比特幣是最大的“大空頭”？_ESI

當目標金融工具價格下跌時，賣空者就會賺錢，但他們并不總是受到企業或政府領導人的歡迎。那些對股票或貨幣進行反面押注的人，往往被描繪成破壞人們努力建設、發展和創造價值的鯊魚。

實際上，這是短視的。

做空是任何正常運行的高效金融體系的必要組成部分。它提供了流動性，確保每次出價的另一邊都有賣家。而從整體來看，那些賣空者最終勝出的場合，為社會應該如何更好地配置資源提供了寶貴的信號。

我之所以這么說，是因為在其價格再次飆升的時候，比特幣本質上應該被看作是針對整個金融系統的巨大空頭。甚至比"大空頭"還要大。

比特幣不僅僅是對沖通脹的工具。事實上，在消費物價指數長期處于歷史低位的情況下，目前比特幣的價格上漲與衡量通脹的主流指標之間并沒有明顯的相關性。

相反，比特幣的核心價值在于其去中心化的治理設計脫離了體系，這是其規模和流動性的其他資產都無法宣稱的特點，或許除了黃金之外。

其對抗通脹的定位是其結果，而非本質。如果人們對政府維持法幣賴以建立的信任、社會契約的能力失去信心，那么法幣的價值就會崩潰，導致惡性通貨膨脹。由于比特幣的去化地位，在這種環境下，其價值就會增加。

所以，如果你做多比特幣，如果整個世界賴以獲得安全和福祉的治理體系崩潰，你就會被定位為受益者。你是否感覺仍然不錯？

現在我在這里告訴你，這沒關系。就像股票的做空者沒有摧毀股市一樣，比特幣投資者也不會讓這個系統崩潰。

美聯儲7月加息25個基點的概率接近100%:7月19日消息，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為0.8%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率為99.2%；到9月維持利率不變的概率為0.7%，累計加息25個基點的概率為86.4%，累計加息50個基點的概率為12.9%。(金十)[2023/7/19 11:03:18]

相反，我希望他們會做的是向政策制定者施加壓力，以更好地服務于他們的選民和維持金錢的社會契約的方式改革這個系統。

閱讀信號

我不知道你怎么想的，我喜歡認為做多比特幣的成功賭注可以在于推動現有系統的建設性改進，而不是完全摧毀它。在看了太多集"行尸走肉"之后，我可以肯定地說，絕望鄉不適合我。

但我們要明確一點：比特幣漂亮的收益確實反映了人們對我們百年來的全球金融體系治理模式正在失效的日益恐懼。

原因有：不可持續的債務水平；盡管有大規模的量化寬松政策，但增長乏力；經濟不平等；COVID-19沖擊；以及在一個去中心化的社交媒體信息系統中，真相受到質疑，人們如何在他們和他們的社區生活中感受到代理權的喪失。

部分問題在于，圍繞解決方案的精英對話陷入了舊有政府系統將繼續保持原狀的假設。這助長了人們對失敗的預期，這一點一點地導致越來越多的人相信，即使他們沒有"全情投入"對該系統的賭注，也應該持有一些比特幣，以防最壞的情況出現。

X Protocol旗下X NFT Market將于9月10日上線:8月26日消息，Web3去中心化元宇宙項目X Protocol宣布其X NFT Market將于9月10日上線。X Protocol是一個基于RUST語言的跨鏈元宇宙項目，推出了以區塊鏈技術為基礎層的元宇宙項目X-Metaverse。[2022/8/26 12:50:42]

隨著所有這些以防萬一的對沖活動，全球空頭頭寸增加，比特幣的價格上漲。

我們需要決策者認識到這些市場信號告訴他們的事情：現有的模式既失敗又脆弱。目前，他們還沒有認識到這一點。希望他們能盡快明白，因為我們都應該關心。解決方案不應是暴力的、破壞性的革命，而是建設性的進化。

新的儲備資產

這不是一個反建制的論點。這絕對不是認可特朗普主義的虛無主義精神。

這是在呼吁人們認識到，救助和貨幣刺激已經掩蓋了經濟中的深層問題，對提高世界公民的幸福感幾乎沒有任何作用。這是說我們需要一種新的方法來確保一個有效的市場經濟，一個讓每個人都有能力在公平競爭的環境中抓住機會的經濟。

如果我們實現了這一點，如果國家政府管理的系統發展到一定程度，重新獲得民眾的支持，那么比特幣在這個修改后的系統中扮演什么角色？除了作為系統性崩潰的對沖外，它更大的目的是什么？如果一個資產的唯一目的是對沖最壞的結果，而這個結果并沒有發生，那么這個資產的持續價值在哪里呢？

Optimism代幣因黑客攻擊虛假謠言曾于今晨5時左右短暫暴跌10%:8月18日消息，在推特上傳出以太坊二層擴容網絡Optimism多簽錢包被黑客攻擊的傳言后，Optimism的原生代幣OP價格曾于今日凌晨5時左右短暫暴跌。Optimism的核心團隊堅稱沒有黑客攻擊。盡管如此，OP代幣在幾分鐘內下跌了10%。在Discord消息平臺上，該團隊澄清說，資金流動是預先計劃的與Coinbase Custody相關的轉賬到投資者錢包。（CoinDesk）[2022/8/18 12:32:58]

