DeepInsight選譯：2020年和比特幣有關的所有問題（上文）_LAYER

翻譯：DeepQuant??字節??朱晨昕??宋子恒

上年度：2019年比特幣的所有問題

在這份進度報告中，我們將會回顧去年有關比特幣生態系統的評論中的重點問題，并關注情況如何被改善，以及聚焦于全新的發展路徑。

自比特幣問世的第二年來，我一直在研究比特幣，并將其視為獨特的資產類別--以強調其適應更廣泛宏觀經濟形勢的設想。我曾擔任過多家金融技術公司的顧問，并運用量化分析和資產管理公司、對沖基金或其子公司進行信息收集和交易執行，該分析使得對沖基金能夠垂直整合交易數據。

當談及該資產類別，仍有人反對比特幣的概念，主要是對于比特幣傳銷性質作出的反應，但卻從未留意比特幣的本質。比如，人們可能會分別爭論“比特幣”和“加密貨幣”的術語：“硬幣”或“貨幣”。最終，我們得到的是具有固定已知供應量的資產，該資產具有所有其他資產類別的屬性和改進，并在通貨膨脹可觀的世界中不斷更新以具有更多的屬性和改進。這就是比特幣的宏觀故事，即宏大設想。

不存在固定已知供應量的商品，僅預設就會被不斷推翻。

數據：比特幣Ordinals NFT數量超600萬枚:5月13日消息，Dune 數據顯示，使用 Ordinals 鑄造的 Inscriptions（類似于 NFT）數量已突破 600 萬枚，截至目前累計費用收入為 1,226.6595 BTC，約合 32,443,040 美元。此前 Ordinals 銘文鑄造總量于 5 月 10 日突破 500 萬。[2023/5/13 15:01:13]

增長的一部分源于這樣的事實：非比特幣愛好者正成為比特幣最強烈的擁護者之一，因為他們必須憑借事實信息，才能反對追隨者的極端愚昧。有根據的反比特幣的論點通常會促進其進步，因為該概念不存在必要的限制；無根據的反對比特幣論點通常沒有足夠的細微差別，并且對于代表大型財富機構的人們而言：比特幣的規模并沒有大到值得花時間去進行有根據的審視。

當商品市場一直趨于相似化時，仍有人將股票市場與比特幣進行類比，這一類比會加劇他們的認知失調。人們要求股市影響者對比特幣發表意見，并用他們的主觀回答作為對比特幣的接受與否，而巴菲特并非商品交易員。另一些人將比特幣的市值與摩根大通的市值進行比較，以證明其首席執行官JamieDimon的想法是否正確--即是否錯置了他的想法。根本上，與比特幣相比，上市公司的市值不值一提。股票價格的預期行為(即保持上漲，而下跌則有所爭議）與大宗商品市場無關，在大宗商品市場中，預期的周期性價格會響應周期性需求，波動率不是商品交易者之間的爭論話題。在商品市場上，除了某些稀有金屬市場之外，幾乎沒有永久恒定的希望買家。然而，和許多觀察家和比特幣交易員一樣，他們購買比特幣似乎期待著永遠漲價，而當價值下降時便信心動搖，這也證明了批評者的論點：它沒有收入，也沒有任何支持。就像任何商品一樣，比特幣的效用和稀缺性很好地發揮了作用，甚至比特幣比任何其他商品都更好地實現了稀缺性。

Raoul Pal：Layer1代幣的表現可能會優于合并后的ETH:9月16日消息，前高盛高管、宏觀經濟專家Raoul Pal表示，以太坊向PoS共識機制過渡的影響將是積極的，但其Layer1競爭對手的表現將優于ETH，因為它們在可擴展性和交易成本方面更有優勢。周四進行的合并將引發DeFi的看漲周期，并推動加密領域其他金融產品的增長。

根據Chainalysis的數據，目前熱門Layer1區塊鏈包括Solana（SOL）、Cardano（ADA）、Polkadot（DOT）、Avalanche（AVAX）、Cosmos（ATOM）和Binance Chain（BNB）。（The Daily Hodl）[2022/9/16 7:01:25]

賬戶類型和不兼容性

比特幣有7種不同的帳戶類型，其中一些無法實現轉賬，您可能擁有比特幣卻無法轉發給其他用戶。

不過好消息是，不兼容似乎消失了，交易類型Segwit2占據了超過50％的份額，這表明大多數人都在使用比特幣。這是理想的交易類型，需要理想的地址或帳戶類型，并且這一份額比例與去年的1.4％相比有所增加。

