Multicoin聯合創始人Kyle Samani：我們是“胖協議”最堅定的的信徒_OIN

火幣于10月27日~10月28日正式舉辦“無限未來——2020年區塊鏈大航海時代”行業峰會暨火幣集團七周年線上峰會。峰會邀請業界精英，共同論道行業發展，從行業先行者的觀察，產業區塊鏈研討，數字資產價值判斷，區塊鏈應用發展趨勢等多個角度研討區塊鏈技術帶來的契機和挑戰。

在本次峰會“風吹幡動，數字資產價值邏輯的變遷與洞察”板塊中，加密對沖基金Multicoin?Capital聯合創始人KyleSamani發表了主題演講。Kyle表示：

我們是“胖協議”最堅定的的信徒。

去中心化交易所領域將會出現新一輪的投資機遇，它們原生于加密領域，而且不受外界因素的約束和影響。

在接下來一輪投資機遇中，Multicoin的投資重點將集中在區塊鏈金融領域和用戶應用層面。

最好的投資機會往往出現在過去和現在的交界處。

以下為演講全文：

zkSync獨立存款地址突破100萬個，橋接鎖倉量超6億美元創歷史新高:金色財經報道，21 Shares母公司21.Co鏈上數據研析師Tom Wan在社交媒體透露數據顯示，zkSync獨立存款地址已突破100萬個，本文撰寫時達到101萬，橋接鎖倉量為6.078億美元創歷史新高，其中ETH占比約為75.7%，USDC占比約21%，MUTE占比約1.4%。[2023/6/25 21:58:19]

嗨，大家好，我是KyleSamani，MulticoinCapital的聯合創始人。今天我將就我們關于加密貨幣行業未來的思考，分享幾個不同的話題。

首先我想和大家分享一下MulticoinCapital在協議層和應用層之間的價值獲取，然后再聊聊關于風險的話題，以及它們如何在過去的互聯網時代，和加密時代進行發展。最后我們將討論未來如何優化我們投資策略。

首先我們來聊聊“胖協議”概念。這是我們過去幾年在加密貨幣投資中常見的主題之一，這是對關于哪類項目可以捕獲價值的持續性討論，究竟是協議層還是應用層。其實，Multicoin投資了很多協議層的項目，例如Solana、Near、Algorand以及其他項目。我們繼續相信這些協議層項目未來會有數以千億美元級別的巨大市場。

加密貨幣交易所Luno更換CEO同時也尋求新的融資:金色財經報道，加密貨幣交易所Luno的聯合創始人Marcus Swanepoel將辭去首席執行官一職，并將成為該公司的執行董事長。自2020年被DCG收購以來，Luno也在尋求新投資者的融資。該公司在一份新聞稿中表示，Luno的首席運營官James Lanigan將接任新任首席執行官一職。（CNBC）[2023/3/22 13:19:26]

我們認為這些協議層項目在不久的未來將會迎來巨大的市場機遇，他們可以構建區塊鏈世界的基礎設施，然后開發出信任最小化的加密應用，提供給全球數十億人口。對于已經進入加密領域的用戶，他們需要持有這些資產，他們需要進行交易，他們需要Layer-1的代幣來進行上述操作，所以我們始終是“胖協議”理論的堅定信仰者。

話雖如此，大多數Layer-1項目的核心團隊，他們早期都籌集了很多資金，很多項目正處于開發、等待交付產品的階段。目前看來這些項目似乎不會有什么投資風險。等到產品交付的那天，這些Layer-1協議層代幣都將面向大眾用戶，市場也將見證哪種協議的表現最好。?

Jack Dorsey旗下Block比特幣硬件錢包產品原型圖流出:1月7日消息，Jack Dorsey旗下比特幣公司Block透露會在“今年晚些時候”發布BTC硬件錢包，目前石頭形狀的產品原型圖已經流出。根據Block硬件負責人Jesse Dorogusker透露，這些“石頭”中會嵌入USB端口和指紋讀取器，而且還會配套一款移動APP，讓用戶“安全地擁有和管理他們的比特幣”。

Jack Dorsey此前在其社交媒體上暗示，這款硬件錢包的名稱可能會叫“Rocky”，與史泰龍主演電影《洛奇》同名。[2023/1/7 10:59:40]

不過當我們思考應用層項目的發展時，我們同時認為下一波風險投資的機會，也將出現在區塊鏈底層應用基礎架構和應用程序上。比如Helium這個項目，它并沒有自己的Layer-1區塊鏈網絡以供其他開發者在上面搭建應用，它自己本身更像是區塊鏈網絡的一種應用體現。

區塊鏈應用基礎設施賽道也是我們未來幾年重點投資的領域。令我們興奮的時，接下來加密貨幣市場將會出現更高級別基礎架構的部署。我們也逐漸開始看到，加密領域中成熟的用戶應用程序。

5000萬枚USDT從Kraken轉至Bitfinex:金色財經報道，Whale Alert監測數據顯示，北京時間7:48:47，5000萬枚USDT從Kraken轉移至Bitfinex。[2022/11/28 21:06:20]

例如，新出現的社交代幣的概念非常酷，例如基于以太坊的時尚和音樂市場Zora、Foundation和社區代幣開放網絡Rally等機構已引領了該市場的投資。事實上，我們最近首次投資了兩個用戶應用類項目——Audius和Braintrust。我們希望未來有更多類似的項目。總而言之，我們是“胖協議”最堅定的的信徒。

