以太坊2.0即將上線,會重新認定以太坊是證券嗎？_ETH

1.75億美元，這是過去三年，數字貨幣從業者吃到的罰單總額，大部分都針對首次代幣發行，以及涉及證券代幣的案件。

這當然離不開SEC掌門人克萊頓，而他本人已經宣布要提前離任。

不巧的是最近以太坊2.0即將上線，克萊頓曾在19年親口承認：

以太坊的IPO不是美國法律規定的證券范疇。

同時他也謹慎承認：

數字資產作為一種安全的定義是“非靜態的”，可以隨著時間的推移而改變。

華盛頓郵報：SBF 及其親友花費至少 7000 萬美元用于預防流行病:11月17日消息，《華盛頓郵報》根據對相關游說披露、聯邦記錄和其他來源的審查發現，自2021年10月以來，SBF和Gabe兄弟倆及其關系網絡在研究項目、競選捐款上花費了至少7000萬美元，旨在改善生物安全和預防下一次大流行的舉措。

《華盛頓郵報》還發現，在FTX崩潰前的幾個月里，SBF家族及其關系網絡迅速增加了在大流行病預防計劃上的支出，包括1200萬美元支持加強公共衛生計劃的加州投票倡議、投資超過1100萬美元用于國會初選一位俄勒岡生物安全專家等。（華盛頓郵報）[2022/11/17 13:18:12]

所以，即使數字資產一開始被看作是證券，但以后也可能會變化，“假如，以后出售數字資產的方式有變化，導致它不再符合證劵的定義，那它就不是證券了”

美國加州金融監管機構正在調查FTX暴雷事件:11月11日消息，美國加利福尼亞州金融保護與創新部門（DFPI）正在調查FTX暴雷事件。該部門指出，消費者和投資者必須意識到加密資產是高風險投資，不應期望從任何損失中獲得補償。

DFPI提醒加州消費者和投資者，許多加密資產提供商可能沒有充分披露客戶在將加密資產存入這些平臺時面臨的風險。加密資產提供商不受與銀行和信用合作社相同的規則和保護的約束。[2022/11/11 12:50:05]

反之亦然。

Web3 社交網絡 Showtime 推出 Showtime 2，旗艦功能為Free NFTs:6月20日消息，Web3 社交網絡 Showtime 推出 Showtime 2，適用于 iOS、Android 和 Web 端，旗艦功能為Free NFTs，創作者可借此簡單創建 NFT Drop，并讓用戶獲得 NFT。[2022/6/20 4:39:38]

很快，以太坊2.0就要上線了，SEC下任主席就位后，會改變ETH的首次融資不屬于的“證券”立場嗎？

要看它在哪些方面做了升級：

·首先，共識算法變成PoS，由權益代幣持有制，取代執行復雜運算，來完成區塊驗證，驗證的過程更節省能源。

·規定了質押ETH的規則，因為PoS下，要執行主節點功能，必須質押ETH，另外，還要求擁有至少32枚ETH的條件。

可以看出，這些主要變化都不觸及“豪威測試（Howey

Test）”的標準，豪威測試是判斷某個投資合同是否屬于證券的工具，美國聯邦證券法用的比較多。

豪威測試設置了四個條件：

金錢性投資

投資于共同企業

有合理期望的利益回報

該利益完全或主要來自他人努力

任何合同，或者資產，只要同時滿足這四個條件，就會被認定為證券。

ETH的IPO，我認為只是部分符合這四點要求：

首先，它是金錢性投資。

在SEC標準里，比特幣是點對點私人幣，有金錢性價值，投資者付出BTC，獲得ETH，這個行為構成了金錢性投資的要件。

第二，“投資于共同企業”不成立

因為考慮到以太坊不是一家企業，而且ETH所有權不構成以太坊的所有權。

關于第三條標準，我們重點討論。

“有合理期望的利益回報”成立：ETH持有者對ETH有越來越明確的回報預期。

以太坊的IPO融資金額是3.1萬枚BTC，首次發行了6000萬枚ETH，ETH的吸引力是它的硬通貨屬性，沒有ETH，投資人無法參與以太坊的ICO。

所以，回報預期是有的。

而，到了ETH2.0，ETH基金會以及V神，一直在強化ETH2.0的收益預期：

11月，在Reddit上舉行的以太坊基金會研究團隊主持的AMA上，V神表示，ETH2.0的收益將比人們預期的更快。

來源：金色財經

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