Consensys萬字報告：第三季度加密領域的數據趨勢_DEF

原文標題：《Consensys萬字報告：第三季度，Web3的那些事兒》

該報告全面分析了2021年第三季度加密領域的數據趨勢，包括了Web3經濟、DeFi經濟、治理、L2、NFT、機構、元宇宙、安全、政策等。原文來自Consensys，以下為全文編譯。

為什么是Web3？

本季度，我們的做法有些不同，涵蓋了Web3的主要趨勢，而不僅僅是DeFi。正如我們在以前的報告中所寫的那樣，DeFi的主要創新是集體擁有和去中心化的程序。一旦智能合約被部署，它們就會按照書面規定執行，不需要中介。這開啟了整個去中心化金融應用的世界，從穩定幣，到借貸，去中心化的交易所，等等。加密貨幣和代幣不僅改變了金融和貨幣，也改變了創造者形成互聯網原生組織以創造和分享價值的方式。Web3已經成為關于互聯網應該如何架構的新經濟理念代表，以及個人應該如何分享這種價值創造。

以下是Web1/2/3的定義：

Web1

70年代和80年代的開源互聯網協議，包括TCP、IP、SMTP和HTTP。

以開放性和包容性的主旨設計。

任何人都可以在它們的基礎上建立，而不需要任何人的許可。

Web2

開放源碼是很難盈利的。

Web2的商業模式依賴于在互聯網的開放協議之上建立專有的、封閉的協議。

其中幾家公司現在是歷史上最有價值的公司，雖然我們免費使用它們，但我們不得不對出售用戶數據和不透明代碼的模式給予信任。

Web3

類似于Web1，開放源碼協議，但通過加密經濟學集體擁有。

獨立于傳統組織，代碼按規定執行。

重視開放源碼軟件，用戶對數據的所有權，以及去許可的訪問。

創造一個共同的身份和協作意識。

Web3經濟

這份報告涵蓋了可驗證的去中心化網絡所帶來的經濟模式。從穩定幣開始，到抵押借貸協議，再到NFT和游戲，Web3生態系統現在代表了一個廣闊的生態系統，為創作者和社區提供了新的盈利方式，也為互聯網本土社區提供了新的合作模式。Web3仍然是新生事物，這就是為什么我們涵蓋了為從以太坊底層卸載可編程智能合約的執行而建立的新型第2層網絡，以提高速度和降低交易成本。

智能合約本身是一種新的編程類型，需要勤奮和仔細的審查，以確保安全、低Gas的智能合約，減少漏洞的風險，我們在智能合約安全的部分介紹了這一點。最后，世界各地的政府和監管機構正開始決定如何執行現有法規來保護投資者，并對這些新型資產進行了分類。

與DeFi交互的以太坊地址

2021年第三季度購買或出售過NFT的獨立錢包數

MetaMask月活用戶數

DeFi經濟

穩定幣

在以太坊上，穩定幣供應的增長仍然是多元化的，USDC和BUSD增加了市場份額，而USDT的份額則相應減少。在以太坊上，USDC仍然是穩定幣的主導智能合約協議，迄今為止，USDC的市場份額一直在增長。

BUSD的市場份額在同一時間范圍內也在擴大，而DAI的市場份額保持穩定。USDC正在迅速接近USDT的市場份額。

以太坊上USDT的數量

下面的穩定幣掛鉤表現圖顯示，大多數以美元計價的穩定幣都能保持與美元接近平價，只有適度的波動。

相對于其他幣種，DAI表現出更大的波動性，但DAI是由其他數字資產如ETH、BAT或USDC抵押的，而USDC的掛鉤更難，因為每個加密貨幣的美元都由儲備的美元來支持。所有穩定幣都有低于和高于面值的最低值。

雖然穩定幣能夠在平價附近保持掛鉤，但支持穩定幣的儲備資產在信用質量和風險方面有所不同。例如，相對于PAX和USDC，USDT對商業票據和公司債券有很大的風險敞口，這是信用風險的一個來源。

DAI是一種DeFi穩定幣，由ETH、WBTC和USDC等加密貨幣而不是法幣進行過度抵押。

穩定幣儲備

DeFi借貸

第三季度，DeFi的借款和貸款在未償還貸款方面出現了大幅增長，在9月6日達到了歷史最高點，未償還債務價值約為247億美元。第三季度的這種戲劇性反彈是在第二季度末活動急劇下降之后出現的，當時未償債務總額約為143億美元。

Aave在DeFi借貸協議中處于領先地位，該協議的未償債務為74億美元。有趣的是，市場預見到Aave會成為領先的借貸協議，因為AAVE代幣的表現大大超過了領先的競爭對手Compound的COMP代幣。此外，Aave已經達到了約46億美元的完全攤薄市值，而Compound則以約31億美元的完全攤薄市值落后。

