Cosmos專題研究三：擁有超流質押的核心DEX Osmosis_OSMO

1.Osmosis概述

Osmosis是Cosmos生態中支持跨鏈通信的DEX，使用CosmosSDK開發，本身是一條應用鏈。Osmosis生態中第一個支持IBC的DEX，目前在Cosmos生態中IBC交易規模中排名第1，在DEX中TVL排名第6。

由于是基于一條單獨區塊鏈的DEX，可定制化程度高于其他由智能合約開發的DEX。2.主要功能：Swap&LP

Osmosis運作方式與其他AMM類似，LiquidityProvider向LiquidityPool中添加代幣對作為流動性，成為交易者的對手方；LP收到LPtokenGAMM作為添加流動性的憑證。目前功能比較單一，尚未集成其他DeFi類型的應用。定制化流動性池包括交易成本、代幣對數量、權重和做市商策略都可以由用戶自行定制。流動性池能否獲得OSMO代幣獎勵，需要由社區投票決定；但對于沒有獲得激勵的流動性池，創建者可以添加外部激勵并自行設置時間、數量等變量。創建一個流動性池需要支付給社區100個OSMO。超流質押Superfluid超流質押允許liquidityprovider使用其原生OSMO代幣提供流動性的同時，使用相同的代幣進行Staking。這種創新的LP&Staking模式在提高了用戶資本效率的同時，也為底層網絡帶來安全性，屬于一種雙贏。相比現有的LPtoken衍生品的模式，這種方式系統性風險更低。

Kava計劃推出Kava 14，擬成為連接Cosmos至以太坊dApp的內部跨鏈橋:6月14日消息，Kava Network在推特上宣布Kava 14即將到來，Kava 14將成為連接Cosmos至以太坊dApp的內部跨鏈橋，屆時原生Cosmos資產將解鎖至KAVA EVM，之后將發布更多細節。[2023/6/14 21:35:32]

流間質押Interfluid根據創始人Aggarwal的訪談，SuperfluidStaking只是Osmosis愿景的第一步。下一步將開發流間質押InterfluidStaking功能，該服務將超流質押擴展到其他鏈，即允許其他Cosmos的鏈使用Osmosis上的流動性池來保護他們各自的網絡。例如，如果JUNO/OSMO被批準為Osmosis上的超流動性池代幣對，Juno網絡可以利用池中部分Juno來提高其自身的安全性。使用Interfluid功能的鏈構成一個大型的跨鏈網絡，而Osmosis成為網絡中的Stakinghub。集成CosmWasm基于社區的Proposal#107，Osmosis于3月初的Carbon升級中集成了CosmWasm，這將允許更多開發者在Osmosis上部署智能合約、進行DeFi創新，更多的dApp如借貸、衍生品、算法穩定幣等功能可以被構建在Osmosis區塊鏈之上。未來Osmosis的功能將進一步豐富完善。3.投資機構

Cosmos Hub完成V9 Lambda升級并上線Replicated Security功能:金色財經報道，基于Cosmos的Cosmos HubCosmos Hub宣布已完成V9 Lambda升級并上線Replicated Security功能。此前稱為Interchain Security，該機制將讓其他區塊鏈放棄自己的驗證器并切換到 Cosmos Hub 的安全性和驗證器集。新產品應該為 Cosmos 生態系統中的鏈提供更多安全選項，并提升 Cosmos Hub 的存在感。

Replicated Security還將有助于使 Cosmos Hub 在更廣泛的生態系統中發揮更大的作用，并為其原生 atom 代幣提供更多用途。[2023/3/15 13:05:41]

2021年10月28日，Osmosis通過代幣銷售融資2,100萬美元，Paradigm領投，RobotVentures、Nascent、Ethereal、Figment、Terra創始人DoKwon、Compound創始人RobertLeshner等參投。Paradigm投資合伙人CharlieNoyes在新聞稿中表示，這是Paradigm在以太坊生態系統之外的第一筆AMM投資，Osmosis擁有世界級的工程師、產品和運營團隊，將成為Cosmos生態中DeFi系統的自然重心。CharlieNoyes在Twitter上表示，他和Osmosis創始人之一的SunnyAggarwal有4年多的合作關系和友誼，Osmosis將進一步推動IBC的擴展，還會解決MEV及隱私問題。4.創始團隊

Komodo 的 AtomicDEX 橋將Cosmos連接到其他區塊鏈:金色財經報道，Komodo在 AtomicDEX 上集成了 Cosmos，將Cosmos生態系統連接到其他區塊鏈網絡。Komodo 的 AtomicDEX 是一個跨鏈協議、DEX 和非托管錢包，支持 UTXO 和基于 EVM 的網絡。

該集成將為 Cosmos 生態系統提供一種無需許可且安全的解決方案，用于與數百個區塊鏈進行交易，包括比特幣、以太坊、Polygon、Avalanche 和 Optimism。（cryptoslate）[2022/9/27 22:31:25]

