投資加密資產真的「風險太高」嗎？_ETH

●我們對加密資產和近年一些熱門科技股進行了投資風險對比研究。●研究表明，與“SMART”組股票和Tesla,Inc股票相比，BTC和ETH出現2.5%以內虧損的次數更少；●BTC和ETH出現高于5%虧損的次數較多，但近期情況有了迅速改善；●最值得注意的是，BTC和ETH在日收盤價漲2.5%+的組別中處于領先，其中ETH在研究時間范圍內一直排名第一；●在絕對虧損方面，和“SMART”組、中國概念股組相比，BTC和ETH均表現出更低風險；●BTC表現尤其搶眼，虧損風險低于Netflix,Inc.和MetaPlatforms,Inc.；●2022年，BTC最高開盤價接近47500美元，最低開盤價36300美元，本年度最大浮虧23.6%。但對比NVIDIACorp(30.6%)、MetaPlatforms,Inc.(45.0%)以及Roku,Inc.(57.2%)，誰才是真正的“高風險”？答案不言而喻。隨著加密資產日漸普及，加密資產也從茶余飯后的閑聊話題成為了具有探討價值的議題。在這個過程中，我們需要為應對加密資產懷疑論做好準備。隨著加密資產普及的推進，人們對加密資產也有了更多的基本認知。但我們也聽到越來越多“投資加密資產？對我來說風險太高了！”的懷疑論調。為了反駁這一說法，我們在這篇短文中對加密資產和熱門科技股進行對比。日后，如果有人買入Tesla股票而對你說加密資產風險太高，我們就可以有理有據地反駁了。以下，我們將通過與一籃子熱門科技股進行對比探究BTC和ETH的感知風險，了解到底什么才是真正的“高風險”投資選擇。BTC和ETH與熱門科技股的比較

路透社：高盛擬斥資數千萬美元收購或投資加密公司:12月6日消息，在加密交易所FTX崩潰打擊了加密貨幣的估值并降低了投資者的興趣之后，高盛計劃斥資數千萬美元收購或投資加密公司。

高盛數字資產主管Mathew McDermott表示，FTX的崩潰加劇了對更值得信賴、受監管的加密貨幣參與者的需求，大銀行看到了接手業務的機會。他補充說，高盛正在對許多不同的加密公司進行盡職調查，但沒有透露細節。

McDermott在上個月接受采訪時表示，我們確實看到了一些非常有趣的機會，定價更加合理。McDermott稱：“就情緒而言，這肯定會讓市場退縮，這是毫無疑問的。FTX是生態系統許多部分的典型代表。但重申一下，基礎技術仍在繼續發揮作用。”（路透社）[2022/12/6 21:25:33]

為破除“投資加密資產比投資一般資產風險更高”的謠言，我們將BTC和ETH與熱門科技股進行比較，主要指標為日收盤價虧損2.5%和虧損5.0%的頻次，以及上漲2.5%的頻次，研究時間范圍為2020年4月至今，并劃分為四個時間基準進行比較。

南非財政部：禁止退休基金投資加密貨幣:7月5日消息，南非財政部公布養老金法案最終修正案，禁止退休基金投資加密貨幣。(金十)[2022/7/5 1:52:14]

圖1–BTC、ETH以及科技股+2.5%、-2.5%、-5.0%的發生頻次來源：幣安研究院主要研究結果

●BTC波動相對ETH更平穩，ETH作為第二大加密資產波動性更高。這是因為在大多數人眼中，BTC更多是價值貯藏手段，而ETH更偏向投機資產，因此BTC更適合長期持有，而ETH對頻繁投資者吸引力更高。●自2020年4月以來，加密資產出現5%以內虧損的次數最多，而“SMART”組、Tesla,Inc.,、騰訊音樂、ArkInnovationETF等股票出現2.5%以內虧損的次數比加密資產更多。●“FAANG”組整體波動性更小，其中AppleInc.和AlphabetInc.風險尤其低。Amazon、Meta、Netflix日收盤價虧損5%以內的情況很少，但2.5%以內的虧損并不少，近期更是如此。●近期“SMART”組、中國概念股組以及NVIDIACorp.、百度等均有較高波動性，趨勢利好BTC和ETH●最值得注意的研究結果是，BTC和ETH以極大優勢領跑日收盤價上漲2.5%以上組別，其中ETH幾乎在每一個時間基準類別中都占據第一。可見，對于排名前兩位的加密資產來說，除非在最低位拋售，否則持有都能持續盈利。下一個比較的方面是絕對虧損。絕對虧損指的是以最高價買入、持有至最低價所產生的最大浮虧，即資產的價格從最高點下跌的最大值。