我認為比特幣的目的在于它成為一種社會儲備資產。

這是一個概念，既超越了政府持有的儲備貨幣的概念，也超越了黃金作為公民對沖貨幣崩潰的長期地位。它的早期元素可以從比特幣如何作為一種uber形式的抵押品被納入去中心化金融中看到。

雖然我們可能不會用比特幣來購買一杯咖啡，對于這一點，美元或日元或其他東西就足夠了，但它可能會成為數字價值的基本存儲，而總體金融體系就建立在這個基礎上。

現在，如果你看看全球債券市場，這個角色被美國國庫券、票據和債券所占據。這些美國政府債務工具提供了底層抵押品，華爾街在此基礎上建立了一個等級制度，金融機構通過這個制度向外界提供所有其他形式的信貸。

但在未來，一旦加密貨幣的所有權和市場參與度足夠廣泛，數字資產市場的流動性和成熟度足夠高，價格波動性下降，比特幣也可以扮演類似的角色。其協議保證的稀缺性，以及其可編程的特質和未來與央行數字貨幣、穩定幣和其他數字資產互通的能力，最終將成為比任何信任受損的政府所能提供的優越的基礎價值存儲。

Genesis向三箭資本提出12億美元索賠:金色財經消息，根據一份法庭文件，加密貨幣公司Genesis Global Trading已經對現已破產的三箭資本提出了12億美元的索賠。Genesis的母公司Digital Currency Group已經承擔了Genesis在該案中的一些責任。（CoinDesk）

此前消息，Genesis曾向三箭資本提供23.6億美元的貸款。[2022/7/19 2:22:00]

不要被全球對美元的強勁需求所干擾。對美國政府主導的全球金融體系的信心正在削弱，比特幣空頭頭寸本身就表明了這一點。一旦這種信任的喪失達到臨界點，社會將需要另一種形式的底層抵押品來替代美國政府債務。

世界上最重要的加密貨幣在危機后的作用就在于此。

散戶們(Joesix-pack)，你在哪里？

對比特幣來說，這是巨大的一周，目前比特幣的價格已經逼近2017年創下的歷史高點，市值也已經超過了那個時期的高點。但在一個非常重要的方面，這次的漲勢與三年前的漲勢完全不同。相對來說，"FOMO"人群，也就是那些不想錯過別人大賺特賺的散戶，已經相對缺席了。而下圖則很好地體現了這一點。與2017年不同的是，圍繞"比特幣"一詞的谷歌搜索活動--這是普通民眾好奇心的代表--幾乎沒有從過去幾年的水平上有所動搖，即使價格暴漲。

搜索"比特幣"和比特幣價格比較

與其說是散戶的擁戴，不如說這次圍繞著這個上漲周期的新聞是由大名鼎鼎的、深藏不露的投資者引領的。其中涉及到微策略的MichaelSaylor、對沖基金資深人士StanleyDruckenmiller、花旗銀行分析師TomFitzpatrick等人，今天早些時候，黑石固定收益首席信息官RickRieder在CNBC上暗示，這家管理著超過7萬億美元的全球最大資產管理公司，現在認為比特幣是比黃金更好的對沖工具。換句話說，這是華爾街的反彈，而不是步行街的反彈。

河南衛視推出“河大衛數字藏品”項目:金色財經報道，據河南衛視官方公眾號，河南衛視推出“河大衛數字藏品”項目并與南陽市文化廣電和旅游局簽約了《南陽市文旅數字化項目戰略合作協議》，雙方將共同打造文旅文博數字藝術品產品，包括數字助農產品； 文旅數字藏品，發行南陽文旅數字藏品；文博數字藏品，涵蓋文化館、博物館等；非遺數字藏品；歷史文化數字藏品。據悉，河南廣電衛視傳媒有限公司將提供打造數字藝術品所需要的區塊鏈技術產品，包括但不限于通過區塊鏈技術賦能，為數字藝術品生產方、持有方、驗證方等賦予身份標識，并通過可驗證憑證承載鏈上數字藝術品標識，實現數字藝術品全生命周期管理。[2022/6/11 4:18:41]

"一朝被蛇咬，十年怕井繩"可能是散戶們這次坐而望之的原因。太多的人在2017年泡沫的高峰期扎堆進入，丟了自己的生活費。另一個可能是，如果沒有首次發幣(ICO)的熱潮，助推了數百個ERC-20代幣與比特幣一起飆升，圍繞加密貨幣反彈的嗡嗡聲一般不會那么響亮。

但我認為還值得認識到，這次反彈的邏輯是完全不同的。這一次是在人們對通脹、財政債務和穩定前景感到擔憂的背景下出現的。這些擔憂正在被專業投資者解決，他們正在長期審視比特幣作為對沖所有這些的潛力。這不是一個想快速致富的反彈，更多的是一個保險的游戲。

這并不是說那些大佬們不也想大賺一筆。也不是說在某些時候，這種"專業"的反彈不會激發大眾的另一輪FOMO。雖然一些投資者開始讓自己不被甩下車，但散戶們還沒有大量跳進去，這可能說明比特幣還有上升空間。