不過未來還是有很多令人興奮的項目出現在應用層。我們認為這是一個新的投資風口，到時候市場上將會出現很多值得我們投資的新應用。不過我們依然相信市場上大部分價值最終還是會回歸到Layer-1項目中。

接下來我們來聊聊風險，最近有很多關于BitMEX的新聞。可以看到，加密貨幣行業的監管形式不太樂觀。但Multicoin對加密領域的未來十分樂觀，我們認為，BitMEX事件的影響很短暫，這是一種行業清理不良因素的行為。

日本JVCEA官員：取消篩選規則針對部分而非全部加密代幣:金色財經報道，針對此前彭博社報道日本虛擬貨幣交易協會 (JVCEA) 正試圖在 2024 年之前取消所有加密貨幣篩選一事。JVCEA機構副主席Genki Oda稱，這并不完全準確。該規則并不意味著將完全取消預篩選過程，JVCEA 將繼續執行某些檢查，所有加密代幣在獲準在本地交易平臺上市之前都經過 JVCEA 的審查。目前，除非一個代幣已經在至少三個交易所上市，否則它必須經過漫長的預篩選過程才能被允許在其他交易所上市。

Oda稱，目前需要審查的資產不到10項，并補充說該協會有 5到8名專門負責審查資產的工作人員。此外，JVCEA 和 FSA 已經解決了管理問題并擁有直接溝通途徑。JVCEA 下一步將轉向澄清加密資產的會計標準。JVCEA 正準備與金融監管機構和會計師事務所討論如何進行審計。[2022/10/22 16:35:18]

眾所周知BitMEX已經很長時間不要求客戶做KYC審核了，他們一直在違反行業的許多規則。我們再來看看其他主流交易所，像幣安、火幣、OKEx、FTX、Bitfinex等其他交易所，他們都有非常強大的KYC系統，他們的本職工作都做得很好，確保用戶都遵守相關規則。所以我們對其他主流交易所的安全性很樂觀，而且這些主流交易也在持續幫助新用戶了解并進入加密領域。

另外，今年最值得我們驚喜的是見證了去中心化交易所的成長。去中心化交易所的偉大之處在于，他們永遠不會被關停，他們本就是區塊鏈網絡的一部分，所以像Serum這類去中心化交易所對于我們來說是一個很好的投資機會。

另外，火幣的火幣鏈，以及幣安新的智能鏈今年發展得也很好，對于我們來說這些機會暗示著，去中心化交易所領域將會出現新一輪的投資機遇，它們原生于加密領域，而且不受外界因素的約束和影響。

最后，我想談談我們Multicoin未來將如何優化我們的投資策略的投資方向，2019年4月，我們寫撰寫了一篇CryptoMegaTheses的報告，為加密貨幣行業定義和闡述三大投資主題：

開放式金融

開放金融有時候也被稱作去中心化金融，或者說DeFi。然而，我們更喜歡“開放金融”這個名詞，因為中心化程度不是投資的基礎面。去中心化僅僅是開放金融的一種手段。

互聯網3.0

Web3.0的愿景是允許用戶掌握他們自己的數據，與科技巨頭、信用機構、廣告商、醫務人員等囤積用戶的現狀相反。隨著這個范式轉換，相關企業將會喪失它們主要的競爭優勢——數據壟斷及其帶來的網絡效應——而這將為全新價值創造者們提供大量的機會。

無國界貨幣

簡單地說，我們可以把無國界貨幣看作是數字黃金。可是我們發現“數字黃金”框架太狹窄了，并且嚴重低估了這個機會。從廣度和使用場景角度看，全球化、無國界貨幣涵蓋了數字黃金，它本身也蘊含著一個非常巨大的潛在市場。

未來我們將繼續以這三個主題為指導進行投資，我們現有的投資行為也一直在踐行這一點，并且將在未來幾年持續踐行下去。我們認為以上三個主題的投資機遇都將持續十年以上。

正如我剛剛提到的，加密貨幣領域將越來越向上發展。如今新創業者進入到這個領域，不需要反復研究核心技術問題，而此前的創業者們不得不面對這些問題。

我們非常高興地看到，在底層基礎設施方向，Multicoin基于技術和融資導向的，投出了例如Solona、Arweave、以及The?Graph等明星項目。

在接下來一輪投資機遇中，Multicoin的投資重點將集中在區塊鏈金融領域和用戶應用層面。因此我們一直在認真思考，嘗試在這些領域進行投資，例如PerpetualProtocol、Arweave、NexusMutual等。

作為投資者，我學到了，必須進行思維方式的提升才能發現好的投資標的。或許你在90年代關注的是運行系統和數據軟件，之后2000年出現了互聯網，在線廣告這種新模式，吸引了用戶關注互聯網。如果你關注的是大數據，之后云端的概念出現了，這時你就需要重新考慮云計算帶來的優勢。

我們看到金融領域也在發生類似的轉變，從傳統金融到DeFi，就像從Web2.0到Web3.0的轉變。所以當我們在評估新的投資機遇時，是否可以同時兼顧現在和未來的發展機遇。最好的投資機會往往出現在過去和現在的交界處。

最后感謝火幣集團每個人的辛勤工作，他們為加密領域注入新鮮血液，加密領域如果沒有他們也不會到達現在的位置。過去幾年中我們非常幸運的和火幣許多伙伴一同工作，我們十分認可他們的專業能力。?

來源：金色財經

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