ARK基金創始人：年輕一代將現金用于償還貸款和投資加密貨幣:10月26日消息，ARK基金創始人Cathie Wood表示，年輕一代不再將現金投入消費，而是償還貸款和投資加密貨幣。（金十）[2021/10/26 20:57:41]

圖2–BTC、ETH和熱門科技股的最大虧損來源：幣安研究院*不包含Alteryx的YtD數據主要研究結果

●根據我們的統計，BTC和ETH的風險要低于“SMART”組和中國概念股組。值得注意的是，BTC虧損風險比MetaPlatforms,Inc.和Netflix,Inc.更低。●值得注意的是，中國概念股組成分股即便有市值前20的公司1，虧損風險仍很高，其組內平均值也不低。●與圖1展示的趨勢相似，近期BTC和ETH波動性比所列大部分科技股更低。●舉例來說：今年BTC最高開盤價接近47500美元，最低開盤價36300美元，本年度最大浮虧23.6%。但對比NVIDIACorp(30.6%)、MetaPlatforms,Inc.(45.0%)以及Roku,Inc.(57.2%)、Netflix,Inc.(44.7%)、滴滴(66.2%)，誰才是真正的“高風險”？答案不言而喻。最后，我們進行了投資分析。問題很簡單：假設年初投入100美元，現在值多少？

Gemini聯合創始人：建議有意投資加密貨幣的人先從比特幣開始:Gemini聯合創始人Cameron Winklevoss發推稱，想要投資加密貨幣的人經常會問先買哪一個。我總是說從比特幣開始。它是歷史最悠久、流動性最強、久經考驗的加密貨幣，還有一個顯而易見的估值框架（數字黃金）。它是藍籌股（Blue Chip）。還有其他偉大的項目，但這是一個起點。

注：藍籌股（Blue Chip）是指長期穩定增長的、大型的、傳統工業股及金融股。[2020/8/15]

圖3–向BTC、ETH和熱門科技股投入100美元，投資現值將是多少？來源：幣安研究院主要研究結果

動態 | 阿聯酋皇室成員投資加密投資公司Invao:據trustnodes報道，阿聯酋皇室成員Sheikh Saeed bin Ahmed Al Maktoum的私人辦公室已通過全資子公司Seed Group與加密投資公司Invao達成合作。據悉，Invao是一個區塊鏈資產池，用于交易區塊鏈資產和加密貨幣的多元化投資組合。Seed Group首席執行官Hisham Al Gurg表示，相信Invao將為阿聯酋的數字資產市場帶來轉型動力，同時為該地區的投資者提供更好的標準和更好的市場準入。[2019/2/6]

●年初至今，BTC和ETH都位列最受歡迎的持有資產前列，其中BTC排名前10。●年初至今，組內全部股票中只有一只(Alteryx,Inc.)價格有所上漲。●從財務角度考慮，同樣的投資金額，投資BTC和ETH比投資組內其它資產更好。

圖4–1月21日向BTC、ETH和熱門科技股投入100美元，投資現值將是多少？來源：幣安研究院**假設100美元投資2021年6月上市的滴滴主要研究結果

●本次比較的時間范圍是2021年1月至今，可以看出BTC、ETH和科技股的表現在這段時間有很大不同，加密資產的吸引力大幅提升。●所有比較資產中，ETH表現最好，在此期間上漲153%，是“SMART”組和中國概念股組平均值的5倍多，是“FAANG”組和科技巨頭組平均值的3倍多。BTC的表現也優于其他組平均值。●如果在2021年初投入100美元，到今天仍然盈利的資產只有Tesla、Microsoft、NVIDIA、Alphabet和Apple。值得注意的是，中國概念股組和“SMART”組普遍表現很差。結論

我們對加密資產和許多傳統投資組合中都有的熱門科技股進行比較，得出了兩個重要結論。首先，我們的數據表明，說加密資產和領先的科技股相比投資風險太高是站不住腳的，至少是不公平的，需要進一步驗證。第二，也可能是更重要的一點，在進行投資組合設計時，應該看到加密資產有持續盈利的潛力，尤其要考慮到其最大虧損處于相對低的水平。不要忘記，“FAANG”組的市值幾乎是BTC和ETH市值總和的近6倍，其中僅Apple的估值就要比當前估值高2.4倍。這樣的資金流入加密資產將必然發生，問題只是在何時。我們可以說，BTC和ETH價格上漲2.5%+將是合理估計，未來整個加密資產市場也將“漲”勢喜人。

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