黃步添：資產上鏈是法律、技術金融和經濟跨領域融合的過程_CAS

10月27日至10月28日，火幣七周年峰會在線上舉行，此次峰會以“無限未來——2020年區塊鏈大航海時代”為主題，邀請業界精英共同論道行業發展。峰會從行業先行者視角、行業價值判斷、產業區塊鏈以及區塊鏈應用等多個角度研討行業發展之契機以和挑戰。

在本次峰會“落地開花，資產上鏈的前景與機會”主題板塊中，云象區塊鏈創始人黃步添發表了主題演講，黃步添表示：

在未來數字經濟時代下，現實世界中的數字資產可融合區塊鏈技術，讓資產基于技術的方式滿足信任的基礎，實現資產的流通、流轉、交易等。

資產上鏈是指將物質世界資產映射到區塊鏈上，這是邁向數字經濟的必然過程，也是法律、技術金融和經濟跨領域融合的過程。

從資產流通看，可以將資產進行可編程智能化操作，在金融監管風險上增強合法合規性，另外還可以通過監管沙盒等方式進行實現。

以下為演講實錄：

大家好，我今天演講的主題是：金融資產如何用區塊鏈進行鏈上改造。

報告：2022年比特幣生態風險投資同比增長52.9%:金色財經報道，Trammell Venture Partners ( TVP ) 發布的一份報告顯示，自2021年11月高峰以來，加密現貨市場大幅下跌。此后，加密風險投資的整體交易數量實際上陷入了停滯。與此同時，與此形成鮮明對比的是，比特幣風險投資成為一個增長類別，同比增長 52.9%。種子輪融資交易量比2021年增加了133%，受資助的公司總數增長了70%。該報告表示，一批精選的比特幣初創公司已經進入到B輪或更高輪次，這暗示了比特幣生態系統可能逐漸成熟。[2023/8/3 16:14:46]

我們都知道，在未來數字經濟時代下，現實世界中的數字資產可融合區塊鏈技術，讓資產基于技術的方式滿足信任的基礎，實現資產的流通、流轉、交易等。區塊鏈將推動數字經濟在更大范圍內發展，從而使數據成為關鍵的生產要素，同時改變了資產的存儲和交易形式。資產上鏈是信息互聯網走向價值互聯網的必經之路，現在這個浪潮已經來臨。

數據：過去7天Circle共發行8億美元USDC，流通量減少4億美元:金色財經報道，據官方數據，過去7天Circle共發行8億美元USDC，贖回13億美元USDC，流通量減少4億美元。截至6月29日，USDC總流通量為275億美元，儲備量為276億美元，其中現金28億美元，Circle Reserve Fund持有248億美元。[2023/7/9 22:27:02]

首先，我們回顧整個區塊鏈的發展過程：從2009年可編程貨幣到2015年可編程金融，未來將進入到可編程社會。可編程貨幣形態主要以比特幣為代表，區塊鏈降低了數字資產的創建、保管和轉移成本，實現了各種可編輯價值。雖然貨幣是區塊鏈的一個重要應用，但它只是可編程價值的一小部分。如果價值是大海，那么貨幣或許只是大海里的一滴水而已。

我們看到，以太坊融合了可編程貨幣和可編程金融，現在熱度很高的DeFi也都是基于以太坊上所做的可編程金融。前面我簡單介紹了區塊鏈應用到傳統金融領域，未來或許將拓展到可編程社會，從信息互聯走向價值互聯。所以區塊鏈是一個非常重要、并且關鍵的、提供信任基礎的技術。很多人知道，ABCD是人工智能、區塊鏈、云計算、大數據，它們為構建未來的基于信任的可編程社會提供了技術保證。除了金融領域，其中很關鍵的要素是什么，是數據生產要素、資產存儲以及交易形式，也回到我們今天要講的一個主題，資產上鏈。

印度提議IMF和FSB撰寫聯合文件，幫助制定“全面”加密政策:金色財經報道，繼2月24日至25日在班加羅爾舉行的首次為期兩天的G20財長和央行行長會議之后，印度政府于周六發布了“G20主席總結和成果文件”。加密監管是討論的主題之一。

