從NFT、DeFi領域全景式看區塊鏈用戶行為_DEFI

原文標題：《從NFT、DeFi來看區塊鏈用戶行為》

下面的報告屬于區塊鏈用戶行為報告的新系列。DappRadar的一組報告旨在為用戶提供區塊鏈行業的不同視角，將傳統行為金融分析與區塊鏈標準和指標相結合。本文從區塊鏈行業的角度分析了趨勢，同時也分別確定了DeFi、NFT和游戲領域的模式。

通過啟用不可變、可訪問和可跟蹤的分類帳，跨多個業務的不同用例已經采用區塊鏈作為其未來運營模型的主干。此外，該行業正在以令人難以置信的速度增長，每天都有幾個去中心化的應用程序(dApps)和用例被創建。我們認為首先需要了解區塊鏈的主要用戶是誰？它們是如何運作的？鯨魚的具體行為是怎樣的？他們有什么共同的趨勢行為？在這個報告中，我們的目標是基于當前用戶的行為來分析和繪制一些現有的模式。

首先，我們將分析全球方面和趨勢，如地理和用于互動的設備。然后，我們將深入這個行業，展示DeFi用戶與NFT用戶之間的關系。之后，我們將嘗試在DeFi/NFT特定指標和行業指標之間繪制一些模式。最后，我們分析了以太坊一些最重要的NFT集合的頂級錢包，以觀察加密鯨魚的行為。

對NFT的興趣主要來自美國和印度尼西亞，俄羅斯和印度也有參與。就DeFi而言，美國仍然是流量最大的國家，巴西、泰國、俄羅斯的流量最為突出。

新興經濟體支持“玩游戲賺大錢”的經濟理論；菲律賓的游戲dapps流量最多，其次是印度、巴西、委內瑞拉，有趣的是還有美國。

從全球趨勢來看，手機用戶的市場份額正逐漸超過桌面用戶；DappRadar的數據表明，這種全局視角得到了支持，53%的用戶通過移動設備連接，而使用桌面的用戶約為46%。自2021年5月以來，這些數字一直在變化。

根據DappRadar的投資組合跟蹤工具，85%的DeFi用戶也與NFT進行了交互。與5月份相比，這一數字增加了10%，支持了認為近兩個月來NFT越來越受歡迎的觀點。

Arkham：0xf4E11開頭地址應為Prime Trust遺留錢包，內含資產價值超4500萬美元:6月29日消息，區塊鏈數據監控平臺Arkham發推稱，內含超4500萬美元加密資產的0xf4E11開頭地址應為Prime Trust的遺留錢包，但該團隊暫時無法訪問該地址，這也與昨天的法庭文件相符。鏈上數據顯示，0xf4E11開頭地址的最近一次流出是在2020年1月，資金流向了另一個Prime Trust托管錢包，金額為52.7萬TUSD，直到2020年初，0xf4E11開頭地址都會定期收到資金流入。當時，內華達州FID曾表示Prime Trust遷移了地址。

從2021年1月起，0xf4E11開頭地址再次開始定期接收資金流入。FID當時的法庭文件稱，2021年1月，Prime Trust重新引入了舊版地址供客戶使用，但直到2021年12月才意識到舊版地址實際上無法訪問。[2023/6/29 22:06:56]

隨著時間的推移，NFT收集已被更多地采用。在前5個以太坊集合中，Bored Apes Yacht Club是分布最廣的；只有4%屬于排名前5的錢包，目前它有超過5100個單獨所有者。

另一方面，CryptoPunks和Avastars的鯨魚集中指數要高得多，分別為9%和21%；然而，在過去的兩個月里，我們發現總持有者有所增加。

DappRadar在2021年7月吸引了50多萬用戶。除了有用的數據驅動的洞察力，如NFT和DeFi頁面和排名，DappRadar提供了一系列廣泛的產品，如Portfolio Tracker, TokenSwap功能，以及NFT估值工具等。

在第一部分中，我們分析DappRadar的總體受眾。這種分析可以作為整個區塊鏈行業潛在行為的起點。之后，我們將深入探討最受歡迎的部分，特別是DeFi, NFT和游戲。

分析7月1日至8月7日這段時間，我們發現菲律賓是用戶最多的國家，其次是美國。在越南和印度尼西亞之間，有超過65,000個用戶使用我們的產品。如果算上其他主要國家的數字，亞洲對該行業的參與占主導地位。同樣值得注意的是它在巴西、俄羅斯和英國的強大影響力。金磚四國集團完全代表了這個行業。

