SEC拿Uniswap團隊開刀 DeFi 將迎來監管新時代？_DEFI

目前，美國證券監管機構正在調查最大的去中心化加密貨幣交易所 (DEX) 背后的開發公司。

上周五，《華爾街日報》率先報道稱，美國證券交易委員會 (SEC) 正在對 Uniswap Labs 進行民事調查。據《華爾街日報》報道，“知情人士”表示，執行律師正在尋求有關如何使用 Uniswap 以及其背后的團隊 Uniswap Labs 如何營銷該平臺的信息。

Uniswap Labs 的一名代表告訴《華爾街日報》，該公司“致力于遵守那些管理我們行業的法律法規，并向監管機構提供信息，幫助他們進行任何調查。”

更廣泛地說，這一消息表明，SEC 最近對于 DeFi (去中心化金融) 的姿態正在從言論轉化為行動，這預示著一個新的監管時代即將到來。

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 表示，專注于加密貨幣的律師們一直在等待 DeFi 監管行動的到來。他表示：

前SEC主席Jay Clayton加入Electric Capital擔任顧問:8月24日消息，加密風投Electric Capital周三表示，已任命前SEC主席Jay Clayton、前美聯儲理事會成員Kevin Walsh和Meta Platforms副總裁兼研究負責人Pratiti Raychoudhury為顧問。（彭博社）[2022/8/25 12:46:29]

“關于 DeFi 項目如何開始收到 SEC 的信函和其他監管機構的質詢，該領域的律師們已經意識到這一點，并對此談論了大約一個月，而且這正變得越來越公開。”

據《華爾街日報》報道，除了對 Uniswap 進行調查外，SEC 的執法部門最近還向多家 DeFi 初創公司發出了信函，作為審查加密貨幣借貸服務的一部分。

Harter Secrest & Emery LLP 律師事務所專攻區塊鏈的律師 Sarah Brennan 表示，這些新進展可能標志著，在 SEC 的新時代，一個更大的執法主題開始到來。Brennan 表示：“我的感覺是，這是一場大掃蕩的一部分，類似于 2018 年 1COs 發生的情況。”

美SEC：委員Hester Peirce的聲明不能代表SEC:金色財經報道，7月21日，美國證券交易委員會對Ripple于19日發布的的信函做出回應。據悉，Ripple的信函引用了共和黨SEC委員Hester Peirce和Elad Roisman最近發表的公開聲明，他們反對SEC對加密貨幣網站Coinschedule采取的執法行動。Ripple引用了該聲明來支持其旨在駁回SEC訴訟的動議。SEC在21日的信函其中提出了一些理由，試圖強調Ripple的“非法行為”。根據SEC的說法，它是根據法規設立的，由五名委員組成，每名委員由總統根據特定參數任命。因此，該機構辯稱，這兩名委員的有關聲明不是SEC本身的聲明，也不是本法庭上具有約束力的權威。SEC補充說，這種毫無根據的論點應該被拒絕。此外，該機構對證券法（包括Howey測試）的應用嚴重缺乏明確性的論點提出異議，認為“所有通知都是憲法要求“。這封信繼續總結說，Ripple Labs和個別被告的論點是基于“不準確的法律理論”。[2021/7/23 1:10:17]

目前，監管機構尚未就 DeFi (去中心化金融) 領域和如何監管 DEXs (去中心化交易所) 作出明確規定。

SEC主席：對于代幣化ETF持開放態度:SEC主席Jay Clayton對于代幣化ETF持開放態度。在與數字商會的會議中，他表示將所有證券代幣化很不錯。他甚至對代幣化ETF持開放態度，表示要是你有代幣化ETF的想法并且能提升效率，SEC為你敞開大門。而評論表示SEC近期舉動并未釋放類似取向。（Decrypt）[2020/10/4]

去年，SEC 委員 Hester Peirce 表示，她預計 DeFi 將“挑戰”該機構的監管方式，但尚不清楚該領域何時會發展到足以吸引監管機構的注意。Peirce 當時說道：

“這一領域發展得很大，但仍然是相對的。因此如果該領域發展得更大，我認為你會看到更多的監管關注，但這并不是說現在該領域沒有吸引任何監管關注。”

Peirce 是在 2020 年 9 月發表上述言論的，當時 DEX 的交易量打破了紀錄，超過 300 億美元。到今年 5 月份，DEXs 的交易量達到了近 1630 億美元。簡而言之，DeFi 變得越來越大，而且 Uniswap 走在了最前面。