閃電網絡的呼聲仍不普遍，其使用情況并沒有得到改善。目前存在一些明確的市場信號標志著新的發展，以后會更多。

Adam Cochran：stETH可能由于恐慌、杠桿等原因導致價格下跌:6月11日消息，Cinneamhain Ventures合伙人Adam Cochran發推表示，對 stETH的東西有很多看法，但覺得很多人需要它指出以下兩種情況都可能是真的：(1) stETH 不是需要維持價格的錨定資產。(2) stETH可能由于恐慌、杠桿和大量被迫賣出而導致價格下跌。[2022/6/12 4:19:27]

閃電網絡

閃電網絡需要隔離見證地址和交易類型才能實現增長。隔離見證已實現增長，而閃電網絡尚未激增。

閃電網絡是比特幣在Layer2技術層面的嘗試使用，以實現擴展，而隔離見證為Layer1的擴展提供了一些幫助。

市場已然選擇了其他擴展方案，且這些方案實際上并不包含比特幣區塊鏈的發展。

比特幣人正在使用以太坊作為第二層Layer2擴展方案。通過多種許可和未許可服務，更多比特幣在以太坊區塊鏈上鎖倉，多于閃電網絡上的比特幣。

以太坊區塊鏈和生態系統發生了大爆發，稱之為“?DeFi”或去中心化金融。它接受比特幣，但是“比特幣原教旨主義者”通常因固執而無法在使用的同時認可。沖突信號已然出現，對于比特幣原教旨主義者來說DeFi是不同的，它會損害和阻止資金流向比特幣，但同時他們也希望以最前沿的趨勢吸引資本，因為比特幣沒有更多其他特質了。

DeFi協議Furucombo宣布推出基金管理系統:6月3日消息，DeFi 協議 Furucombo 宣布推出基金管理系統，允許任何人成為基金經理，讓專家管理投資者的存款，以利用 Furucombo 最大化他們的投資回報。此外，基金經理有機會通過從儲戶那里賺取利潤來賺取業績費。首批基金經理將被列入白名單，并由 Furucombo 團隊審核，以確保系統的穩定性。[2022/6/3 4:00:31]

因此毫不夸張的說，近100,000個比特幣在以太坊區塊鏈上使用，且交易速度更快，因此更多資產在無需許可的去中心化交易所中，并且比特幣在以太坊的基礎上繼承了更好的Layer2技術。

WBTC是將存儲在比特幣區塊鏈上的比特幣轉移到以太坊區塊鏈的保管方式，在區塊鏈之間轉移要求KYC。如果有任何費用的產生，托管人將會收取費用。

RenVM是一種無需許可的方式，無需任何許可即可將比存儲在比特幣區塊鏈上的比特幣轉移到以太坊區塊鏈中。它的安全性目前可以與交易所的冷錢包系統相提并論，而操作和熱錢包系統相同，人們信任交易所因而貨幣數量增加了數個量級，而Ren的系統是市場的新進入者，將于2020年春末投入使用并不斷增長。RenVM的目標是比交易所的冷錢包更加安全和分散，同時用戶通過運行節點賺取費用。

英國FCA對加密資產發行、監管義務和托管規定進行了商討:金色財經報道，英國金融行為監管局在本月早些時候舉行的第一次CryptoSprint中采取了不同的策略。FCA 在其網站上表示，在兩天的時間里，參與者在混合學科團隊中工作，以探索加密行業面臨的挑戰，包括英國金融監管機構 FCA 如何支持和平衡創新與保護消費者的標準。

CryptoSprint 探討了如何處理與加密資產發行、監管義務和托管規定相關的信息披露。許多數字資產公司高管稱，他們想要一種允許創新的協作方法。FCA 的 CryptoSprint 讓一些與會者覺得這實際上是可能的。

FCA 發言人在一份聲明中表示，過去兩天非常積極，參與者就未來的政策可能是什么樣子進行了密切討論，令人驚訝的是，對加密市場未來監管的總體看法與我們的一致，消費者保護和市場誠信是為這個不斷發展的行業提供信心的關鍵。（Coindesk）[2022/5/28 3:46:27]

與比特幣社區中普遍存在的情況不同，這些第三方項目并未與以太坊區塊鏈和生態系統，或單一的分布式賬本技術來整合所有觀點。他們準備整合任何可增加用戶量和活躍性的區塊鏈網絡。

最后，以太坊發展與比特幣發展的直接聯系是無需許可的創新和健康的競爭。兩個系統都需要擴展方案。比特幣具有稱為閃電網絡的Layer?2方案，以及帶有私人交易的許可的名為Liquid的側鏈。實施閃電網絡需要經過極富爭議的共識變更，該變更歷時15-18個月，使得生態系統分裂，且截止目前幾乎是徒勞之舉。以太坊大約擁有8種競爭性Layer?2擴展方案，這些擴展方案都不需要變更共識，并且在沒有任何“核心”開發人員操作的情況下便得以成長。

