MonoX：另一種DeFi2.0，資本效率新范式_MONO

來源：深潮TechFlow

扒開近期Crypto世界的熱點詞匯，發現市場已經被三大熱詞占領：Gamefi、WEB3.0、MEME。

以至于曾經的“救世主”DeFi成為了OLDMONEY，但這卻又是一級、二級投資者始終無法回避的一個領域。

無論是GameFi還是WEB3.0，底層地基都是DeFi搭建起來的流動性地，然而現在的問題在于，AMM之后，我們很久沒看到讓人眼前一亮的DeFi創新。

你心中的DeFi2.0是什么樣子？

我原本以為是優化AMM，提高資本效率；打造便捷入口，吸引圈外資本或者無抵押借貸等信用擴張……最后呈現在我們眼前的是OlympusDAO“協議控制流動性”，將資金流向協議，協議使用這些早期支持者的資金提供流動性，或者說再加點Ponzi模型，但我們也期待新的DeFi2.0形態。

今天為大家介紹具有另一種DeFi2.0形態的DeFi協議，MonoX.Finance。

Terra生態跨鏈穩定幣銀行Orion Money將在未來12個月內逐漸關閉項目:6月7日消息，Terra生態跨鏈穩定幣銀行Orion Money將在未來12個月內逐漸關閉項目，其中從今天起的未來 3 個月內，Orion Money 將致力于維護 Web UI，為用戶提供提現的機會（UST、ORION、xASTRO），團隊還將升級 Orion 智能合約，以允許用戶在 Web UI 被刪除后直接從智能合約中提取其代幣；3 個月后，用戶將能夠在接下來的 9 個月內直接從智能合約中提取他們的代幣。

此外 Orion Money 團隊將繼續與 Terra Builders Alliance、TFL 和 Astroport 團隊合作，尋找將新的 LUNA 和 ASTRO 代幣空投分發給 Orion Money 用戶的方法，并將按快照當日的存款比例進行分配。[2022/6/7 4:07:38]

第一次知道MonoX，是因為其入選了CoinList2021年春季種子計劃，當我試圖去定義什么是MonoX時其實有點不知所措，因為他并不是一個單一的產品，應該理解為一種全新的DeFi生態系統。?

對沖基金Outremont Technologies推出第二只加密貨幣基金:金色財經報道，在機構投資者穩定需求的支持下，一家由長期從事對沖基金的專業人士經營的量化加密對沖基金初創公司正在籌集其第二只基金。據兩位知情人士透露，Ian Tousignant的Outremont Technologies上個月開始交易其第二只基金，因為其最新的風險投資以及該公司的初創公司的籌款活動仍在繼續。它的最新產品采用了智能貝塔策略。該公司的旗艦產品于1月推出，采用了一種自動化的量化策略，專注于波動性交易，與Tousignant和他的交易員從市場高峰和低谷中賺錢的策略一致。Outremont上個月管理著大約4000萬美元的資產。其大約12人的團隊表明，它預計會有大量資金流入。[2022/4/14 14:23:31]

其機制核心在于，協議設計構建了一個新的AMM架構，能將用戶存入的單個幣種與其生態內的穩定幣vCash自動配對為LP，從而極大地釋放過度抵押的資金，提高資本效率。

區塊鏈公司FutureFinTech將以約82萬美元收購KhyberMoneyExchange全部股權:金色財經報道，區塊鏈電子商務和金融技術公司Future FinTech Group Inc宣布，公司簽署了一份協議，以收購Khyber Money Exchange Ltd的100%股權。根據協議，本公司將以685,000歐元（約820,170美元）的收購價收購Khyber Exchange 100%的股權。公司進行了廣泛的運營、法律和財務盡職調查以達成本協議。Khyber Money Exchange 受英國金融行為監管局（FCA）監管，此次收購需要在正式結束前獲得 FCA 的批準。（prnewswire）[2021/9/7 23:07:08]

在這個基礎上，未來可以成為各類新型DeFi產品和服務的基礎設施，比如借貸、NFT、IDO、合約、期權等衍生品交易產品。?

這是一種新的范式，一個新的DeFi生態。?

Secret Network宣布在主網上啟動Secret Monero Bridge:據官方消息，Secret Network宣布在主網上啟動Secret Monero Bridge，將允許XMR持有者直接訪問Secret的DeFi生態系統。Secret Monero Bridge允許用戶將其XMR代幣轉換為sXMR。（Crypto Daily）[2021/8/12 1:50:43]

vCASH

了解MonoX的第一步，應該試著去理解vCash，它是MonoX開發的新型穩定幣。vCash，VirtualCash，美元穩定幣則為vUSD，他并不像USDT一樣由真實美元映射，而是流動性池的虛擬對手方，可以理解為流動性池中的資產映射，釋放已抵押資產的流動性。?

當用戶首次存入流動性以創建新池時，他們可以為資產設置起始價格，MonoX池中的每個資產都以vCASH表達其價值，余額從0開始，資產A被購買，vCASH余額增加；資產A出售，vCASH余額減少。?

