Velodrome的TVL煉金術：ve(3,3)機制、veVELO分布與賄賂情況_EVE

Velodrome作為以太坊二層Optimism上的一個原生DEX，截至1月29日，TVL為1.33億美元，過去一個月增加78.31%。無論是在TVL數量，還是增長速度上，都超過了Optimism上的Aave、Curve、Uniswap等頭部多鏈DeFi項目。在頭部項目擁有護城河的情況下，原生項目越來越難以發展，那么是什么原因讓Velodrome獲得了這樣的優勢呢？

Velodrome的ve(3,3)機制

Velodrome由veDAO團隊改編自AndreCronje團隊推出的Solidly，在此基礎上做了部分修改，代幣設計也參考了Solidly的(3,3)機制。Velodrome中有兩種代幣：VELO是一種ERC-20代幣，用于獎勵給流動性提供者；將VELO鎖倉后會得到veVELO，這是一種NFT治理代幣。ve前綴源自CurveveCRV中的vote-escrowed，即投票托管。將veVELO設計成NFT的形式，也解決了質押代幣不能交易的問題，但veVELONFT在二級市場上并沒有流動性。ve機制由Curve首先采用，以加強對長期代幣持有者的激勵；(3,3)博弈論則由OlympusDAO設計，當大家都質押代幣而非賣出時，所有人的收益都更高。在Velodrome的主要參與者中，交易員在Velodrome中的交易手續費僅為0.02%～0.05%，即便沒有UniswapV3的流動性聚集，也可能因為手續費較低而有更好的體驗。對于流動性提供者，沒有了常見AMM中的交易手續費收入，完全依靠Velodrome的挖礦獎勵VELO。veVELO的持有者可獲得四項權益：治理權，決定VELO分配給每個流動性池的權重；所有的交易手續費；所有的賄賂獎勵；通過rebase減少投票權的稀釋。那么，Velodrome中的賄賂和交易手續費越多，veVELO持有者的收入更高，VELO的價格可能上漲，流動性提供者的收益升高吸引來更多流動性，更好的流動性進一步提升交易手續費收入，形成飛輪效應。VELO代幣的初始供應量為4億枚，其中60%分配給了社區，包括WEVE的持有者、Optimism的用戶和其它鏈上的DeFi用戶。剩余40%分配給了合作伙伴項目、Velodrome團隊、Optimism團隊、初始流動性池。

Waves創始人：Waves Level 2白皮書已發布:金色財經報道，Waves創始人Sasha Ivanov表示，“Waves Level 2網絡白皮書已發布，基于L1 Waves經濟學和共識，允許獨立啟動多個互連的L2，不需要ZK證明。”[2023/8/10 16:18:16]

分配給流動性提供者的代幣每周遞減，第一周為1500萬VELO，總的供應量預計在200周的時間里達到18億VELO。VELO質押與veVELO的持有狀況

從以上情況可以知道，VELO和CRV一樣都是會長期通脹的資產。Curve對穩定幣、流動性質押代幣、錨定幣和收益聚合器項目至關重要，因此各個項目競爭性地積累CRV，形成“CurveWar”。如果參與者對VELO的需求不足，Velodrome將不可避免的走向死亡螺旋，但從目前的情況看，Velodrome仍是Optimsim上TVL最高的項目，有形成“VelodromeRace”的趨勢。根據DuneAnalytics@0xkhmer統計的數據，從Epoch1到目前的Epoch35為止，雖然VELO的供應量在不斷升高，新增的VELO幾乎全部用于鎖倉，流通的VELO數量幾乎沒變。Epoch1時，鎖定的VELO為1.63億，流通的VELO為1.41億；而目前Epoch35階段，鎖定的VELO為6.45億，流通的VELO為1.57億。

Velodrome 將于 5 月 31 日在 Optimism 上線:5月27日消息，由 Solidly 生態項目 veDAO 推出的以 Solidly 為模板的 DEX Velodrome 宣布將于 5 月 31 日在 Optimism 上線，用戶可前往 velodrome.finance 查看可獲取空投的情況（當前暫不支持查看）。目前確認與 Velodrome 合作的項目包括 Hundred Finance、Alchemix、MakerDAO、Frax Finance、TreasureDAO、Thales、Perpetual Protocol。[2022/5/27 3:44:51]

除去Velodrome團隊之外，持有veVELO最多的是Beefy，這是一個多鏈收益優化器。Beefy大約從Epoch20開始積累veVELO，它的beVELOvault幫助用戶自動獲得VELO獎勵并復投，并從中收取一定的費用。用戶質押VELO后可獲得可流通的beVELO代幣，可在二級市場上交易，Beefy也通常會預留一部分VELO，方便用戶退出，beVELO的質押APY通常高于100%。

