都有損失。然而，更令人驚訝的是，持有時間較長的"被動"頭寸比短期的"主動"頭寸損失要小。避免損失的唯一時間跨度是在單一區塊內的閃電式LPing，也被稱為適時流動性。JIT流動性是由MEV搜索器提供的，它們掃描mempool中的大量掛牌交易，在同一區塊內增加并撤回LP頭寸。使用V3的集中流動性設置，頭寸的范圍可以被嚴格定義為與交易相匹配，以挖出交易費用的放大部分。除了在目標交易中獲得豐厚的回報外，JIT流動性由于其本身的性質避免了無常損失的風險，因為它是在同一區塊內被添加和刪除。然而，對于DeFi零售用戶來說，這不是一個選擇，他們可能不會注意到他們的費用被抽走，而無常損失繼續造成損失。Uniswap通過過度復雜化損害了他們的產品，而他們的用戶也因此損失了金錢。交易費用無助于重新平衡頭寸，Uniswaps期望高技能的交易員為他們優化市場，但迄今為止并不成功。隨著JIT流動性機器人的普及，我們是否會看到傳統LP頭寸的盈利能力進一步下降？該行業現在的目光已經超越了收益耕種，那些實施債券和協議擁有的流動性等功能的人已經吸引了大量的關注。收益耕種不會永遠存在。如果IL真的像它看起來的那么糟糕，那么現在是否是時候重新考慮你的立場了？我們將以研究報告中的一句話作為結尾：在全球范圍內，IL抹去了Uniswapv3流動性供應商賺取的所有費用。換句話說，作為一個群體，他們最好是HODLing而不是在Uniswapv3上提供流動性。本文來自元宇宙之道，星球日報經授權轉載。

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