鎖倉量3天流入10億美元 雪崩協議做對了什么？_AVAX

在整個圈子的注意力幾乎被 NFT Summer 搶占的當下，Avalanche 雪崩協議的耀眼表現為 DeFi Summer 在 2021 年再度增添了一份砝碼。

8 月 22 日，雪崩協議（Avalanche） TVL 首次突破 10 億美元，迎來新的里程碑。8 月 25 日，TVL 首次達到 20 億美元。雪崩代幣 AVAX 的市值在 1 個多月的時間內從 17 億美元增長到 88 億美元，一度躋身全球 Crypto 市值 TOP20。

目前，雪崩上的生態項目超過 100 個，包含存儲和計算（3）、跨鏈（18）、DeFi （34）、NFT （11）、AVAX 原生生態項目（9）、Layer2 （2）、基礎工具（7）、預言機（1）、錢包（9）、其他（8），生態門類基本完善。

那么，對于普通用戶來說，如何分享雪崩成長紅利？雪崩為何在此時主導了新公鏈的敘事？對比 BSC、MATIC，雪崩當前估值是否合理？

圖片來源：https://twitter.com/jayks17/status/1429789793764978692

雪崩的鏈比較奇怪，包含交易鏈（X-Chain）、平臺鏈（P-Chain）和合約鏈（C-Chain） 3 條內置的區塊鏈。

數據：二季度DeFi總鎖倉量降至776億美元，環比下降7.1%:金色財經報道，Dapprader最新分析數據顯示2023年二季度 DeFi總鎖倉量降至776億美元，環比下降7.1%。以太坊仍然是DeFi領域的領頭羊，盡管較上一季度以太坊鏈上DeFi總鎖倉量略微下降了2%。另一方面，6月初美國證券交易委員會對幣安發起訴訟并稱Polygon（MATIC）屬于證券，這一事件對BNB和Polygon兩大區塊鏈產生了顯著影響。BNB鏈上總鎖倉量大幅下降 19%，是所有被統計區塊鏈中收縮最嚴重的，Polygon鏈上總鎖倉量下跌了約8%，進一步證明了美國監管機構所帶來的巨大影響。[2023/7/11 10:48:02]

圖片來源：https://docs.avax.network/learn/platform-overview

在將外部生態和雪崩生態資產轉移時，比如將交易所的 AVAX 提到雪崩協議上需要用到 X 鏈。X 鏈具備一定的匿名性，每次資產變動后都會自動生成新的地址，當然原來的地址還能用。

在雪崩生態參與 DeFi 項目時，用到的是 C 鏈。在用 AVAX 參與質押時，用到的是 P 鏈。

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為2224.7億美元:3月28日消息，據Defi Llama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2224.7億美元，24小時增加2.76%。鎖倉資產排名前五分別為Curve（204.2億美元）、Lido（175.2億美元）、MakerDAO（173億美元）、Anchor（146.6億美元）、AAVE（136.7億美元）。[2022/3/28 14:22:51]

3 條鏈的 AVAX，可以在雪崩錢包內部自由轉換。

雪崩雖然支持 EVM，但在設置錢包時，仍然需要使用雪崩錢包生成地址，直接用 metamask 生成的地址不可用。

常用的雪崩錢包是 Avalanche 錢包，生成錢包之后，妥善保存好助記詞。點擊控制面板左側的「manage Keys」，將 C 鏈的私鑰導入到 Metamask，然后自定義添加雪崩 RPC。

雪崩 RPC 設置：

Network Name: Avalanche Network New RPC URL: https://api.avax.network/ext/bc/C/rpc ChainID: 0xa86a 或者 43114 Symbol: AVAX Explorer: https://cchain.explorer.avax.network/

比特幣錨定幣HBTC鎖倉量突破20億美元 創歷史新高:金色財經報道，據最新數據顯示，比特幣錨定幣HBTC鎖倉量已突破20億美元，創下歷史新高，本文撰寫時為2,027,725,116美元，發行量為39,906枚。比特幣錨定幣是發行在非比特幣網絡上的價格錨定于原生比特幣的一類特殊代幣。[2021/9/3 22:58:40]

從交易所或者通過 Avalanche Bridge （AB 跨鏈橋）將資產轉移到雪崩協議，就可以使用「小狐貍」參與各種 DeFi 項目了。

注意：大部分交易所默認是 X 鏈地址，轉進來之后需進入雪崩錢包通過控制面板左側的「Cross Chain」轉移到 C 鏈。AB 跨鏈橋目前只能跨以太坊，可用于將 ERC20 代幣從以太坊轉移到 Avalanche 的 C 鏈，跨來的所有資產將自動轉換為帶有「.e」標識符的資產（例如 LINK.e、WBTC.e、USDT.e）。

雪崩上的 DeFi 項目可以通過以下網址找到

生態大全：https://www.avax.network/ecosystem 礦池一覽：https://markr.io/#/pools TVL：https://defillama.com/chain/Avalanche

借貸和 DEX 是發展 DeFi 的兩大基石，以太坊如此，BSC 如此，雪崩同樣如此。

去中心化交易平臺Curve總鎖倉量超百億美金:6月7日，去中心化交易平臺Curve總鎖倉量達到101億美金，其中不包括Polygon上額外的9億美金鎖倉量。[2021/6/7 23:18:39]

