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壽司流動性挖礦數據全解析:SushiSwap的“巨鯨”與“小偷”_SHI

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Time:1900/1/1 0:00:00

原文標題:《SushiSwapFarmingAnalysis》

原文來源:Nanse,AkshayRamasubramanian

原文編譯:0x26

律動注,此文為SushiSwap贊助Nansen撰寫的流動性挖礦分析報告。且截至目前,SushiSwap的v1.0.1版本新UI已經上線。BUG部分可移至最后一節神秘的SushiBar。

全文摘要

本文分析了SushiSwap的流動性提供者們,以及他們如何處理挖到的SUSHI代幣。

挖SUSHI代幣的首選是SushiBar,最大的是SushiSwap其中的SUSHI-WETH池子。而Cream和Uniswap是其他獲取SushiShi的優先選擇。

Nansen團隊還注意到了SushiBar合約上的一些漏洞,將在后文中深入討論。

引言

SushiSwap是一個基于以太坊的去中心化的AMM交易平臺。

在本文中,我們將深入研究SushiSwap,并主要關注以下三件事:

1.流動性提供者:區分流動性提供者,并且看看他們怎么處理挖出來的SUSHI代幣。

2.在不同池子中的流動性提供者,特別是Uniswap、Balancer和Cream。

3.根據之前研究到的數據,深入研究SushiBar之中一些有趣的事情。

流動性提供者的行為

SushiSwap流動性提供者的數量

哈薩克斯坦央行副行長:正與俄羅斯央行討論整合數字堅戈與數字盧布:金色財經報道,哈薩克斯坦央行副行長:我們正在與俄羅斯央行討論將數字堅戈與數字盧布整合,以便進行跨境結算。[2023/5/25 10:39:25]

截止撰寫本報告時,約有10176個獨立錢包地址為SushiSwap提供流動性。這些是不同的以太坊地址,與Sushi流動性池互動,并鎖定兩個代幣,以便收到Sushi流動性池代幣SushiLiquidityPoolTokens,SLP代幣是給協議提供流動性的象征。請注意,這些地址不一定正在staking他們的SLP代幣。

每個池子的流動性提供者數量

如果我們通過為每個池子提供流動性的LP數量來仔細分析之前的數據,可以得出一個簡單的數據匯總表格。

大部分LP只為一個流動性池子提供流動性。只有約占4.2%的一小部分LP為5個以上的地址提供流動性。

標簽可以幫助我們識別提供流動性的知名地址。這些標簽還包括用戶注冊的ENS域名。深入研究下面圖表2中每個有限合伙人的標簽,我們注意到大多數標簽都有DexTrader。所有這些意味著這些地址經常在去中心化的交易所進行交易。

我們還發現了,SBF(17個池子)和boringcrypto.eth(15個池子),這種為社區所熟知的突出的地址。好了,記住這一點,讓我們繼續分析。

基于此,我們可以公平地假設,當我們查看每個LP的回報或者每個LP的總流動性鎖定時,這些地址將再次出現,因為它們似乎與多個池交互。

LPs占流動性總額的百分之幾?

Paradigm:美國SEC的加密監管嘗試是“糟糕的政策”:金色財經報道,Web3風投機構Paradigm今日發表了一篇關于美國SEC注冊問題的政策文章。文章稱,美國SEC主席GaryGensler“試圖將甚至可能不構成‘證券’的加密資產強行納入不合適的披露框架,這是一項糟糕的政策。”該機構指出,SEC未能向加密資產用戶和投資者提供他們所需的信息,并還否認了SEC的說法,即該監管機構為加密企業家提供了一條可行的合規途徑。Paradigm表示,目前的信息披露政策是在互聯網出現很久之前的20世紀30年代制定的,當下的政策“為發行證券的中心化公司量身定制”,而加密市場從根本上是不同的。該機構補充稱,證券為持有者提供了對于中心化實體的合法權利,然而,大多數加密貨幣沒有“合法權利”,只有“協議中的技術能力”。(Cointelegraph)[2023/4/21 14:18:08]

在本節中,我們將研究LP提供的總流動性。我們將關注從LP地址到SushiSwap池的所有轉賬(ETH和代幣),以計算每個LP的總流動性。請注意,如果一個LP向SUSHI-WETH池提供一萬美元的流動性,并在幾天后撤出,然后重復同樣的過程,這在總流動性中將被統計為20k。

從下圖中我們可以看到,最引人注目的標簽是Alameda和ThreeArrowsCapital,它們都提供了超過3500萬美元的流動性。請注意,這不是我們在上一節中提到的來自Alameda的那一個SBFMultiSigner地址。這可能意味著Alameda似乎使用多個錢包與SushiSwap交互。

