NFT產品報告（一）：詳解NFT的四個主要效用_EFI

譯者語：NFT如何定價，這是目前市面上比較關注的方向之一，本文通過從NFT的不同屬性出發，在說明NFT價值來源的同時，也為NFT價值的增持提供了獨特的思路。本文開創了“效用”一詞，來精準地詮釋NFT的價值來源，并從社交、藝術、應用和資產四個方面，對NFT進行了解構與組合，這對于當下的NFT投資玩家而言，顯得尤為重要。臨淵羨魚不如有的放矢，知其然還要知其所以然。這是本文對NFT最大的貢獻。1.簡介

NFT的系統獨特性僅與所有者社區共享的排他性平行。兩年前，沒人能想象如今的NFT市場會如此蓬勃的發展，每天都有無數新的NFT項目問世。可證明的唯一令牌，即使簡化為簡單的JPEG格式，也代表其所有者的可追溯價值。在NFT的“欺騙性”JPEG外觀之下，隱藏著各種技術進步。新技術總是被創造出來，然后被采用來滿足我們的基本需求、需求和愿望。NFT已成為主流媒體、電視脫口秀節目，甚至是南方公園的一集。但現在依然有些人對NFT的驚人表現感到反感。然而，正如一句名言所言：“否認我們的沖動就是否認使我們成為人類的東西。”

我們發現整體NFT前景是具體的。Web2.0降低了互聯網用戶之間的社交互動成本，并很快對用戶的在線/離線互動產生了影響。而Web3.0通過將驗證過程包含在智能合約中，解決了信任問題。由于區塊鏈技術的發展，NFT像野火一樣蔓延，并通過社交媒體、娛樂等落地應用，其價值發現市場以及相應的游戲行業得到廣泛的普及。在本文中，我們將討論NFT為我們的生活帶來的四個主要效用：藝術效用社交效用功能效用資產效用NFT效用的集成為其用戶帶來了復合效應。例如，GameFi行業通過使用DeFi技術構建游戲層的虛擬體驗，為NFT創造了額外的效用。該緩沖區影響其市場表現，這有助于管理社區的共識并進一步培養項目的未來表現。由于本文的限制，我們將避免過于深入地討論通用主題，例如藝術家如何輕松地將他們的數字內容貨幣化、版稅系統的創新應用、NFT的去中心化或區塊鏈賦予的與系統無關的好處技術。相反，我們更加關注：(1)NFT的基礎效用。(2)效用組合及其復合效應。根據我們在本文中討論的內容，NFT跨鏈應用可能是下一個NFT使用場景。但是，我們將在下一篇文章中討論這個問題，并深度探討NFT的未來及其在跨鏈環境中的各種應用。2.NFT的底層效用

AC米蘭足球俱樂部發布首款NFT:4月8日消息，據AC米蘭足球俱樂部官方網站消息，紅黑軍團宣布發布一款特別米蘭球衣的限量版3D NFT，所得款項將會捐給米蘭基金會，以支持他們在全球的慈善活動。

該3D NFT售價45歐元，總計發行75,817枚，代表圣西羅體育場的座位數量，預計將在4月14日啟動發售。此外，AC米蘭足球俱樂部和米蘭基金會還向活躍在南蘇丹的聯合國兒童基金會捐款，以保障所有兒童享有童年的權利。（acmilan.com）[2022/4/8 14:13:36]

效用在經濟學中被定義為從消費商品或服務中獲得的總滿意度。這種總體滿意度取決于消費者的興趣、所有者的愿景以及市場趨勢。在最基本的尺度上，NFT效用是NFT的購買者和持有者將自己視為特定項目的HODLER/所有者的好處。例如，在GameFi中，消費者認為AxieInfinityNFT提供了游戲參與的效用、參與社區治理以及通過P2E獎勵產生收入的能力。另一個例子是BAYCNFT。BAYC因其向其所有者提供的廣闊、著名和富有的網絡而擁有了它的大部分效用。在每個可能的效用中，主題便是NFT如何為更廣泛的受眾提供效用。2.1社交效用

