火星觀察 | 3分鐘看懂DeFi保險新銳Nsure：如何運行？代幣價值如何捕獲？_NSURE

文|梁雨山?

今年以來，火爆的DeFi類資產不斷為黑客們所覬覦。

據不完全統計，僅僅在近一個月，就有PickleFinance、ValueDeFi、Akropolis、Harvest等多個明星DeFi項目遭遇黑客攻擊，累計損失數千萬美元。

這也是DeFi保險屢屢被提及的根本性原因。不過，由于該領域處于非常早期階段，多數投資者對其中的項目感到陌生。關于項目的運行機制、代幣價值，也處于霧里看花狀態。

火星財經開展關于DeFi保險項目報道，已發文介紹Cover?Protocol、NexusMutual。然而，Nsure也是一支不可忽視的力量，同樣有望成為DeFi保險龍頭。我們將從運行機制、代幣經濟模型等核心價值點來對Nsure展開解析。

一、什么是Nsure?

Nsure是一個開放性保險平臺，借鑒勞合社理念，為希望轉移風險的需求方與愿意承擔風險的資本方提供交易市場，其相當于去中心化的「勞合社」。?

與Cover、NexusMutual類似，Nsure主要為智能合約風險提供保險。即，如果投保人因所投DeFi項目的智能合約出現問題而導致資金損失，Nsure將對用戶進行資金賠付。所以，Nsure可以作為一種對沖智能合約風險的金融工具。

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投保人、承保人、資方是Nsure的三個關鍵角色，而動態定價模型、儲備池、預留池、資本池、三階段群眾投票索賠機制則是貫穿整個投保過程的五個核心設計。

二、三大角色

看懂Nsure如何運行，首先需要了解投保人、承保人、資方這三類角色。

1.投保人

投保人是購買保險的用戶，即希望轉移風險的需求方。

在Nsure平臺，投保人可通過ETH、USDT、USDC等代幣對DeFi項目智能合約進行投保。保基于保險市場上的供求關系進行動態定價，非固定費率。即，投保人的保險需求越高，保費越貴；質押在投保項目中的Nsure代幣越多，保費越便宜。

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通過操作，用戶將獲得特殊津貼作為獎勵。這包括訪問限量版產品。首個 “Indigo Herz Pack” 是與 BAYC、Gmoney 和 Pixel Vault PUNKS Comic 合作設計的。[2023/5/4 14:41:23]

不過，由于目前Nsure還未正式上線投保業務，因此還無法了解投保一個DeFi項目需支付多少保費。不過，Nsure對火星財經透露，投保及資金池挖礦業務將在年底上線。

2.承保人

承保人是愿意承擔風險的資本方，其可通過將手中的Nsure代幣質押在投保DeFi項目中獲取收益。如果沒有報損，則承保人獲利50%的保費，如果項目有損失，則等價于索賠額的50%的質押代幣會被銷毀，這部分代幣對應的價值就是承保人的損失。保費減理賠，即承保人的承保收益。

Web3 能力聚合方案 Daylight 推出 Ability API:4月4日消息，Web3 能力聚合方案 Daylight 宣布推出 Ability API，允許錢包應用為其用戶提供空投、鑄幣、投票、代幣門控（token gates）等信息。

Daylight 于去年完成 300 萬美元種子輪融資，Framework Ventures 和 Chapter One 領投。[2023/4/5 13:44:56]

3.資方

根據Nsure設計機制，將ETH、USDT、USDC及NSURE等資產投入資金池的用戶被稱為「資方」。通過將代幣質押在資本池，資方可賺取Nsure代幣。這一過程，也被稱為是資金池挖礦。持有Nsure代幣的資方既可以質押代幣參與項目承保，獲得保費的收益，同時也可以通過NsureDAO參與治理。

從Nsure的角度來說，資金池挖礦也是幫助項目快速融資的一種手段。根據白皮書的設定，Nsure總供應量為1億枚。其中55%的代幣用在募資及保險挖礦。

三、四大核心設計

數據：幣安過去7天凈提款額超36億美元:12月14日消息，區塊鏈情報平臺Nansen的數據顯示，從12月7日到12月13日，幣安的凈提款額約為36.6億美元。這期間幣安的資金總流出量8,783,380,428美元，而資金總流入量約為5,123,069,081美元。此外，雖然幣安11月份以太坊ERC-20代幣的每日凈流入超過20億美元，但從12月12日至13日，這一數字逆轉為超過10億美元的流出。

Nansen技術人員Andrew Thurman表示，流動性下降可能部分是由于大型做市商退出交易所造成的。研究表明，Wintermute在12月11日至12日期間撤回了超過3億美元，而Jump Finance在12月12日至13日期間贖回了超過3000萬美元的BUSD。

此前消息，趙長鵬針對幣安上用戶提款增加時表示，其認為輪流在每個CEX上“壓力測試取款”是個好主意。（Cointelegraph）[2022/12/14 21:43:46]

動態定價模型：保費由動態定價模型決定，影響定價的因素為每個項目的承保供給以及投保需求。即，投保人的保險需求越高，保費越貴；質押在投保項目中的Nsure代幣越多，保費越便宜。