Wormhole Connect發布v0.0.7版本:7月26日消息，跨鏈協議Wormhole宣布跨鏈集成解決方案Wormhole Connect的v0.0.7版本現已發布，此版本集成了Aptos網絡，使任何Aptos開發人員只需3行代碼就能將橋接功能直接無縫添加到他們的DApp中。[2023/7/26 15:59:37]

大約68.2%的未償還貸款駐留在DAI中，而USDC為21.9%，這表明人們對去中心化穩定幣的信任程度越來越高。而這種信任程度的不斷提高，可能是由于對美國證券交易委員會正在對Circle進行調查的擔憂。

領先的借貸協議，Aave和Compound的用戶增長在第三季度都有所減緩。雖然Aave的用戶群在第二季度增長了42%，從46,588個總用戶到66,083個總用戶，在第三季度只增長了16%，達到約76,909個總用戶。同樣地，雖然Compound的用戶群在第二季度增長了約4%，從311,581個總用戶到323,759個總用戶，但他們的用戶群在第三季度只增長了1.9%，總用戶數為323,759。雖然未償還貸款總體上急劇增加，但用戶增長沒有經歷同樣的指數增長，這意味著每個用戶的平均未償還債務在第三季度急劇增加。這一事實可能是由我們在第三季度開始經歷的市場反彈推動的。

各項目未償還貸款

DeFi協議收入

隨著更多參與者進入市場以及更復雜的金融工具的建立，DeFi生態系統在2021年經歷了前所未有的數量激增。像Uniswap、PancakeSwap和SushiSwap這樣受歡迎的協議現在產生的年化收入遠遠超過1億美元。

dYdX，一個支持永續、保證金交易和現貨交易的去中心化交易所，在9月份實現了超過4500萬美元的收入。

DeFi協議市值vs營收(Uniswap,dYdx,PancakeSwap,SushiSwap)

Uniswap每日完全稀釋的市值VS發行以來的累計總收入

dydx每日完全稀釋的市值VS發行以來的累計總收入

PancakeSwap每日完全稀釋的市值VS發行以來的累計總收入

SushiSwap每日完全稀釋的市值VS發行以來的累計總收入

關鍵DeFi治理

目前，治理推動了大多數主要DeFi協議的變化。代幣持有者對提案進行投票，其范圍從關于協議應如何分配其財政資金的提議，到更具體的細節，如改變CompoundFinance的資產抵押因素。

用戶可以通過關注治理更新清楚地看到DeFi協議中即將發生的重大變化。

Synthetix

在所有協議中，Synthetix是迄今為止最活躍一個。每周，總是有多個更新，改變與根據發布的抵押品鑄造合成資產相關的各種參數。此外，Synthetix經常改變在協議上發行合成資產的相關費用。本季度，Synthetix引入了動態費用，旨在中和前期運行，將L2的目標抵押率從900%降低到750%，啟用了新的交換功能，允許用戶通過Chainlink等預言機、UniswapV3等DEX預言機的組合定價合成資產，在沒有費用回收的情況下進行原子交換，將L2的通貨膨脹獎勵增加到50K，并引入兩個新的去中心化治理機構。

以下是本季度的首要變化：

鏈上提案SIP-155：廢除synthetixDAO

鏈上提案SCCP-136：增加二級通貨膨脹獎勵至50K

鏈上提案SIP-120：原子交換功能

鏈上提案SCCP-137：降低L2目標抵押率至750%。

鏈上提案SIP-184：動態交換費用

鏈上提案SIP-133：將批量合作伙伴的獎勵提高到10KSNX每月

鏈上提案SIP-170：通貨膨脹轉移到二級激勵上

鏈上提案SIP-168：治理參與計劃

AAVE

雖然Synthetix提供了所有DeFi中最活躍的治理系統之一，但Aave的治理通常處理更大的提案。這包括改變他們支持的資產的清算獎金，增加對算法穩定幣FEI的支持，使Gauntlet能夠分析支持的資產的風險價值，增加對DeFiPulse指數的支持，以及延長Aavev2的流動性激勵。

以下是本季度的首要變化：

AIP#38：11個AaveV2資產的清算獎勵更新

鏈上提案AIP33：為AaveV2增加FEI

Web開發人員管理平臺Convex完成2600萬美元融資，a16z領投:金色財經報道，Web 開發人員管理平臺 Convex 宣布完成 2600 萬美元 A 輪融資，本輪融資由 a16z 領投，a16z 普通合伙人 Martin Casado 將加入 Convex 董事會。天使投資人包括 GitHub 前 CEO Nat Friedman、Alphabet 董事會成員 Ram Shriram，以及 Creative Artists Agency 創始人 Michael Ovitz 等。Convex 預計將在接下來幾周時間內向更多開發者開放測試版。

Convex 是面向 Web 開發人員的全球狀態管理平臺，旨在讓世界各地的開發人員無需任何后端工程即可構建復雜、動態、全局狀態的應用程序。[2022/4/28 2:35:09]

