Coinbase如何看待DAO的種類、缺陷以及未來展望_OIN

原文作者|JustinMart，ConnorDempsey

翻譯編輯|白澤研究院

互聯網為通信所做，而

DAO

可以為資本所用。

互聯網和社交網絡的出現，使志同道合的人能夠比從前更容易交流，而無論地理位置如何。在數字

貨幣

及

金融

興起的背景下，如今已經出現了一種新型的社交網絡，允許志同道合的人們不僅可以進行交流，甚至還可以圍繞資本進行協調。與社交網絡一樣，這些新網絡不受地理邊界的限制，同時能夠吸引大規模的參與者。

一些思想家認為，DAO可以重塑人類的組織方式，并最終超越世界上最大的公司甚至民族國家的規模和范圍。

在本文中，我們將探討當前的DAO格局以及其未來存在的問題。

什么是DAO？

DAO是去中心化自治組織的縮寫，代表了企業或組織的Web3結構。DAO允許人們將資源集中到一個共同的目標上，并在實現目標時共享所創造的價值。

正如LLC是工業革命以來首選的組織結構一樣，Web3的DAO也可以如此。企業植根于傳統金融系統并通過法律合同組織起來，而DAO運行在像以太坊這樣的公有區塊鏈網絡之上，由代幣進行組織，規則編碼在

智能合約

中。

DAO不受地理位置的限制，這使它們能夠快速成立并吸引來自世界各地的人才。這一觀點在最近的憲法DAO上得到了充分體現，在不到一周的時間內從17,000名貢獻者那里籌集了超過4000萬美元，遺憾的是，憲法DAO未能成功購買美國憲法的原件之一。

價值逾3700萬美元ETH從未知錢包轉移到Coinbase:金色財經報道，北京時間今日下午3:45，19,974枚ETH (價值約37,084,598美元) 從未知錢包轉移到Coinbase。[2023/7/26 15:59:33]

但DAO可以做的不僅僅是動員世界各地的人一同競標歷史文件，它們可以改變我們組織任何經濟活動方式。

DAO可以做什么？

根據DeepDao的數據，如今已經有超過180個DAO管理著100億美元以上的資產，吸引了近200萬名成員。而DAO的范圍有幫助管理加密協議的大型DAO，也有圍繞

投資

、社區、媒體和慈善事業組織的小型DAO。

協議DAO

2018年，以太坊智能合約的興起，導致了很多新的加密資產和協議的爆炸式增長。在那時，開發人員創建了允許人們交易和借貸資產的協議。然而，這些協議旨在去中心化，如何管理協議的增長和演變，成為了當時需要面臨的一個難題。

協議DAO的出現不是將每一個決策都交給開發團隊來決定，而是作為一種讓用戶在未來的發展方向上擁有集體治理權的方式。通常，協議會基于用戶的使用量和貢獻來發放治理代幣，賦予用戶相應的投票權。任何用戶都可以提出改進協議的提案，代幣持有者可以投票決定開發人員是否應該推進該提案。更多代幣=更多投票權。

例如，Uniswap的代幣持有者目前正在對協議應該部署在哪個

Layer2

上進行投票。此外，代幣持有者還可以對從營銷計劃到Uniswap的20億美元的資金管理方式等任何事情提出建議和投票。

大額轉入：約4419萬美元BTC轉入Coinbase:金色財經報道，1912枚BTC于今日02:33從未知錢包轉入Coinbase，價值約4419萬美元。[2023/1/31 11:37:22]

截至12月20日，資產管理規模最大的協議DAO是Uniswap、

Lido

、

Radicle

、Compound、Olympus和Aave。

投資\u002F收藏DAO

第二大類別是投資或收藏DAO。這些DAO允許成員集中資金以投資特定資產。它們的范圍從對

DeFi

協議或

NFT

之類的風險投資，到越來越雄心勃勃的目標，例如購買稀有的歷史文件甚至職業體育特許經營權。

與加密行業其他形式的眾籌類似，在與傳統風險投資基金相關的復雜法律相比，DAO提供了一種快速且簡單的資本組成方式。這些DAO也比傳統的風險投資基金更加透明，因為成員可以審計鏈上的所有交易。

PleasrDAO、MetaCartelVentures、Flamingo、Komerabi

都是DAO匯集資源、共同做出投資決策并在這些投資升值時共享收益的絕佳例子。同樣，Syndicate是一個構建功能的工具，可以讓任何人輕松啟動自己的投資DAO。

社交DAO

社交DAO旨在將志同道合的人聚集在在線社區中，圍繞代幣進行協調。一個例子是FriendsWithBenefits及其代幣FWB。要加入這個DAO，用戶必須提交申請并發送75個FWB代幣，在申請通過后，用戶便成為了該組織的會員，可以進入一個充滿知名的開發人員、藝術家和創作者以及獨家活動的社區。