該項目由OsmosisLabs開發，由SunnyAggarwal、JoshLee和DevOjha于2021年1月創立。三位創始人都有Tendermint的工作背景，曾參與開發Cosmos生態系統的底層架構和Keplr錢包在內的各種項目。SunnyAggarwal

印度人，UCBerkeleyEE&CS背景，是BlockchainatBerkeley的co-founder，曾在伯克利擔任CourseDesignerandLecturer；在Tendermint時期擔任ResearchScientist，是CosmosSDK的核心開發人員，同時他還是驗證節點Sikka公司的co-founder。JoshLee

COCOS 主網區塊高度破1000萬，賬號破120萬:在2020年8月1日舉辦的 Cocos-BCX ChinaJoy 老友會2020上，Cocos-BCX 全球社區貢獻者 Alvin 分享到，截止2020年7月30日，Cocos-BCX 主網區塊高度突破1000萬，賬號突破120萬，總交易數突破400萬。[2020/8/1]

韓國人，曾在韓國的區塊鏈媒體任編輯和研究員；后在Tendermint擔任分析師，主要負責戰略、生態系統開發等，職能偏向產品經理/項目經理，同時還是Keplr錢包團隊的co-founder。DevOjha

印度人，UCBerkeleyEE&CS背景，曾在BlockchainatBerkeley和UCBerkeleyCollegeofEngineering擔任研究員；曾是Tendermint的研究員，主要研究區塊鏈可擴展性和權益證明的安全性；同時也是驗證節點Sikka公司的co-founder之一。創始團隊技術背景很強，同時有產品經理形成互補，團隊架構合理。5.代幣經濟

Tendermint宣布成立新董事會，Cosmos前CDO將擔任CEO:據官方消息，Cosmos背后的開發公司Tendermint宣布成立新董事會，并選出新的CEO。在新成立的董事會三名成員中包括HarrietCao（IRISnet、邊界智能的聯合創始人）、JaeKwon（Tendermint公司創始人，Cosmos聯合創始人，ICF基金會主席），以及PengZhong（Cosmos前首席數據官CDO）。同時，PengZhong也是Tendermint公司的新任CEO。

此前報道，今年2月份，Cosmos創始人JaeKwon針對管理層爭議發布聲明稱，在他自己不再擔任Tendermint公司首席執行官之后，Tendermint財務負責人ChrisAbejon將擔任該公司的聯合首席執行官，該公司還會再任命另一位聯合首席執行官。此外，Tendermint的董事會也會進行重組，Tendermint的董事會未來最少有5名成員構成，該公司投資人、風險投資公司Paradigm將會在董事會擁有一個席位。（Medium）[2020/6/23]

原生代幣OSMO支持Osmosis應用鏈的所有功能，包括：安全性質押、社區治理、LP獎勵及手續費、設置流動性池、支付交易手續費。創世代幣共1億枚，50%通過空投和上線時的活動分配給ATOM質押者和LP，50%留作社區戰略儲備。新代幣將通過質押獎勵、開發者獎勵、社區池和流動性挖礦激勵方式發放，其中質押獎勵和流動性挖礦激勵合計將占到70%。

OSMO的最大供應量上限為1,000,000,000，分配時間為9年，供給曲線類似BTC，每年縮減1/3，前3年高通脹，隨時間推移逐漸平緩。

代幣分配上對于用戶較為友好，目前通脹較高，質押率較低。

6.代幣估值

由于不同DEX計算交易費用的方式不同，橫向對比P/Sratio的參考意義不大。但通過FDV/TVL依然可以發現OSMO代幣整體估值高于其他DEX，可以認為市場顯著看好Osmosis的未來發展，當前價格已經包含了市場對于Osmosis未來發展的預期以及IBC跨鏈的加成。OSMO價格&TVL

21年底Cosmos生態整體活躍、空投較多；今年2月底Carbon升級；這兩次利好事件均帶來OSMO的上漲，目前TVL和幣價近期出現一定程度的背離，受市場影響OSMO價格下跌幅度較大，開始估值修復，結合宏觀環境，我們認為當前價格的性價比一般，還需關注后期TVL是否出現持續大幅下跌。7.目前劣勢與未來前景

質押率較低僅35%，相對安全性一般應對：官方表示未來會啟用CosmosHub的共享安全功能目前功能單一，僅有AMM功能，缺少DeFi應用和IDO功能應對：已集成CosmWasm，未來可開發智能合約；或通過CosmosIBCinterchainaccount功能聚合其他DeFi應用。8.總結

Osmosis作為目前Cosmos中最重要的基礎設施之一，值得長期看好，但目前的代幣價格有高估，疊加早期高通脹和較高的LP激勵帶來拋壓，需等待調整后進入；或使用定投方式參與ATOM/OSMO的超流質押。Reference：https://app.osmosis.zone/poolshttps://www.mintscan.io/osmosis/https://thedefiant.io/paradigm-backs-cosmos-dex-osmosis/https://messari.io/asset/osmosis/researchhttps://docs.osmosis.zone/overview/https://medium.com/osmosis關于我們

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