鏈上提案AIP35：調整利率以說明APY過高的情況

鏈上提案AIP37：更新流動性挖礦分布

鏈上提案AIP36：將LTV和清算門檻更新到適度水平

鏈上提案AIP31：在AaveV2上增加DPI

鏈上提案AIP32：擴展AaveV2的流動性激勵措施

Airswap

AirSwap代幣持有者通過創建改進建議和投票得到補償。投票后，參與者能夠從收集的協議費池中索取獎勵，與他們的投票權重成正比。在第三季度，社區通過了協議費分配和標準化的貢獻者圈子資助。

以下是本季度的首要變化：

Snapshot提案AIP46：協議費分配

Snapshot提案：貢獻者圈資金

Uniswap

與Aave類似，Uniswap也沒有一個非常活躍的治理過程。這種缺乏強有力的治理可能源于這樣一個事實：投票需要4000萬UNI的支持才能通過，而用戶必須有250萬UNI才能提交提案。本季度唯一通過的重要治理提案是將他們的治理合約升級為Compound的治理者bravo合約。

以下是本季度的主要變化：

將治理合約升級為Compound治理者Bravo合約

Compound

Compound和Synthetix一樣，也有一個非常活躍的治理過程。主要的更新包括暫時禁用COMP獎勵，創建一個白名單，供那些總是可以提出建議而不需要保持65KCOMP門檻的地址使用，以及在2020年11月向受DAI事件影響的用戶分發DAI。

以下是本季度的首要變化：

鏈上提案59：向受DAI影響的用戶分發DAI

鏈上提案60：提交提案地址白名單

鏈上提案62：拆分COMP獎勵分配和BUG

鏈上提案63：暫時禁止COMP獎勵修復。

以太坊DeFi的主導地位

在所有鎖定在去中心化金融的加密貨幣資產中，以太坊占鎖定總價值的77%，而其他五大智能合約區塊鏈各占10%或更少。繼以太坊之后，在去中心化金融鎖定的總價值方面，領先的競爭者一直是Binance和Solana。因此，其他區塊鏈已經注意到并推出了激勵計劃。這縮減了以太坊對較新的第一層協議的市場份額，如Hedera、Avalanche、Fantom、Terra和Celo，截至9月底的總估值為470億美元。

Layer2DeFi

Web3需要以太坊來擴展，但對于首次使用的用戶來說，擴展的情況可能會很混亂。許多擴展解決方案仍處于研究和開發階段，而且技術在不斷發展，每月都有新的解決方案出現。最安全的擴展解決方案是第2層。

第2層解決方案的設計，使以太坊可以在發生糾紛時充當裁判員。Rollups--第2層的一個子集--鑒于其可擴展性能力和通過以太坊繼承的安全性，是非常有前景的解決方案。然而，由于開發團隊的設計和實施選擇，rollups有所不同。在下面的章節中，我們試圖對第三季度使用最多的五種Rollup進行分析。這一分析的結果是當前狀態的快照--較少涉及這些解決方案的未來能力。

我們確定了DeFi用戶對擴展的需求相聯系的三個維度：第2層有多少錢，2021年第三季度發生了多少交易，有多少獨立的地址，最后是在第2層進行交易的成本。

請記住，這里提出的大多數解決方案都處于測試階段，并不像未來計劃的那樣去中心化、經濟、快速和安全。另外，只有OptimisticRollups、Arbitrum和Optimism，有區塊瀏覽器，這意味著一對一的數據比較可能是困難的。對于交易的成本，我們只能通過各種數據來源來快照當前的成本。

以太坊二層擴容方案Connext測試輕量級通用跨鏈傳輸協議NXTP:官方消息，以太坊二層擴容方案Connext測試新項目：非托管Xchain傳輸協議Noncustodial Xchain Transfer Protocol（NXTP），是一個輕量級的通用跨鏈傳輸協議。NXTP保留底層鏈安全屬性的通用xchain交易，不依賴任何外部驗證節點集。[2021/6/29 0:13:22]

使用情況

第2層的使用量越大，意味著DeFi用戶的價格越高，滑點越少，通常流動性越強。在第三季度末，Arbitrum作為一個普遍的OptimisticRollup，有著所有類別中最高的使用率。

然而，緊隨其后的Optimism，其設計方法非常相似。對于為去中心化交易所建立單一目的的rollup，dYdX是迄今為止使用率最高的，每天有48萬筆交易。

2021年第三季度TVL

通用Layer2日交易量

2021年第三季度各Layer2獨立地址

成本

所有的第2層都能大大減少成本。零知識rollup顯示出了降低交易成本的更大潛力。然而，在這些情況下，dYdX、Loopring和zkSwapv2有一個固定比例的交易量作為交易費，這只是由解決方案的gas費間接引起的。