這些地址中的大多數都有HeavyDexTrader的標簽。這意味著這些地址在DEX做了500筆以上交易。

DOT市值超越DogeCoin位居全球加密貨幣市值排名第10位:金色財經報道,數據顯示,DOT市值超越DogeCoin位居全球加密貨幣市值排名第10位,DOT當前市值為101.59億美元位居第10位,DogeCoin市值為94.16億美元位居全球加密貨幣市值排名第11位。DOT過去7天上漲21.5%,現報8.88美元。[2022/8/1 2:50:14]

為了更好地理解分布,我們可以繪制一個直方圖。我們把所有的流動資金分成幾組,這樣事情就簡單多了。下圖顯示了美元的總流動性范圍和LP中屬于這一類別的百分比。

由此可以清楚地看出,長期以來,大部分LP提供的(70.9%)流動性都在100-100,000美元之間。有一部分的LP,供應100,000-1,000,000美元的流動性。最后,只有大約2.6%提供了超過100萬美元的流動性。

有多少LP在其它地方提供流動性?

可以看到,大部分(40%以上)SushiSwap有限合伙人也為Uniswap提供流動性。令人驚訝的是,很大一部分(24.2%)也為Balancer提供了流動性。比例相差無幾(22.5%)的地址只為SushiSwap提供流動性。

這很有趣,因為人們可能已經預料到大多數SushiSwap的LP已經在其他地方提供了流動性,并且由于其他平臺年收益率較高而有興趣轉移,但是根據數據顯示,似乎有相當一部分用戶(22.5%)只向SushiSwap提供流動性。

請注意,由于在這一節中我們只關注Cream、Balancer、Uniswap和SushiSwap,所以這些用戶可能正在與其他一些我們沒有注意到的協議進行交互。

硬件錢包Ledger推出的NFT項目“Genesis Pass ”成為過去24小時OpenSea銷售排名第一:金色財經報道,硬件錢包制造商 Ledger 已推出 NFT 分發平臺,名為 “LEDGER”Market,簡稱L Market,其啟動合作伙伴包括 LVMH 的 Tag Heuer 和 RTFKT 和 DeadFellaz 等 NFT 項目。Ledger 的第一套 Genesis Pass NFT 總計發行 10000 枚,鑄造出來后目前以 1587.61 ETH 位列 OpenSea NFT 市場 24 小時銷售排名第一,該 NFT 允許所有者兌換限量版 Ledger Black-on-Black Nano X 并優先購買新款 Ledger 硬件。[2022/7/27 2:40:01]

每個地址SUSHI代幣的分布情況如何?

約11.9%的地址挖到過1,000至10,000枚SUSHI。只有少數(2.9%)挖到了超過10000枚SUSHI。大部分(68.5%)曾挖到10至1000枚SUSHI。

利用Nansen的標簽,深入挖掘這些SUSHI「農民」的地址,看看我們是否能發現有趣的東西。

在上面的表格中,我們可以看到Alameda是最大的「農場主」之一。盡管SBFMultiSigner地址和boringcrypto.eth似乎為大多數池子提供了流動性,但相同的地址并沒有出現在上面的前35名名單中。(SBF是阿拉梅達的首席執行官,可能只是使用了多個不同的錢包,因為Nansen標簽似乎采用了多個標記為Alameda的地址)

Coinbase聘請Prosus Ventures前高管擔任印度市場總監:金色財經報道,Coinbase 聘請Prosus Ventures前高管 Arnab Kumar,以推動其在印度重新啟動其同名加密貨幣交易所。一位發言人在一封電子郵件中稱,曾在有影響力的智庫 Niti Aayog 和德意志銀行工作過的Kumar將加入該交易所,擔任印度市場擴張總監。Coinbase 此前還聘請了前 Snap 高管 Durgesh Kaushik來幫助該公司在印度和亞太地區、非洲、歐洲、中東和美洲的其他幾個市場推出。[2022/6/15 4:28:18]

值得注意的是,有一些地址似乎從SushiBar流動性挖礦獲得了很多回報。你可能會認為所有收獲頗豐的地址都是屬于MasterChef在早期挖SUSHI代幣的,然而從上面的表格可以看出這是錯的。與MasterChef相比,幾個「農民」正在用SushiBar生產出更多的代幣。

MasterChef用鎖定SLP令牌(流動性令牌)來挖SUSHI代幣,而SushiBar包括鎖定壽司。更詳細的解釋看這里。

注意,如果用戶沒有在SushiBar申領SUSHI代幣,就不會出現在分析中。

我們將在最后一節更詳細地深入探討這個問題,以發現這里到底發生了什么。

LP挖到的SUSHI代幣去了哪里?