在G20會議關于加密貨幣監管的小組討論中，印度提議國際貨幣基金組織（IMF）和金融穩定委員會（FSB）合作撰寫一份關于加密資產的技術文件。總結文件指出：“IMF和FSB將于2023年9月聯合提交一份綜合文件，整合加密資產的宏觀經濟和監管視角。”

該文件補充說，FSB將“完成其關于全球穩定幣監管、監督和高級別建議，以及在2023年7月之前就加密資產市場和活動的監管、監督提出高級別建議。”

此外，國際清算銀行（BIS）將“提交一份關于與加密資產相關的分析和概念問題以及可能的風險緩解策略的報告。”

印度財政部的聲明進一步指出，印度的目標是擴大G20關于加密資產的討論范圍，不僅包括金融完整性問題，還包括宏觀經濟影響以及加密貨幣在整個經濟中的廣泛采用。[2023/2/26 12:30:19]

資產上鏈是指將物質世界資產映射到區塊鏈上，這是邁向數字經濟的必然過程，也是法律、技術金融和經濟跨領域融合的過程。具體可以從以下四個方面進行理解：第一，如何定義資產。其中包括動產、不動產、知識產權、資產權益等；第二，資產的選擇。如數字化權益類資產、高價值實體資產、低價值實體資產等；第三，資產確權。例如上鏈的法律準備，要求產權要清晰、還要進行資產托管等；最后是資產映射，包括資產身份映射、產權屬性映射、約束條件映射等。

Chipper Cash在FTX破產前的估值從20億美元降至12.5億美元:金色財經報道，根據《金融時報》分享的關于Alameda風險投資組合的文件，非洲金融科技公司Chipper Cash在破產前的估值從20億美元降至12.5億美元。去年5月，Chipper Cash籌集了1億美元的C輪融資，由美國高科技商業銀行硅谷銀行的投資部門SVB Capital領導。6個月后，它又獲得了1.5億美元，該輪融資的延長使Chipper Cash總共籌集到2.5億美元。已經倒閉的加密貨幣交換平臺FTX領投了這一輪融資，Chipper Cash的估值飆升至20億美元，成為去年非洲五大獨角獸之一。[2022/12/7 21:28:15]

基本上，數字化權益類資產和高價值的實體資產比較容易上鏈，而價值相對較低的實體資產上鏈較難。資產上鏈本身是一個非常復雜的過程，除了剛才說的這四點之外還有很多細節性問題，如資產的映射就涉及到很多難點，這不光是確權問題，還包括法律上的準備、資產身份映射、權屬屬性、產權的屬性映射、約束條件映射等。所以，目前離真正意義上的數字經濟還有很長的路要走。

Jack Dorsey回應推特裁員：公司規模增長過快，對此負有責任:11月6日消息，推特創始人Jack Dorsey在個人推特賬號鼓勵被裁員的推特員工，稱相信他們可以找到方法度過困難，并表示公司規模增長過快是裁員的原因，其本人對此負有責任，并為此道歉。[2022/11/6 12:21:14]

回到應用本身，在金融服務領域，典型的應用場景包括一些資金的清算結算、機構間的資金對賬等。由于區塊鏈作為全生命周期管理在審計合規方面起著非常重要的作用，區塊鏈還可以起到監管作用。在資本市場中，VC機構間的股權無法流動，例如A投資機構投資了某一家公司的股權，如果沒有進入股票交易所，那么這部分很難進行資產的流動。

在資本市場里，無論在哪個領域都是金融資產一種形態，資本市場上有關于區塊鏈技術的一些應用，比如在支付領域，就有跨境支付、銀行統一清算等，但目前來看整體規模還不夠廣泛。Libra本質是全球性的，它本質上也是全球性普惠金融的一個基礎設施，另外我們國內央行發行DCEP是基于主權的數字貨幣，作為是M0的數字化代替，它其實是一種主權數字貨幣。這二者都是對未來的整個經濟數據化轉型提供了一個重要的基礎設施。