然而，當涉及到轉移ETH時，人們可以看到Loopring作為一個零知識的rollup是最便宜的。

轉移和交換ETH的成本

NFT

2021年無疑是NFT的一年。從將歌曲變成金融資產的新機制的出現，如Royal，到SnoopDogg聲稱是著名的NFT收藏家Cozomode'Medici，你很難逃過這種炒作。

2021年第三季度的銷售總額為107億美元，比上一季度增長了8倍，涉及33,985,609筆銷售，這就是證據。

2021年第三季度NFT銷售數量

2021年第三季度NFT銷售額

隨著生態系統的成熟，我們開始看到整個季度的二級銷售數量超過了一級銷售，這突出表明，雖然新項目仍然吸引著人們的注意，但老項目已經保留了注意力。

然而，一級銷售仍然強勁，第三季度的一級銷售超過了160億美元。

每周獨立NFT買家及賣家數量

促進這場革命的平臺是OpenSea，這是一個NFT市場，用戶可以從幾乎所有的NFT藏品中購買和出售作品。通過OpenSea進行的交易很有說服力：在打破紀錄的8月份，該平臺在32.5億美元的NFT銷售總額中占了31.6億美元。有趣的是，今年4月之前，NiftyGateway一直是NFT市場的主導者，而OpenSea在2021年第二和第三季度鞏固了其作為首選平臺的地位。

SuperRare、Foundation和HicetNunc是NFT市場領域的其他領導者，但他們所占的比例相對較小，OpenSea在過去一個季度占市場交易量的97%。另一個需要注意的競爭者，是來自傳統世界的佳士得，他們在2021年9月的NFT銷售額超過了1億美元，最近9月28日在亞洲舉行的NFT拍賣會的銷售額達到了1560萬美元。

NFT市場月銷售量

頭像NFT

加密貨幣社區已經成為了一個富有表現力的地方，用戶通過他們的個人資料圖片將自己描繪成各種化身。有可能，你已經看到這些像素化的punks、無聊的猿猴和可愛的貓科動物在Twitter宇宙中漂浮，而這很快將得到驗證。這不再是加密原住民的一種時尚了。PFP正在成為主流，像Jay-Z和SnoopDogg這樣的名人購買并選擇Cryptopunks作為他們在Twitter上的個人照片，支付公司Visa在他們的收藏中也加入了Punk，社會在繼續擁抱這個文化牛市。

起初，CryptoPunks只是一個古怪的藝術項目，而現在它已經發展成為了一個完整的加密藝術運動。它是互聯網神器，激發了ERC-721標準，該標準今天為數字藝術和收藏品提供了動力。有10,000個獨特的CryptoPunks，每個都擁有隨機生成的屬性。這些像素化的人物有男人、女人，也有罕見的僵尸、猿人和外星人。

自推出以來，BAYC已經爆炸性地流行起來，像斯蒂芬-庫里這樣的NBA明星現在在Twitter也上換上了BAYC個人資料照片。有了BAYC，你的無聊猿人NFT就會翻倍，你的游艇俱樂部會員資格也會翻倍，并且可以獲得變異猿人、3D模型和涂鴉板合作等獨家福利。這個會員社會展示了創建私人俱樂部的成功嘗試，在這里，NFT授予可核實的訪問權。

CFTC要求對加密騙局Control-Finance負責人處以4.29億美元民事罰款:據此前報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）提交了一份針對Benjamin Reynolds的擬議缺席判決，Reynolds是欺詐性加密貨幣計劃Control-Finance的唯一負責人和所有人。這份文件于2020年8月20日提交給紐約南部地區法院，CFTC解釋說，Reynolds未能出席或回答CFTC的申訴。

根據擬議的缺席判決，Reynolds必須支付142986589美元的賠償金。此外，他還必須支付4.29億美元的民事罰款。（Financefeeds）[2020/8/21]

參照CryptoPunks背后的思想，3D體素角色項目Meebit隨之誕生，其頭像可以在游戲和Metaverse中使用。有了Meebit，你可以獲得額外的資產包，這些資產包允許你將你的NFT制成動畫，以獲得更多的娛樂體驗。無論你是想在Decentraland跳舞，在你的游戲世界中表演特技，還是想用3D打印你的頭像作為有形的裝飾，Meebits的定制和靈活性使你能夠根據自己的喜好指導你的Metaverse之旅。

PFPNFTs的激增也表明了一種更廣泛的文化運動。JPEG的交易似乎是由這些創造性的互動中所固有的文化和象征價值所引導的，而不是由純粹的實用性所支配的交易。PFPNFTs允許人們發出地位信號，建立社區，并鼓勵藝術表達。Larva實驗室和Yuga實驗室的好萊塢交易表明，CryptoPunks、BAYC和Meebits等項目將通過電影和電視獲得更多的媒體曝光。擁有這些NFT之一可以作為你進入互聯網原生社會俱樂部的門票，而這些俱樂部的規模每天都在增長。

