讀懂ARCx DeFi Passport：DeFi 世界的「芝麻信用」源語_DEFI

本文來自鏈聞，作者Jiawei。

合成資產協議ARCx近期宣布完成130萬美元融資，本輪融資由DragonflyCapital、ScalarCapital和LedgerPrime領投，通過購買該協議的治理代幣ARCX完成。ARCx表示，本輪投資人購買了拆分前的ARCX代幣，單價為7500美元，鎖倉期為6個月，按月解鎖。

迄今為止，這個由DeFiWeekly創始人KermanKohli發起的協議已經總共募資超過800萬美元，產品也幾次升級。

在宣布完成新一輪融資的同時，ARCx還正式宣布了V3版產品「ARCxSapphire」的細節。ARCxSapphirev3的核心產品名為「DeFiPassport」，一個類似去中心化世界中「芝麻信用」的產品，有可能成為DeFi生態中聲譽系統和身份體系的核心組件。

MarkerDAO創始人于20小時前和13小時前以1044美元買入MKR:金色財經報道，據Spot On Chain監測顯示，MKR過去24小時內增長16%。MakerDAO創始人于20小時和13小時前以1,044美元購買MKR。a16z 14小時前以1,035美元存入1500枚MKR至Coinbase。CMS 1小時前以1,186美元存入525枚MKR至Binance。MarkerDAO創始人RuneKek在過去一周以998.2美元的平均價格總共買入了1,613枚MKR，并在20小時前從Uniswap流動性池中刪除了300.7枚MKR和305800枚DAI。

a16z在過去4天內每天以平均970.35美元的價格向Coinbase存入MKR（總計6,003枚MKR，約合583萬美元）。a16z還將6900MKR（808萬美元）轉移到新錢包0x127。

從6月26日到14小時前，HoldingCms從Binance和Biget總共累積了1,325枚MKR，平均價格為799.5美元，剛才以1,186美元的價格將525枚MKR存入Binance如果真正賣出，將實現約20.3萬美元的利潤（投資回報率：48.3%)。[2023/7/21 15:50:09]

區塊鏈本身具有匿名性，DeFi無法對參與者本身的信用進行評估，協議對每個用戶都一視同仁。而在主流金融領域，以借貸為例，當個人或企業向銀行申請貸款時，銀行會評估它們的還款意愿和能力。但類似評估工作在DeFi借貸中并不存在。DeFi中的信用風險管理，高度依賴于超額抵押，這也使得DeFi借貸的資源配置效率不高。

德國初創公司Blocktorch完成420萬美元種子輪融資:5月9日消息，旨在幫助 web3 工程團隊擴展他們的去中心化應用程序 (dApp)的德國初創公司Blocktorch完成420萬美元種子輪融資，早期風險投資公司 Ideo CoLab Ventures 領投。這些資金將用于發展 Blocktorch 的工程和商業團隊，并根據 Beta 測試的洞察力和用戶反饋，推出該產品的正式版本 。[2023/5/9 14:52:46]

假設在DeFi借貸中，能夠通過若干指標來定義一個「好的借款人」，該借款人能夠做到以往從未被清算，又或積極償還貸款，似乎其借貸抵押率可適當放寬限制，以此降低抵押率，提高資源配置效率。

ARCxSapphirev3的愿景即是如此——建立一個鏈上信用評估體系，激勵在DeFi中建立聲譽，使鏈上信用產生應有的價值。

分析：BitDAO擁有20億美元的第二大加密貨幣財庫:1月8日消息，Blockworks Research發推分析稱，BitDAO代幣BIT在過去14天上漲了47%，原因如下：

1. 12月27日，BitDAO社區關于BIT回購計劃的提案已開啟投票，目前該提案支持率為100%，投票將于12月31日結束。

據此前消息，該提案旨在作為其DAO部署戰略計劃的一部分，建議從2023年1月1日起，將每日目標購買額（TDPA）設定為200萬USDT，持續50天（總額為1億USDT）。購買BIT后，BitDAO財庫仍將持有3億美元的USDT/USDC和27萬枚ETH（約3.45億美元），應該足以覆蓋5年以上的BIT產品開發需求。

2. 該DAO實際上持有第二大加密貨幣財庫，擁有20億美元的多元化資產，包括大量的ETH、USDC、USDT和FTT。

3. BitDAO還致力于開發Mantle，這是一種利用EigenLayer的模塊化ETH L2。[2023/1/8 11:01:07]

了解ARCxSapphirev3

Tracy：從投資人的角度來看熱錢包還不是很穩定:金色財經報道，在Metainsight主辦的以“FTX事件冷思考: 客戶資產如何安全管理”為主題的Metainsight圓桌匯上，AC Capital Senior Investment Director Tracy表示，從投資人的角度來看，覺得熱錢包還不是很穩定，因為看到在市場走熊之后無論是用戶還是投資機構存在熱錢包的資金都會受到一些影響，比如說被盜用了被偽合約盜走。對于MPC錢包或者是其他種類錢包，風險管理是更好的。現在大多數的錢包，包括現在安全性最高的冷錢包其實非常復雜的，操作過程的學習成本也會比較高。所以就更需要我們在錢包方面做出更多的努力。

此外，還是很期待在錢包這條賽道會有比較好的優質項目出來。[2022/11/20 22:07:51]

