Curve 生態熱度再起，這個 DAO 開發的項目一定要關注_LEV

撰文：Jack，BlockBeats

最近，關于Curve的討論非常火熱，隨著生態的不斷擴充和發展，Curve以及Convex的「樂高玩法」也越來越多。在加密市場行情的推動下，不少Curve生態項目的Token價格也在近期出現大幅上漲，其中，表現最突出的項目莫過于Concentrator、CLever以及ConicFinance，分別上漲近500%、300%和100%。有趣的是，這三者中漲幅最大的Concentrator、CLever均由DeFi社區AladdinDAO開發。

本文將分別介紹AladdinDAO的結構和主要目標，以及Concentrator和CLever樂高機制。

AladdinDAO

AladdinDAO是一個集體價值發現社區，旨在通過提供一站式流動性挖礦服務，將加密領域投資的主體從風險資本轉移至開發群體。AladdinDAO的經濟模型沿用了備受爭議的DeFi2.0博弈論機制，團隊希望通過這種機制激勵社區不斷推出新的優質項目。目前，ALD的變基間隔為兩周，APY維持在10%左右，共執行近360個DeFi收益策略。

孫宇晨向Curve創始人地址轉入200萬枚USDT，Curve創始人已償還713萬FRAX債務:8月1日消息，鏈上數據顯示，孫宇晨向Curve創始人地址轉入200萬枚USDT。之后Curve創始人向孫宇晨地址轉入500萬枚CRV。Curve創始人Michwill再次進行還款操作，近兩小時累計還款713萬枚FRAX。[2023/8/1 16:11:35]

AladdinDAO希望在DeFi領域構建出一個「三邊市場」，分別是AladdinDAO本身、DeFi項目以及DeFi耕收農民。其中，社區成員或用戶享受一站式的流動性挖礦服務，同時為選定的DeFi項目提供流動性；DAO負責為DeFi用戶提供最好的耕收策略項目；由資深DeFi開發者和玩家組成的「Boule」成員群體則通過挖掘和開發DeFi項目來使DAO社區共享收益，Boule成員自己還能額外獲得AladdinDAO治理TokenALD的激勵。

DeFi Saver已集成Curve原生穩定幣crvUSD，并推出專用儀表板:7月20日消息，一站式資產管理解決方案DeFi Saver已集成Curve原生穩定幣crvUSD，初始版本包括一個專用的crvUSD儀表板，其中包含創建即時杠桿頭寸、償還和增加、抵押品自動清算等功能，此外還包含跨價格范圍的抵押品分布以及協議層面的流動性分布。[2023/7/20 11:06:00]

Boule成員是AladdinDAO的絕對核心，他們負責挖掘和開發新的DeFi項目，并充當獵頭為社區不斷招攬新的DeFi人才。同時，DAO內部還為Boule成員設立了獎懲機制，對于開發出優質項目，或吸引了頂級人才的成員，DAO社區能為其提供相應的Token激勵和晉升路徑，而對于表現不佳的Boule成員，系統則會降低他們的排名，并在之后的周期中移除其Boule身份。

Concentrator

Concentrator是AladdinDAO開發的一款Curve收益增強器，通過將所有的Curve生態收益資產集中轉換為能夠自動復合的生息資產，來提高用戶在Convex協議上的收益。Curve生態應用和協議有著極強的「套娃屬性」，這也常導致用戶的收益往往分散在各類小型資產中，無法有效發揮邊際效用。

Curve通過了治理提案，允許擁有自己內部的oracal新型礦池:金色財經報道，去中心化流動性協議Curve正在考慮減少對第三方協議的依賴。Curve使用其借貸清算自動做市商算法 (?LLAMMA?)，一種結合了傳統借貸池和自動做市商 (AMM) 的算法，使抵押品可以在一個價格范圍內逐步清算而不是簡單地以一個價格。LLAMMA目前依靠 Chainlink 的外部預言機來運營其借貸池。社區目前正在確定是否應該在具有深度流動性的特定池中實施這些可靠的價格預言機。

Blockworks Research高級分析師Dan Smith解釋稱，幾乎所有東西都依賴于Chainlink，但最近Curve治理通過了一項提案，基本上允許擁有自己內部的oracal新型礦池。[2023/5/27 9:45:34]

Concentrator的作用就是將各類Curve池收益資產再次打包為通用型生息資產，并再次將其投入新的DeFi收耕策略中，以期節省用戶Gas，提高資金效率。目前，Concentrator主要打包aCRV和aFXS兩種資產，打包憑證基于Convex的cvxCRV和cvxFXS。

火幣DeFi實驗室新增Curve、Aave、Synthetix等10家區塊鏈項目加盟:火幣集團新組建的去中心化金融部門DeFi實驗室宣布Curve、Aave、Synthetix、Balancer、Zapper、Zerion、Loopring、Bitpie、Mykey和CoinGecko共十家頭部區塊鏈團隊已正式宣布加入其全球DeFi聯盟，成為聯盟第二批成員。至此，全球DeFi聯盟已有15名正式成員。

此前報道，8月中旬，該實驗室宣布發起成立全球DeFi聯盟，由全球中心化和去中心化金融服務商及平臺共同促成。全球DeFi聯盟由火幣DeFi實驗室聯合MakerDAO、Compound、NEST社區、dYdX共同發起，將共同推進DeFi的研發，建立通用協議和標準，促進全球跨境協作和生態系統的發展。[2020/9/15]