NFT的金融化

由于NFT本質上可與其他以太坊智能合約和協議相結合，所以它們也適合于金融化。以下是三種主要類型：集體競價、碎片化和使用NFT作為貸款的抵押品。

首先是PartyBid，這個產品允許你與朋友組隊，集體競標NFTs。通過匯集資金，消費者可以獲得價值更高的作品，如CryptoPunks。

這不僅是一種超額購買和與朋友建立NFT收藏的很酷的方式，而且讓用戶有機會獲得市場上一些最令人興奮的項目，并有可能獲得更高的回報。這種創新只是由于NFT的數字性質而成為可能，據此，世界各地的人們可以享受對同一數字商品的所有權，而沒有像藝術品那樣的實際分享的困難。在一個特殊的案例中，這甚至意味著一個CryptoPunk的部分擁有者會被免費空投另一個稀有的CryptoPunk。

這方面的一個變種是NFT的碎片化，像Fractional這樣的公司允許你競標和購買NFT的零碎部分。所有用戶的出價總額相當于總的賣價，根據你的投資額度，分得NFT的一部分。Fractional與PartyBid的前提相同，只是讓陌生人參與進來以增加購買力。這不僅使所有權在更大和更多的全球范圍內民主化，而且提高了藝術家和內容創作者以有效的資本方式實現其作品貨幣化的機會。

最后，我們有NFTfi這樣的平臺，提供NFT抵押貸款。通過把任何ERC-721代幣拿出來抵押，其他用戶可以開始向你提供貸款。一旦接受，ETH將支付給你，而NFT被鎖定在NFTfi智能合約中，只有在你的貸款被支付后才會被歸還。如果你不能償還貸款，那么NFT就會轉給貸款人。NFTfi已經提供了近40億美元的貸款。

雖然這在理論上很簡單，但在實踐中，有一些風險需要注意。首先，智能合約的風險在行業中普遍存在，黑客通過識別代碼中的缺陷，能夠竊取鎖定在合約中的資金或NFTs。最近的一個例子是PolyNetwork，它因智能合約的缺陷被盜取了價值6億美元的資產。另一個風險是貸款價值比，即NFT的價值可能會有很大的波動，有可能使用作抵押的NFT的價值遠遠低于貸款。這種風險對于長期貸款來說特別高，尤其是考慮到該行業的新生狀態。最后，許多國家信托基金項目的流動性很低，這可能會給它們一個人為的高底價，因為賣家不想賤賣，但買家卻不積極。這可能導致貸款人對用作抵押品的NFT定價錯誤；如果貸款違約，他們收到的NFT價值可能低于他們的議價。總之，像NFTfi這樣的項目還沒有出現過智能合約的漏洞，但這并不是說它們在未來不會出現，如果你想借款，一定要對用作抵押的NFT保持警惕。

NFTfi的累計貸款統計數據

加密機構的DeFi

各機構對DeFi的興趣在本季度也繼續保持上升的軌跡。雖然DeFi應用自2017年以來一直存在，但各機構在2020年開始采用數字資產類別。

這種興趣可以歸因于DeFi提供的特殊投資回報和加密貨幣托管機構的崛起。以下是機構在參與DeFi之前需要考慮的五個因素。

動態 | 1confirmation已在加密和區塊鏈領域進行17項投資，包括Coinbase、Cosmos:據theblockcrypto報道，加密風險投資公司1confirmation已將其基金配置在17項公開披露的投資上，涉及分散經營的金融、DApp平臺和交易公司等多個領域，包括Ethereum、Cosmos、Coinbase、Augur等。據悉，1confirmation由Coinbase早期員工Nick Tomaino于2017年創建。1confirmation已經為其首只基金籌集2600萬美元，目前正在為第二只基金籌集 6000萬美元。該公司已經從Peter Thiel、Chris Dixon 和 Marc Andreessen等投資者為其最初的種子基金籌集2600萬美元。[2019/4/29]

訪問

可以通過兩種方法訪問DeFi：間接通過中心化加密貨幣交易所和直接通過DeFi錢包。與中心化交易所提供的DeFi代幣選擇通常有限相比，后者提供了對大量DeFi代幣和協議的訪問。例如，MetaMask與幾乎所有的DeFi協議集成，提供超過17,000個交易、質押、借貸、衍生品等場所的訪問。

托管

訪問與風險管理是相輔相成的。機構必須以符合安全、安保和操作要求的方式訪問DeFi。這就需要在制度上要求存儲私鑰，而最常見的是保存在硬件安全模塊或多方計算保管技術的合格的托管人。

監測

當加密貨幣交易在中心化交易所執行時，更容易跟蹤所有交易。通過直接訪問途徑訪問DeFi代幣和協議，很難在一個地方跟蹤資產、收益率和風險。然而，許多DeFi錢包通過在錢包中直接顯示這些指標來幫助解決這個問題。

