全球金融市場恐慌情緒蔓延的啟示_穩定幣

Overview 概述

市場黑天鵝起舞，全球金融資產進入「減半」進程，各大央行相繼降息放水，危險中孕育機會，投資者將如何平衡風險和收益。

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今年全球市場處于黑天鵝頻發狀態，除了黃金和深證成指有微弱漲幅外，其他具有代表性的資產都在大幅下跌。尤其近 20 日市場主要指數跌幅都在 20%以上，尤其是原油和比特幣，跌幅在 30%以上，區間振幅更是超過 50%。原油主要是受到了經濟下行預期增強和沙特石油增產所影響。而比特幣則是受全球經濟下行預期增強和全球疫情進一步加劇的影響，在各項資產都被拋售的時候，比特幣未能頂住壓力。市場逐漸被流動性恐慌所控制，開始拋售各類資產來保證自己的現金流充裕，雖然目前各國在不斷降息，以保證市場資金的流動性。特別是美國直接降息至 0 區間，上一次 0 息的時候是美國 2008 年金融危機的時候。所以當出現過度釋放市場資金的行為時候，市場變得更加恐慌和脆弱，短短 2 周的交易時間內，讓我們看到了 3 次美股指數的熔斷，而再上一次，也是之前唯一的一次，是 1997 年的時候。

FBS：加密資產、穩定幣對全球金融穩定構成風險:金色財經報道，根據周三發布的金融穩定委員會（FSB）報告，快速增長的加密市場可能對全球金融穩定構成威脅。FSB 是一個監測全球金融體系并提出建議的國際機構，它發現了與比特幣等無擔保資產、USDT 等穩定幣和去中心化金融 (DeFi)相關的漏洞。FSB 將流動性錯配、杠桿使用率上升、高度依賴交易平臺導致的集中風險以及缺乏監管監督確定為圍繞行業的擔憂。FSB 強調，穩定幣容易因信用和運營風險而受到突然和破壞性的儲備擠兌，并有可能蔓延到短期融資市場。穩定幣已經引起了包括美國和香港在內的全球監管機構的關注，后者最近發布了一份關于穩定幣的討論文件，以收集公眾對如何進行監管的反饋。（forkast）[2022/2/16 9:55:51]

高盛CEO：加密貨幣對于全球金融系統的未來至關重要:金色財經報道，高盛（Goldman Sachs）首席執行官David Solomon在周三的收益電話會議中談到了比特幣和加密貨幣的重要性，這表明加密市場對華爾街的頂級銀行來說已變得多么重要。Solomon稱：“我們一直在尋找方法來擴展我們的能力，以滿足客戶的需求。”盡管該銀行在原則上不能進行比特幣交易，但加密貨幣“對于全球金融系統的未來至關重要”。[2021/4/15 20:20:46]

數據源：標準共識分析部，Wind

3 月份全球降息央行概覽

觀點：從全球金融體系吞下價值后 比特幣達到穩定:比特幣金融公司River Financial發推稱，如果比特幣的波動性沒有吸引力，你可以一直等著，直到它從全球金融體系中吞下所有的價值后，達到穩定。[2020/8/9]

全球央行平均降息 50 個基點以上，市場大幅度放水，今年將是一個投機大年。但市場風險它也在急劇加大，將導致各資產品種的價格波動幅度變大。截至北京時間 3 月 18 日美股在 3 月份已經發生了三次熔斷，并且在 3 月 16 日美股三大股指距離當日第二次熔斷只有一線之隔。而在 3 月 12 日全球多國下跌熔斷，據不完全統計，有美國股市、巴西股市、加拿大股市、泰國股市、菲律賓股市、巴基斯坦股市、韓國股市、印尼股市、墨西哥股市、哥倫比亞股市、斯里蘭卡股市、英國股市、法國股市、德國股市等集體熔斷。如今美國、歐洲各國都已經進入技術性熊市階段，金融資產大幅貶值，全球知名航空企業波音市值只有年初的三分之一。3 月 13 日根據幣 Coin 數據顯示，24 小時內全網爆倉高達 25.8 億美元，折合人民幣約為 181 億元，其中比特幣爆倉 3.76 億美元，約合爆倉 78,400 個比特幣，26 億元人民幣。所以風險控制將是在投機過程中更加重要的保護措施。

聲音 | 陳偉星：區塊鏈只需三年，就可以重啟全球金融:泛城資本陳偉星在微博稱，朋友質疑：區塊鏈是好東西，但至少要30年才能成功；答：區塊鏈不過是一個鏈式賬本，不可篡改的數據庫，但只需三年，可以重啟全球金融。