MakerDAO將于6月19將DSR從1%提高至3.49%:6月16日消息，MakerDAO發推稱，將于北京時間6月19日22:00將DAI儲蓄率（DSR）從1%提高到3.49%。DSR的年度收益率是通過執行投票，由Maker治理參與者決定的，未來可能會進行調整。[2023/6/17 21:42:59]

來源:DappRadar

進一步深入區塊鏈領域，我們首先分析哪些用戶在2021年7月對DeFi感興趣。在這個DeFi、NFT和游戲分析中，我們考慮了每個類別的點擊率。

就DeFi而言，我們看到美國的突出存在。美國似乎是對DeFi最感興趣的國家，其次是巴西。亞洲也對DeFi行業產生了濃厚的興趣。幣安智能鏈(BSC)、Polygon和以太坊分別以中國、印度和俄羅斯為突出代表，推動了大量的使用。然而，泰國作為對這一領域最感興趣的國家脫穎而出。在歐洲、西班牙和英國，用戶通常使用DeFi的dapp進行交互。

一方面，這個結果是意料之中的。美國、英國等國家擁有重要的資本市場。另一方面，看到巴西和泰國等國家參與進來，也令人鼓舞。在此類型的國家獲得曝光度肯定會促進大規模采用的搜索。因為他們人口眾多。

在NFT方面，情況略有不同。美國似乎對NFT收藏品和市場也最感興趣，但與其他國家相比利潤率更高。從稀有玩具到體育紀念品，美國一直是各種收藏品的主要市場之一。看到它們復制人們對數字空間的興趣并不奇怪。在亞洲，印尼尤為突出。俄羅斯和印度似乎也對NFT感興趣，但程度不如DeFi。

最后，這個行業最熱門的領域是游戲。“從游戲中賺取”的模式對整個行業產生了巨大的影響。區塊鏈游戲產生的微觀經濟正在被新興經濟體所接受。我們的流量洞察支持了這一論點。其他在這一類別中可見的國家包括美國、巴西、泰國、越南和委內瑞拉。

Fireblocks報告BitGo TSS錢包存在漏洞，現已修補:金色財經報道，數字資產安全平臺 Fireblocks 在加密貨幣托管公司 BitGo 的閾值簽名方案 (TSS) 錢包中發現了一個嚴重漏洞，使其用戶的私鑰面臨被潛在黑客攻擊的風險。據悉，BitGo 在得知該漏洞后于 2022 年 12 月立即暫停了受影響的錢包服務，該漏洞被稱為“BitGo 零證明漏洞” 。該公司隨后于 2023 年 2 月發布了一個補丁來解決標記的問題，并通知客戶在 3 月 17 日之前更新他們的系統。（The block）[2023/3/17 13:11:05]

雖然地理分析顯示了用戶來自哪里，但了解用戶如何訪問行業數據也很重要。根據DappRadar 7月份的網絡數據，53.4%的用戶通過智能手機連接，而45.7%的用戶使用桌面連接。

與6月份相比，總體使用量增加了16%，而兩個最主要的渠道之間的比例保持不變。此外，我們的數據與關注全球趨勢一致，在全球趨勢中，移動市場份額正逐漸超過桌面用戶。在接下來的幾個月里，隨著越來越多的dapp為Android和iOS設備做準備，這一趨勢值得關注。

在分析了地理位置和設備市場份額等全球趨勢之后，我們深入探討了區塊鏈的使用指標和模式。

在本節中，我們只關注那些使用我們的Portfolio Tracker功能的錢包，并且只考慮以太坊生態系統。在分析了13000多個錢包后，我們發現NFT與現有DeFi用戶重疊的趨勢正在增長。

當分析那些通過不同協議與DeFi的dapp交互的錢包時，只有15%的錢包與DeFi的dapp交互，而85%的錢包在一定程度上與NFT集合或市場進行交易。顯然，NFT運動的強勁表現仍在繼續。與5月份的數據相比，DeFi用戶的NFT測試使用量增加了10%。

MakerDAO正通過投票調整GUSD作為抵押品的參數來限制DAI對Gemini的敞口:1月18日消息，由于 Gemini 交易所借貸平臺 Earn 當前面臨流動性危機，MakerDAO 已開始對兩項治理民意調查進行投票，旨在限制 DAI 穩定幣對 Gemini 的敞口，以調整控制使用 GUSD 作為抵押品鑄造 DAI 的參數。