ARCxSapphirev3通過發行「DeFiPassport」，根據每個DeFiPassport持有者的信用分來量化其鏈上地址的信譽度。信用分將通過分析持有者的以太坊地址歷史活動來確定，其范圍設置為0到999分，該信用分確定了協議為用戶提供的抵押率。

BAKC #8234以499998 USDC成交，創該系列歷史最高交易記錄:金色財經報道，據@boredapebot在社交媒體上披露，Bored Ape Kennel Club #8234已經以499998 USDC成交，創該系列歷史最高交易記錄。隨后該NFT又以 7.41 WETH價格被轉售，據一些加密社區成員分析，買家很可能是為了避稅才進行的交易操作。另據本文撰寫時數據顯示，Bored Ape Kennel Club交易總額已達到3.3916億美元，市值約為1.5691億美元。[2022/8/20 12:37:41]

對于信用分高的地址而言，DeFiPassport能夠提供有競爭力的借貸抵押率(如105%，而在MakerDAO中的借貸抵押率最低為150%。低抵押率也即借同一筆錢所需要抵押的資產更少)。

在ARCxSapphirev3中，DeFiPassport的應用過程如下：

考慮一個抵押賬戶「Vault」，其抵押率由DeFiPassport的信用分動態決定。在這種情況下，Vault(包含抵押品與其資產)將一組數字傳給智能合約Assessor。Assessor將從CreditScore中請求該用戶的信用風險，以數字0-999表示。然后，CreditScore將通過Mapper函數映射到一個連續分布上，并將映射后的結果返回到Vault，作為該用戶特定的抵押率。

DeFiPassport的信用分是動態變化的，可根據需要進行更新。

Phase1

在產品首次迭代中，申請DeFiPassport的鏈上地址需要完成身份測試，以證明該地址并非機器人。在收到DeFiPassport后，持有者將能夠獲得高APY流動性挖礦機會的獨家訪問權，這些流動性挖礦的機會由ARCx與其合作伙伴提供。

隨著時間的推移，DeFiPassport的持有者將持續地積累信用分，并進入Phase2。

Phase2

第二階段將把初始抵押率作為單一變量，根據借款人的信用分動態變化。在協議早期，系統將小規模采用以降低風險。這將通過兩種方式實現：

啟用邊界風險參數，例如僅為BTC和ETH提供105%的抵押率貸款。

向好的借款人提供更多的信貸。一個好的借款人可能滿足以下條件：在Compound、MakerDAO或Aave上有幾個月的貸款；其抵押品從未被清算；在保持高抵押率的同時保持大量的抵押品倉位；在市場高波動的時期能夠積極地償還貸款。

另外，ARCx還建立了機器學習模型，對「清算」或「未清算」倉位的分類進行回測，以此反映鏈上活動和信用風險之間的相關性。

如何申請DeFiPassport？

DeFiPassport的早期發放將分批進行。

第一批將發放100個地址，即代表100個唯一的身份。第一批身份將獲得「第一版」的DeFiPassport，第二批則將收到「第二版」，依此類推。

申請者須訪問arcx.money，連接錢包并抵押1000DAI以加入等待名單。為了鼓勵用戶的長期參與，申請者需要抵押這筆DAI一定的時間。抵押時間可能改變，例如，第一版DeFiPassport的持有者需要抵押一年時間的DAI，而之后版本的DeFiPassport則可能需要抵押更長時間。

早期的DeFiPassport持有者亦能夠享有獨家的收益耕種機會，以低抵押率借款，或是根據DeFiPassport的批次或版本獲得對應優惠。

未來愿景

未來，ARCx計劃為DeFiPassport添加更多的評估分值和頁面，其中包括：

收益耕種評分，即評估耕種參與者是否支持協議的長期發展，而非單純的「挖賣提」。

空投評分，即評估鏈上的地址是否長期持有空投，或是在收到空投后立即出售，以評估該地址是否支持協議的長期發展。

治理評分，即評估地址參與鏈上治理的積極程度。除了參與治理的度量之外，用戶在鏈上做出的各種決策以及他們在協議中的治理性質也能夠反映其動機和未來的行為。

交易者評分，即判別機器人和真實的交易者，使得DeFi協議能夠選擇不同的方式與對手方交互。例如，相較機器人而言，DEX協議也許會為真實的交易者提供更低的交易費用。

小結

DeFi中廣泛采用的超額抵押鎖定了流動性——任何資產用于抵押，就意味著放棄其他收益更高的用途。例如，資產被抵押，意味著放棄在價格高點出售的權利。資產價格波動性越大，或抵押期越長，流動性成本則越高。

ARCxSapphirev3通過評估鏈上地址的歷史活動記錄來計算地址的信用分，以此激勵鏈上的信用體系建立，能夠降低抵押率，提高DeFi資源的利用效率，其現實意義不言自明。

總體來看，DeFiPassport的采用率如何將是其未來發展的關鍵。如果產品的接受程度廣，能夠吸引更多的DeFi協議為高信用分的地址給予優惠，對用戶信用的度量將更加準確，產品用例也將隨之延展；如果產品采用率低，則信用分未免成為空中樓閣、不足為憑。ARCxSapphirev3的表現如何值得期待。

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