LSD 市場爭奪戰開啟，一文梳理 9 個潛力協議_STA

撰文：LouisCooper

編譯：0x11，ForesightNews

上海升級將釋放價值超過270億美元的ETH，這意味著LSD市場的爭奪戰已經開始，它們將圍繞提供最高APR展開。

問題是，贏家會是誰？它可能來自下面的9個LSD協議：??

在正式開始之前，我們需要先了解以太坊上海升級。

這是以太坊在轉向PoS之后的第一次重大升級。它將上線質押ETH解鎖功能，以幫助驗證和保護以太坊網絡。

自2020年以來，以太坊驗證者一直在質押他們的ETH，沒有任何回報……直到上海升級。

那么LSD平臺從何而來？要成為以太坊驗證者，你需要高達32個ETH。LSD平臺允許質押任意數量的ETH。

LSD穩定幣協議Lybra Finance將于6月發布V2測試網:5月24日消息，LSD穩定幣協議 Lybra Finance 將于 6 月發布 V2 測試網，并計劃于 7-8 月啟動主網。V2 版本中將基于 LayerZero 技術提供全鏈互操作性，并增加新的 LSD Token 作為抵押品。截至 5 月 23 日，Lybra V1 版本 TVL 超 6700 萬美元，有超過 3.6 萬枚 stETH 存款，協議以此為抵押共發行價值超 3400 萬美元的 eUSD 穩定幣。[2023/5/24 22:14:39]

因此，隨著獎勵最終激活，日常ETH持有者參與質押的動機將會激增。LSD平臺的淘金熱正在開啟，能夠持續提供最高APR的平臺將獲勝。讓我們找出可能是誰?

Pendle

Pendle可能是我最看好的LSD選手。

為什么？Pendle的TVL幾乎是其市值的兩倍，資產在其V2發布后大量流入。

Pendle已重啟AURA LSD資金池:金色財經報道，Pendle在社交媒體上發文表示，Pendle已重啟AURA LSD資金池，所有新的Aura資金池的投票現已開放，激勵措施已于北京時間今日8:00上線，vePENDLE持有者已可投票賺取獎勵。

Pendle團隊稱通過調查未發現在Balancer池中有任何漏洞，同時建議用戶將流動性和持倉從舊的Aura資金池遷移到新的Aura資金池。[2023/4/28 14:31:47]

Pendle創建了獨特的代幣化收益策略：本金代幣(PT)和收益代幣。

樂觀來講，由于@CamelotDEX，Pendle現在也可以在Arbitrum上使用。

他們與其他利基市建立了戰略合作伙伴關系，如@AuraFinance。這讓我對以下方面充滿信心：

?團隊合法性

?希望提供真實、有競爭力的產品

Yearn社區發起推出LSD Token yETH的提案投票:4月21日消息，據 Snapshot 頁面顯示，收益聚合協議 Yearn 社區發起YIP-72：推出 yETH的投票，該提案旨在批準 yETH 的設計規范并認可其部署、指定引導和實施過程、指定參數和初始配置、在正常操作期間指定功能。該提案將于 4 月 26 日 21:20 截止。

Yearn ETH（yETH）是在用戶存入一籃子各種 ETH 流動性質押 Token（LSD）時生成的。yETH 可以回收存入的價值，并在質押時通過 LSD 的多樣化獲得以太坊 PoS 質押獎勵，并獲得更混合的風險 / 回報。yETH 將應對分散和對沖抵押的 ETH 頭寸以減少協議失敗的影響、市場定價的低效率導致針對協議的基礎支持 ETH 價值的交易機會、標準流動性池中的抵押 ETH 并不理想、新的 LSD 與擁有大量市場份額的協議競爭等挑戰。[2023/4/21 14:18:53]

Stader

數據：LSD協議類別TVL共計135.5億美元，已超過借貸協議類別:2月26日消息，據DefiLlama數據顯示，流動性質押衍生品協議目前的TVL已經超過借貸協議類別，在智能合約中鎖定了價值135.5億美元的資產。[2023/2/26 12:30:13]

Stader將要支持以太坊網絡質押，并發布ETHx，這將使對ETH節點的要求降低8倍。重要的是，他們在Stader中也需要0.4ETH。這意味著供應緊縮和一個很好的機會。

正如@NagatoDharma指出的那樣，SD代幣仍比其公售價格低60%。

有了可靠的市值與TVL比率，看到5美元以上的SD大有希望。

閱讀Nagato的貼文，以全面了解代幣經濟學/收入。

Hord

作為Dcentralab的一部分，Hord正在Zokyo的幫助下完成對hETH的審計。

他們聲稱通過多種途徑實現了更高的APR：

?ETH質押

?MEV獎勵

?額外的HORD獎勵

由于額外獎勵，hETH的價格不與ETH掛鉤。

Hord團隊制定了雄心勃勃的計劃，但他們在Dcentralab的位置意味著他們擁有強勁的開發能力。

HORD已經出現大幅增長，但其FDV仍低于2000萬美元，流通市值為600萬美元。

他們能吸引ETH持有者嗎？

FraxFinance

FraxFinance無需介紹，其LSD變體frxETH擁有1.7億美元TVL。

frxETH的TVL自去年11月以來增長了100倍，主要是由于其令人印象深刻的高收益率推動。

Bifrost

我對Bifrost的興趣是由@Crypt0_Andrew以及TVL/MC的比例激發的。

現在Bifrost的FDV為700萬美元，質押了1.8萬ETH，TVL/MC比率為4！

Bifrost由來自Polkadot生態的OG團隊操刀，BNC的潛力值得期待。

SharedStake

SharedStake是我最冒險的選擇，我從@CryptoShlug

那里獲知這個項目。

SharedStake中質押了1.6萬ETH，但其市值僅僅只有100萬美元。他們通過結合以太坊質押和自己的MEV機器人來優化收入。

StakeWise

StakeWise是另一個「更安全」的協議，其計劃在上海升級之前啟用v3。從表面上看，該協議被低估了，TVL為1.4億美元，市值為4000萬美元。

然而，考慮到SWISE的月通脹率為2%且FDV為1.8億美元，它的前景并不那么樂觀。

LiquidStakingDerivatives

LiquidStakingDerivatives是LSD聚合器，@iearnfinance的競爭對手。他們設計了veLSD/LSD的巧妙飛輪，我很想看到它運行，它會吸引足夠的ETH嗎？

LiquidStakingDerivatives的市值為200萬美元，它的收益潛力對我來說是顯而易見的，但要謹慎行事。

0xAcidProtocol

最后一個項目是0xAcidProtocol，一個雄心勃勃的LSD協議，希望籌集4,000ETH，我對此表示懷疑。

0xAcidProtocol聲稱是為了最大化LSD資產的回報，和前面提到的frxETH、stETH相同等。

最后，還有許多我無法包括但仍有潛力的協議爭奪LSD市場份額：

$AURA

$YFI

$FIS

$RPL

$DVT

……

記住：任何人都可以貼上「構建LSD協議」的標簽，小心。

我錯過了誰？?

出于顯而易見的原因，我沒有提到Lido。它現在完全主宰了LSD市場，但我預計隨著競爭加劇，這種情況會發生變化。

Tags：ETHLSDSTAENDethereum和erc20區別lsd幣子YstarLegend of RPS

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