為了確定這一點,我們可以再次利用Nansen的標簽。為了更全面的了解,我們可以嘗試將所有的標簽歸類到一起,試圖了解大部分的SUSHI代幣都去了哪里。

請注意,這些數量可能高于SUSHI的總供應量,因為它是總合壽司收到的每個實體下面。此外,對標簽進行分組并不能告訴我們用戶正在采取的具體行動。因為他們可能要么把代幣鎖在SushiSwap里,要么直接換成別的幣。下面將提供更詳細的分類,以便我們可以區分這些行動。

已知的最佳挖SUSHI的地點是SushiSwap(23.5%)、Cream(18%)和Uniswap(16.4%)。

如果我們看一下中心化交易所,Binance是名單中的第一名,但是與DeFi平臺(SushiSwap,Uniswap和Cream)相比,只占3.6%,而DeFi協議的收到的SUSHI數量要多得多。

我們可以查看已注冊了ENS域名的地址,看看是否有什么有趣的顯示。這顯示在下面的表格中。

這里可以看到Sushi社區中一些有名的地址,比如zippoxer.eth。

為了找到更多關于轉移到SushiSwap的信息,特別是用戶所采取的行動,深入挖掘更多細節,下面使用排在考前位置的地址和標簽,而不是按平臺分類。

從下面的餅圖可以看出,大部分SUSHI代幣轉移到了(29.7%)都是SushiBar。第二大接收者是SUSHI-WETHSushiSwap池(22.8%)。在本節深入研究了的更多細節之后,似乎所有這些到SUSHI-WETH池的交易實際上都是流動性挖礦事件,這意味著它們實際上是LP將SUSHI+WETH鎖定在流動性池中。

第三大的是Cream,占18.1%,我們將在下一節更詳細地討論這個問題。

我們可以對上述信息進行總結,并得出結論認為,壽司的大量流動性都遵循了這一路徑:

1.在SushiBar鎖定SUSHI;

2.為SUHI-WETH池增加流動性;

3.將LP代幣發送到Cream。

神秘的SushiBar

正如前面提到的,有一些不是MasterChef的地址是從SushiBar獲得大量SUSHI的。

深入挖掘這些地址,并注意到一系列真正有利可圖的交易。讓我們來看看一個頂尖的SushiBar流動性挖礦地址的更多細節。

這個外部帳戶(externallyownedaccount,EOA)似乎正在頻繁進出SushiBar,并在進入SushiBar不到12分鐘的時間內獲得10+ETH的利潤。以下是他們正在做的事情的簡單分類匯總。

1.從Cream中獲得Sushi;

2.StakeSushi得到xSushi;

3.12分鐘后;

4.xSushi得到Sushi;

5.在Cream償還Sushi貸款;

6.將得到的Sushi利潤變成WETH。

再通過代幣的數量來探討這個問題更多的細節。

你可以通過點擊下面的Etherscan時間戳來跟蹤這些交易。

1.Oct-06-202011:30:51PM+UTC10月6日-202011:30:51PM+UTC:調用CreamFinance的『borrow』函數獲得5700000枚SUSHI代幣

2.Oct-06-202011:31:32PM+UTC:通過調用合約,Stake5700000枚SUSHI得到5479364枚XSUSHI。

3.Oct-06-202011:38:41PM+UTC:7分7秒后,調用SushiBar的leave功能,將5479364枚XSUSHI變為5705876枚SUSHI離開。

4.Oct-06-202011:39:37PM+UTC:將SUSHI送回Cream,調用還款合約,并償還5700097枚SUSHI貸款。

5.Oct-06-202011:42:49PM+UTC:將所有利潤變成WETH。

然后錢包在第二天重復了一個類似的動作。該幣交易鏈接的第一步在這里。如果我們仔細觀察,就會發現時間跨度稍有不同,從世界時2020年10月7日10:46:51到2020年10月7日10:57:17。

起初我們認為在那段時間里可能會有一個成交量的峰值,但是仔細研究那段時間的成交量,我們發現在那段時間里只有大約553個ETH等價物在交易,這個交易者借來了SUSHI,staked了代幣,然后又換回了SUSHI。

在這7分鐘,理論上這個獎勵的數字大約是5553.53*30bps*5bps=0.000083295ETH。這是基于Sushi文檔中顯示的獎勵。

這意味著這個EOA實際上似乎在利用SushiBar并獲得巨大的回報。如果我們看一下SushiBar合約的源代碼,看起來任何人都可以調用convert函數并分配獎勵。

讓我們試著對SushiBar有一個更全面的了解,看看用戶的實際收益。

從上面的圖表可以看出jokap.eth似乎從SushiBar得到了最多的回報。這也是利用Cream貸款從SushiBar那里得到回報的地址。讓我們把它分成幾組,以便更好地理解分布。

只有一小部分地址(0.18%)從SushiBar獲得超過10,000枚SUSHI,大部分獲得0-100枚SUSHI代幣(94.8%)。

在查看了上述漏洞之后(如果可以這樣定義它的話),似乎有必要重寫SushiBar邏輯,考慮SUSHI代幣的鎖定持續時間。獎勵那些鎖定壽司較長時間(更多區塊)的用戶,與那些鎖定壽司較少區塊的用戶相比,這樣更有意義。這也將使用戶更難利用上面示例中看到的系統。

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