DeFi借貸賽道大洗牌？一文梳理DeFi借貸的潛在趨勢_DEFI

在過去的幾個月里，DeFi借貸賽道產生了重大變化，1kx研究員Mikey0x對此場域重新進行梳理，BlockBeats對其整理翻譯如下：本文內容將包括對新借貸協議的介紹、核心數據統計以及發展趨勢，也許可以讓我們大致把握下一個周期的賽道面貌。

新借貸協議

dAMM和Ribbon

dAMM和Ribbon是非足額抵押的、提供可變利率的借貸協議，在本質上類似于Aave的借貸池模型，為用戶提供高效的、無摩擦的存款和借貸體驗。dAMM目前支持23種資產，Ribbon即將上線。Lulo

Lulo是一個鏈上P2P訂單簿模式借貸協議，提供固定利率和周期借貸。經過后端運行，用戶可以從復雜的借貸機制中輕松獲利。和Morpho類似，Lulo關閉了借貸池模型中常見的貸方/借方利差，而是對貸方/借方進行直接匹配。Arcadia

Terra鏈上DeFi鎖倉量為247億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為247.6億美元，近24小時下降0.85%。在公鏈中排名第2位僅次于以太坊。

目前，Terra鏈上DeFi鎖倉量排名前5的分別為：Anchor（126.2億美元）、Lido（75.6億美元）、Astroport（13.2億美元）、Stader（7.5億美元）、Terraswap（6.9億美元）。[2022/3/14 13:54:27]

Arcadia借貸協議允許借款人一次性將多種資產抵押到資金庫中。這些資金庫是NFT，因此可以被組合為第二層產品。貸方可以根據金庫質量選擇風險偏好。ARCx

ARCx借貸協議會對借款人的鏈上交易歷史進行評估，借款人的歷史交易信用越好，則其貸款價值比越高。截至目前，最大一筆借款中借款人LTV高達100%。貸方根據借款人的信用風險提供流動性。dAMM和Ribbon在機構借貸領域直接與Maple和Atlendis競爭。Arcadia、ARCx和Frax則是該領域現有模型的變體。

Chainlink的DeFi價格預言機現已上線Fantom主網:Chainlink的價格信息預言機現在在Fantom網絡上運行。得益于與Chainlink的最新集成，“Fantom開發人員現在能夠快速開發和擴展他們的DeFi產品和服務，同時用戶可以獲得一流的安全性、可靠性和可用性，”Fantom首席執行官MichaelKong說。

注：價格預言機是去中心化系統，可幫助去中心化金融(DeFi)平臺接收真實世界的數據，例如各種加密貨幣的價格。[2021/8/19 22:22:49]

核心數據分析

許多協議仍不斷追求「產品垂直化」，以保持其競爭優勢和價值捕獲能力。Frax：Stablecoin、AMO、AMM、流動質押AAVE：Stablecoin、非足額抵押貸款、風險加權資產RWAARCx：信用評分Ribbon：資金庫+借貸

幣贏CoinW將于12月23日在DeFi專區上線LON:據官方消息，幣贏CoinW將于12月23日11:00 在DeFi專區上線LON/USDT交易對并開啟上線福利活動。據悉，Tokenlon是基于區塊鏈網絡實現的去中心化交易支付結算協議。LON是Tokenlon發行的應用型代幣，全稱Tokenlon Network Token，用于激勵網絡生態中參與的各方，確保各方能夠參與并協力推動生態的發展。詳情點擊鏈接。[2020/12/23 16:13:22]

一些借貸協議更關注于迎合長尾資產從機構層面講，dAMM是目前唯一一個已經支持多種長尾資產的協議。Eulerfinance允許借貸任何資產，其中部分可以作為抵押品。

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迄今為止，AAVE仍然贏面顯著，部分歸因于其積極推進多鏈部署，其總TVL的37%來自于Layer2與EVM兼容鏈。CompoundV3從V2獲取資金的速度不佳，Compound因此穩居第二名。Maple是最受歡迎的非足額抵押借貸協議。

在過去的一個月里，Euler和ClearPool是僅有的兩個出現顯著增長的早期平臺。AAVE和Compound增長幅度居中，而Kashi跌幅最大。

大部分借貸TVL來自主網，但EVM和Layer2正在緩慢侵占市場份額。在下一個周期中，Layer2使用量和項目數量增長將會導致對杠桿的需求提高，從而產生更多流動性。

以借貸協議的不同類別進行TVL排序，超額抵押模型一直占主導地位。但隨著KYC和ZK憑證技術的推進，以及更多機構資本的入場，這種差距預計會進一步縮小。

對比藍籌資產與長尾資產借貸，目前藍籌資產幾乎占據了所有的流動性。Euler是比較知名的、專注于長尾資產的協議，但它的TVL只有不到5%是屬于長尾資產的，這主要是由于質押Token帶來的機會成本。當質押可以獲得高達10到30倍的APR時，用戶怎么會選擇將GRTToken存入Euler呢？隨著市場上出現更多流動性質押DeFi協議，這種情況會被逆轉，在這些衍生品中，Token可以在獲得收益的同時被用于借貸。垂直化是所有DeFi中一個不可忽視的有趣趨勢，因為借貸并不是唯一一個市場份額越來越集中的賽道......Lido、Uniswap和MakerDAO在各自的品類中占有巨大市場份額。

隨著時間的推移，我們可能會看到龍頭DeFi會繼續越做越強……類似于過去幾十年大型銀行的規模也在不停擴大。原因包括：強大的網絡效應、垂直化、品牌競爭優勢(BrandMoat)。

潛在DeFi借貸趨勢：

1)基于有zk證明的鏈下資產的非足額抵押借貸協議2)以具有社交屬性的NFT作為抵押品的貸款3)關注于DAO的貸款原地址

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