霍比特E姐有約｜dToken新產品上線 解密dForce協議矩陣 2020-07-30_DEFI

7月29日20:00，第3期「霍比特E姐有約」——“dToken新產品上線，解密dForce協議矩陣”線上AMA如期舉行，本期節目由霍比特全球商務VPElsa主持，邀請到了dForce創始人楊民道，為社區用戶進行深度分享。

以下為AMA實錄：

Elsa：請問您怎么看目前的DeFi熱潮？散戶投資者該如何參與？

楊民道：近期DeFi領域確實爆發了一波行情。我本人從2013年開始接觸加密貨幣，2019年創立dForce，DeFi生態已逐漸體現出自己的價值，尤其是借貸方面。去年我們發布的借貸協議lendf.me曾為東方市場的礦工提供了市場上最優的利率，甚至做到了零息借款。由此可見DeFi為用戶帶來了切實的利益。

散戶投資者也有多種參與方式。例如目前DeFi挖礦是時下最火熱的話題，很適合散戶投資者參與，因為不需要很高的技術門檻。

我們很快會公布流動性挖礦激勵方案的細節，使散戶投資者能更直接、簡單地參與DeFi挖礦。

一些散戶投資者對DeFi代幣很感興趣，我本人的看法不構成任何投資建議，但我認為dToken的優勢在于獲取風險調整后的最優收益。我期望未來看到更多獨角獸級別的DeFi項目的出現。再次強調一下，個人觀點不構成任何投資建議。

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報告稱，按已實現利潤計算，排名第一的匿名NFT交易者為SethS，他從NFT投資中賺取了55,291 ETH（價值 1.0163 億美元）。這些利潤是通過 9 個地址獲得的，這些地址后來合并為一個 NFT 鯨魚地址：0x2238c8b16c36628b8f1f36486675c1e2a30debf1。[2023/8/9 21:32:45]

Elsa：能否簡單介紹一下dForce的產品線和協議矩陣？

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楊民道：很多人可能都知道，dForce曾發布過一個叫做Lendf.Me的去中心化借貸協議，但由于遭受黑客攻擊，目前已被永久棄用。

其實，我們的第一個資產類協議是合成型穩定幣協議USDx。USDx是一個鏈上合成型穩定幣，底層錨定多種合規的法幣型穩定幣。未來USDx將接入我們的生息市場，所有的底層儲備成分幣都將具備生息能力，并將為USDx的持幣人帶來系統性利息。

除了USDx，dForce最近發行了以克為單位的黃金代幣GOLDx。我們相信2020年的黃金代幣正如2015年的穩定幣，未來的潛力無限。DeFi的發展受制于有限的鏈上資產，而黃金代幣的入場無疑是一次飛躍。

在借貸方面，盡管Lendf.Me曾在短時間內成為資產鎖倉量全球排名前六的DeFi協議，但接下來我們會對它的設計進行改進，未來將同時發布混合借貸平臺，和更加開放和通用的去中心化借貸協議。

幾天前，我們發布了利息聚合器dToken協議，這是dForce協議矩陣中最關鍵的協議之一。dToken是一個通用型的資產協議，支持所有主流穩定幣，使用戶獲得風險調整后的最高收益。dToken對散戶投資者非常友好且極具競爭優勢，同時對于dForce協議矩陣的流動性留存而言也至關重要。

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交易方面，我們計劃推出交易及閃兌的聚合器，將更好地實現堆棧協議間的流動性聚合。

Elsa：市場很多項目做單一協議成功DeFi項目，相比于這些項目dForce做DeFi協議矩陣的邏輯是？

楊民道：我們相信市場正在經歷整合階段，很多垂直領域的產品都找到了自己的定位，產品之間的競爭也逐漸白熱化，如Compound和Aave之間、Uniswap和Balancer之間的競爭。

但由于流動性溢出難以避免，上述產品之間的競爭難分高下，資金會從收益較低的項目流向收益較高的項目，如上周出現的黑馬YFI，在其作用下，大量資金從Compound流入Aave。

我們要實現的是從資產協議到功能性協議的垂直整合。我們的資產類協議，包括合成型穩定幣USDx、錨定實物黃金的代幣GOLDx、生息代幣dToken，這些資產類協議可以更好地將流動性聚集起來，通過與其他產品的整合實現流動性的留存，并延伸到其他的協議堆棧中。資產類協議作為上游，將為下游的交易、借貸提供利息。

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一個完全集成的協議矩陣，可以在完全開放的同時，在最大限度上實現流動性的留存，生成堅固的護城河及持久的網絡效應。

Elsa：新產品dToken有什么創新之處？看起來和Compound的全球資金池模式有很大的不同，對dForce生態的價值有什么貢獻？

楊民道：dToken將資產提供方和資產需求方進行隔離），存款人將獲得市場上的最高收益，因此更容易獲得流動性。而對于借貸協議來說，始終無法解決的是存款人和貸款人之間的利益沖突，即同一個資金池無法同時為生息代幣的提供者提供最高的利息收益，并為貸款方提供最低利息成本的貸款。同時，dToken資金池可將匯集的資金靈活投入不同市場，例如，將資金分配到其他高收益且低風險的資產中。