2021年春天，數字身份發生了快速的轉變。Twitter用戶首先注意到了這一點：越來越多的Twitter賬戶將他們的頭像變成了卡通形象的猿猴。當NBA球員和眾多A級名人進入NFT市場時，BAYC在NFT二級市場平臺Opensea上聚集了數百萬的ETH交易量。BAYC和其他生成NFT項目的成功可以歸功于它們的產品順利落地并滿足了社區對社會化效用的需求。在區塊鏈技術的支持下，NFT堅不可摧的獨特性為滿足個人對社交化數字身份的需求奠定了基礎。NFT是個人主義和集體主義之間的平衡行為。BAYC社區滿足了個人對專屬社區的渴望，同時維護了一個平臺，讓他們的社區可以自由地表達他們的個性、自由和價值忠誠。歸根結底，NFT社區的目的是在內部和外部建立、達成和聚合共識：內部是社區成員的社會化效用如何滿足。外部是市場價格在過去、現在和未來的表現。由于難以為NFT找到新的使用場景，NFT的價值很大程度上基于社區共享的共識。NFT用戶傾向于將NFT價值與其市場價格聯系起來，即Opensea上項目的地板價。另一方面，由于以太坊網絡的高gas費用和低流動性，投機者在市場中的價值發現能力受到阻礙，維護社區共識變得相對容易。換句話說，其社區共享的NFT價值相對于其市場價格總是被夸大了。這同時也是對FUD引起的死亡螺旋風險的有效緩沖。

中原傳媒：NFT為數字藝術藏品提供以區塊鏈技術為底層的技術協議標準:1月18日，中原傳媒（000719.SZ）在投資者互動平臺表示，NFT作為非同質化代幣，具有不可拆分替代、非標準化等特質，為數字藝術藏品提供以區塊鏈技術為底層的技術協議標準。它與傳統藝術品金融、娛樂傳媒、數字文博等領域逐漸融合，形成多樣的數字資產和虛擬生態，與傳統藝術品收藏相比具有價格公開透明、可追蹤認證等優勢。特別是對于數字版權管理運營具有無可替代的優勢，公司會加深對相關技術的了解，深化在版權、數字版權領域的應用。（每日經濟新聞）[2022/1/18 8:56:04]

2.2藝術效用

我們認為NFT成功的藝術屬性在于藝術家靈感的獨特性、他們在區塊鏈技術方面的工作以及其內在的藝術價值水平。知名藝術家的NFT作品：樸：《轉彎》、《魔方》Beeple：《天天：最初的5000天》DmitriCherniak：《自畫像#1》、《我修復了這個bug真是太遺憾了》Xcopy：《凡人》手冢治蟲：出自手冢治蟲的殘片——生成藝術》、《出自手冢治蟲的殘片——馬賽克藝術》村上隆：《太陽花》烤吐司：《涂鴉》知名公司發行的系列NFT：時代周刊：《TIMEPiece》科樂美：《惡魔城》阿迪達斯：《走進元界》古馳：《古馳虛擬25》Twitter：140張NFTJustinRoiland:在Niftygateway平臺上拍賣

區塊鏈服務網絡 BSN 將于本月推出基礎設施以支持 NFT:1月13日消息，區塊鏈服務網絡 BSN 將于本月推出最新基礎設施，以支持與加密貨幣無關的 NFT。為 BSN 提供技術支持的紅棗科技首席執行官何亦凡稱，NFT 只要與加密貨幣無關，“在中國就沒有法律問題”。

BSN 分布式數字證書 (BSN-DDC) 基礎設施將為企業或個人提供API，使他們能夠構建自己的用戶門戶或應用程序來管理 NFT。購買和服務費支付只能使用人民幣。紅棗首席執行官還表示，在未來五年 NFT 將在中國廣泛被使用，但政府不希望該技術與加密貨幣相關聯或在公共、未經許可的鏈上運行。（南華早報）[2022/1/13 8:46:45]

NFT藝術品的價值基于其文化影響力和意義。一件“好”的藝術品將展示主流價值觀、道德標準，并對社區中的成員產生激勵。WomenTribe、3Landers和DogePoundStudios是三個NFT項目，它們從根本上具有積極的主流價值觀、社區愿景和提升社會的有影響力的愿望。與社區或可用性相比，這種特定類型的NFT觀眾會更關注NFT的藝術品。因此，價值也放在值得信賴的藝術家或值得信賴的公司身上。市場行為類似于有收藏愛好的傳統藝術品收藏家。這些收藏家欣賞藝術，不會經常交易他們的作品，因此他們對應用價值不感興趣。2.3功能效用

