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Uniswap 與 Curve 這兩大 DeFi 巨頭“打”起來了?你更看好誰?_UNI

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撰文:五火球教主,白話區塊鏈

最近各大媒體平臺尤其是Twitter,關于UniswapVSCurve的爭論逐漸多了起來,尤其是站臺兩邊的KOL,那叫吵得一個面紅耳赤,讓你都分不清楚他們到底是屁股決定腦袋,還是腦袋決定屁股。

毋庸置疑Uniswap與Curve是當前Defi圈Dex領域當仁不讓的「雙寡頭」,那到底究竟是一山不容二虎,還是會像絕大多數傳統領域維系這樣的雙寡頭局面?

我們一起來看看。

01?誰搶了誰的蛋糕

其實原本兩家是非常相安無事的,Uniswap專注做常規資產的DEX,Curve專注做穩定幣與掛鉤資產互換。

然而任何一家企業,包括任何一個項目,天生就有做大做強的沖動,于是在UniswapV3和CurveV2誕生之后,他們彼此把一只腳伸進了對方的領域。

UniswapV3通過自定義上下區間和手續費,把穩定幣互換這個生意也順道包圓了。

UniSat Wallet將于下周推出NFT市場,支持超1500個NFT系列:7月9日,據官方消息,比特幣銘文錢包UniSat Wallet將于下周推出NFT市場,支持超1500個NFT系列,UniSat系列NFT也將隨之推出。[2023/7/10 10:12:19]

CurveV2則是通過新的曲線和動態平衡調整能力,使得全價格區間覆蓋成為可能,再加上與SNX原子互換的合作以及WBTC/ETH/USDT這樣的Tricypto池的出現,讓藍籌資產的Swap在Curve這邊也完全不是問題。

自此,兩家開始一邊專注自己的領域,一邊從對方那邊「搶生意」。

02?這次發生了啥

最近其實有兩件事都比較抓人眼球,單獨哪一件可能都不會引發爭論,但是一起看的時候就特別容易讓人「互道SB」。

一是Uniswap長久以來飽受詬病的Token無價值捕獲問題,現在不是投票要打開費用開關么?然后一堆KOL開始論證開了費用開關也沒啥效果,因為LP就跑光了,而且就那點費用的捕獲,Uniswap的市盈率還是在天上。

Wormhole贏得治理投票,成為Uniswap和BNB Chain間的跨鏈橋:2月1日消息,在1月27日至1月31日間的社區治理投票中,Wormhole贏得投票,成為Uniswap和BNB Chain間的跨鏈橋。期間共有8000個地址參與投票,涉及治理通證UNI 4500萬枚。Wormhole獲得62%的支持,LayerZero以37%的支持率位列第二。Wormhole最終將用于為BNB Chain上的Uniswap v3用戶提供參與Uniswap DAO基于以太坊治理流程的能力。Uniswap將在其業務源許可證于4月1日到期前部署至BNB Chain。一旦許可證到期,Uniswap代碼可以被復制并應用到競爭項目。

此前,LayerZero曾被質疑代碼中存在后門。Wormhole也曾在2022年2月遭受過3.25億美元攻擊,最終資金由主要支持者Jump Crypto償還給用戶。(Coindesk)[2023/2/1 11:40:08]

二是最近LSD賽道大火特火,stETH,frxETH這類掛鉤資產在Curve上風生水起,再加上新出的一批圍繞cvx的小生態項目像是Clever,Concreator等等讓整個Curve生態顯得“生機勃勃”,不免讓Uniswap那邊十分的眼紅。

數據:Uniswap成為首個歷史總收入超過10億美元的DeFi協議:8月11日消息,Uniswap成為首個歷史總收入超過10億美元的DeFi協議,該數據為以太坊主網(未包含Optimism上的數據)上V2和V3的費用收入之和,分別約為7.5億美元和2.5億美元。[2021/8/11 1:48:03]

然后有人發現,2023年Curve的新排放所造成的Token通脹有20%多,這么多的Token,要么挖提賣打壓價格,要么鎖城veCurve去大幅稀釋現有veCurve持有人的手續費+賄選收入,總之怎么看都不是件好事。

于是乎站Uniswap和站Curve的兩邊大V口水仗逐漸多了起來,彼此揪著對方的小辮子不放+詳細論述自己這邊的優點,不得不說大多數其實都是說的有理有據,畢竟有時候最了解你的人反而是你的對手,雙方對于兩個協議的優劣勢其實都門兒清,只是看你更加看重哪一點。

03?雙方論點集錦

Uniswap方:

批Curve

Curve你每年不停的排放,通脹永不停歇,你這是Ponzi啊……

UNI突破26美元關口 日內漲幅為1.42%:歐易OKEx數據顯示,UNI短線上漲,突破26美元關口,現報26.02美元,日內漲幅達到1.42%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/3/3 18:09:26]

你的收入能Cover你每年新排放的那些Token價值么?

Ve質押模型只能延緩拋壓,并不能真的解決問題。

贊Uniswap

Uniswap商業模式更好!

Uniswap生態擴展出來的都是新產品,Curve的CurveWar生態都是Ponzi的延續。

Uniswap的流動性成本更低。

Curve方:

批Uniswap

Uniswap你敢開費用開關不?不開你的資產就是廢柴,開了信不信你的LP能跑掉一大半。

UniswapV3直接導致失去了定價權,沒有定價權的Dex是木有前途滴!

