原文標題:DeFi經濟的收益
代幣是一種新的數字原語。它們賦予財產權,可以代表任何東西,如金錢、藝術品、游戲道具和訪問權限。
可產生收益的資產是代表某些可產生收益率活動(如貸款、交易或協議紅利)份額的代幣。它們是數字經濟的管道,為提供資本或提供服務的市場參與者輸送收益,因此在DeFi中發揮著基礎性作用。
在DeFi中,多數收益是由以下因素推動的:貸款、交易、質押、協議紅利、流動性挖礦或一些混合因素。下面我們將介紹每個來源,確定眾所周知的例子,并提到影響收益變化的因素。
貸款
貸款收益來自于借款人支付貸款的利息。頂級貸款協議依賴算法模型為借款人和貸款人設定利率。代表貸款頭寸的知名資產包括ctoken (Compound)、atoken (Aave)和ftoken (Fuse)。當貸款人向借貸市場提供他們的資產時,他們得到一個代幣作為回報,代表了市場上借貸活動的一部分。
DeFi協議總鎖倉量達740.4億美元,24小時內跌1.83%:金色財經報道,據DefiLlama數據顯示,DeFi協議總鎖倉量(TVL)達到740.4億美元,24小時內跌幅為1.83%。TVL排名前五分別為MakerDAO(76.5億美元)、AAVE(61.6億美元)、Uniswap(50.6億美元)、Curve(50.5億美元)、Lido(49.2億美元)。[2022/6/29 1:38:12]
以標的計價的收益率是以下函數:
利率模型
借貸市場的流動性,即利用率
對杠桿的胃口
Draper Goren Holm宣布投資Tezos鏈上DeFi項目Mavryk Finance:1 月 13 日,風險投資家 Tim Draper 的投資辦公室 Draper Goren Holm 宣布投資 Tezos 鏈上 DeFi 項目 Mavryk Finance,具體投資金額暫未透露。
Mavryk Finance 基于 Tezos 鏈,是一個去中心化、非托管、由社區管理的金融平臺,讓用戶能夠獨立控制自己的金融資產。[2022/1/13 8:46:42]
例如:cUSDC
交易
交易所收益來自于交易所費用,即交易者為與儲備池進行交換而支付的費用。代表交易所頭寸的知名資產包括Uniswap LP份額和Curve LP份額。當流動性提供者(LP)將其資產提供給流動性池時,他們會獲得LP份額作為回報,這代表了他們的流動性份額。
幣贏CoinW將于9月29日18:30在DeFi專區上線JFI:據官方消息,幣贏CoinW將于9月29日18:30在DeFi專區上線JFI。 據悉,JFI用YFI的設計思路,借鑒并重新設計了JFI,一鍵defi挖礦聚合協議for JustSwap,讓用戶一鍵最大化挖礦收益,并在交易速度更快、gas費用更低的Tron網絡上部署,來給Tron的用戶提供defi收益挖礦最大化的工具。[2020/9/29]
以LP份額計價的收益率是以下函數:
交易費
成交量
市場波動
流動性的相對貢獻
洪蜀寧:DeFi必須擺脫以太坊智能合約范式的依賴才能成功:金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧今日發微博稱,imBTC的uniswap做市商被黑,是tokenlon自己的問題,uniswap本身就不支持erc777 tokrn非要強上。這種漏洞,究其根本原因跟不久前兩次flashloan事件是一樣的,還是起源于以太坊智能合約范式的不安全性。DEFI必須擺脫對這種范式的依賴才能真正成功。[2020/4/19]
自動化造市商(AMM)領域最近的發展增加了LP頭寸的靈活性,但犧牲了可預測性。例如,由于UniswapV3引入了區間訂單,LP 可以在價格上下限之間對其流動性提供限制。區間訂單提高了LP的資本效率,但也增加了另一個重要因素:
價格區間的概率
質押
質押收益來自L1協議向驗證者發放的質押獎勵,驗證者鎖定資本以確保其網絡的安全并實現分布式共識。例如,用戶可以鎖定ETH以確保以太坊2.0的安全,并通過良好的行為獲得收益。代表質押頭寸的知名資產被稱為質押衍生品,其中包括stETH (Lido)。當質押方將其資產存入質押池時,他們會收到一個質押代幣作為回報,該代幣代表特定區塊鏈(如ETH2.0)的質押活動份額。
以標的計價的收益率是下列各項的函數:
質押經濟
標的質押總量
例如:stETH
協議
協議收益來自協議分配給其代幣持有者的紅利,作為對良好治理的獎勵。協議并沒有分發實際的紅利,而是探索了其他實現方式,例如回購和構建以及購買和銷毀模型,協議通過這些模型從公開市場購買治理代幣。無論購買是銷毀還是用于激勵計劃,其目的都是由于供應減少而增加代幣價格的上行壓力。
以治理代幣計價的收益率是一個函數:
協議決定分發,回購,或銷毀令牌
協議的利潤
流動性挖礦(LM)收益來自于為市場參與者提供所需服務(如貸款或提供流動性)而分配的協議獎勵。本質上,這是協議以希望對協議有益的方式增加收益和激勵行為的方式。通常,LM 獎勵以協議的治理代幣計價,并自動獎勵給與協議相關的特定代幣的持有者。著名的例子包括COMP的對ctoken和對Balancer的BAL挖礦。
排放率
治理代幣的價格
混合收益有時來自流動性挖礦結構性產品,這是一種預先包裝好的策略,在有收益的資產上進行多個流動性挖礦項目,以獲得額外收益,從而實現“雙重下降”或復利。著名的例子包括:Yearn Vaults和Harvest Finance。
以標的計價的收益率是下列函數:
所有與潛在收益來源相關的因素
示例:Yearn Vault v2 — WETH
在這篇文章中,我們將收益性資產定位為DeFi的基本類型,將收益率傳遞給市場和治理參與者,并確定其來源,從貸款到質押活動。
Source:https://medium.com/sensefinance/yield-in-the-defi-economy-3a83eb24ecba
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