朋友質疑：你說的，政府都不讓干，他們不愿意放棄手中的權力；答：政府讓干的，如2015年的p2p，現在大都去了監獄；政府不讓干的，如果對人民好，也早晚讓干。 ????[2019/5/24]

今年來單日最大跌幅以原油和比特幣跌幅最大，其中原油單日跌幅近 30%，而比特幣單日跌幅超 20%。由于近期市場波動較大，但仍可以看出比特幣屬于高風險投資品種，若不能做好風險控制，將承受資產大幅減值的損害。

聲音 | Tempo首席技術官：加密貨幣將在全球金融領域發揮重要作用:據Ambcrypto消息，國際匯款公司Tempo Money Transfer的首席技術官Anthony Barker近日在接受采訪時表示，加密貨幣不會被法幣取代，但加密貨幣將在全球金融領域的未來發揮重要作用。如果人們生活在一個通貨膨脹的國家，加密貨幣就像是每個人的瑞士銀行賬戶。[2018/8/30]

通過上述數據可以發現，市場的風險往往會超出你的控制和承受能力，所以做好風險管理是對自己的資金安全最好的保護。風險管理是指如何在項目或者企業一個肯定有風險的環境里把風險可能造成的不良影響減至最低的管理過程。而在交易過程中的風險管理就是資金管理，因為交易是沒有百分之百正確的，每一筆交易都要承擔相應的風險。所以風險管理是交易者生存的關鍵。

風險管理包括頭寸管理，如在頭寸盈利時繼續追加買入的「加倉」行為，以及對一定程度的行情波動進行預估，并據此有計劃地攤平虧損，即「分期買賣」行為等。但對于新手投資者來說，風險管理最重要的作用是通過控制虧損風險以防止可用資金崩潰的管理意識。并且隨著投資者對風險管理理解地越深刻，就越能發現當前交易策略中的潛在問題和解決方案。

1、時間控制

在交易過程中，不管你交易的品種風險的大小，只要你沒進入交易，那么"空倉"是沒有任何風險。而只要你入場交易，那么時刻都面臨著不同程度的風險。所以控制你入場交易的時間就變得尤為重要。并且要明確自己的投資時長是一個什么周期，如果是長線投資者則忽視掉市場的短期波動，而短線投資者則要把握好自己的頻次和市場。長線交易和短線交易都有著各自的利弊，長線可能會對資金的利用不充分，而短線則可能因為過高交易頻率而降低成功率。

2、倉位控制

每次交易都應該有明確的倉位控制，每項資產的投資比例。這個比例具體因人而異，但單一品種過重的投資比例會無形中加大了你整體風險，若成功率較高的投資策略，投資比例一般可以增加值 60%～70% 的倉位。而成功率較低，但收益可能性較高的投資策略則可以選擇 10% 以下的倉位進行博弈，以較低的風險來期待獲得較高的收益。

3、損益控制

每次交易應該具有明確的損益目標，也就是設置好止損點和止盈點，交易買到最低點和賣到最高點的概率永遠是小概率的，而你提前設置好你的損益目標的話，則可以讓你的交易更加充滿目的性，而不是隨著市場波動而上下搖擺。避免資金被過度占用，而浪費資金時間成本。但投資者需要控制自己的心態，避免產生悔恨情緒，在止盈止損后又再次補倉，最后被套住。

交易以及風險管理是對人性的挑戰，個人投資者總是會因為各種各樣的心理原因而放棄風險管理。但風險管理在機構投資者交易過程中則是不可或缺的組成部分，這也是機構投資者較個人投資者優勢的一部分。以 SNC 量化平臺的某一基金為例，在 BTC 當日下跌超 20% 的時候，基金收益上漲了 14%，并且在基金運作過程中，雖然有所回撤，但最大回撤處于可控范圍，并且整體收益情況也一直處于上漲中。

Conclusion 結語

活著才有可能品嘗到勝利的滋味，所以在交易過程中保護好自己手里的頭寸比盈利更為重要，尤其在如今黑天鵝不斷的市場行情下，風險管理就顯得尤為突出了。

*警惕打著區塊鏈和新技術的旗號進行非法金融活動。標準共識堅決抵制利用區塊鏈進行非法集資、網絡傳銷、ICO 及各種變種、傳播不良信息等各類違法行為。

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