游戲內NFT游戲功能：根據實際游戲體驗，玩家可以選擇為游戲功能付費，對未來回報的期望不高。情感依戀：游戲內NFT是用于游戲活動而非金融產品的印象，為玩家提供了情感投射，尤其是當玩家花費資源升級NFT，花時間與NFT角色一起戰斗時。這樣的預測進一步降低了用戶對未來回報的期望。音樂NFT音樂NFT允許粉絲購買歌曲、專輯和活動門票。它們還為藝術家提供了更多關于他們的名字、肖像、形象和藝術作品的盈利能力。Catalog和Sound.xyz是兩個音樂NFT市場，粉絲可以在其中購買藝術家的歌曲。音樂NFT可以提供特殊效用，因為歌曲的所有者和藝術家可以創建與NFT智能合約相關的版稅。藝術家和NFT持有者都將從Web3.0中的流中產生收入/效用。Glass.xyz是音樂視頻NFT市場的一個例子。雖然尚未流行，但該平臺建立在藝術家通過區塊鏈技術直接向用戶發布內容的概念之上。區塊鏈技術和智能合約為藝術家和粉絲提供了實用性。藝術家將從他們的作品中保留更多的利潤，想要表達支持他們最喜歡的藝術家的粉絲可以通過購買他們的NFT來做到這一點。門票和獨家通行證是音樂行業NFT的未來元素。DAONFT以下是提供DAO成員資格的NFT的基本結構：—>治理權—>代幣分配—>通過證書DAO被推測為下一代公司。它們為協調全球投資和社區提供了一種新的組織形式。如今，許多DAO組織正在興起。在治理方面，將使用多種形式的NFT，功能NFT就是一個可能的例子。DAO成員可以通過其持有的NFT為DAO的發展做出治理貢獻。做出突出貢獻的會員也可以獲DAOToken的空投頭寸。同時，DAONFT也會作為DAO系統的通行證。2.4資產效用

Huobi Ventures投前研究員Rachel：NFT頭像與游戲NFT最大的不同在于價值錨定:9月15日，HECO聯合幣小白發起主題為“NFT市場降溫，如何延展GameFi長期生命力？”的線上直播，Animoca Brands與Huobi Ventures作為邀請嘉賓參與討論。在直播過程中，Huobi Ventures投前研究員Rachel表示，NFT頭像與游戲NFT有著很大的不同，最大的不同在于價值的錨定。NFT頭像的價值核心在于收藏、展示等，游戲NFT除了滿足收藏需求之外，還能夠用于交易、質押等等與游戲內容緊密相連的場景。而游戲NFT的功能性強弱取決于游戲機制設計，GameFi的生命力是否持續，目前主要取決于token economics（經濟模型）的合理性。相比來說，NFT + Gaming的組合很好地發揮了NFT的功能性。

最后Rachel介紹道，Huobi Ventures正在設立一支1,000萬美元的GameFi專項基金以投資早期GameFi項目，未來將持續加碼投資優質的鏈游項目，并且與Huobi X Center, HECO一起，完善火幣在GameFi領域的投資生態。[2021/9/16 23:28:47]

將NFT等同于資產帶來了一種新范式，拓寬了我們對資產類別的概念化。可以預料的是，這種做法會遭到逃稅者的強烈拒絕。NFT源于FT的概念，因此也應視為屬于資產類別。在加密貨幣的金融性質下，NFT具有特定的資產屬性。它們放大的市場價格波動是影響其實際價值的一個因素。NFT源自交易、貸款、拆分和ETF等金融應用的許多變體，可以整合復雜的金融合同關系。因此，NFT已成為可信的金融投資，代表了加密貨幣世界的所有權，并在智能合約中存儲了有保障的權利。提供金融權益的NFT被稱為資產NFT，以將此類NFT資產與普通收藏家NFT區分開來。目前，基于資產的NFT具有廣泛的金融應用：隨著DeFi、GameFi等概念的不斷演進，以NFT為載體的金融行為將會越來越多，甚至成為未來NFT的主要價值來源。

亞銀金融集團推出BOAX NFT交易平臺:據官方消息，7月23日，為亞洲銀行(BVI)提供金融科技解決方案的亞銀金融集團 BOA Financial Group于今日正式推出旗下NFT 交易平臺BOAX NFT Marketplace。BOAX NFT Marketplace讓用戶可以輕松在線交易稀有的數字藝術品，將于北京時間今日19:00上線知名藝術家林文杰博士以 2008 年北京奧運會為題創作“奧運喜悅（Olympic Happiness）”的 NFT （Non-Fungible Token，非同質化代幣）藝術作品。

BOAX NFT 由亞銀金融集團主席溫鉉淮先生及亞銀金融集團團隊共同創立，專門為稀有藝術品提供 NFT 數字資產交易平臺而設。BOAX NFT 將提供一個可靠且標準化的數碼交易平臺，配合藝術為社會帶來正面影響。[2021/7/23 1:11:42]

3.效用集成

NFT效能做加法，NFT價值做乘法。主流社區通過與獨特的藝術品NFT相關聯、游戲和投資社區購買NFT，來實現效能的疊加，而這些NFT產生ROI或具有P2E獎勵的個人游戲體驗，譬如Metaverse。每個NFT都是獨一無二的，并在游戲中具有自己獨特的能力，同時也使每個玩家都能夠參與到數字化和虛擬社區世界中。將兩者結合在一起的現有平臺可能是SandBox，或者SnoopDogg，后者通過發布名為“Doggies”的NFT集合產生了一個自然的社區追隨者。3.1社交+藝術效用

