新冠疫苗有效性超90%，疫苗股是否存在交易機會？_EAT

輝瑞公司及其合作伙伴BioNTechSE開發的新冠疫苗好于預期，有效性超過90%的消息震動了整個資本市場。

在消息發酵當天，道瓊斯指數期貨一度直線拉升逾5%，原油以及疫情受害產業航空、游輪、旅游等公司股價紛紛暴漲20-30%，黃金聞風大跌，市場的風險偏好情緒似乎在一瞬間被加滿。

與此同時，FTX上線了第二批美股股權通證現貨及合約，包括中國電商巨頭阿里巴巴、內地UGC新貴嗶哩嗶哩、人造肉龍頭BeyondMeat、美國醫療保健公司輝瑞和“疫苗概念股”BioNTechSE。

今天，我們不妨先來談一談FTX第二批美股股權通證中的人造肉公司BYND，以及“疫苗股”可能潛在的交易機會。

BeyondMeat，真的是下一個特斯拉嗎？

今年，特斯拉和新能源汽車概念火得很徹底。大家驚嘆于“硅谷鋼鐵俠”馬斯克非凡的創造力，也驚嘆于特斯拉股價年內的瘋狂上漲。

有這樣一家公司，被不少追隨者看做是“下一個特斯拉”，它就是人造肉明星BeyondMeat。

2023年一季度加密貨幣公司并購數量創歷史新高:金色財經報道，根據咨詢公司Architect Partners的一份報告，2023年前三個月，加密貨幣公司并購的數量創下季度歷史新高，因為該領域公司之間的交易有所增加。本季度的交易總數達到54筆，高于前兩個季度各50筆并購交易。盡管交易數量有所增加，但交易價值（約4億美元）與2022年第一季度相比大幅下降，當時有50筆交易，價值約16億美元。[2023/4/19 14:13:46]

BeyondMeat的創始人EthanBrown作為一名素食主義者，出生在一個經營乳制品生意的家庭，一直擁有“人類攝取蛋白質為何要通過肉類”的疑問。

2020年，全球甲烷排放水平飆升至歷史新高水平，甲烷的過度產生將惡化溫室效應、破壞空氣環境。很多人不曾了解的是，全球畜牧業和石油天然氣生產是推動甲烷排放上升的兩個引擎，而前者對環境的破壞作用根本不亞于后者。

因此，致力于提供植物性肉制品的BeyondMeat創立不久就得到了微軟創始人比爾蓋茨、著名影星萊昂納多等各界社會名流的支持，亞洲首富李嘉誠更是在去年加碼投資BYND。

觀點：Uniswap和Curve并非純粹的競爭關系:2月10日消息，Crypto研究員0xmc等在其分析文章《從Uniswap v3到crvUSD LLAMMA》中推演出，crvUSD中的LLAMMA算法試圖讓Uniswap V3的各種參數能夠動態變化出來。

DeFi領域近期圍繞“Uniswap和Curve誰更加優秀”展開熱烈討論。同時，針對加密世界的強監管提升了人們對去中心化穩定幣的期待。

此文試圖幫助大家理解crvUSD的設計思路和crvUSD缺失的推導思路，讓大家了解到Uniswap和crvUSD之間異乎尋常的緊密聯系。crvUSD借鑒了Uniswap V3最自豪AMM算法來擴大其穩定幣市場服務，可謂“相愛相殺”。[2023/2/10 11:59:18]

BeyondMeat官網產品介紹

值得一提的是，人造肉的發展可以分為兩代。第一代就是我們常說的素肉、素雞，以豆制品、面筋等為原材料，通過改善其外觀、口感，從而達成模擬肉制品的效果，在這個過程中原材料純粹是物理變化。

馬克·庫班：FTX破產并不意味著加密貨幣的崩潰:金色財經報道，NBA球隊達拉斯小牛隊的老板馬克庫班表示，最近加密領域的崩潰，包括FTX破產，“是銀行的崩潰”，而不是加密貨幣的崩潰。他還解釋了他投資加密貨幣的原因。“貸款給錯誤的實體，抵押品估值錯誤，傲慢的套利，隨之而來的是儲戶擠兌。看看長期資本、儲蓄和貸款以及次貸危機。都是同一個故事的不同版本。”他補充說，真正的去中心化金融“需要為當今世界制定新的法規。”（news.bitcoin）[2022/11/16 13:11:39]

