rebase概念持續升溫 算法穩定幣具有神馬神奇魔力？_EBASE

要說目前市場上最熱的題材是什么？當屬rebase概念，特指算法穩定幣板塊。由于漲幅引發的財富效應，最近算法穩定幣占據各大行業媒體和行情軟件搜索欄的頭版頭條。

據第三方數據顯示，算法穩定幣BaseProtocol和BasisCash在Uniswap日成交量排名均靠前，而老牌算法穩定幣AMPL則位于成交量的第十位。

不僅于成交量、搜索量、媒體關注度，社區對算法穩定幣也有很強烈的討論。有人認為算法穩定幣是一種革命性的創新，將作為一個基于智能合約的美聯儲理智的管理市場資本流通，也有人表示了對算法穩定幣的嗤之以鼻，將其視為新一輪的龐氏騙局。

2023年元宇宙項目H1融資總額約7.07億美元，不及2022年全年融資總額的10%:7月4日消息，據 Dappradar 近期發布的報告顯示，自 2023 年年初至 6 月底，元宇宙項目融資總額約為 7.07 億美元，該數字雖然占據 2023 年加密項目融資總額的 43.68%，但仍不及 2022 年元宇宙項目全年融資總額（約 76 億美元）的 10%。

此外，Dappradar 在報告中將亞洲（包括中國和日本等地區）描述為虛擬宇宙將蓬勃發展的地區，因為該地區各國官方和企業正在對該行業及其發展進行大力支持和投資。中國是少數幾個制定了虛擬宇宙計劃的國家之一，其中包括在教育和旅游領域實施的舉措。字節跳動、阿里巴巴、百度和騰訊等中國公司也正在投資開發元宇宙硬件和軟件。[2023/7/4 22:16:53]

那么算法穩定幣到底是什么呢？

Animoca Brands：2020年的遞延收入從690萬美元增加到2790萬美元:金色財經報道，Web3 投資公司 Animoca Brands在延遲數月后 發布了期待已久的 2020 年財務報告。該公司原定于2022年底發布 2020 年報告 ，但獲準延期至今年某個時候。Animoca Brands 將延遲歸咎于 2021 年和 2022 年的加密市場動蕩，并將責任歸咎于 2020 年的全球大流行。

Animoca聯合創始人兼董事長Siu在一封信中表示，“我們要感謝所有股東的耐心等待，由于許多因素，特別是 COVID-19 大流行，這份報告遭受了嚴重的延誤，這嚴重影響了我們將收購整合到我們的區塊鏈/NFT 戰略中的能力，并鎖定了我們在全球多個國家的許多員工。2020 年的遞延收入從 690 萬美元增加到 2790 萬美元。”[2023/6/9 21:25:37]

01什么是算法穩定幣？

阿迪達斯成立Web3工作室“/// Studio”:1月26日消息，據阿迪達斯旗下NFT項目Indigo Herz在社交媒體披露，知名運動品牌阿迪達斯成立Web3三條紋工作室///Studio（Three Stripes Studio），三條紋分別代表創新、協作和文化。

該工作室將負責所有阿迪達斯全球Web3.0活動的開發與交付，致力于定義和構建品牌戰略、合作伙伴關系、社區和活動及產品。[2023/1/26 11:30:48]

咱們先來看看穩定幣，幣圈人應該都能理解穩定幣對加密世界的重要性，可以說我們幾千億的市值是有很大一部分構建在穩定幣上的。一般有兩種邏輯，一種就是使用現實中的美金儲備，定期公開透明度報告，保證穩定幣背后有1美金作為支撐；另一種就是USDT、USDC采用超額抵押的方式，比如用DAI。

那說到算法穩定幣，有人認為USDT這種中心化不透明，也有監管風險，而像DAI這種通過抵押物來生成的，又存在一個連環清算風險，而且還具有資金利用率問題，所以就出現了追求無抵押的算法穩定幣。算法穩定幣又叫彈性加密貨幣，無抵押穩定幣，追求無抵押發行，通過算法來首先穩定幣的彈性供給。

02rebase機制

談到算法穩定幣，就要先了解rebase這個詞，即通過更新流通量使得市場價格趨于目標價格。

大部分項目的設定是，當幣價>1.05美元(具體標準根據項目為準)，認為市場的需求增大，根據幣價來增發一定比例的幣，來抑制市場價格。當幣價<0.95美元時，認為供過于求，縮減一定比例，以提升價格。通過多次反復rebase，使得幣價趨近于美元價格。

但這種也會有BUG存在，因為在rebase周期來臨之時，通常會變得不再“穩定”，最大的問題就是容易出現“死亡螺旋”式的踩踏，因為當幣值小于1的時候，將引發持幣人的恐慌情緒，在這種情況下還要去減少用戶手中的幣，就會引起進一步的恐慌情緒，然后繼續增大賣壓，然后接著恐慌，如此惡性循環，被稱之為“死亡螺旋”。

因為每次rebase會涉及到每個持幣人的切身利益，所有人都想自己的幣變多，沒有人喜歡幣減少。而由于這種動態調節的機制存在，用戶錢包中的幣始終在變化，也極大限制了應用的場景。

03算法穩定幣代表

無抵押穩定幣的鼻祖，算法穩定幣的代表當屬AMPL。一個通過動態調整每個持幣人錢包余額的方式，運用rebase機制，也就是說當AMPL大于1美金，到rebase周期時你的錢包余額就會自動增加，以此來保證持幣人在總發行量中占有的固定百分比，目前是rebase模式中市值最大的幣種。這個幣當時可謂做足了噱頭，包括宣傳掛圖都無比囂張，由于是首個rebase機制的締造者，所以粉絲量巨多。

還有就是紅薯幣YAM，同樣采用了和AMPL一致的rebase模式，以流動性挖礦的形式產出，這種相對公平的方式吸引了大量社區支持，但在上線不久就出現問題，創始人直接在推特發布“對不起，我們失敗了”，這句名言也基本成為DeFi圈子永遠抹不去的梗。后來經過社區不斷努力至今依然生存下來，由此YAM的挖礦模式從此被后面項目一直模仿并延用。

盡管算法穩定幣火熱，但也有被詬病的地方，就是很難做到真正的穩定，即使算法穩定幣做到足夠大的規模，也沒有證據能夠表明它能夠保持足夠的穩定，如果出現“死亡螺旋”那樣的惡性循環，那么算法穩定幣就有可能會出現虧損的狀態，所以在購買的時候一定慎重選擇。

來源：金色財經

Tags：穩定幣BASBASEEBASE穩定幣USDTcoinbase官網Coinbase Pre-IPO tokenized stock FTXEBASE價格

UNI