FCoin：已進行數據恢復，原所有FCoin賬戶主流幣資產轉為FUSD債務:FCoin剛剛發布官方公告稱，現已對網站資產相關功能上線，并已進行數據恢復，目前原所有FCoin錢包、交易、杠桿、理財、賬戶中的主流幣資產，按3月1日市場均價，轉為FUSD債務，FMex合約資產按照停盤時間，賬戶總權益(不含未實現盈虧)，按3月1日市場均價，轉為FUSD債務，最終合并后放入“我的錢包”。此前完成郵件提現的用戶，目前僅恢復平臺幣，后續申請人工處理。平臺幣(FT FMEX)數據恢復完整，原FOne幣種及數量數據恢復完整，FUSD債務后續的解鎖兌付方案，重啟后另行制定。臨時登錄地址見原文鏈接。[2020/3/12]

通過圍繞代幣進行組織，成員有動力創建一個有價值的社區，可以分享見解、舉辦聚會和舉辦盛大的派對等。例如，隨著越來越多的人加入FWB社區，代幣會同步升值，FWB的價格從10美元到75美元不等，因此所需繳納的會員費用從大約750美元到6,000美元不等。

其他的一些社交DAO使用NFT作為解鎖社區訪問權限的機制。例如，擁有無聊猿NFT可以解鎖對BoredApeYachtClub的Discord、活動、空投和衍生品的訪問。在這種情況下，社區的感知價值推動了NFT的價值。

目前社交DAO都還處于起步階段，需要時間來驗證哪些模型有效，哪些無效。但這些社區的迅速崛起表明它們代表了一種強大的新型社會組織形式。

服務DAO

服務DAO看起來就像是一種在線人才中介機構，它將來自世界各地的人聚集在一起以構建產品和服務。客戶可以為特定的任務提供獎金，一旦任務完成，在獎勵個人貢獻者之前，還需要向DAO的資金庫支付一部分費用。貢獻者通常還會收到DAO的治理代幣。

動態 | INT Chain基金會決定全額補償無法從Fcoin交易所提取INT的投資者:據官方消息，INT Chain基金會決定全額補償無法從Fcoin交易所提取INT的投資者。[2020/2/17]

大多數早期的服務DAO，如DxDAO和RaidGuild，都專注于匯集人才以構建完整的生態系統。他們的客戶包括需要軟件開發、圖形設計和營銷的加密項目或協議。

服務DAO可以重塑人們的工作方式，允許全球的人才根據自己的時間工作，并獲得DAO的治理權。雖然早期的服務DAO以加密行業為重點，但我們可以設想一個場景，當未來Uber被UberDAO取代，UberDAO將司機與乘客配對，同時賦予司機在DAO的治理權。

媒體DAO

媒體DAO旨在重塑內容創作者、消費者與媒體互動的方式。這些DAO不再依賴基于廣告的收入模型，而是使用代幣激勵來獎勵創作者和消費者。

去中心化媒體的想法最早可以追溯到2013年的“Let’sTalkBitcoin”播客，但我們以2021年的流行項目BanklessDAO作為例子。Bankless是一個專注于以太坊的媒體，經常制作播客和時事通訊。最近，Bankless團隊向讀者空投了BANK代幣。此外，讀者也可以在Bankless中進行貢獻，比如通過創作文章、研究、平面設計、文章翻譯、營銷服務以及對關鍵決策進行投票來賺取更多的BANK。

在許多人認為當前基于廣告收益的媒體模型已被打破的時候，媒體DAO提供了一種引人注目的替代方案，可以重新調整讀者、創作者和媒體之間的利益。

資助\u002F慈善DAO

資助\u002F慈善DAO，類似于投資DAO，成員們將匯集資金并將其部署到各種目標中。唯一的區別是資助\u002F慈善DAO是在不期望財務回報的情況下進行投資的。

動態 | SharesPost與OKCoin合作:美國加州時間2018年7月25日專注為獨角獸企業服務的美國知名私募股權交易平臺SharesPost宣布，數字資產交易平臺OKCoin加入其全球交易深度及結算系統(GLASS)并成為交易所節點。

SharesPost創始人兼首席執行官Greg Brogger表示：“OKCoin是我們非常重要的合作伙伴，它作為世界領先的數字資產交易平臺，能夠協助我們打造一個全新、去中心化的網絡，以高效、無阻的方式，促進證券類代幣及通證化資產的交易、認證及托管服務的發展。”

全球交易深度及結算系統(GLASS)是一個合規的全球交易所及場外交易網絡，促進證券類代幣及通證化資產的交易、認證及托管服務的發展，背靠SharesPost美國ATS牌照，并以OKCoin作為首批交易所節點。[2018/7/25]

Gitcoin是這種模式的先驅，為一些關鍵的開源基礎設施項目提供資助，否則這些項目可能難以獲得開發資金。同樣，像Uniswap、Compound和Aave這樣的大型協議都有特定的DAO功能，可以讓社區成員投票決定如何分配資金來支付