報告

當基金管理人代表他們的客戶進行投資時，他們需要報告總回報業績和資本收益等指標。由于DeFi是一個新興的投資領域，基金管理人可能還沒有完全理解所有的行話、慣例、技術細節和報告。這可能使他們向客戶報告業績變得困難。

監管與合規

對于任何新的創新投資產品，金融監管機構需要時間來了解其范圍，并制定機制來保障投資者的利益。DeFi就其架構而言是分布式和去中心化的，不能在單一的司法管轄區進行監管。因此，它給監管機構帶來了進一步的挑戰，根據EY的一份報告，“它的活動并不局限于個別機構、中介機構或司法管轄區，可以在孤島上進行監管”。

在上述考慮中，托管尤其是在機構加密貨幣世界中不可或缺的。對于加密貨幣基金、做市商和交易平臺來說，他們需要滿足一些安全、安保和運營要求。這就是托管人介入的地方。

托管人是代表客戶持有和移動加密貨幣的組織。可以把托管人想象成一個看門人，確保你的代幣和私鑰的安全。除了持有代幣，托管人還代表基金經理批準和促進加密貨幣交易。大多數情況下，加密貨幣基金要求私人密鑰被保存在硬件安全模塊或多方計算托管技術且合格的托管人中。

托管人

MetaMask機構最近與三個領先的托管機構進行了合作：BitGo、Qredo和CactusCustody，以確保投資者能夠完全訪問DeFi和Web3，同時滿足最嚴格的機構要求。這些合作關系回應了機構的不同需求，從小型加密貨幣初創企業和DAO到數十億美元的加密貨幣基金。

BitGo資管規模:400億美元

BitGo是最古老的加密貨幣公司之一，也是今年早些時候加密貨幣領域第一筆10億美元交易的一部分。該托管機構被GalaxyDigital收購，交易價值12億美元。據傳，PayPal也曾想收購BitGo，但該交易失敗了。BitGo成立于2013年，目前擁有超過400億美元的托管資產。該托管公司是多簽名錢包的先驅，也是第一家專門服務于機構客戶的數字資產公司。

CactusCustody資管規模：100億美元

CactusCustody?是一家總部設在香港的信托公司，托管的資產超過100億美元。它是由亞洲增長最快的數字資產金融服務平臺Matrixport提供的第三方機構托管服務。CactusCustody?為礦工、企業、基金和項目提供冷庫和熱庫，企業加密貨幣管理功能，以及DeFi連接。

Qredo

Qredo區別于其他同行的特點之一是它使用了多方計算，這使得Qredo能夠在不需要私鑰的情況下進行交易。這一功能使Qredo上的交易更加安全，因為消除了私鑰被泄露的風險。Qredo支持機構--從小型加密貨幣基金到全球資產管理公司--在其DeFi收益耕作中非常活躍。它的第2層區塊鏈還能夠無縫、低成本地進入一個不斷增長的跨鏈交易和流動性機會的生態系統。

AaveArc:一個案例

授權借款和借貸池的研究

第三季度，加密貨幣托管機構Fireblocks提出了一項提案，要求Aave治理社區批準FireblocksLLC的任命、采用和授權，作為AaveArc一個或多個部署的"白名單"。

白名單是白名單者對AaveArc用戶的把關職能，指的是對用戶進行KYC/KYB檢查，用適當的披露、條款和條件讓用戶入職，并向用戶提供的以太坊錢包地址授予特定權限的過程。

如果該提案獲得通過，Aave將為有嚴格監管要求的機構投資者提供訪問DeFi協議的機會。該許可解決方案將提供私人資金池，只有通過KYC/KYB的參與者才能進入資金池，無論是借貸雙方。機構投資者在投資DeFi時，必須考慮基于風險的合規過程。為了讓托管人成為AaveArc的白名單，它需要滿足某些條件：(a)在其運營的司法管轄區是一個有執照/注冊的實體；(b)根據FATF準則，遵守KYC/KYB原則；以及(c)被要求采用并已采用強有力的AML/CFT合規計劃。

潛在的問題之一是無許可池和有許可池之間的收益率差異。由于參與受到限制，私人資金池最終的收益率可能與公共資金池不同。然而，能夠進入私人和公共資金池的參與者可以套取差額和市場低效率，這有助于確保私人資金池保持類似的利率。

元宇宙

在尼爾-斯蒂芬森1992年的科幻小說《雪崩》中，“metaverse”作為一個術語正式進入大眾詞典，他用這個詞來描述基于虛擬現實的互聯網的后續版本。這個詞被用來描述互聯網未來迭代的概念，由持久的、共享的、三維虛擬空間組成，鏈接成一個可感知的虛擬宇宙。如果你想親自體驗一下"元宇宙"，你可以去看看ConsenSys在以太坊世界的總部，Decentraland。