Elsa：dForce白皮書中提到了很多關于資產協議的部分(包含USDx/GOLDx/dToken)，資產協議對DeFi的重要性能否詳細說明？

楊民道：資產類協議是DeFi協議中黏性最強的。在所有的DeFi協議中，我認為MakeDAO的網絡效應最強，因為DAI作為資產可以與所有的DeFi協議進行整合。

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資產類協議作為上層協議，是產生和留存流動性的重要渠道，但對流動性起到決定作用的是通過借貸協議或交易類協議實現的收益水平。各協議相互依存，這就是協議堆棧真正的價值所在。

Elsa：能說一說dForce未來挖礦的激勵機制與想法嗎？

楊民道：我們的挖礦激勵機制尚在最后的打磨階段，目前的計劃是分階段、批量地進行，同時對資產、流動性、和DF平臺幣的增長進推動作用。挖礦激勵計劃會部署在多個資金池，不同資金池或有不同的激勵周期，未來也可以根據需求靈活進行調整。

我們希望能夠同時推動多個協議的增長，初期少量進行嘗試，同時也會推出更長遠的激勵機制。

我們也十分歡迎社區能夠對挖礦激勵機制提出更多的建議和意見。

社區提問：

1、問：怎么有效降低gas費用？

答：dToken的是一個對資金量中小型散戶最優挖礦工具，如果大家挖過compound，會發現每天要領取收益comp需要花費很高的gas費用，領出來后再賣掉又是一筆gas費用，dToken做到的就是統一將Comp換成用戶存進來的幣給到用戶。這樣用戶使用dToken其實就只需要進來一筆gas費，出去一筆gas費。

2、問：lendf.me去中心化借貸協議曾今遭受黑客攻擊，那么新發型的混合接待協議是否還會遇到相同的問題？

答：非常多的人提問過關于未來dForce如何應對“安全”問題，我們曾在復盤中提到：

未來的上新的資產，dForce會優先選擇市場已經接入的資產，并且有一套審核流程。

dForce的借貸協議會有債務上線，簡單理解就是某一類資產最多只能借出xxx的錢，就可以有效避免上次imBTC被虛假增發最后借出平臺資金的問題。

?dForce也與外部審計公司合作監控未來所有協議的異常數據并有一套緊急應對方案。

dToken不同于Compound/AAVE這樣的全球性資金池，每一個幣種都是分離的，大家可以想象，我們為USDT/USDC/DAI,各自設立了一個蓄水池，未來可能同一類資產也會有多個池，這樣即使被攻擊了也不會損害到所有資金。對于借款端也是一樣的PPP,也有類似的風險隔離設計，大戶借款者可以創建獨立的池子，當有借款需求時dToken所蓄的水就會往借款者導入。

這個設計是與Compound很大的差別，Compound的存款人和借款人的資金都是在一起的。

3、問：挖礦的最后都陰跌，咱們怎么維持盤面，有什么激勵能讓用戶購買，而不是挖了就賣，沒有接盤俠？

答：首先我得說二級市場是一個非常復雜的博弈，你永遠不知道你的對手方是怎么想，他的心里價格是多少。

按照常理來說，Compound按現在幣價140刀左右，一天是40萬美金的釋放，如果全部被賣掉，但可以看到Compound上線了也超過一個月，市場上真的有人去接這個盤

初期dForce會采取流動性挖礦，目的是讓更多人持有，逐漸的去中心化，到DF散出去到一定程度時，會從兩個方向收緊DF

會出現Staking模式來回收二級市場代幣，提供yield給長期看好者

流動性挖礦帶來的數據的增長會吸引另一群投機者買進DF，進而對挖礦的DF拋壓提供支撐

4、問：挖礦計劃主要激勵交易所流動性還是抵押借貸？USDx看起來就是一個抵押中心化穩定幣兌換生成的穩定幣，存在的意義是什么？內部緩沖池是不產生利息的吧，這部分是不是要從用戶抵押資金里按比例扣除？

答：內部緩沖池不產生利息，所以比例不能太高，否則會影響最終的回報。USDx，和我們的dToken連在一起，每個鑄幣都會帶來dToken的鑄幣增加，而且這部分產生的利息可以返還給USDx持有人，它存在的意義在于提供一個可獲得系統利息的穩定幣，增加我們的上游資金供給。USDx的流動性計劃不會是重點激勵借貸，主要是激勵資產協議的鑄幣+交易~

5、問：這波行情被炒起來的比重很大，您感覺能持續多久？投資冷下去后項目還能生存下去嗎？

答：這波DeFi熱潮確實讓我個人蠻驚訝的，就從Compound開始，再來Balancer，好多好多的DeFi幣都爆發了，然后至于能持續多久，我原先的預判是最短的話就三個月，最長的話就是半年，我覺得這個循環只要有新的明星項目出來，然后他發了代幣，就會不斷的為這個DeFi的這個泡沫提供燃料。

只要有燃料的話，這個泡沫就不會破。當然這個泡沫總會有破的一天，那在這破的一天之前，這些項目方有一個很重要的部分是，要想辦法在這其中獲得一定程度的現金流，然后繼續去開發。我們都認為DeFi是區塊鏈少數能落地的方向，如果他未來能發展起來，肯定是一個非常非常非常大的市場。

補充幾個觀察方向

1.挖礦收益率是不是開始趨于平均；

2.交易所是不是不在上defi幣；

3.市場沒有明星項目要發幣了。

來源：金色財經

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