三分鐘讀懂 CowSwap：無 MEV、低手續費交易如何實現？_SWAP

本文來自鏈聞，作者為LeoYoung。

以太坊除了因性能問題導致用戶交易費用過高，MEV也讓很多用戶望而卻步。

本月初Gnosis協議宣布推出第二個版本GPv2，整合去中心化交易所流動性，可以提供MEV保護。CowSwap就是基于GPv2的一個去中心化交易應用，值得關注。

需要特別指出，CowSwap由Gnosis協議的開發團隊開發。Gnosis是一個去中心化應用基礎設施，產品包括去中心化預測市場、多簽錢包GnosisSafe、GnosisDAO、拍賣市場等多種類型應用，協議內原生代幣為GNO。

調查：接近三分之一的對沖基金計劃進行加密投資:金色財經報道，根據普華永道《2022 年全球加密對沖基金報告》中發布的調查結果，希望在加密市場進行未來投資的對沖基金份額從去年的 26% 上升到今年的 29%。調查發現，大多數著眼于加密市場的基金表示，他們現在正處于投資的“后期規劃”階段。同時，調查還發現，41%未投資的對沖基金在未來三年內不太可能投資，而31%表示對數字資產“好奇”，但更愿意等待市場更加成熟。

普華永道的報告稱，在未投資的基金中，遠離加密貨幣的首要原因是“監管和稅收的不確定性”。緊隨其后的是“客戶反應”或“聲譽風險”，這是對加密貨幣持懷疑態度的基金的第二大擔憂。（cryptonews）[2022/6/10 4:15:03]

CowSwap有何特點？

薩爾瓦多總統：三分之一的薩爾瓦多人正使用Chivo錢包:金色財經報道，薩爾瓦多總統納伊布·布克勒(Nayib Bukele)周六表示，他的210萬同胞正在使用政府支持的Chivo加密貨幣錢包。他聲稱，在運營僅三周后，Chivo“現在擁有的用戶比薩爾瓦多任何一家銀行都多”。Bukele表示，Chivo的采用率超過薩爾瓦多所有銀行的總和只是時間問題。[2021/9/26 17:06:45]

CowSwap的名字看上去和「奶牛」有關，單實際上，這里的「Cow」指的是該產品一種獨特的交易撮合方式。該產品的文檔稱，CowSwap采用「需求匹配(CoincidenceofWants，CoW)」的方式撮合交易。

動態 | 研究：比特幣開采實際產生的碳排放量僅占假設數據的三分之一:丹麥奧爾堡大學的研究人員表示，比特幣開采產生的碳排放量并不像我們所有人想象的那么可怕。先前有關比特幣對環境影響的許多研究都對采礦產生的碳排放量做出了“空白假設”，但這些研究中很少有嘗試得出精確的數據。根據這些假設，比特幣開采產生的碳排放量每年高達63兆噸，但實際數字是每年約17.29兆噸，占假設數據不到三分之一。（Decrypt）[2019/11/21]

具體來說，「需求匹配」是一種經濟現象，「兩人同時持有互相需要的東西，雙方便可不用貨幣作為媒介直接交易」。

分析 | 超三分之一德國物流經理認為區塊鏈可顯著改善供應鏈合作:據cointelegraph報道，根據Hermes最新的調查顯示，超過三分之一的德國物流經理認為區塊鏈技術有可能顯著改善供應鏈中的合作。35％的受訪者能夠認識到區塊鏈的重要性，同時33％的受訪者認為大數據非常重要。在較大的公司中，特別是在員工人數超過250人的公司中，管理人員中有一半注意了到區塊鏈技術在行業中的潛力。[2018/11/14]

傳統交易市場中，由做市商提供流動性，而目前的去中心化交易所多由流動性提供者為市場提供流動性。CowSwap則通過批量訂單拍賣(batchauction)的方式，為交易者匹配CoW訂單，作為核心交易機制。

也就是說，在CowSwap上兩個人同時持有互相想要的資產，即可直接匹配交易，而無需做市商或流動性提供者撮合交易。這樣即可以為個人交易者帶來最佳的價格，也免除通過做市商或流動性提供者產生的手續費。

CowSwap上允許用戶利用CoW的方式直接交易。無法通過CoW結算的訂單直接通過自動做市商(AMM)匹配交易。

要是批量拍賣訂單中有CoW訂單。小額單完全匹配后，剩余沒有通過CoW匹配的訂單，便會交由CowSwap整合的流動性市場匹配。整個訂單結算價格以通過外部流動性獲取的剩余訂單價格為準。

目前CowSwap整合Uniswap，后續會整合Balancer等更多DEX流動性。

CoW優勢何在？

按照該項目團隊的說法，CoW撮合交易有兩個優勢：避免MEV和降低交易摩擦。

由于CoW無需鏈上外部流動性，采用批量訂單內按統一價格結算，所有訂單價格一致，沒有交易排序的問題，從根本上免除MEV情況。

對于通過鏈上外部流動性匹配的交易，GPv2引入「搜尋者(slover)」概念。「搜尋者」是協議內引入第三方工具，通過競爭來尋找鏈上最佳交易，鏈下匹配后撮合交易批量發布。

由于協議內嚴格限制「搜尋者」執行交易的滑點，因此對于MEV套利來說獲利空間微乎其微。而且批量訂單結算只能由認證搜尋者提交，這就大大降低礦工與MEV套利者操作空間。

由于CoW無需第三方流動性，因此CoW交易沒有交易成本。而CowSwap上的交易會收取一定手續費。手續費由執行訂單基礎費用和協議費用組成。其中一部分付給搜尋者，激勵為協議內提供最佳交易。目前用戶只需要支付Gas費，協議費用暫不收取。

CowSwap目前只支持現價買單和賣單。在CowSwap交易只需要一次鏈下簽名。用戶只需要簽名提交交易，便會搜尋者來撮合交易。只有訂單執行的時候才需要支付費用，失敗的交易無需支付任何費用。

總結

目前的Dex交易聚合器完全依靠第三方流動性，可以降低滑點、提高交易效率，但是仍會產生交易費用。CowSwap采用CoW訂單和第三方流動結合方式，除了保留上述優點以外，還會降低交易費用。

預計未來CowSwap會激勵CoW交易深度，引入CoW做市。由做市商監控協議內限價單，提供對手交易，減少對第三方流動性依賴。根本上消除MEV并降低手續費，為用戶帶來最優體驗。

另外需要注意的是，CowSwap并未發幣，市場上的Cowswap代幣并非本協議內代幣。

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