LooksWhale項目Discord服務器遭攻擊:9月10日消息，據CertiK監測，LooksWhale項目Discord服務器遭到攻擊。請社區用戶不要點擊鏈接、鑄造或批準任何交易。[2022/9/10 13:20:55]

儲備池：儲備池中的資金來自投保人的保費，系統會將保費的40%置入該池，其主要用于賠付。在確認理賠后，儲備池中的資金將作為賠付第一環，用于賠償受損投保人。如果儲備池中的資金不足以完成賠付，系統將從下述資本池中調取資金。

預留池：預留池中的資金同樣來自保費，系統會將保費的10%置入該池，其主要用于獎勵參與索賠階段投票的用戶。如果未產生索賠，則該部分預留資金將會流入儲備池。

資本池：資本池中的資金來自資方，其通過將ETH、USDT、USDC等代幣投入該池，參與挖礦，獲得Nsure代幣獎勵。以太坊每產出一區塊，系統將分發2枚NSURE至資金池。這也就是Nsure設計的“資本挖礦”，用于解決保險業務所需的高資本金問題。

資本池中的資金規模，代表Nsure償付能力，它是理賠過程中的最后一環。如果儲備池中的資金量不足以償付投保人的損失，資本池將結清賠付尾款。

四、如何運行？

如何更好地理解Nsure？最好的方法是從角色代入，即資方、投保人、承保人如何參與Nsure保險市場。

1.第一環：資方

資方將ETH、USDT、USDC等代幣投入資金池，為系統提供賠付能力。作為挖礦獎勵，資方可獲得Nsure代幣。

2.第二環：承保人

用戶通過將Nsure質押在投保產品成為「承保人」，賺取收益以及承擔風險。

??承保過程：

1）登陸Nsure平臺，連接錢包，選擇希望承保的DeFi項目，點擊“Approve"，與項目智能合約交互；

2）點擊“Becomeawriter”，成為承保人；

3）輸入質押Nsure代幣數量，單個項目的質押數目不可超過持有代幣量。在模擬承保系統中，為承保人提供了4倍杠桿，即如果承保人持有100個Nsure代幣，他最多可在多個項目上總計質押400個代幣，單個項目不可質押超過100個。正式系統會根據項目相關性計算杠桿大小并于承保頁面顯示。

4）點擊“MyPortfolio”，查看質押資產與收益；

5）?在承保期內，如果智能合約沒有被攻擊，質押代幣的承保人可賺取50%保費；

6）如果智能合約被攻擊且被投保人資產出現損失，則投保人可發起索賠申請，需提交鏈上數據以證明資金受損額度，進入索賠判定階段，通過投票決定是否賠付；任何人對索賠結果不滿可以質押Nsure代筆進行申訴，開展公投，公投結果為最終判斷；

7）索賠判定結束后，如果確定賠付投保人損失，承保人質押的相當于索賠額50%的Nsure代幣將被銷毀，這部分代幣對應的價值即為承保人的損失。

3.投保人

用戶買入投保產品，降低在DeFi市場投資風險。

??投保過程：

1）登陸Nsure平臺，連接錢包；

2）?選擇投保的DeFi項目，并填寫保單、支付保費；

3）用戶投入的保費將分三部分，流入不同方向：

①40%保費流入儲備池

②50%保費流入承保人手中

③10%保費流入預留池

4）在投保期內，如果用戶投保的合約發生風險，可以申請索賠；

5）?如果最終投票結果為確認賠付，則會賠付投保人相應損失，保單失效；最終投票結果為索賠無效，則不會進行任何賠付，保單若未到期則繼續生效；

6）保單在保單到期日時失效；

五、代幣價值如何捕獲？

Nsure代幣與協議發展較為密切。

首先，NSURE作為資金池的挖礦獎勵，具有一定激勵作用；

其次，如果用戶希望成為投保項目的承保人，則需持有NSURE承保，這為該代幣帶來應用場景；

再次，如需進行賠付，承保人手中的代幣將被銷毀相當于索賠額50%的數目，這在一定程度上減少NSURE流通量；

最后，在索賠投票階段，NSURE持幣者可參與投票，獲得評估收益。

六、結語

整體來看，目前DeFi保險領域項目并不多，賽道談不上擁擠。在Cover、NexusMutual、Nsure這三家較為知名的項目中，NexusMutual發展時間最長，Cover、Nsure屬新銳。

三者比較來看，相對于NexusMutual需要用戶KYC，Nsure無KYC的設計可在一定程度上覆蓋更多用戶。另與Cover代幣設計相比，Nsure代幣與業務聯系緊密，所有流程設計緊密圍繞解決保險需求這一根本業務，這一點也將為其在市場競爭中添彩。

參考內容：

1.《Nsure.Network：OpenInsurancePlatformforOpenFinance》

2.《STAKINGGUIDE:NSUREUNDERWRITERPROGRAM》

3.《對話Nsure創始人：Nsure較NexusMutual有何差異化優勢？》

4.《脆弱的DeFi需要保險鎖，簡析保險新星Nsure與COVER運作模式》

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