而以BeyondMeat為首的第二代人造肉，本質是一系列的化學反應，提取植物中的蛋白質分離物，再通過復雜的細胞培育流程，去模擬肉細胞的生長。

因此，首先從公司的概念來看，BeyondMeat和特斯拉確有幾分相似之處——都有強烈的科技屬性、試圖改善人類的大氣環境。

其次，從發展歷程來看，BeyondMeat也經歷了和正在經歷大眾對于人造肉市場的質疑，“除了素食主義者，誰會買人造肉吃？”、“假肉如果比真肉昂貴的話，誰會去購買？”、“假肉的口感很差的話，愛好吃肉的人不會買單。”

區塊鏈安全公司Beosin宣布完成近2000萬美元A輪戰略融資:金色財經報道，區塊鏈核心安全服務廠商Beosin宣布完成近2000萬美元戰略融資，投資人為知名產業方，多家老股東跟投。Beosin是一家全球領先的區塊鏈安全公司，其核心業務包括智能合約安全審計，區塊鏈項目安全風險監控、預警與阻斷，被盜虛擬資產追回，KYT/AML等“一站式”安全產品+服務解決方案，目前已為全球2000多個區塊鏈企業服務，保護客戶資產高達5000多億美元。新資金將用于區塊鏈安全新技術研發，生態建設和全球市場布局。[2022/11/3 12:12:23]

所以，這又有點像五六年前大眾對于新能源車的質疑，“沒電了動力不足怎么辦？”、“新能源車比傳統車要昂貴，誰會去購買？”諸如此類。

就拿我個人嘗試人造肉產品的經驗來說，目前的價格和口感綜合，對于習慣肉食的人性價比確實一般。

人造肉目前的口感介于“你不告訴我這是人造肉，我可能吃的時候并沒有感覺”與“如果你提前告知我吃的是人造肉，那我會感覺到肉質的松散和苦澀感”之間。也正是這種尚不完美的產品體驗，導致了許多人對人造肉公司的看衰。

安全團隊：8月加密行業共記錄有31起重大攻擊事件，損失約2.17億美元:金色財經消息，據CertiK監測，8月份加密行業共記錄有31起重大攻擊事件，造成約2.17億美元損失，其中Nomad漏洞利用造成了1.9億美元的損失，排名第一。[2022/9/6 13:12:25]

但如果以發展的眼光看待，這些問題是值得跟蹤和探討的，無論是大規模投產后的生產成本降低，還是后續對口感的進一步提升，都是有可能被改善的，畢竟事物的發展都是動態的、螺旋演變的。

另外，我們不要忘了肉食市場是一個龐然大物，哪怕它只能攪動一點點原來肉食者的市場份額，他們或出于對自己健身養生餐的需求，或出于對地球大氣環境的擔憂，或出于未來成本降低后價格的吸引力，只要有一部分人真的能夠改變原本的飲食習慣，對人造肉公司都是莫大的想象力。

有意思的是，BeyondMeat也選擇在較早期就開始搶灘中國消費市場，這和特斯拉又多了幾分相似，先是與中國星巴克聯手人造肉膳食新品，同時與百勝中國旗下的肯德基、必勝客計劃合作推出相關的素食炸雞等產品，又于今年9月官宣了中國建廠的消息，在浙江嘉興的中國人造肉工廠將于2021年全面投產。

當然，任何事物我們都需要辯證看待。BeyondMeat在剛剛發布的Q3財報中大幅弱于預期，凈虧損1930萬美元，去年同期凈利潤409.9萬美元，市場預期凈利潤306.7萬美元，BYND股價暴跌超25%。

財報季催生了大量的交易機會，同時價格在短期的大幅下跌也給了長期投資者更充足的思考時間。限于篇幅，本文對BYND市值、財務數據的具體分析無法展開，感興趣的投資者與交易者可以自行研究。