開發者

的費用，以促進協議的長久發展。

慈善DAO如今也慢慢出現，旨在重新設想如何進行慈善捐贈。例如，DreamDAO發行NFT以籌集資金，然后讓NFT持有者投票決定如何將這些資金分配給目標。

DAO面臨的問題

日益多樣化的DAO可以成為Web3的組織結構，重塑我們治理、投資、工作、創造和捐贈的方式。同時我們也期望看到DAO的類別、數量和質量在未來發生巨大變化。

但是DAO還有很長的路要走。考慮到DAO的主要任務是對數百年從公司治理中吸取的經驗教訓進行改變，所以難度是顯而易見的。如今，我們已經看到了DAO的4個主要缺陷：

缺乏法律\u002F監管清晰度

缺乏有效的協調機制

缺乏基礎設施

智能合約、分裂和可持續性風險

缺乏法律\u002F監管清晰度

傳統的公司會有特定的辦公地點，它們的經營權由政府、城市所賦予。相應的，政府也會制定管轄范圍內的公司必須遵守的法規。鑒于DAO沒有實體地點，也不像公司那樣運作，因此它們無法完全融入現有的監管框架中。

在保護成員免于風險的同時，DAO也必須解決各種棘手的監管和法律問題。從稅收的角度如何處理DAO代幣和財務活動？應如何報告支付給成員的收入？

在美國，DAO目前面臨著在特定司法管轄區被視為有限責任公司或普通合伙企業的狀況。屬于前者破壞了DAO受智能合約中規則管轄的能力，而屬于后者則可能使成員通過合伙企業來承擔責任。

法規的不確定性使得DAO難以與實體公司相交互，這是一個不利因素。雖然美國懷俄明州推動立法，允許DAO與傳統有限責任公司在相同的法律基礎上運作，同時允許它們受自己的智能合約管轄，但這遭到了美國證券交易委員會的抵制。

雖然A16z和OpenLaw已經為DAO提出了明確的法律框架，但在可預見的未來中，DAO或許將不得不繼續在灰色地帶運作。

所有這些不確定性都強調了一個觀點，即在短期內，DAO的增長可能會完全集中在加密行業——當DAO試圖跨越到傳統行業時，法律的復雜性會被放大。

缺乏有效的協調機制

公司沒有讓每個員工參與每一個決定是有原因的，因為這是一種非常低效的工作方式，且并不是每個人都有資格參與決策。公司等級制度的存在就無需讓大量合格的人員共同做艱難的決定。

今天的許多DAO都存在于粗糙的治理結構下，1個代幣=1票。在擁有數千個代幣持有者的大型DAO中，這可能會導致決策過程混亂，“心懷鬼胎”的成員也可能會對正確的決策產生過大偏差。為了讓DAO真正有效，他們必須深入探索治理結構，比如改變為授權模式，在這種模式下，代幣持有者可以投票選出合格的領導者，以透明的方式做出關鍵決策。

所以，在短期內，DAO治理很可能會繼續保持混亂，直到在嘗試了很多不同的模型后，最終找出了真正有效的治理模型。

缺乏發達的基礎設施

正如公司享有清晰的法律框架和高效的決策流程一樣，它們也受益于高度發達的運營基礎設施。然而，DAO需要從頭開始構建相似的基礎設施。

用于治理、報告、資金管理、溝通的DAO工具仍處于起步階段。值得慶幸的是，DAO工具領域深入人心，目前有數百個團隊正在解決這些缺陷。

其中有很多優秀的團隊，這里就不提及了，但在治理工具方面，我們對Messari的工具聚合器感到興奮，它可以通過一個界面來監控各個DAO和參與治理。

智能合約、分裂和可持續性風險

不參考“TheDAO”就很難討論DAO。TheDAO是以太坊上的第一個DAO，但其40%的資金被黑客入侵，損失了近6000萬美元。正如最近BadgerDAO的1.3億美元漏洞所表達的，DAO資金庫仍然容易受到智能合約風險的影響。

一些大型的區塊鏈也有由社區內部分裂造成的碎片化歷史。比特幣與比特幣現金的

分叉

是由區塊大小的技術爭議引起的。以太坊與以太坊經典的分叉是由于對如何應對上述“TheDAO”黑客事件的分歧造成的。所以我們在未來很有可能看到大型的DAO面臨類似的“分裂”。

另一方面，DAO在加密冬天到來時的可持續性如何？當代幣價格不斷下跌、資金庫緊縮、參與度和成員數量都在減少時，人們會繼續對DAO感到興奮嗎？

用DAO重新連接世界

雖然DAO障礙有很多，但DAO代表了組織結構的轉變。如果Web3要成為被用戶集體擁有的互聯網，那么DAO將成為體現治理權的組織結構。

在2021年中，我們見證了新的DAO實驗和模型的興起。與此同時，構建DAO功能的一體化工具和DAO的整體前景仍然是加密行業中最大的。

圖片：Coinbase投資的DAO

如果這樣的發展趨勢繼續延續下去，我們可能有一天真的會看到龐大的組織、風險投資公司、媒體和機構不是建立在法規上，而是建立在開放的區塊鏈上。同樣的，隨著加密用戶體驗的改進，DAO很可能會在日益數字化的世界中取代有限責任公司成為首選的組織形式。

風險提示：

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