根據 defillama.com 數據顯示，雪崩最大的借貸協議 Benqi 目前鎖倉量 10 億美元，TVL 位居第一位，也是唯一一個 TVL 破 10 億美元的項目。DEX 項目 Pangolin 排名第二，TVL 大概 3.8 億美元。

Benqi 上線于 8 月 19 日，為刺激新用戶聯合 Avalanche 基金會推出了 90 天的流動性挖礦激勵計劃，用戶在平臺上借貸可以同時獲得 AVAX 和 Benqi 代幣 Qi，總價值 300 萬美元。

若根據 FDV/TVL 比值對借貸協議比較的話，AAVE、Compound、Maker 這些以太坊上的項目數值基本在 0.4 左右，比較統一，而 BSC 上的 Venus 是 0.24，相比前幾個項目的數值低了一半，這或許和以太坊生態項目天然具有高溢價有關。

OKEx首期期質押挖礦項目ZYRO開盤，OKB鎖倉量破1億枚，價值5.4億美金:據官方消息，OKEx Jumpstart首期質押挖礦幣種ZYRO已于9月11日17:00上線OKEx，現報價0.67USDT。截至目前，OKB鎖倉總量超過1億枚，價值5.4億美金。

根據規則，本次挖礦幣種為1500萬枚ZYRO，挖礦周期14天。首期挖礦無質押總量上限，個人無最低質押門檻，最高可質押5000OKB，無需身份認證。挖礦收益實時計算，用戶可隨時提取至資金賬戶，也可隨時解押。挖礦結束后，剩余未解押OKB將自動解押并解凍。[2020/9/11]

目前，BENQI 的數值是 1.41，短期有高估可能。當然，這和 BENQI 有流動性挖礦獎勵有關。

Pangolin，綽號穿山甲，是雪崩上最大的 DEX，于 2 月 10 日上線。不幸的是，當時恰好是 BSC 生態風頭正盛，并沒有多少人注意到穿山甲的存在。

4 月，穿山甲啟動鏈上治理，并得到了雪崩創始人滾教授的看好。

5 月，穿山甲 TVL 首次突破 3 億美元。此后一路下滑，持續到 7 月中旬，TVL 跌至 1 億美元，跌幅近 70%。

7 月 29 日，雪崩推出新的跨鏈橋 Avalanche Bridge （AB）， 取代了 2 月份推出的舊跨鏈橋 Avalanche-Ethereum Bridge （AEB）。新的跨鏈橋使用英特爾 SGX Enclave 技術構建，安全性大大提升，同時性能比原先快 5 倍。

滾教授當時直言：新的 Avalanche Bridge 是橋接技術的一次飛躍，將成為 Avalanche 下一階段增長的增長引擎。

圖片來源：https://twitter.com/avalancheavax/status/1420746276228849666

事實的確如此，穿山甲的 TVL 隨著跨鏈橋的推出明顯提升，并在不久前重回 3 億美元。

同樣地，根據 FDV/TVL 比值對 DEX 項目比較的話，sushiswap、pancakeswap、Quickswap、MDEX 這些 TVL 排名靠前的 DEX 的數值基本維持在 0.6-1 之間，而 uniswap 高達 3.26。這或許是以太坊上的龍頭項目更能享受高溢價有關。穿山甲的數值是 4.8，高出了 uniswap，有高估的風險。

此外，一站式綜合交易應用 Trader Joe 和機槍池 Yield Yak (YAK) 也是超過 1 億美元的兩個協議。剩余的協議鎖倉不高，后續發展還需要進一步觀察。

這個問題是 Psyops Capital CEO tuba@0xtuba 提出來的，相信這也是大多數人的疑問。

從創始人看，雪崩沒有 SBF 這樣的既有錢又會搞事的領導者。SBF 把 solana 搞的風生水起。盡管 solana 不支持 EVM，對以太坊生態不友好，現在看這似乎并不是多大的問題。資金依然在涌入 solan，TVL 超過 1 億美元的項目目前已經超過 5 個。

雪崩偏學術派，論文早在 2015 年就發表了，但是項目一直到 2020 年 9 月才主網上線，這個節奏可以說相當慢了。而且雪崩的鏈很奇怪，分 3 條鏈，普通用戶用起來顯得別扭。

一項技術的研發，要想成功打開市場，往往需要天時地利人和的共同配合。

The block 的研究總監 Larry Cermak 給出的答案是：

三箭資本、a16z 和 Polychain 以 14 美元的價格購買了 AVAX

宣布大型生態系統基金（1.8 億美元）

交易員 Hsaka 與三箭資本創始人 Su Zhu 的協同影響

新的跨鏈橋真的很順暢

低市值公鏈的價值洼地

正在籌備中的酷項目

meme 因素

此外，2 月爆發的 BSC 和 5 月爆發的 Polygon (MATIC)，刺激著人們尋找下一個 BSC 和 Polygon，雪崩承載了這個敘事。

不過，對比 BNB、MATIC 以及 AVAX，前兩者的全流通市值 / 鏈上 TVL 比值在 3-4 左右，而 AVAX 的是將近 17。雪崩目前的全流通市值（328 億美元）已經超過 MATIC （144 億美元），而雪崩上鎖倉的資金（19.4 億美元）不及 MATIC （48 億美元）。從對比估值角度看，雪崩似乎被高估了。如果后面的 1.8 億美金刺激計劃不能盡快引來流動性，需要及時防范風險。

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