在區塊鏈背景下，元宇宙最明顯的例子之一是P2E的概念。早在"帝國時代"，傳統的游戲模式很簡單：消費者必須支付費用以換取"游戲"體驗。雖然玩元老級游戲通常需要錢，但收入模式不斷變化，不再像以前那樣簡單。

隨著Facebook改名為Meta，這個詞越來越被誤用，但Web3中的想法是，你在一個虛擬世界中可以收集的產品和物品可以通過建立在集體所有協議上的代幣轉移到其他虛擬世界。讓我們深入了解Metaverse空間中的一些大項目，以增加一些色彩。

Metaverse21年第一季度累計銷售額超過3000萬美元

P2E游戲

在第三季度，P2E行業有了很大的發展。突出的游戲和經濟是AxieInfinity,ZEDRun,Sandbox和YieldGuildGames。

AxieInfinity的創建者SkyMavis以近30億美元的估值籌集了1.52億美元。AxieInfinity是一個玩家收集Axies的游戲，這些Axies可以戰斗、執行任務和繁殖，以創造更多不同價值和稀有性的Axies。

然而，游戲的最終目標是獲得可以出售的SLP代幣。Axie生物本身也可以作為ERC-721NFTs進行交易。僅在2021年第三季度，AxieInfinity通過NFT交易獲得了超過7.2億美元的收入。

AxieInfinity目前擁有超過30萬的日活躍用戶，自今年年初以來增長了30多倍。此外，他們的Discord的增長也成拋物線趨勢，使他們成為全球最大的Discord服務器之一。

AxieInfinity在7月份的月收入超過了2300萬美元，是6月份收入的兩倍，要知道其在1月份的收入只有10萬美元。這個非正式的市場已經發展成為一個正式的賺取金融服務的游戲。菲律賓的用戶正在辭去工作，通過玩Axie來賺取此前10倍的收入。

另一個創建這個金融服務生態系統的最大和最突出的公司是一個名為YieldGuildGames的項目，他們最近宣布融資460萬美元，由a16z領投。自2020年以來，他們一直在積累產生收益的NFT和偉大的游戲協議和項目的股權。

YGG最近發布了財政報告，他們在報告中列出了新的合作關系，收購，獎學金的更新，以及他們投資的游戲的例子。所有這些游戲都主要關注NFTs--可以操作、貸款、交易和銷售的資產。以下這部簡短的紀錄片展示了P2E經濟是如何發展并改變參與其中的人們的生活。

Metaverse中最發達的虛擬世界之一是Decentraland--一個由用戶創造和擁有的世界。在這個地方，用戶可以創建一個化身，與朋友和陌生人互動，在你自己的數字土地上建造房屋，或者只是看看藝術展覽。若要開始建房，人們可以購買一塊土地，如果未售出，可以從Decentraland購買，或者以他們確定的價格從其他人那里購買。就像現實世界中的房地產一樣，越是令人垂涎的地方，價值越高，有些地塊的價格高達90萬美元。

這個世界本身是由NFT推動的，它構成了世界上的大部分物品，從土地到化身穿的衣服。實際上，這個世界充當了未來虛擬世界的基石，允許用戶建立他們所創造的服務并從中獲利。目前，DecentralandNFT的中位價格約為5000美元，第三季度的平均每周銷售總額為772K美元，平均銷售300次。

Loot是上一季度另一個突出的NFT項目。在其核心部分，Loot由一個獨特的物品清單組成，你會期望在游戲中找到。問題是，NFT只是：除了你的想象力所能拼湊出來的東西之外，沒有任何物品規格、外觀或特征。這個概念背后的天才在于社區對LootBag的反應，因為其價格開始飆升。社區成員蜂擁而至，為這些物品和衍生項目創作藝術品，如"LootRealms"，冒險者們帶著他們的Loot裝備，可以探索。

這實際上是NFT的即興創作，社區成員共同建立了一個虛擬世界，只受限于他們的編碼能力和想象力。之所以稱其是革命性的，是因為它為未來的Metaverse建設者設定了場景。通過集體的貢獻，我們可以在最小的起點基礎上建立起最多樣化和最復雜的世界。

智能合約審計

智能合約持有大量的數字資產。與任何持有價值的東西一樣，在發展的每個階段都必須減輕固有的風險。除了不斷確保自己的智能合約的安全，與其他智能合約互動的智能合約也必須是安全的。

一旦智能合約的第一個迭代被部署，開發周期就不會停止。一個持續的安全策略可以確保智能合約持續得到很好的保護，避免出現漏洞。

因未經審計而遭到攻擊的協議列表

第三季度見證了區塊鏈歷史上最大的兩次黑客攻擊。這兩個網絡在狀態改變后都是未經審計的。

8月10日，PolyNetwork發生了有史以來最大的加密貨幣黑客攻擊，超過6.11億美元被盜。一個有趣的轉折是，黑客歸還了絕大部分資金，并被聘為其首席安全顧問。

