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揭秘破產債權轉售:FTX普通用戶的最佳出路?_CLAIM

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作者|秦曉峰編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報

當加密公司向法院申請破產保護時,債權人要想拿回資產,在提交完索賠證明表格后只能被動等待。然而,破產案件往往復雜而冗長,并且債權也分優先級,這些因素最終導致普通債權人們等待的時間往往按年計算。對于經歷了BlockFi、Celsius、Voyager以及FTX破產清算的用戶來說,如果不想坐以待斃,試圖盡快擺脫財務困境,出售破產公司的債權不失為一個有效的自救方式。從實踐探索來看,過去40年債權交易發展已經足夠成熟,體量不斷壯大,法律層面也有著諸多保障措施。具體到今年申請破產的加密公司,它們的債權也引起了一些對沖基金以及大公司的興趣。近期,Odaily星球日報注意到兩個加密債權交易平臺,主打為沒有資源進行場外債權交易的小債權人提供服務,分別是:不良資產投資公司CherokeeAcquisition旗下的ClaimsMarket,以及加密原生債權交易平臺XclaimInc。在實際體驗之后,我們認為,出售破產債權可能是債權人獲得即時現金流動性的最佳途徑。一、ClaimsMarket:簡化流程,節約法律費用

研究:比特幣的價格比開采成本更便宜:金色財經報道,根據Glassnode數據,目前開采一個比特幣的成本是18.8萬美元,而一個比特幣的價格是165771.8美元。

此外,Tradingview的數據表明,比特幣的價格現在低于其電力成本。比特幣的價格目前比比特幣能量價值低60%左右,這是基于網絡使用的能量瓦數。這是自2020年3月13日價格達到4K美元和2015年1月14日價格達到160美元以來的最大折扣。(cryptoslate)[2022/12/22 21:59:43]

CherokeeAcquisition是一家專注于破產索賠、賣方看跌期權以及應收賬款融資的投資銀行公司。ClaimsMarket是該公司旗下一個致力于簡化債權交易市場的平臺,主要分為兩個部分:一是場外交易市場,買賣雙方可以就價格和條款進行雙邊協商,此方法適合非常大、復雜的債務索賠;二是基于網絡的混合市場,買家可以通過市場門戶查看賣家的債權出售情況,適合一般債務索賠。具體操作如下:賣家需要簽署《賣方協議》以及「簡單索賠轉讓協議」,并在十個工作日內在ClaimsMarket上列出其所持債權,同時保持獨家銷售,賣家還可以在平臺上查看其他賣家的報價。買家需要簽署買方協議,然后才能在ClaimsMarket上瀏覽不同賣家掛出的債權,選擇合適的進行報價或者競標。一旦交易得到市場確認,由賣家簽署的SAC以及所有證物將被發送給買家,從而確認所有權;如果在交易日的兩個工作日內,買家沒有支付資金,則交易取消,債權重新進入市場供其他買家交易。需要注意的是,債權交易過程中需要買家向平臺支付管理費,通常其價格為債權面額的1%;另外,考慮到公平性,ClaimsMarket的關聯公司只能在債權上市五天后才可以進行競標。

幣安儲備資產中BUSD和BNB占比達40%:11月12日消息,在幣安公布其儲備證明后,Nansen上線了幣安儲備資產地址的儀表盤。數據顯示,截至發文時,幣安的總儲備資產約735億美元,其中BUSD占比31.57%、USDT占比23.2%、比特幣占比10.32%、以太坊占比9.94%、BNB占比8.44%。BUSD與BNB的價值占比達到了40.01%。[2022/11/12 12:54:37]

