金色觀察丨比特幣到底是一種什么資產？_比特幣

因為疫情影響，近日美股大跌。而同一時間，一向被人們認為是避險資產的比特幣同樣大跌，一度跌至8500美元附近。比特幣避險資產屬性遭到質疑。

道瓊斯指數連跌6日，跌至2019年10月水平

那么，比特幣到底是一種什么資產？

據Pantera Capital一項研究發現，比特幣正在成為一種全新的資產類別。比特幣和所有其他資產比如黃金、白銀、政府債券、石油、大宗商品、各大股指等幾乎沒有關系，平均僅有0.08的相關關系。

金色晚報 | 1月11日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：重慶市、工信部、東京奧運會、USDT、斯洛文尼亞

1. 重慶市長：2020年重慶將建設以區塊鏈等技術為支撐的賦能平臺。

2. 工信部李琰：區塊鏈技術對實現國家治理體系和治理能力現代化有重要作用。

3. 日本參議院原議員濱田和幸：2020年東京奧運會將在多領域應用區塊鏈技術。

4. 監測：Tether鏈上再次出現超10億枚USDT的無效轉賬。

5. 前Coinbase CTO發文：比特幣成為技術旗幟。

6. 韋氏評級：以太坊2.0將解決以太坊擁堵這一主要問題。

7. 斯洛文尼亞推出區塊鏈基礎設施平臺SiChain。

8. 比特幣日內窄幅震蕩，最高漲至8253.96美元，最低跌至7912.30美元。[2020/1/11]

金色晨訊 |?大量比特幣巨頭開始進行比特幣交易:1.圣路易斯聯邦儲備銀行:山寨幣或會導致比特幣價格一直處于低位

2.BitPay CEO：比特幣生態系統正在回歸到“健康”的狀態

3.冒充電影的惡意軟件篡改用戶頁面騙取數字貨幣

4.Dash核心團隊：相信不會發生51%攻擊

5.谷歌被指責只禁止Ethereum廣告

6.2018年近200個ICO項目通過Reg D繞過美國證券交易委員會的禁令

7.馬來西亞政府尚未決定是否將數字貨幣合法化

8.大量比特幣巨頭開始進行比特幣交易

9.ProgPoW團隊承認他們正在與英偉達和AMD合作[2019/1/13]

比特幣和其他資產基本不相關 來源：Pantera Capital

金色相對論丨幣印礦池朱砝：電力浪費其實是一個偽命題:在本期金色相對論上，幣印礦池聯合創始人朱砝表示，挖礦所說的電力浪費其實是一個偽命題。做任何事情都有成本，不能說耗費其他資源可以，而耗電就不可以。這本身是一種成見甚至歧視。我個人絕對支持POW。從市場的角度來說，POW的價值和POS不一樣，如同面包和壽司，這不是一個誰能取代誰的問題。說面包費火，那你可以去做壽司。實際上市場只在乎這東西好吃不好吃，根本無所謂費火不費火。[2018/6/27]

另一方面，比特幣具有極具吸引力的風險/回報特征，比特幣的風險回報率長期高于其他主要的傳統資產。

比特幣與傳統資產夏普比對比圖

上圖為為比特幣與傳統資產（如美國債券、美股、黃金、美國房地產、原油等）的夏普比對比圖。與傳統資產相比，加密貨幣一直具有更高的夏普比。這表明投資加密貨幣可以產生更高的回報。（注：夏普比衡量基于風險的回報）

知名加密貨幣分析師PlanB 2020年1月25日研究發現，即便不考慮比特幣早期（2009-2012年）的數據，高度成長的科技巨頭FAANG （臉書，蘋果，亞馬遜，Netflix，谷歌）的夏普比都遠遠比不上比特幣的。

比特幣具有高度波動性，使許多市場參與者望而卻步。自2010年12月以來，比特幣經歷了八個主要的牛熊周期。平均牛市周期為158天，平均收益為1100％。平均“回撤”為113天，平均下降57％。

比特幣還具有高度的價值增長性，自誕生以來的價值增長遠超其他資產類別。同時考慮到與傳統資產類別的相關性，比特幣甚至更適合投資組合，因為它與傳統資產類別的關聯性非常差，從而降低了投資組合的總體風險，同時提高預期收益。這它成為投資組合中幾乎必不可少的補充。即使不考慮宏觀形勢，這種資產類別也可以基于投資組合理論提供有吸引力的回報機會。

研究發現，即使投資組合中的比特幣的權重為2％，就會產生超額收益。維珍銀河(Virgin Galactic)的億萬富翁Chamath Palihapitiya最近在CNBC節目中表示，每個人都應該將其資產的1%投入比特幣，比特幣構成了一種“奇妙的對沖”。

加密資產深度信仰者、硅谷投資大佬Tim Draper最近更是表示，已經退出傳統股市半年時間了，把大部分資產轉移到加密貨幣和比特幣上。“因為這里是一個避風港。現在比特幣價格進行的小幅調整不代表市場大勢”。

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