第一項民意調查是將 GUSD 保險庫的吹捧（將 DAI 換回抵押資產收取的百分比費用）設置為零，這實際上意味著用戶可以免費將 DAI 換回 GUSD。第二項民意調查是將目前的債務上限降低至 5 億美元。兩項民意調查都將于 1 月 19 日結束。[2023/1/19 11:19:43]

另一方面，與5月份相比，我們看到連接到以太坊NFT的錢包增加了6%。75%有NFT存在的錢包也與以太坊DeFi的dapp進行交互。25%的NFT錢包專門集中在這一領域。

我們可以得出結論，NFT熱度是真實的。更有經驗的區塊鏈用戶(如DeFi用戶)很可能會認識到NFT及其多個應用程序的全部潛力。此外，根據Dune的分析，目前以太坊上有超過300萬的DeFi用戶。用估計的人口來推斷我們最近的模式，結果是250萬NFT用戶。隨著每天都有新的作品問世，NFT領域的投資也創下了記錄，毫無疑問，這一領域在中期將會有巨大的上升空間。

加密資產是區塊鏈行業最重要的支柱之一。我們在有效市場假說下考慮加密資產，該假說適用于具有理性投資者和時間敏感變量的傳統資本市場。

在本節中，我們將比較廣泛用于分析加密貨幣的指標(宏觀指標)，以及聚合區塊鏈指標，這些指標對于分別理解DeFi和NFT空間至關重要，也有助于將區塊鏈行業作為一個整體進行分類。

以太坊域名服務ENS推出官方商店“ENS Merch Store”:12月16日，以太坊域名服務ENS宣布推出官方商店“ENS Merch Store”，旨在為ENS和Web3社區提供各類新款服飾和配飾。（nftevening）[2022/12/16 21:48:33]

注:以下分析中顯示的DeFi用戶考慮DeFi和DEX的dapp，而NFT包括收藏品和市場。

宏觀經濟指標

BTC價格

ETH的價格

ETHgas價格(GWei)

恐懼與貪婪指數

BNB價格

MATIC價格

盡管不是官方指標，但“恐懼與貪婪指數”(Fear & Greed Index, FGI)被加密貨幣交易者廣泛使用，作為衡量整個行業整體情緒的一個單位。FGI是一個從0到100的分數，將市場從非常恐懼(0)到非常貪婪(100)進行分類。我們將FGI與自4月份以來的行業內獨立用戶數量進行了比較，發現了預料到但卻還是很有趣的結果。

資料來源:DappRadar和Crypto恐懼和貪婪指數

我們看到4月初行業獨立用戶出現了上升趨勢，而5月中旬則出現了下降趨勢。由于加密貨幣價格的暴跌，FGI在幾天內從“貪婪”變成了“恐懼”。自然，該行業產生的熱度被價格下跌打斷，停止了使用量的增長趨勢。盡管如此，從5月底到7月中旬，在這個仍然令人擔憂的市場中，獨立用戶仍然鞏固了約100萬至120萬的日用戶。7月20日左右，該行業開始獲得關注，可能與NFT熱潮相匹配，并受到加密貨幣復蘇的支持，這促使FGI再次走向貪婪。

另一個反映行業最新狀態的分析是以太坊的gas價格與以太坊、BSC和Polygon的獨立用戶之間的比較。在我們最新的行業報告中，我們強調了多鏈模式的激增，這是由于需要比以太坊當前版本更低的交易費用和延遲改善。

隨著以太坊達到歷史gas價格，這一運動得到加強。例如，5月12日，在gas價格接近300GWei的后，BSC的應用數量上升到990,200個。這兩種參數之間的波動一直持續到7月中旬，游戲開始在Binance網絡上運行。

來源:DappRadar和Etherescan.io

一旦社區意識到有一些選項可以增加投資者的效用，市場就會做出相應的反應。最初，BSC吸引了成千上萬的區塊鏈用戶，但慢慢地，他們也認識到Polygon是行業中的另一個選擇。一旦以太坊的gas價格達到峰值，多鏈模式就明顯得到了加強，其余的都是歷史了。

此外，在分別分析DeFi和NFT時，我們也可以得出一些結論。從DeFi開始，雖然宏觀變量和區塊鏈變量之間存在明顯的相關性，比如某個資產的價格及其協議的總價值鎖定(TVL)，但DeFi中的使用模式與資產的價格密切相關。例如，以太坊的價格似乎仍然決定著DeFi市場的趨勢。