用戶將Curve上的LPToken存入自己選擇的策略，Concentrator會自動將其存入Convex的各類收益Vult中，收獲的獎勵被打包為aCRV或aFXS，用戶可以隨時解鎖自己獲得的生息資產，并通過CVX、CRV、ETH等藍籌資產的形式退出。據官方文檔稱，用戶通過打包增強的收益率可提升20%以上。

穩定幣兌換平臺Curve團隊正式推出代幣CRV:穩定幣兌換平臺Curve團隊正式公布代幣CRV正式推出，已經開始發放，并在去中心化交易平臺Matcha推出CRV/USDC交易對。RV代幣總供應量為30.3億枚，初始發行數量為13億枚。此前已經有匿名開發者提前披露了代幣合約地址和申領方法，數百個地址已經在官方正式發布之前領取了CRV代幣。據此前報道，Curve在8月初完成了CRV的初始預挖（pre-launch）活動，共計約9000個地址參與本次活動，初始預挖活動發放的代幣會鎖定1年的時間。[2020/8/14]

在整個收益流程中，Concentrator會收取用戶10%的標準費用，每個收益策略都會基于標準費用制定不同的取款費，這些費用收入將分配給CTRToken的鎖倉持有者和Concentrator財庫。CTR是Concentrator的原生Token，其機制與Curve的veToken相同，但沒有通脹，CTR持有者將能夠鎖倉Token以獲得veCTR。與veCRV一樣，除治理功能外，veCTR持有者有分配Concentrator50%收益去向的投票權，投票權重由鎖倉數量和時間決定，最長鎖倉4年。

就協議表現情況而言，Concentrator收益相對穩定，但如下圖所示，其收益呈現出一定的下降趨勢，這與當前DeFi生態的收益率水平走勢趨同。截至目前，Concentrator共打包超375萬枚aCRV，aCRV的質押數量呈穩定增長趨勢，日變動幅度極低。

CLever

CLever是AladdinDAO開發的一款Convex收益杠桿協議，能夠為CVX持有者提供連續、自動化的賄賂和收益杠桿，簡單來說，就是為用戶提前預付他們未來的固定收益，并在此基礎上創造杠桿收益。用戶只需要鎖定自己的CVX便可以立即以clevCVX的形式零成本獲得未來收益的50%，然后通過Curve流動性池或CLever熔爐將clevCVX換回CVX，并將這部分CVX重新存入已實現最多2倍的CVX收益杠桿。

所有用鎖倉的CVX將用于Convex投票，并以獲得最大限度的賄賂收益，這些賄賂收益將全部換回CVX放入CLever熔爐，并合成更多的clevCVX，提前預支收益的用戶對系統的未償還收益債務則會隨收獲量而減少，實現用戶的自動還款，沒有未償收益債務的用戶則可以獲得額外的clevCVX收益。

CLever熔爐是clevCVX和CVX的鑄造/銷毀以及兌換合約，新的CVX收益進入協議財庫后，clevCVX將根據該1:1的比例鑄造，CVX則放置在熔爐中。任何用戶都可以通過銷毀clevCVX以換取熔爐中的CVX。當熔爐中沒有足夠的CVX供應時，協議會將剩余CVX按比例分配給所有有活躍請求的用戶。用戶可以通過CLever的熔爐機制，在clevCVX價值低于CVX價值時進行套利，以幫助保持clevCVX和CVX的錨定。

用戶需要將至少2倍的他們聲稱的未來收益鎖定在系統中，直到獲得這些未來收益。當用戶準備退出時，他們只需發出解鎖請求。他們請求的CVX將在下次從Convex解鎖時提取希望繼續賺錢的用戶無需執行任何操作，并且他們的基礎CVX將在每次解鎖后自動重新鎖定，任何提前解鎖推出的操作都需要支付還款費。

CLever的收益杠桿機制本質上是用戶基于CVX的借貸，同時使用收益進行自動償還貸款。但與普通借貸協議不同的是，CLever的借貸模型幾乎沒有清算風險，因為借入資產的價值和抵押的價值不會發生獨立的變化，clevCVX有可能脫鉤，但能夠通過套利市場進行平衡。當然，自從stETH脫鉤事件發生后，用戶仍需要注意相關的風險。

另外，在大部分借貸協議中，利率往往會因為系統中的流動性變動而發生變化，而由于CLever的費用模式是收取所未來收益的20%，用戶可以預先知道自己的借貸成本，及固定利率。同時，CLever的機制也排除了常規借貸機制的預言機風險，因為抵押和借入的資產是相同的，均放在一個流動性池中配對，不會因為預言機故障或攻擊而遭到清算。

目前，CLever協議共鎖倉超174萬枚CVX，鑄造超80萬枚clevCVX，共創造超16萬枚CVX收益，如下面圖表所示，CLever原生TokenCLEV的價格穩步上升，CVX收益和協議財庫收入均呈現穩步增常。而clevCVX兌CVX有一定匯率差，錨定維持在0.8左右，盡管有一定幅度的波動，但掛鉤總體較為穩定，熔爐機制效果相對明顯。

過去一周，關于CurveV2和Uniswapv3的優劣之爭尤為激烈，但BlockBeats認為，盡管這兩個協議的做市算法和技術堆棧各有優劣，但二者有著完全不同的市場定位。在短期內，Curve無法取代Uniswap在ERC-20Token交易市場的地位，反之，Uniswap也無法取代Curve在穩定幣和錨定資產交易市場中的份額，二者的發展將共同推進DeFi市場的發展。與其關注熟為「DeFi之王」，不如下沉了解它們各自生態內的潛力項目，獲得的收益也會更加可觀。

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