元宇宙的概念引起了對加密世界的極大關注。但是，如果沒有NFT不同效用的集成，元宇宙的構想就無法實現。因此，社會化效用與藝術效用的耦合是必要的。社區價值通過社區的形成，用戶基于對藝術作品的熱愛這一共同共識而相互聯系，并由此表現出強烈的社交愿望。此外，通過社區推廣藝術品進一步擴大并有助于社區對項目的共識。以白名單機制為例。在項目的預售階段之前，最忠誠和最有影響力的社區成員將獲得白名單。這使他們能夠在公開發售之前鑄造一定數量的NFT。預售避免了正式發售時因交通擁堵導致的高gas費用。因此，受到激勵的藝術品信徒受到激勵和鼓勵，將項目傳播給社區以外的人。熱情的社區成員加強了對項目的共同期望，邀請更多的人加入社區，從而創造了一個向上的螺旋。藝術風格NFT是通過區塊鏈技術和前衛藝術的結合產生的。兩者都受到主流媒體的質疑，這些NFT的核心是高度抽象的，需要市場參與者更深入的參與和理解。藝術家通過繪畫包裝他們的自我身份，并通過不同的區塊鏈將他們的作品展示給公眾。在參與和理解的過程中，觀眾會形成“理解和認同”的共同共識，最終導致社區的出現。通過社區發展，NFTs將被解構并賦予更多新的含義。從而吸引更多的玩家進入，促進一個積極而有價值的社區循環。與社區融合的風格事實上，社區和藝術成為文化的具體表現。文化影響可以影響世界各地的NFT觀眾，并為藝術家提供一個富有想象力的空間。生成式NFT是藝術和社會化效用的完美結合。以太坊網絡固有的高gas費用帶來的低流動性給NFT社區帶來了凈正面的市場預期。另一方面，社區可以由藝術需求驅動。將社區效應與市場投機相結合，生成的NFT面向一群受眾，包括藝術愛好者、KOL、投機者和社區建設者。隨著社區產生的價值增加，新成員將流入，強化社區價值觀，從而產生螺旋上升效應。3.2資產效用的功能和代幣化

如果社區和藝術確定了NFT價值的上限，那么更具體、更現實的NFT應用效用仍然會創造它們的下限。我們可以在游戲、音樂、域名、保險、收藏品、實物資產和身份等領域看到NFT。此外，NFT充當展示資產和映射虛擬資產的容器。NFT可以有多種格式，通過各種被標記的資產提供不同的功能：在AxieInfinity中為用戶提供淘金功能的游戲NFT；將藝術家和版權匯集到目錄中的音樂NFT；使用NFT作為抵押品的抵押和貸款。用戶的持有不是基于對NFT內容的喜愛，也不是基于NFT的社交表達，而是基于獲取回報等真實需求。除非出現新的NFT產品并取代用戶的需求，否則這種以效用為中心的用戶往往會持有很長時間。這種類型的NFT在市場上的價值是穩固的。每個單獨的NFT的性能各不相同。但是，通過結合各種應用程序，NFT的價值會增長。目前，社區和藝術社區位于ETH網絡上。基于應用和資產性能的NFT通常較低的gas和高流動性，導致BSC、Polygon和其他公共鏈被頻繁使用。不同性能的結合，使得NFT跨鏈成為一個明確的需求。更多內容將在我們的下一篇文章中討論。4.結論

NFT在過去一年中發展迅速。Cryptopunks、BAYC等主流項目已經實現了數億美元的交易額。根據Messari的數據，在過去的一年里，NFT二級市值已經從1億美元上升到50億美元。整個NFT二級市場銷售已達220億美元。該數據強調了NFT市場正在蓬勃發展。隨著Web3.0的興起和元宇宙的引入，未來的NFT將對我們的生活、社交和投資方式產生更深遠的影響。集成不同NFT效用的能力將為NFT和區塊鏈采用帶來難以想象的價值。我們見證了集成NFT不同效用的各種項目的成功，然后以單一產品的形式呈現。最終，產品有效地解決了一系列問題，即對人類基本需求的不滿足。所述產品的非凡性能歸功于解決問題的有效性。但是，我們還沒有看到任何產品能夠將所有四種效用集成在一起，即社交需求、藝術需求以及擁有功能性和代幣化資產的需求。我們得出的結論是，僅靠一條鏈無法推出該產品。因此，唯一合乎邏輯的答案可能在于具有Metaverse設置的多鏈應用程序。我們將在后續文章中討論這個話題。原地址

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