解讀 GMD Protocol：基于 GMX，Arbitrum 上的 YFI_KEN

作者：Morty，深潮TechFlow

GMDProtocol是一個建立在Arbitrum上的收益率優化和聚合的平臺，類似于YFI，它的產品基于衍生品交易平臺GMX的GLP設計，允許用戶將WBTC、WETH、USDC存入Delta中性金庫，同時用這些資產購買GLP，再將基于專業策略運行的GLP收益分配給質押者。

它的產品設計在很大程度是在幫助投資者進行無償損失對沖，協議本身利用對沖策略來賺取實際收益，并為投資者進行分紅。而投資者在將資產抵押至金庫之后，還將獲得gmdToken憑證。這類設計也是在為未來更多DeFi協議對gmdToken的支持做鋪墊。

除此之外，在今年一月中旬，GMD聯動BufferFinance推出了全新的產品功能：GMDBFRUSDCVault。BufferFinance是一個去中心化的二元期權交易平臺。GMD用戶可以質押USDC，以從Buffer二元期權交易中賺取費用，并從交易者虧損中分攤利潤。GMDBFRUSDCVault取決于Buffer的存款上限。

分析 | 幣安中簽解讀：最新中簽率顯示持倉逐步分散 機構投資者或有一定撤離:據TokenGazer觀察BNB最新的中簽信息，TokenGazer猜測機構投資者可能已經有一定程度撤離。

本次elrond中簽率僅為11.07%，大幅度低于one的30%和matic的58%；

總簽數10833，共計鎖定978.5萬BNB，約占BNB總體供應的10%，遠遠高于之前鎖定2%左右的量，說明BNB的持倉已經有了一定程度的分散。

而幣安自6月中宣布在9月隔離美國用戶后出現較大幅度的跌幅，時間點上和本次Launchpad抽簽時間段重合，可能說明機構投資者對監管有所顧慮已經出現一定程度撤離。[2019/7/2]

$GMD是GMDProtocol的原生Token。$GMD質押者在承擔GLP無常損失風險的同時，也會從GMX交易者的損失中獲益。同時，$GMD質押者也將獲得一部分比例的金庫收益。

分析 | TokenGazer幣安中簽解讀：大陸用戶仍為主力 機構持有較多BNB:TokenGazer分析顯示：幣安此次簽數16666個，因為放開國內用戶準入，中簽率從上次MATIC的58.38%下降到30.82%；按照這次的中簽率，鎖定20天的BNB數量是540多萬個，約3-4%的比例，再次說明大部分bnb在機構手里；另，此次中簽率下降了一半，持有100個BNB以上地址大概率為活躍交易用戶，可能說明中國大陸用戶仍舊占到幣安活躍交易用戶的半壁江山。[2019/5/28]

另外，GMDProtocol生態中還存在另外一種Token，名為$esGMD。$esGMD將被用于GMDProtocol與其他協議進行合作時OTC交換的Token，用$esGMD交換得來的Token都會回饋給$GMD質押者。

$esGMD質押者也將獲得協議收入分紅，且比例更高。在協議的未來規劃中，$esGMD可能會作為獎勵分配給金庫的存款人，或者被用來參與賄賂治理。如果想要將$esGMD轉化為GMD，需要等待一年的時間。同時，GMD協議也將會回購$GMD，并將$GMD鎖定為$esGMD。

今晚朱濤做客《金色講堂》解讀區塊鏈產業生態:4月12號晚20:00，《金色講堂》邀請中國高科技產業化研究會區塊鏈產業聯盟理事長、世界區塊鏈組織副總干事朱濤先生前來對目前區塊鏈技術的國際化出路進行講解，針對區塊鏈如何有效實現產業應用的方向進行分享，讓學員深入了解技術的的最終歸宿是什么。[2018/4/12]

基本數據

接下來，我們再來看一下GMDProtocol的基本數據：

如今，經歷了兩個月的發展，GMD協議TVL達到了589萬美元左右，其中，GMD管理著價值403萬美元的GLP。值得一提的是，BTC、ETH金庫都處于滿負荷狀態，USDC金庫總質押量占保險庫容量的92%，接近滿負荷狀態。

趙長鵬解讀釣魚網站運作方式:幣安創始人趙長鵬再發推文，剖析了釣魚網站運作方式，他首先配圖指出釣魚網站的域名中兩個字母下方比正確地址多了兩個點。他還表示，用戶在釣魚網站登錄后跳轉到真的幣安。此外一旦登錄后，用戶就不能再進入釣魚網站，而是自動跳轉到幣安（即使登出賬號后）。[2018/3/8]

在GMDToken的分布數據中，44.45%$GMD被質押，1.88%$GMD用作提供流動性，21.33%$GMD還未分發，32.35%$GMD未被質押。

未來發展

1月29日，GMDProtocol在Avalanche上線。

建立在AvalancheGLP之上的Delta中性金庫將推出4個金庫：USDC、AVAX、WETH、BTC.b，存款費用為0.5%，初始金庫上限為50萬。

為了將協議部署在Avalanche上，GMD以40美元的價格出售了2500枚$esGMD。這10萬美金中的70%將被作為協議在Avalanche上的GLP儲備，30%將被存入TraderJoe，以提供流動性。之后，GMD團隊還將推出更多的激勵措施。

眾所周知，GMX建立在Avalanche和Arbitrum上，因此，專為GLP服務的GMDProtocol此次的多鏈拓展行為也就更顯得合理，且協議創造了更深度的業務空間。并且，雖然GMX在Arbitrum上廣受歡迎，但Avalanche上的GLP收益同樣不容小覷。因此，我們也可以由此推導出GMDProtocol也將擁有更多發展的潛力。

以及，在此之前，1月19日GMD宣布了與Avalanche上最大的DexTraderJoe的合作，以將其部分流動性遷移到Avalanche。當然，這只是合作的一部分，GMD正在積極開發aGMDToken，并希望在TraderJoe上建立流動性。以及，未來GMD團隊還將就TraderJoe推出的LiquidityBook功能探索構建包裝合約。

以我個人的理解來看，推出aGMDToken其實是GMD協議對資本效率的進一步提升。正如上文中所提到的，aGMDToken很有可能是用戶抵押在金庫中的憑證代幣，這類憑證代幣的邏輯類似于Lido的stETH，能夠被應用于各類DeFi場景中。這也是GMD需要TraderJoe支持的主要原因——就像stETH需要Curve流動性的支持那樣。

除了與Avalanche的深度合作外，GMD還提到了即將推出與另一個杠桿交易平臺GainsNetwork的合作事宜，同樣值得我們期待。以及，GMD將會發行一個NFT項目，具體信息未知。

最后

從上文提到的各個角度來看，GMDProtocol未來增長的潛力來源于以下四個層面：

1、部署在Avalanche上；

2、和TraderJoe達成了較為深度的合作；

3、和BufferFinance達成了合作，且即將推出更多與其他DeFi協議的合作，比如GainsNetwork；

4、GMD團隊的產品交付能力令人樂觀，之后他們還會推出一個NFT項目。

但我們也無法忽略鏈上DeFi協議本身存在的潛在智能合約風險，并且是雙重風險，因此其策略嚴重依賴GMX。

根據公開信息，GMDProtocol在一月已經完成了第二次智能合約審計。GMDProtocol第一次審計由SolidityFinance完成，第二次審計由獨立審計師pashov完成。

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