以上圖為例,該Celsius債權賣家在南非、最低索賠額為7762290美元,現在折扣為23%,買家只需要支付1785326美元即可,同時需要另外支付7萬美元的管理費。如果買家覺得價格合適,直接點擊「FIRMBIDATPurchaseRate」,同意賣家要求的價格,并在隨后兩個工作日轉賬完成操作;你也可以點擊「FIRMBIDATLOWERRATE」,自己進行報價等待賣方同意。根據官方所說,ClaimsMarket具有兩個顯著優勢:一是簡化流程,通過幫助賣方將所有相關文件上傳至網站,簡化了債權買賣的過程;二是通過提供對買賣雙方都公平的「簡單索賠轉讓協議」,幫助用戶節省法律費用。「簡單索賠轉讓協議」是CherokeeAcquisition公司根據破產債權市場標準制定的法律文件,可以平衡賣家和買家的利益。SAC為買家提供了他們所需的法律保證,以及在最終索賠低于最低索賠額的情況下按比例償還的權利;SAC也給予賣家權利,在最終索賠金額高于最低索賠金額的情況下,從買家那里獲得額外的付款。舉個例子,賣家現在掛出的債權最低索賠金額是700萬美元,如果買家購買后,最終從破產法院拿到的錢高于這個金額,需要額外向賣家支付一筆資金;如果從破產法院拿到的錢低于這一金額,則賣家需要返還部分資金。此外,ClaimsMarket還開發了一個「簡單通過轉讓」,以促進債權的二級交易。簡單來說,如果用戶A掛出了一個債權,并做了法律保證,用戶B購買后再次轉售給C時,不需要進行額外的法律說明,A所作出的法律說明可以順勢傳導下去,B也不用對自己轉售的債權負有法律責任。

埃米納姆和Snoop Dogg將在Otherside中表演知名單曲“From the D to the LBC”:8月26日消息,據MTV官方社交媒體披露,在周日的本屆MTV音樂錄影帶大獎中,Snoop Dogg和埃米納姆將會把知名單曲“From the D to the LBC”帶入到 Yuga Labs 推出的元宇宙平臺Otherside是,“From the D to the LBC”音樂視頻在兩個月前發布,其中包含 Bored Ape NFT 的 2D 動畫,但沒有元宇宙鏡頭。數據顯示,過去24小時Otherside元宇宙虛擬土地 Otherdeed 成交量已接近150萬美元,漲幅達到224.86%。[2022/8/26 12:49:23]

雖然CherokeeAcquisition官方表示,ClaimsMarket目前有約10億美元FTX債權和約1億美元Celsius債權待售。但Odaily星球日報查詢后發現,目前僅能找到價值800萬美元Celsius的債權、81萬美元FTX債權以及10美元的Voyager債權,共計5筆掛單。二、XclaimInc.:債權類型更豐富,數量更多

美國司法部:建議執法機構在加密和區塊鏈方面開展更多國際合作:6月7日消息,美國司法部針對拜登政府在今年3月份簽署的確保數字資產負責任創新的行政命令回應稱,建議執法機構在加密和區塊鏈方面開展更多國際合作,加強信息共享、協調,并縮小跨轄區的監管差距。

據此前消息,今年3月份,白宮官網發布簡報,美國總統拜登簽署關于確保數字資產負責任創新的行政命令,概述首個保護消費者、金融穩定、國家安全和應對氣候風險的數字資產政府整體戰略,以應對風險并利用數字資產及其基礎技術的潛在利益。[2022/6/7 4:08:55]

與ClaimsMarket不同,XclaimInc.是一個專注于加密公司債權轉讓交易平臺,用戶可以用破產公司索賠兌換取美元或加密貨幣。其操作流程與ClaimsMarket基本相同:用戶提供基本信息進行注冊,賣家在平臺上掛出債權,買家挑選合適的進行購買。

有一點不同的是,相比ClaimsMarket,XclaimInc.的注冊審核更加嚴格,官方會獨立驗證每個資本提供者,審核時間較長,至少我花了一天時間也沒有通過注冊;并且,XclaimInc.承諾不會用自己的賬戶購買債權,從而避免平臺惡意打壓債權價格。收費方面,XclaimInc.會對買家、賣家均進行收費。收費分為兩級:針對債權初次交易收取索賠面額的1%,由買家支付;如果購買價格低于索賠面額10%,則直接收取購買價格的10%作為傭金。針對債權二次交易,收取索賠面額的0.5%,買家和賣家平攤費用;當購買價格低于索賠金額的10%時,收取購買價格的10%作為傭金,同樣是買家、賣家平攤。當債權人在XclaimInc.完成交易后,平臺會向法院提交所有必要的文件,“通過與破產法院和索賠代理人的整合,我們將通知法院完成更新索賠登記冊的所有行政工作。”