Monolith推出DeFi管理工具token.com:基于以太坊的金融服務商Monolith推出DeFi管理工具token.com，提供更友好的用戶體驗，使用戶可以更方便地理解和使用 DeFi。該產品將首先面向巴西的用戶開放。

Monolith是一家基于以太坊的金融服務商，旗下產品包括集成了交易聚合平臺 ParaSwap 的錢包Monolith Wallet，以及支持Dai支付的Visa借記卡和信用卡。[2021/6/16 23:40:56]

當用戶賣出代幣時，vCash就會被創造出來，因此在定價計算中保持理論上可無限擴展的vCash供應，同時用戶可以用vCash兌換資金池中的任何資產。

單幣流動性?

如果vCash是MonoX生態中的基石，那么單幣流動性就是MonoX的靈魂。?

目前，市面上幾乎所有DEX協議通常要求用戶同時將兩種或多種令牌添加到資金池中來提供流動性，但這其實非常讓人苦惱。?

對于流動性提供者來說，不得不為資產配備同比例的USDT或者ETH等主流資產，重復占用資金導致資本利用效率低下。

對于交易者來說，交易常常在由不同池之間的多次轉換組成，每次交易就會面臨滑點磨損，以及高昂的GAS費用，增加了交易成本。

單幣流動性池將有助于解決這些問題。?

在提供流動性時，用戶只需要將單幣種添加到資金池中，Monox會將存入的資產與vCash穩定幣自動組合成一個LP對，并給予對應的LP代幣。?

這應該是項目方最想要看到的一個成果：零資本啟動代幣流動性池，可以將更多資金用于開發。?

此外，在Monox生態中，vCASH穩定幣相當于是所有資產的連接器，在交易的時候，也免去了多個池子的互換，所有交易都遵循相同的交易路徑：A->vCASH->B，減少了滑點損失，節省交易費用。?

基于該機制，MonoX推出了新型DEXMonoswap，滿足項目方發行資產，投資者交易資產的需求。

相較于傳統DEX，Monoswap財務價值捕獲能力更強。?

除了通過交易費獲得收入外，Monoswap還可以通過vCash獲得收入，主要有三種方式：

1）自動重新平衡資金池。對于官方設立的資金池，當資金池中的vCASH余額為負數時，自動賣掉資金池的債務，將余額重置為0

2）當用戶直接從市場上購買vCASH時

3）當用戶將vCASH賣回給協議時

Monoswap兼具交易所、做市商的特征，同樣的交易量和TVL，比傳統DEX的盈利能力高一個檔次。

雙池設計

從訂單簿到雙幣AMM，再到單幣流動性，每一次的革新就是資本效率的提升，DeFi的一次飛躍，但硬幣背面也有陰影：不法分子更容易鉆空子，利用無許可上幣詐騙，而在單幣流動性的環境下，他們可以幾乎0成本發行自己的資產……

為此，MonoX做了應對之舉，雙幣池設計。?

Monoxprotocol有兩種流動性池，“Trustless無信任池”與“Official官方池”。

無信任池，顧名思義，任何人都可以編寫智能合約創建流動性池并增加流動性。為了防止惡意詐騙，無信任池里vCASH余額不能低于0，余額為0時，該池子代幣只能買進，不能賣出。

官方池則一定程度上帶有“信任背書”，Mono持有者可以在社區DAO中投票，投票后，即可成為官方池。早期，官方也會與多個優質項目方合作，幫助他們啟動官方池。?

為了避免出現“遍地土狗”的情況，MonoX對LP增加了一定約束機制，來保護交易者和LP。?

非官方礦池的最大LP持有者不能在礦池創建后的3個月內移除他們的LP

3個月內，最大LP持有者不能將LP代幣發送給其他用戶

如果用戶剛剛添加了流動性，無法立刻移除流動性

Trustless無信任池，需要24小時后才可以移除

對于“Official官方池”，為4小時

這樣的設計，一方面保留了去中心化的特征，依然做到了無許可上幣，單幣流動性資本效率最大化，同時也利用社區化DAO管理最大程度上避免詐騙項目叢生，讓真正專注的開發人員和項目更容易得到認可。

據官方信息，目前共有6個官方流動性池，分別是ETH\WETH\WBTC\USDT\USDC\MONO，現在處于盲挖階段，APY50-200%，提供流動性越多，獲得的空投就越多。?

對于MonoX未來的展望，主要有兩點：?

一，單幣流動性池的存在讓提供流動性做市成為了一種固收機制，可吸引大量低風險訴求的資金。?

大資金參與流動性挖礦大多會利用衍生品對沖無常損失等風險，或者因為忌憚行情波動索性不參與，單幣池的存在對于這部分資金具有天然的吸引力，甚至是來自于圈外OLDMONEY的資金。?

二，價值支持代幣的想象力空間。?

vCash就是VBTs中的一個具體案例，通俗理解就是為那些已經抵押的代幣釋放流動性，依拖這種模式，可以在更多領域打開空間，比如：?

1）合成資產

2）碎片化的NFT

3）游戲代幣

4）保險代幣

一個合理的憧憬在于，未來，MonoX很有可能成為VBTs資產交易的大本營，一個新的DeFi2.0。

利益相關：筆者持有少量Mono頭寸，文章內容不構成投資建議。

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