FTX上線了BYND股權通證的現貨與合約交易

BioNTechSE，你想做多還是做空？

新冠疫苗有效性超過90%且大幅好于預期的消息可能是本周資本市場最大的話題。

當時間無情地流逝到11月，眼看將近一年的新冠疫情仍會完全消散，疫苗的臨近問世像是一劑強心針，在黑暗中給了無數人一個溫暖的擁抱。

針對于二級市場投資與交易，我們不妨來探討一下疫苗股在當前市場中的位置。

由于過去的市場走勢表明，相較于輝瑞，BNTX對疫苗消息面刺激的反應更為敏感和持續，因此本文下篇以BNTX為例。

開宗明義，隨著人類對生命健康關注的提升，以及對相關需求的強化，我們不否認疫苗產業長期向好的主基調，但我們仍然不得不思考的一個問題是，新冠疫苗相關的公司股價是否被過度pricein了？

這里面，空方有一個經典論點，在于出于政府合作關系或是人道主義精神，新冠疫苗生產公司無法獲取超額的商業利潤。

與之相對的，多方認為新冠疫苗勢必會被絕大多數人所接受，受眾幾乎是無限的，必將為研發企業貢獻豐厚的利潤。

其實，在這樣的多空思考中去分辨哪種觀點更能邏輯自洽是相對困難的，我們不妨從二級市場主題炒作的一般規律出發。

這樣的一般規律表現為，凡是涉及主題投機或題材炒作的事情，市場股價的變動總是大幅領先于實際發展，影響短中期市場價格的是投資者的預期差。

預期差最大的時候往往是這件事處于“朦朧美”，猶抱琵琶半遮面的時候；

預期差最確定的時候往往是這件事呼之欲出的時候，窗戶紙上有一個筆尖，那你幾乎可以肯定紙馬上要被捅破了；

預期差消失的時候往往就是這件事落地的那一刻，人們對這件事的預期不能再向上延展了，甚至有可能向下坍縮，而現實處于最明朗的時刻，因此預期與現實之間的差異往往收斂到極致。

所以當新冠疫苗測試有效性超過90%，題材的確定性迎來最大值，但當它即將上市的時候，大概率會是疫苗股題材投機進入尾聲的標志，而價格最高點對應的時間點很可能就是上市那幾天。

為什么這么說呢？我們可以回顧一下“特殊藥物”的炒作案例。

“特殊藥物”相關概念股在2018年度的炒作，有兩個比較明顯的頂部，一個是預期被完全pricein的頂，也就是加拿大“特殊藥物”相關法案剛剛確定的時候，另一個就是合法化法案正式實施，“特殊藥物”真正開始大規模銷售的那一天。

我們如果再多方位思考一點，可以按照走勢強度、資金關注度把全球和疫苗題材的股票分為幾類：

第一類是龍頭隊，典型特征表現為走法結構強勁，具體案例有諾瓦瓦克斯醫藥、康希諾生物、BioNTechSE。

第二類是跟風隊，典型特征表現為整體走勢不如第一類強勁，同時公司在新冠疫苗上的研發與測試成果沒有前者硬核，具體案例有INO、MRNA、復星醫藥等。

第三類是雜毛隊，涵蓋其他一切與疫苗題材相關，但相關性不大，或是市值仍然特別小的公司。

當我們打開這些股票的K線，很容易得出一個結論，即它們的價格運動正在處于尾部。

限于篇幅限制，這里就不具體拿K線圖展開了。

好在FTX已經上線了前兩批股權通證的合約交易，這意味著交易者可以多空雙向押注。

如果你認為現在是疫苗股沖刺上漲、臨門一腳的好機會，你可以尋找合適的入場點做多；反之，你可以在你認為正確的時機，通過做空BNTX的1225合約押注疫苗股下跌、回歸理性。

FTX上線了BNTX股權通證的現貨與合約交易

無論漲跌與否，多空與否，我們能夠100%確定的，是波動率帶來的交易機會的出現。

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