UniswapV3的流動性管理對散戶來說根本就是噩夢,V3里面70%交易量是算法驅動,43%交易量都是MevBot這種“性交易”,綜合統計下來大多數LP賺到的手續費連他們的無常損失都Cover不了。

1.36萬枚ETH從未知地址轉入Uniswap:Whale Alert數據顯示,北京時間10月11日14:08:29,13605.269枚ETH(價值5086825美元)從0x60ae5開頭地址轉入Uniswap。[2020/10/11]

贊Curve

CurveToken有分紅,有收入,不是Uni那種只能治理的「空氣幣」。

Curve的排放并不是Ponzi,而是博弈論中的一個方案,通過Token經濟建立競爭壁壘。

Curve提供了真正的流動性解決方案,CurveWar里的每一個CRV的釋放都是由項目方作為流動性的成本預付的。

你看,是不是說的都是事實,也都很有道理。那咋辦,到底站哪邊?

04?用戶視角來看兩個協議

按我說,你哪邊都不用站,因為大概率兩個項目作為基礎設施Dex的雙龍頭會繼續這樣「相愛相殺」的一直走下去。

如果說你非要挑一邊站,那你也可以從下面四個韭菜視角里選兩個你認為重要的,然后去選邊好了。

用戶數量:Uniswap完勝

這個毋庸置疑,Uni的日活跟Curve完全不在一個數量級,不過跟兩個定位也有關,Uniswap面向主流散戶,更像是淘寶,Curve面向機構和大戶,有那么點唯品會的feel。

生態數量:Curve完勝

這個么,基本和上一條就是反著來的了。

Uniswap上面幾乎沒有什么配套型項目,我唯一能想到的只有兩三個,還都新的很,屬于近幾個月才出現的項目。

一個是Arrakis,自動管理V3LP上下區間的項目,不少做市商應該都在用;一個是GammaSwap,給人一個選項,可以去跟UniswapV3的LP「對賭」,賭啥呢?賭你LP賺的錢還不如你的無常損失多,到時候你的無常損失-你的手續費收入就是我的「無常收益」。

不過這個項目做的方式很搞笑,假設我是LP,跟我對賭的人叫B,B跟我對賭的方式就是付我點手續費,然后把我存進Uniswap的LP給拆了取回來,放那不動,然后最后算算如果沒取出來我無常損失是多少……這也太簡單粗暴了!當然對于LP來說是好事,畢竟不管怎么說,我都可以賺到原先LP的錢+B給我的手續費。

還有個Panoptic,基于V3的LP做期權的,沒仔細研究,不過鑒于V3LP本質上就是一個期權,所以直覺上是makeSense的。

Curve這邊,就不要太多……因為Curve它不停的排放,排放還能通過投票控制,Token本身能捕獲手續費+牛逼哄哄的Ve模型,所以能玩出各種花來,也就因此而誕生了各種生態輔助項目。

最出名的自然是Convex,把用戶質押鎖倉veCurve的門檻大幅降低,又順道解決了veCrv的流動性問題,可謂是「奇思妙想」的解決方案。

除了Convex,Yfi與StakeDAO也算是veCurve流動性與收益賽道的同賽道選手。

然后還有像是Voltium這種賄選平臺,CurveWar時期產物。

現在又多了幾個新的,比如:

Concreator

基于Convex的收益聚合、自動復投工具。

Clever

提前支取未來的治理收益+連續、自動化的方式來賺賄賂和獎勵平臺,也是基于Convex。

Conic

一種新的流動性引導方式,可以把它理解成Curve上的Tokemak+YFI,用戶存資產然后他幫你去Curve上面做LP賺錢,因為治理的原因,到時候可能會有ConicWar也說不定。

總之就是各種套娃,但是人家又套的合情合理……

操作體驗:Uniswap完勝

這個,不用解釋吧……用過的都知道,Curve不說生態套娃的復雜度,但就是那幾十個池子讓第一次接觸的玩家就一臉懵逼。

而且其實單單swap還好,但是你要是選擇做LP……嘿嘿,Curve那真的是不專業不成活的節奏。

還有就是Gas,以太坊上Gas稍微高點,去Curve做個LP一通操作花掉的Gas是真的能讓你肉疼,所以基本都是機構和大戶的樂園,小白與「低凈值玩家」退散!

正確:Curve完勝

這個,也不用解釋,Uniswap怕引來Sec的目光,楞是除了治理啥價值都不分給Token持有者,再看看Curve那邊,分紅,賄選,質押,投票,一整套CrpytoNative的東西玩的風生水起。

再加上21年那會Uniswap前端相對中心化的審查機制,以及最近A16Z操控投票的風口浪尖,在圈內正確這一塊,Curve絕對是完勝。

協議收入:見仁見智

但從協議收入來看,Curve分了1億美元給veCurve的Holder了,Uniswap可以一分錢都沒分給過UniswapToken的持有人,所以,Hmm…

Tags:UNISWAPCURCurveuni幣未來升值潛力ZonoSwap FinanceCurrySwapLP-sCurve

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