了解這些很重要，因為閃電網絡具有一些優缺點，和以太坊網絡上可見的的Layer?2擴展解決方案相同。閃電網絡屬于“狀態通道”類別。關鍵是，有關Layer?2的比特幣上正在作為一種典型的國家資本主義制度與自由市場競爭進行競爭。缺乏競爭力的表現暴露其有十分之九的弱點--Layer2比特幣在缺乏一個能暴露其大部分競爭弱點的情況下，只能通過讓它不斷的存在和創新來找出他出錯或損害經濟的情況。對比特幣Layer?2技術進行細致的討論很難，因為只有一種名為“閃電網絡”的備選。諸如閃電之類的狀態通道技術的局限性使其無法滲透市場廣泛使用中。人們不喜歡“活躍度假設”，也毋需“守望臺”。至于側鏈，人們不喜歡法定人數足以凍結資金的想法，同樣不喜歡使他們被迫凍結資金的能力。

與所有國家資本主義制度一樣，他們為達自己的狀態付出了辛勤的工作，同時他們必須繼續朝著目前的方向前進，部分程度上通過促進一致和排除異議。閃電網絡存在未來，但不需要活躍度假設的Layer?2層存在更好的未來。

交易所

今年的交易所中存在一個有趣的故事，因為“自動做市商”的新概念出現，交易所不再被青睞，該概念完全在鏈上運作。但不是在比特幣的鏈上，而是在以太坊的鏈上！

記住本文前面提到的所有“WBTC”，人們正在使用WBTC以便在以太坊區塊鏈上的金融基礎設施之間進行交易。

AMM與其他DEX或去中心化交易所有很所不同，它們確實促進了去中心化交易所，卻是以一種更為協作的方式。而其他DEX則具有集中管理功能，而運行集中式托管交易所只是更差版本的公司，比如Coinbase。

當領先的AMM交易量增長超過Coinbase的交易量時，發生了一樁大新聞：現在他們通常每天在交易量上競爭。

由于AMM的局限性將逐漸消失，因此明年絕對存在需要重新考慮的空間。與所有DEX一樣，AMM也受其Layer?1容量或帶寬的限制，在這種情況下是指以太坊區塊鏈。在以太坊，Layer?1&2都在升級，并將會使帶寬指數級最多增加5個量級。

另一個有趣的故事是：Paypal如今允許人們購買比特幣。在經過十年與關乎加密貨幣有切身利益者激烈對抗后，PayPal禁止了他們的賬戶--他們已經完成了180次禁止。

隨著Paypal的進入且擴展進入加密貨幣領域，這里的頭條新聞是每天購買的比特幣比新發行的比特幣更多。比特幣的宏觀狀況正在升溫！實際上，它再次達到了歷史新高，上一次歷史新高出現在2017年末！

另一個有趣的發展是，比特幣的相關性已經改變。當其他數字資產的購買活動增加而比特幣的價格沒有上漲時，人們會假定比特幣已經在加密貨幣領域內流通了，這反映了新人無法獲取新的利益。過去，比特幣是人們進入加密貨幣領域的唯一途徑，故是人們唯一的購買選擇，這將使他們能夠將比特幣與其他數字資產進行交易。今年，這種觀點受到沖擊，因為人們注意到人們優先購買穩定幣。穩定幣的發行量增長了一個量級，這表明人們正在使用交易所的現金存款購買穩定幣，然后用于數字資產經濟中，完全繞開了比特幣或以太幣作為結算層之外的使用，

我在2018年寫過關于這一現實的文章，并且人們正在接受這篇文章的效益。

DeepInsight簡介：

DeepInsight是DeepQuantGroup的投研內參頻道，定期發布區塊鏈行業研究報告及數字資產投資分析。DeepQuantGroup是一家成立于2017年的crypto量化公司，深耕于crypto量化研究，在主流交易所部署做市商策略，主要服務客戶Tokenfund、礦場主、高凈值人士、家族辦公室。DeepQuant專注于“萬小時量化”，成員兼具區塊鏈、金融、數學、計算機等多領域的豐富經驗。通過對crypto的不斷研究學習，為二級市場提供流動性價值，借助數學模型、計算機IT技術，構建全天候風控系統，從而實現穿越牛熊。

原作者：EricLamison-White

原發布于：https://medium.com/coinmonks/everything-wrong-with-bitcoin-in-2020-68b14b858f0a??Nov27

來源：金色財經

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