Compound則在9月29日損失了1.47億美元，因為他們沒有對其更新的Compound控制器進行安全檢查。當然，這本來是可以通過不斷的勤奮和安全檢查來避免的。

勤奮檢查

智能合約開發者希望將風險降至最低，并將生產力最大化。使用安全層可以從智能合約開發周期的一開始就將被黑客攻擊的風險降到最低，因為一旦發現問題就能立即解決。

這將反過來最大限度地提高生產力，降低重寫智能合約的可能性。預防勝于治療，特別是當數百萬美元處于危險之中時。

法律和政策更新

監管新聞反映了第三季度快速的加密貨幣牛市步伐，我們將對以下亮點進行分析。懷俄明州區塊鏈法案和DAO，FATF指南--第二部分，監管領域的戰爭，以及美國基礎設施法案。

懷俄明州區塊鏈法案和DAO

2021年7月1日，懷俄明州的去中心化自治組織法案開始生效，承認DAO是一種有限責任公司。DAO是由其集體成員擁有和管理的實體，沒有中央機構，通過智能合約運作，只要滿足一組特定的標準就會自動執行。該法案對懷俄明州現有的《有限責任公司法》進行了補充，為DAO的創建和管理提供了規則。特別條款允許公司完全由智能合約管理，還為DAO的形成、管理、投票權、成員權益、運營協議、成員退出和解散提供定義和基準要求。這種類型的立法使得這種DAO項目更容易、更具成本效益，并提供合法性。在該法案生效的幾天內，懷俄明州批準了一個DAO的法律地位--這也是美國的第一個DAO。

FATF指南--第二部分

金融行動特別工作組發布了其對虛擬資產服務提供商相關標準的第二次12個月審查，其中分析了與加密貨幣中間商和P2P轉賬有關的趨勢。利用區塊鏈分析公司提供的數據，FATF得出結論，相對于中間人促成的交易，P2P交易的比例沒有任何意義的上升。這意味著在過去五年中，并沒有出現“強烈的P2P交易”，但這一觀察更側重于比特幣和Tether的轉移方式，而不是以太坊。事實上，報告指出，這三種代幣在VASP和P2P交易方面的使用方式"存在重大差異"，并預測"未來的虛擬資產在P2P使用方面可能有不同的情況"。FATF的最終報告預計在10月發布，其中它可能將指導重點放在VASP中間商上，而不是P2P轉賬。這一指導意見預計將在未來一兩年內被世界各地的金融犯罪執法機構采用。

監管領域的戰爭

美國監管機構繼續關注加密貨幣。SEC主席GaryGensler表示，加密貨幣領域只能存在于公共政策框架內，而不是在框架之外。Gensler的立場是，雖然不是所有的代幣都有資格成為證券，但托管許多代幣的交易意味著很可能至少有一種甚至更多的代幣是證券。交易平臺上的任何證券都需要該平臺在美國證券交易委員會注冊。同時，在辭職之前，CFTC專員BrianQuintenz對SEC要求擴大權力的要求表示反對，他在Twitter上說：“只是為了讓我們在這里都清楚，SEC對純商品或其交易場所沒有權力，無論這些商品是小麥、黃金、石油....or加密資產。"CFTC的委員會領導層也進行了更替，包括被提名為主席的RostinBehnam，以及另外兩名委員，其中一人曾在法學院講授加密貨幣課程。除了美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會之間關于管轄權的爭奪越來越激烈之外，拜登政府還將矛頭指向了勒索軟件，將”特定目標"加入到被制裁實體的名單中，與美國有關的個人或實體不能合法地進行任何交易。外國資產控制辦公室首次制裁了一家加密貨幣交易所，因為它為勒索軟件攻擊中的加密貨幣交易提供了便利。

美國基礎設施法案

7月下旬，參議院審議并最終通過了一項美國稅法修正案，要求數字代幣的"經紀人"向國稅局報告他們促成的加密貨幣交易情況。該修正案被納入一項大規模的基礎設施支出法案，得到兩黨的廣泛支持。鑒于"經紀人"一詞的廣泛性，加密貨幣行業動員起來并展示了其力量，但最終未能阻止該措施在參議院通過。該法案仍在眾議院，尚未進行表決。除了有問題的經紀人報告要求外，修正案還包括一個一般的報告要求，要求任何收到數字資產的人有義務核實發件人的個人信息，并在交易后15天內向政府報告該信息，否則將被處以偽證罪。國會中的加密貨幣倡導者和盟友一直在努力游說，希望從最終的基礎設施法案中刪除這兩項修正案。此外，眾議院仍有可能完全投票否決基礎設施法案。

小結

2021年已經被證明是DeFi和加密貨幣監管新聞中最關鍵的一年，我們預計這一趨勢將繼續下去。我們看到，隨著主流的采用，監管方法發生了轉變，從對技術和工具的教育性探索轉變為努力建立監管權威，而各機構正在爭先恐后。

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