動態 | Kik對抗SEC或將促使監管機構對通過代幣銷售發行的加密貨幣分類進行明確裁決:雖然很難對加密貨幣Kin的創造者Kik和SEC之間將發生的事情做出決定性預測，Kobre&Kim律師Benjamin J. Sauter表示，不管輸贏，Kik在公開對抗SEC方面邁出重要的一步：針對主管部門花很長時間才達成執法決定，以及SEC缺乏透明度而對美國加密行業造成損害，Kik表達了不滿。這可能會促使監管機構最終就如何對通過代幣銷售發行的加密貨幣進行分類做出一些明確裁決。如果該公司確實貫徹其倡議并起訴SEC，那么無論結果如何，美國法院很可能會做出這樣的裁決。（Cointelegraph）[2019/6/2]

上圖：各大 DEXs 的月度交易量變化趨勢 (今年9月份的交易量數據截至9月7日)。圖源：The Block

SEC凍結香港區塊鏈上市公司股票交易:美國證券交易委員會（SEC）已經停止了一家香港區塊鏈上市公司UBI Blockchain（美股代碼UBIA）交易，該股將在美國當地時間今早上午9:30至1月22日之間凍結交易。[2018/1/9]

隨著 DeFi 不斷發展之際，Gary Gensler 升任 SEC 主席。作為麻省理工學院 (MIT) 區塊鏈課程的前講師，許多人認為 Gary Gensler 是一位更有見識的監管者，或許對新興的技術秉持支持態度——但這也意味著他知道哪里正在發生缺乏投資者保護的活動。

美 SEC 主席?Gary Gensler

Gary Gensler 曾暗示，DeFi 可能是他優先考慮的對象之一。上個月初，他在阿斯彭安全論壇 (Aspen Security Forum) 上發表演講，稱加密貨幣缺乏投資者保護，并將這一領域稱為“狂野的西部”(the Wild West)。他專門針對加密貨幣交易所，即不管是 CEXs (中心化交易所) 還是 DEXs (去中心化的交易所)，如果這些交易所支持可被視為證券的代幣 (Tokens)，就可能涉及證券法。

隨后，SEC 宣布了其在 DeFi 貨幣市場中達成的首個和解協議：此前，SEC 指控 Gregory Keough、Derek Acree 和他們的公司區塊鏈 Credit Partners 在 2020 年 2 月至 2021 年 2 月期間通過 DeFi 貨幣市場以未注冊的方式發行和出售證券類代幣。SEC 指控稱，他們通過 DeFi 貨幣市場出售了超過 3100 萬美元的 mTokens 和 DMG 代幣。該和解協議要求 Gregory Keough 和 Derek Acree 向投資者支付 12,849,354 美元，并分別處以 15 萬美元的罰款。

該和解協議達成幾天后，SEC 主席 Gary Gensler 在接受《華爾街日報》采訪時呼吁對 DeFi 進行監管。他表示，那些獎勵參與者有價值的代幣或類似激勵措施的 DeFi 項目仍可能受到監管，因為項目背后往往有一群核心開發者。

律師 Sarah Brennan 表示，DeFi 行業應該認真對待 Gary Gensler 所說的話，而且 Uniswap 的調查報告表明，他是動真格的。Brennan 說道：

“根據最近的聲明，特別是 Gensler 在阿斯彭安全論壇之前的言論，我確實認為這是件大事。我們應該預計，Gensler 領導下的 SEC 將是一個強硬的監管機構，無論是在影響力方面，還是在執法方面。”

但正如 DeFi 借貸市場 Compound 的總法律顧問 Jake Chervinsky 在一條推文中指出的那樣：“(對 Uniswap 的) 調查并不意味著對不當行為的指控，這只是 SEC 收集信息的方式。”

對 Uniswap 的調查目前只是要求 Uniswap Labs 的開發者自愿提供信息，并沒有發出傳票。雖然這項調查來自執法部門，但還不是針對 DEX 的執法行動。

Chervinsky 在推特上說道：“(目前) 大家也不應該太過擔心。”

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 也表示，任何行動都可能需要很長時間。SEC 對 Uniswap 相關信息的尋求意味著，接下來的對話是關于 DeFi 領域是如何運作的，然后才是是否有不當行為發生以及進一步的和解問題。

如果 SEC 決定采取強制措施，和解談判將需要很長時間。可能需要幾個月的時間才能達成一項決議，該決議將為對其他 DeFi 項目的調查定下基調。

SEC 也可能主要是想通過向 Uniswap 這個 DeFi 領域最大的參與者之一征求信息，以此來跟上這個正在快速增長的領域。

但是，即便 SEC 在調查之后沒有采取執法行動，SEC 的調查也會使 DeFi 項目付出代價。正如 ShapeShift 創始人 Erik Voorhees 在推特上指出:

“應該強調的是，當監管機構‘收集信息’時，這意味著數百萬美元的法律成本和數百萬美元的目標生產力損失。如果沒有發現違規行為，監管機構不會對其行為進行賠償，甚至也不會道歉。”

撰文：Aislinn Keely

編輯：南風

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