CipherTrace推出符合FATF加密合規要求的解決方案Traveler:3月12日消息，加密分析公司CipherTrace宣布推出符合金融行動特別工作組（FATF）“TravelRule”的加密貨幣合規解決方案CipherTraceTraveler，該方案適用于虛擬資產服務提供商（VASP），包括加密貨幣交易所、托管商、場外交易臺、銀行和其他金融機構，與TRISA（旅行規則信息共享聯盟）標準兼容。[2021/3/12 18:39:20]

除Beefy之外，最近兩個Epoch持有的veVELO增長較多的還包括200Keys、Synthetix、Frax、InverseFinance、RevenantLabs等。但目前還沒有一個項目獲得占比相對較多的veVELO投票權。

酒店預訂平臺Travala和TravelbyBit宣布整合 均接受加密支付:5月21日消息，區塊鏈酒店預訂平臺Travala.com和旅行預訂平臺TravelbyBit宣布整合，兩家平臺均接受加密貨幣支付。據悉，Travala目前支持25種加密貨幣。(JP.Cointelegraph)[2020/5/21]

veVELO的收入構成

在veVELO持有者的三項收入中，最高的收入來源是賄賂，交易手續費和rebase收入相對較少。為什么越來越多的項目愿意采用賄賂的形式，而不是最初采用的通過自身發行的治理代幣作為挖礦獎勵呢？因為賄賂的形式更為有效，根據Velodrome的測算，每1美元的賄賂會為對應的交易對代來約1.5-2美元的VELO獎勵。在已經結束的Epoch34中，RebaseAPR為18.06%，平均賄賂APR為65.47%，平均交易手續費APR為3.76%，總的APR為87.29%。如下圖所示，在Epoch10-Epoch33這段時間里，平均APR均高于100%。Epoch34則因為VELO價格相對于賄賂的資金而言上漲過快，因此APR下降。由于收取的交易手續費和賄賂來自于投票的交易對，因此不同的veVELO持有者因為投票的不同，所得的賄賂和交易手續費也不同，而rebase獎勵是相同的。

動態 | Level01 Technologies與湯森路透聯合推出衍生品交易所:據Cryptovest消息，Level01 Technologies近日與湯森路透(Thomson Reuters)在香港聯合推出了Level01衍生品交易所(Level01 Derivatives Exchange)。據了解，Level 01將使用湯森路透(Thomson Reuters)提供的數據作為其人工智能(AI)深度學習算法的主要來源，使該平臺能夠對衍生品合約提供實時定價分析。該數據還可用于保證衍生品合同到期后的結算。[2018/9/25]

可以看到，Velodrome的賄賂資金在Epoch34創下了歷史記錄，當周的賄賂金額為449104美元，歷史總的賄賂金額約為510萬美元。

Synthetix是Velodrome賄賂的重要來源之一，包括SNX/USDC、USDC/sUSD、WETH/sETH在內的多個交易對都需要在Velodrome上吸引流動性。Synthetix給出的賄賂資金是Optimism官方獎勵的OP，除此之外還有Liquity的WETH/LUSD、Beefy的WETH/BIFI、Alchemix的alETH/WETH、InverseFinance的DOLA/USDC等都采用OP作為賄賂資金，幾乎沒有項目用穩定幣進行賄賂，近期OP價格上漲較多，這就解釋了為什么賄賂資金近期會創下新高。但Optimism給予生態項目的OP代幣是有限的，這也為Velodrome的機制是否能夠持續埋下了伏筆。

值得注意，近期頭部流動性質押賽道的Lido也開始在Velodrome中進行賄賂，wstETH/WETH每周的賄賂資金為7000LDO，wstETH/OP每周的賄賂資金為1000LDO。這為veVELO的持有者代來了新的收入來源。

小結

Velodrome采用了Solidly的(3,3)機制，雖然VELO的供應量不斷增加，但在過去大半年的時間里，新增加的VELO幾乎全部被用于鎖倉，流通的VELO數量和Epoch1時基本相同，說明了這套機制的有效性，Beefy等項目都在積極的積累更多的veVELO。veVELO持有者的主要收入來自賄賂，賄賂使得項目方吸引流動性的效率更高，近期賄賂資金創下歷史新高，但其中部分原因來源于賄賂代幣的價格上漲。Synthetix、Liquity、Beefy、Alchemix、InverseFinance等均采用了Optimism官方給予的OP代幣進行賄賂，這也使得Velodrome和OP代幣的價格、Optimism給予生態項目的OP代幣數量等因素高度綁定。

Tags：VELOEVELODDROvelo幣前景和未來everysavelodchainDeFiDrop

AVAX