全球市政廳

不同的同類。"創新"是一個神奇的流行語，它傳達的是進步和大膽。這種特性使其成為混淆視聽的理想選擇。案例：本周貨幣與金融機構官方論壇網站上的一篇文章，標題為"央行政策創新的第二波"。

如果你正在尋找關于巴哈馬、泰國和中國等地激進的新數字貨幣項目的描述，你不會在這份報告中找到。這里所說的"創新"是指各種新的手段，央行其實只是將現有的玩法延伸到新的領域，具體來說就是通過購買更廣泛的資產來向其金融系統注入資金。這是2008年危機后利率被推到接近零后出現的同一種新的政策"工具"的一個更極端、風險更大的版本：量化寬松。

無休止的"量化寬松"的問題是，央行已經沒有政府債券可買了；財政發債跟不上。所以，為了維持貨幣擴張，他們將觸角伸向風險較高的資產類別，包括市政債券和公司債券。美國聯邦儲備委員會已經做出了榜樣，它的二級市場公司信貸機制，用它購買公司債，并有一個單獨的購買市政債券的項目。現在，我們從OMFIF了解到，繼3月份英國央行"推出中小企業定期融資計劃"后，澳大利亞、臺灣、新西蘭等地的央行也采用了同樣的模式。

通過這些計劃，本應在上獨立的央行成為利益可以化的實體的債權人。如果這些新的債務人在疫情后的債務清算中面臨違約，他們將受到誘惑，呼吁他們所支持的家的支持，向中央銀行施壓，要求其免除或重組這些債務。這就是最終摧毀法幣的原因。這些債券，現在作為私人或資產華麗地坐在央行的資產負債表上，可能將超過主要負債：貨幣基礎。將這些資產化會引起人們對其未來價值的擔憂，從而削弱對貨幣的信心。

因此，雖然OMFIF的文章說這些努力表明"央行已經表現出重塑其貨幣政策工具箱的持續意愿"，但你同樣可以說，他們已經表現出了對一個10年前的賭注進行雙倍押注的持續意愿，而這個賭注已經到了其有用性的盡頭。

精英工廠：生物學家對經濟等復雜系統提供了獨特的視角。在研究生態系統和物種數量如何達到由資源供應和消費動態引起的斷裂點時，他們發現了人類社會傾向于長期模仿的模式。在這種情況下，由松樹甲蟲專家變成文化理論家的彼得-圖爾欽的最新觀察有些令人震驚。

正如格雷姆-伍德在《大西洋》雜志上所闡述的那樣，圖爾欽認為，由于"精英的過度生產"，美國等西方社會的等級制度正在加劇緊張局勢。那些將教育和職業體系導向獎勵特權但相對較多的少數人的社會，正在努力為他們找到建設性的用途，而位于精英泡沫之外的大多數人卻沒有上升空間。

圖爾欽認為，這是2020年大選等事件中上演的不安情緒的根本原因，仍未解決。它導致了信任的崩潰和機構的失敗。

這與加密貨幣和區塊鏈有什么關系？好吧，至少在理論上，這些系統應該會鼓勵人們參與開源、協作開發，而且，在最純粹的形式下，不需要任何身份證明就可以參與。例如，基于加密技術的bug賞金，可以獎勵任何一個發現軟件代碼漏洞的開發者，而不需要考慮他們的身份或教育背景。

然而，如果認為區塊鏈開發社區是烏托邦式的，那就太天真了。環境和教養的特權會以各種方式獎勵某些人而不是其他人。絕大多數加密工程師都是白人男性，這不是偶然的。這是社會形成的上層建筑的產物--也就是Turchin所說的等級制度，正朝著自己的遺忘方向發力。訣竅在于如何將這些開放的開發模式中最好的東西，同時主動從一流大學現有的精英生產設施之外播種新人。

冰山一角：由COVID-19事件引發的債務危機仍處于暫停狀態。一旦停租和抵押貸款暫緩等權宜之計在明年用完，情況會變得更糟，因為捉襟見肘的債權人開始要求得到屬于他們的東西。

事實上，正如這份《華爾街日報》對美國政府積極向小企業提供工資保護計劃貸款的考察所顯示的那樣，后果可能已經開始了。記者發現，"大約有300家接受了高達5億美元的與流行病相關的政府貸款的公司已經申請破產"。

這些數字肯定會上升。而任何一個研究債務危機的學生都知道，破產會催生更多破產。每一個債務人的違約都會讓他們的債權人有更少的資金來支付他們的債務。一個自我延續的循環就這樣形成了。

我認為這個迫在眉睫的問題，是大牌投資者趨之若鶩的核心驅動力。世界各國政府將面臨的延遲救助需求遠遠大于他們已經面臨的需求。他們有能力提高稅收來支付這些救助嗎？很難。所以，許多人將呼吁他們的央行做更多的事情，甚至比他們已經做的更多，以試圖保持他們的經濟。貨幣的社會契約岌岌可危，而比特幣提供了一個替代方案。

來源：金色財經

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