我們再來看區塊鏈在資產上的典型應用。舉個例子，長期以來我們銀行間的國內信用證業務均采用傳統的信開和郵寄交單方式，并需要同時發送SWIFT加押電進行確認，效率很低，安全性也不高。而且客戶只能查詢到開戶行內的業務開展情況，無法了解交易對手方銀行的處理進度，透明度較差。同時銀行也缺乏足夠的手段來核實業務貿易背景的真實性，難以防范發票、第三方單據等紙質憑證的重復使用和造假。但區塊鏈技術改變了銀行傳統的信用業務，信用證的開立、通知、交單、承兌報文、付款報文各個環節均通過區塊鏈系統實施，縮短了信用證及單據傳輸時間，當前報文傳輸時間可達秒級，大幅提高了信用證業務的處理速度，同時利用區塊鏈技術的防篡改特性還提高了信用證業務的安全性。具體而言，利用區塊鏈技術，再結合信用證業務系統建立起基于區塊鏈網絡的信用證、信息和貿易單據電子化的傳輸體系實現了國內信用證電開代替信開，將銀行連接成一個網絡，使開證、通知、交單、承兌、付款的過程更加透明可追蹤，而各個節點也都能看到整個信用證業務的辦理流程和主要信息。

第二個場景是福費廷。福費廷本質上與信用證類似，它通過區塊鏈提供了一種數據安全的架構及高性能的基礎框架，并和通過銀行間的福費廷交易平臺，有效銜接了銀行多層級的組織管理架構，可支持一些預詢價、資產發布詢價、資金報價等多場景業務并發，以及一些容易串行的業務服務和流程。另外，福費廷通過區塊鏈網絡實現了從發布資產報價、接受報價、發送OFFER、賣方確認、買方確認方案的整個流程，保證了系統的兼容性、通用性、靈活性和拓展性。

第三，供應鏈金融。我們都知道傳統供應鏈金融存在流轉困難、多方協作效率不高的缺點，通過區塊鏈技術構建產業鏈信任基礎，我們可以實現產業鏈中無隱私泄露的可信數據交換，同時圍繞核心企業對上下游企業的信用傳遞，支持資金方穿透式監管，進而解決了中小企業融資難的問題，幫助更多產業鏈上的中小企業享受普惠金融服務。

第四個應用場景就是把區塊鏈應用到監管科技。如信貸資產登記，目前中央結算公司打造了一個國家級的金融基礎設施，信貸資產聯盟鏈主要以銀登中心為核心節點，各銀行機構、資產管理公司、投資機構、投資者、監管機構作為聯盟參與方，涉及領域包括產品創設、基礎資產穿透登記、存續期管理、信息披露、鏈上協同、實現信貸資產的全生命周期管理與信息溯源。通過信貸資產登記平臺還可以在線上穿透識別底層基礎資產，在線上可以追溯核查歷史投資者，對金融資產進行全生命周期管理。從產品及基礎資產的創建、審核、信息展示、交易流轉到整個產品的更新、展示、交易、登記的過程，以及權屬變更，這里的資產上鏈、產品上鏈、審核上鏈、狀態上鏈、權限上鏈、交易上鏈、權屬上鏈實際上就是資產上鏈的一個全生命周期。

當前除了在國內金融領域的一些資產上鏈應用場景之外，用區塊鏈技術進行實踐的痛點和難點在哪里？這里主要存在幾個問題：隨著各行各業區塊鏈應用的一些業務協同需求與交易規模的不斷增長，吸引了不同鏈之間巨大的數據價值流通需求。然而不同行業的區塊鏈系統所選擇的區塊鏈技術平臺各異，平臺在數據結構、共識機制、通信協議等方面千差萬別，由于缺乏有效的跨鏈技術，不同鏈間無法互通，這導致區塊鏈的孤島顯現，行業生態割裂，網絡碎片化嚴重，鏈間協同治理與監管無法實現，從而制約了區塊鏈技術在全社會范圍內的大規模應用。

針對資產上鏈的難點，目前我們可以在跨越融合、鏈上鏈下協同、資產流通、金融監管風險等方面去做一些嘗試。在跨鏈融合上，可以通過鏈與鏈之間的資產錨定交易，在鏈上鏈下協同上進行資產的流通，同時將資產信息與鏈上同步。從資產流通看，我們可以將資產進行可編程智能化操作，在金融監管風險上增強合法合規性，另外還可以通過監管沙盒等方式進行實現。

以上就是我所介紹的資產上鏈在金融市場里面的一些應用及一些趨勢，以及未來的需要突破的一些難點。謝謝大家！

來源：金色財經

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