資料來源:DappRadar和Coingecko

雖然BSC和Polygon最近都取得了巨大的進步，但以太坊在TVL方面仍然領先于所有協議。市場的反應正如預期的那樣，而基礎資產以太坊的價格上漲，在這種情況下，推動了對整個DeFi市場的興趣，渴望增加收益。

另一方面，NFT領域其基礎資產方面尚未形成趨勢。雖然以太坊的價格本質上是不穩定的，但NFT的采用、數量和使用量只會不斷增加。雖然到目前為止，這兩個指標之間還沒有明確的模式，但看到一個更成熟的NFT市場如何對ETH價格的更大波動做出反應將是很有趣的。

最后，我們分析了5個最重要的以太坊中持有最多資產(NFT)的前5個錢包。正如我們所看到的，NFT領域正在不斷增長和發展，因此分析最重要的頂級持有者背后的基本原理可能有助于理解圍繞這些NFT項目的感覺。

Bored Ape Yacht Club (BAYC)

Meebits

Art Blocks

CryptoPunks已經成為NFT的標準，最近一直在流行。在撰寫本文時，該底價已經超過11.5萬美元，這使得大多數行業用戶無法訪問這些像素化的字符。由于朋克被視為儲存價值的單位，所以很自然地仍然會看到較高的集中度。CryptoPunks的鯨魚集中指數約為9%，這意味著前5名持有者擁有大約900個龐克，或超過1.03億美元。

除此之外，我們還發現Punk的用戶對Larva Labs非常忠誠。在排名前5位的投資者中，沒有一個BAYC，而他們分別擁有948個Meebits和388個Art Blocks。

Meebits中鯨魚的濃度(7.2%)與Punks中發現的非常相似。他們也遵循同樣的原則，避免BAYC。在Meebit的前5名用戶中，有兩名用戶在CryptoPunks中扮演著同樣的角色。

在范圍內的其他項目中，BAYC是分布最廣的。只有4%的收藏屬于排名前5的錢包，這個數字可能還會更低。BAYC最大的優勢之一就是它的社區。Bored Apes的主要持有者已經在Twitter和Discord上表達了讓盡可能多的所有者參與進來的重要性。社區越大，它就可能變得越強大。BAYC目前擁有超過5100個獨立用戶，是整個NFT測試領域中具有最高代表性的比例(51%)之一。另一方面，Avastars的鯨魚集中指數最高，為21%。

隨著NFT領域的日益成熟和鞏固，高鯨魚濃度的降低將變得自然和健康。

行為金融學在傳統金融學中被廣泛應用于識別人類行為模式，以解釋其經濟決策。區塊鏈和資本市場有明顯的區別，但也有相似之處。例如，我們清楚地看到，智能手機在全球范圍內的滲透也轉化為區塊鏈行業，其中移動設備是首選。

我們還注意到，對我們行業的興趣主要來自美國和亞洲。用戶個人正逐漸意識到該行業的巨大好處。最新的趨勢，如通過游戲賺錢的微觀經濟，通過向菲律賓、泰國和委內瑞拉等地區宣傳加密貨幣和區塊鏈作為一個整體的潛力，推動了大規模采用的敘事。

此外，我們可以假設投資者在加密領域的行為是理性的。市場有時會感到過度自信，導致活躍和投機性交易，推動整個行業永遠尋求大規模采用。DeFi用戶越來越多地參與到NFT中，因為該空間以不同的方式利用附加價值和有前景的用例來獎勵用戶。

在分析了頂級以太坊的NFT鯨魚用戶后，我們也看到了一個良好的行為趨勢。雖然目前市場尚未對NFT需求的上升產生任何影響，但一些加密宏觀指標正受到NFT運動的影響。具體來說，ETH的gas價格。我們已經連續兩周看到了gas價格的競價戰，因為用戶試圖獲得熱門作品，如Stoner Cats, CryptoPunks，以及最近的PudgyPenguins 。隨著收藏品從少數人的錢包中變得越來越少，NFT正在創造社區，在那里產生數字空間之外的真正價值。

正如所討論的，我們清楚地站在行業背后的有效理性市場面前，在這類行業中，避免確定性和代表性的啟發式是成功的關鍵。對某些類型的人或產品產生偏見可能是兩種方式，所以深入理解這一領域背后的邏輯非常重要。

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