數據:當前Solana生態總市值為264.9億美元:金色財經消息,據CoinGecko最新數據顯示,當前Solana生態總市值為264.9億美元(截至發稿時為26,496,565,028美元),24小時交易額為2,473,155,227

美元。目前按市值排名前三的項目分別是:Solana(17,502,314,162美元)、STEPN(836,768,374美元)和Serum(360,364,532美元)。[2022/5/23 3:34:56]

目前,XclaimInc.上線了四家加密公司債權交易,債權規模如下:FTX65筆債權,價值7900萬美元;BlockFi22筆債權,價值2500萬美元;Celsius9069筆債權,價值10億美元;Voyager93筆債權,價值500萬美元。用戶選擇一欄點進之后,可以根據自己目標金額進行對掛單進行篩選,比如我們選擇FTX中的一個債權,其詳情如下圖所示:該債權面額1個BTC,用戶可以選擇點擊查看賣家提交的各類法律文件以及證明材料,也可以委托平臺進行額外的盡職調查;如果你覺得滿意,可以在右側輸入你的理想報價;賣家收到買家的報價后,挑選合適的進行最終交易。

根據XclaimInc.統計信息,目前幾大加密公司債權投資估值分別是:FTX最高13.5%;Celsius最高19%;Voyager最高41%;BlockFi尚未公布。需要注意的是,債權估值會隨著時間以及破產公司相關動向而變化。比如FTX債權最開始只有5%,但隨著FTX更多資產暴露以及SBF引渡至美國,債權估值隨之升高。三、總結:債權交易平臺的優勢

出售破產債權,可能是債權人獲得即時現金流動性的最佳途徑。對缺少資源的普通債權人來說,第三方獨立的債權交易平臺更是為債權交易減少了不少麻煩。首先,定價更透明公正。單靠自己,可能很難找到合適的買家,即便有彼此協商價格也需要耗費精力;在債權交易平臺上,你的債權掛單會被更多人看到,市場的透明也促使買家彼此競爭并推高價格,給遭遇破產清算的債權賣家回了回血。再者,法律流程更簡單。如果是場外債權交易,賣家及買家需要協商法律條款;而債權交易平臺為用戶準備了對雙方均收益的成熟的法律文檔;即便用戶需要修改,也只需要關注修改的內容,而且債權轉讓過程也會獲得平臺法律幫助。這一切,都將談判時間和金錢最小化。其次,快速成交消除回款風險。想象一下,作為普通債權人且優先級不高的你,在最終法院分配剩余資金時能夠拿回多少錢?這一過程是不確定的。一旦清算完畢,你手中的債權將一文不值。現在通過債權交易平臺,買賣雙方可以在短時間內完成債權轉讓,并且在賣方只需要等待兩個工作日就能拿到資金。最后,對一些不良資產投資者來說,通過債權轉讓平臺也可以賺取一定的差價。基本上所有的平臺,目前都支持債權二次轉售,不用擔心流動性問題。你只需要關注目標公司最新動態,找準時機出手。彭博社報道稱,BaupostGroup、橡樹資本等公司正在尋求充當FTX索賠經紀人,花旗集團、CowenInc.和SeaportGlobalHoldingsLLC等公司正試圖充當這個新興市場的中間人。如今,對沖基金和不良債務投資者正押注債權資產。相對于普通人,這些專業機構的有資金和時間等待破產清算。法庭文件顯示,包括ContrarianCapitalManagementLLC、InvictusGlobalManagement和數字資產投資公司NovaWulfDigitalManagement在內的基金管理公司已經從Celsius或Voyager債權人那里購買了債權。相關閱讀

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