FTX新提案獲CFTC贊許，數字資產和智能合約可取代傳統期貨傭金商？_ORA

2022年國際衍生品產業大會于上月圓滿落幕，其中FTX創辦人SBF因為早先FTX的提案而成為全場焦點。SBF認為可以測試以數字資產實踐自動化管理金融市場風險，并可以從「加密貨幣杠桿合約」開始測試。據英國《金融時報》形容，SBF在該場會議上頂著一頭蓬亂卷發和傳奇MLB球星A-Rod對談，看起來像是剛起床要去吃早餐的大學生。SBF在與會中詳述了未來愿景：利用區塊鏈技術實現自動化金融風險管理。等到會議結束后，A-Rod已經變成了SBF的小迷弟。A-Rod表示：「這家伙太聰明了。」

彭博社等多家媒體反對FTX隱瞞非美國用戶身份:金色財經報道，一些主流媒體反對加密貨幣交易所FTX在破產程序期間隱瞞非美國客戶身份的嘗試。

在4月4日向特拉華州破產法院提交的一份文件中，彭博社、英國《金融時報》、《紐約時報》及其母公司道瓊斯公司（Dow Jones & Company）共同反對對客戶姓名進行編輯，認為媒體和公眾“有權查看破產文件”。

盡管FTX的債務人能夠要求在破產申請文件中刪除債權人的名字——而且已經這樣做了——但媒體認為，FTX及其客戶未能“證明這種保密是合理的”。

FTX.com非美國用戶特設委員會在2022年12月28日提交的文件中稱，公開泄露非美國用戶的姓名和私人信息，使他們容易受到身份盜竊、有針對性的攻擊和“其他傷害”。

在最近的文件中，媒體認為，如果基于FTX和委員會所聲稱的理由，允許對用戶信息進行“永久封存”，那么“在幾乎每一個破產程序中，封存客戶的姓名都將是例行公事”。[2023/4/6 13:48:13]

Source:FTFTX先前向CFTC提案，利用區塊鏈數字資產實現金融風險管理的自動化。在SBF所描述的新世界里，智能合約會取代傳統金融的經紀人角色。FTX提案的新穎之處在于其處理保證金的方式。目前的傳統金融，會有一個「期貨傭金商」的角色，負責收取、追繳用戶保證金。若是特殊客戶，FCM則會提供「預支資金服務」，確保特殊客戶的部位不會被清算。另一方面，FCM還需在清算所提供擔保資金，這些資金用來抵銷那些重大違規。FTX認為可以用智能合約取代FCM。據提案，FTX用戶會在帳戶中存入抵押品，這個抵押品可以是現金或是加密貨幣，系統將以每30秒為單位計算保證金部位，并通知用戶。如果保證金比例降得過低，FTX會在幾秒鐘內開始清算用戶部位。最壞的打算是以「約定好的金額」，將部位出售給流動性提供商。FTX官方認為，這樣的保證金做法更安全。FCM目前的做法是希望客戶在「某一個時刻」付款，而FTX的自動化系統更安全。雖然清算會更頻繁，但對系統的保護性更好。最好的證據就是FTX成立將近三年來都是以這種方式處理清算，事實也證明這套系統在劇烈波動的數字資產中運作良好。SBF告訴金融時報：在討論的時候常常會忽略這點，但從風險管理的角度來看，我認為我們的提案在某種意義上更加保守。區塊鏈技術能實現更高效、實時交換抵押品，一旦有新技術可以瞬間轉移抵押品，那抵押保證金的方式就需要重新思考。我們必須實時管理抵押品。沒有抵押品的客戶會被平倉，這是好事，代表降低了系統性風險。如果你有這么有效的平倉方式，真的還需要中間人嗎？鎳金屬暫停交易的啟發

FTX破產律師：FTX已收回超50億美元現金及流動性資產:金色財經報道，一名破產律師近日的聽證會上表示，加密貨幣交易平臺 FTX 已經收回了超過 50 億美元的不同類型資產，其中不包括巴哈馬證券委員會持有的另外 4.25 億美元加密貨幣。[2023/1/11 11:06:54]

