7年突破600億美元 飽受爭議的USDT是最強穩定幣？_USDT

每當加密資產市場行情陷入低迷，社區總會產生一些針對?Tether?公司的質疑之聲，包括 USDt 的隨意增發、價格波動或有暴雷風險等等。然而 Tether 公司自 2014 年推出基于美元的加密資產 USDt 以來已經過去七年時間，目前 USDt 的總市值已經達到了 642.5 億美元，使其在穩定幣板塊占比依然穩居第一。

數據來源：TheBlockCrypto

為什么經常看到 Tether 與 USDt 相關的負面消息，但 USDt 依舊是流動性最強的穩定幣呢？在此之前，我們先對 USDt 的負面言論進行逐一分析。

今年新增USDT已超此前7年總增發量:金色財經報道，數據顯示，此前在今年1月1日，USDT總市值約為211.11億美元，USDT目前的總市值約為445.18億美元，今年至今已新增234.07億美元的USDT，這意味著USDT今年至今的新增發量已超過此前7年的總增發量。[2021/4/12 20:09:01]

USDt 與美元是 1:1 承兌，也就是每增發 1 USDt，Tether 就需要在相應賬戶中存入 1 美元的資產。USDt 作為加密資產世界與現實世界的橋梁，其增發邏輯在本質上屬于被動性增發。比如在市場行情火熱時，機構投資者向 Tether 公司轉賬一定的美元以增持某些數字資產，而 Tether 公司才會增發等量的 USDt 轉賬到對方的地址當中。還有一種情況是在 USDt 發生鏈轉移時，比如根據交易所的要求需要將 OMNI 上的 USDt 轉移到 ERC20 的地址上，由于 ERC20 上突然增加一筆 USDt 的增發，也容易讓對 USDt 了解不深的社區成員產生誤解。

法官裁決大麻加密公司2017年的ICO行為違法:針對大麻加密公司Paragon Coin Inc在2017年ICO中籌集了7000萬美元，一名加州法官在24日裁決稱違反了證券法。（cointelegraph）[2020/6/25]

在 2021 年上半年，加密資產市場行情火熱，也促進了投資者對于 USDt 的需求。USDt 從 2021 年 1 月 1 日總市值 211.11 億美金一路增長，截至到 5 月份其總市值便超過了 600 億美金。但是自從行情開始出現低迷后，USDt 也因為市場需求的下跌，沒有持續增發。相反，在行情低迷、投資者入場熱情不高的情況下，某些其他穩定幣的發行卻在逆勢上漲，是不是更不符合邏輯呢？

動態 | 韓國自2017年7月以來由加密貨幣類犯罪導致的損失約23億美元:據Crypto Daily報道，當地司法部近日估計，自2017年7月以來，與加密貨幣有關的犯罪導致大約2.7萬億韓元（約23億美元）的損失。造成損害的事件包括欺詐和龐氏騙局等。為了應對加密貨幣行業犯罪人士和公司對韓國人造成的巨大負面財務影響，該部逮捕并拘留了130多名可疑犯罪分子，另有290人被起訴。此外，司法部長Park Sand-Ki已授權當局對以加密貨幣為中心的竊賊，黑客等采取“更多手段”。[2019/11/8]

“暴雷”是一個金融術語，一般指公司因為諸多原因出現無法兌付的情況，進而導致平臺倒閉，投資者受損。加密社區對 Tether 公司的“暴雷”風險更多的是特指 USDt 的承兌問題，即 Tether 是否有充足的資金能夠承受 USDt 的兌換。

動態 | 報告：亞太金融科技區塊鏈市值到2027年將達約35.95億美元:根據Inkwood Research最近發布的市場研究報告，2018年亞太金融科技區塊鏈市場價值近1.23億美元，預計到2027年將達到約35.95億美元，預測期內（2019-2027）的復合年增長率達44.74％。（Industry Today）[2019/10/9]

數據來源?https://tether.to/

2021 年 5 月份，Tether 公司披露了其儲備明細。截至 2021 年 3 月 31 日，Tether 公司持有的儲備資產包含了 75.8% 的現金及現金等價物、24.2% 信托存款，100% 支持 USDt 的兌換。并且，Tether 的官網上將儲備金明細進行了公布且每日進行更新，任何人都可以進行查看。

USDt 最主要的應用領域在于加密資產市場的交易，而后者由于市場價格的劇烈波動，也會影響投資者對與 USDt 的需求。在通常情況下，USDt 與美元的兌換比率上下會波動 1% 左右，這屬于正常情況。而在類似“94”、“312”、“519”等極端情況下，USDt 與美元的兌換比例也會出現大幅度波動，正負溢價甚至超過 10%。

USDt 背后充足的儲備金以及長久建立起來的共識，會促進投資者進行套利。就像市場在經歷劇烈波動后會回歸理性一樣，USDt 也會在經歷短暫的波動后回歸正常。因而這并不是一個問題，相反卻是機會難得的套利空間。具體套利方式為：當 USDt 價格低于 1 美元時，可以選擇購入 USDt，待價格回歸后再兌換為法幣；當 USDt 價格高于 1 美元時，可以選擇將 USDt 置換為法幣或者在 UDSt 交易對市場以折扣價購入數字資產。

綜上所述，USDt 存在的風險更多的是被夸大了，那么為什么會出現這種情況呢？筆者個人分析背后的原因有多種：1，嘩眾取寵，陰謀論永遠都有市場。自媒體作者為了吸引社區更多的目光，選擇通過危言聳聽的方式以博取社區的眼球，增加自身的關注度；2，穩定幣競爭者的管用套路，通過放大 USDt 的不足，已體現出自己的優勢。3，樹大招風，USDt 是存在最久且共識度最強的穩定幣，因為站在最高處，所以也更加容易受到質疑。就像比特幣自誕生之初到現在，一路上也是備受爭議。

USDt 自誕生以來已經陪伴加密資產行業走過了大半的旅程，經受住了時間和市場的考驗，相對而言 USDt 是加密資產領域最值得信賴的穩定幣。長年的用戶積累和頭部效應正不斷促進 USDt 的開疆擴土，在全球加密資產市場，幾乎所有具備規模的交易平臺都會接納 USDt，這也包括 Coinbase 為了進一步獲取用戶流量而于今年 4 月底上線了 USDt 交易對。不僅如此，USDt 憑借安全、便捷以及龐大的用戶基礎，在國際背景下也具有顯著優勢，未來將在跨境支付 / 交易、貧困地區金融服務替代方案等方面探索更多的應用場景。

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