SBF此次談話會這么受到重視也是因為期貨市場的「中間人追繳制度」近期受到挑戰。倫敦金屬交易所于上月初時暫停交易「鎳金屬」。由于烏俄戰爭導致供應中斷，鎳于3月7日飆漲78%、8日再度追漲74%，價格上漲至每噸10萬美元以上，LME因此宣布暫停鎳交易。另外也取消了3月8日凌晨零時之后的所有交易。市場一開始猜測LME之所以采取這么激進的做法是因為價格劇烈波動，但熟知交易規則的業內人士表示，這是因為鎳市場出現了流動性風險。由于鎳價格大幅上漲，做空的機構會被要求追繳保證金，但由于價格漲幅太高，結果就是多數人會選擇強制平倉，也不愿意追繳保證金，這讓鎳市場空頭端流動性大幅萎縮。SBF在事件發生后就曾發推文表示：我想正式宣布，FTX將不會取消任何交易。當時有網友認為SBF之所以會這樣說是因為不在乎價格清算影響，但實際上，如果按照FTX的提案來假設，像這種大幅上漲的情況會先觸動「逐步清算」，最壞的情況是流動性提供商會以約定好的價格購買這些抵押品，完成清算。I'dliketoformallyannouncethat,likeeveryotherday,FTXhasdecided*not*tocancelalltradesexecutedonorafter00:00UKtimetoday.https://t.co/8N0XtS2ve9—SBF(@SBF_FTX)March8,2022CFTC主席RostinBehnam在同一場會議中也公開稱贊了SBF提案背后的論點和想法，并承諾會謹慎思考、耐心琢磨這一提案。其表示：一旦該提案獲得批準，就會導入一種新模式，注冊的DCO可在不依賴FCM中介的情況下，向用戶提供保證金產品。這項提案相當創新，且值得考慮。在提案過程中，該機構正從過往經驗取經，就像SEC過去做的一樣，我們會對這個提案保持謹慎的態度，耐心思考謹慎面對。但這有一個前提，該機構必須優先考慮客戶保護、市場穩定性，以及其它重要保護措施的核心原則。不過這并不表示FTX完全否認FCM的功能。FTX.US總裁BrettHarrison認為，未來智能合約、FCM可以同時存在，視乎交易所如何運作。無論這項提案結果如何，FTX的提案和引發的討論都象征著加密監管和傳統金融進入了新的討論階段。

DoraHacks完成新一輪2000萬美元融資，FTX Ventures和Liberty City Ventures聯合領投:5月18日消息，去中心化全球極客組織和Web3開源開發者激勵平 DoraHacks宣布完成 2000 萬美元 B1 輪融資，本輪融資由 FTX Ventures 和 Liberty City Ventures 聯合領投，Circle Ventures, Gemini Frontier Fund, Sky9 Capital, Crypto.com Capital, Amber Group 等參投。

本輪融資后，Dora 生態核心基礎設施（包括 DoraHacks、Dora Factory，但不包括 Dora Grant DAO、Dora Infinite Fund 等去中心化治理組織）總融資規模超過 5000 萬美金。[2022/5/18 3:26:02]

FTX Ventures負責人：加密初創公司公共和私人估值之間存在脫節，將專注更早期公司:3月15日消息，加密貨幣交易所 FTX 旗下風險投資機構 FTX Ventures 負責人Amy Wu表示，目前她還沒有看到通貨膨脹和利率上升直接影響加密初創公司的估值，但她預計，隨著本周美聯儲加息及股市反應的進行，處于增長階段或更成熟的公司的估值將很快下降，因大型科技公司的股票近期出現較大跌幅，如今日凌晨Coinbase 股價短時觸及 155.2 美元的歷史新低 。

Amy Wu表示，現在對于加密初創公司基于基本現金流的估值很少，更多的是公開市場的比較。“非常清楚，現在公共和私人估值之間存在脫節”，她稱，“在我們看到私人股本和公共股本之間出現一致性之前，我會更加保守......因此，與此同時，我將進入更早的階段，并嘗試更早地購買我的股權和代幣供應。”?（The Information）[2022/3/15 13:57:20]

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