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回望 2020 DeFi 閃電進化:從 DEX 和借貸到高階衍生品與保險等_DEFI

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原文標題:《2020年度「DeFi大狂歡」總結,下一年度的新方向又在哪里?》

作者:五火球教主

上周的年末總結提到,今年圈內的主題,可以說只有兩個:一個是BTC,一個是DeFi。BTC是圈外人的盛宴,DeFi則是圈內人的狂歡。DeFi這一年里,都經歷了哪些變化,現在變成了什么樣子?

還記得幾周前白話的文章《DeFi永無休止的快速進化中,暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡?》,在里面給DeFi做了這樣的「代際分類」:

第一代:MKR、KNC、ZRX-DAI誕生,DEX走入視野,最古典DeFi!第二代:LEND、SNX、REN-閃電貸,衍生品,跨鏈出現了!第三代:COMP、CRV、AMPL-流動性挖礦掀開大幕!AMPL登場!第四代:YAM、YFI、CVP——流動性挖礦玩法升級!收益與治理聚合器出現!第五代:Hegic、LIEN、BarnBridge?-高階復雜衍生品出現!分級基金與債券概念登場!第六代:KP3R、COVER、AXIE-開發者眾包,區塊鏈原生保險,游戲+DeFi+NFT……第七代:…沿著這條代際分類的脈絡,可以看到DeFi一整年都發生了哪些變化。不夸張地講,是否了解這些項目,以及什么時候開始了解到這些項目,直接決定了你今年的收益有多少……

第一代:MKR、KNC、ZRX、DAI誕生,DEX走入視野,最古典DeFi

MakerDAO其實在2017年12月便誕生了,但絕大多數人開始第一次使用DAI,都是在2020年。在這之前關于穩定幣,大家似乎只認識CEX里面的USDT。

Uniswap社區已通過在Boba Network上部署Uniswap V3提案:11月21日消息,Boba Network和Franklin DAO在Uniswap社區提交的“在Boba Network上部署Uniswap V3的提案”以99.99%的支持率獲得通過。根據該提案,Boba Network將提供100萬美元的Boba代幣,以促進Uniswap V3在Boba Network上的使用。[2022/11/21 7:52:00]

ZRX和KNC則是第一次讓圈內人接觸到了DEX這個概念,尤其是KNC,作為之前被V神「站臺」的項目,在2019年之后交易量穩步攀升,2020年進入爆發式增長。

可以說是2020年打響了DEX與Swap的第一炮。

當然,目前KNC老大的地位早已被?Uniswap?所取代,DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里,名詞交替就是那么的迅速而殘酷。

第二代:AAVE、SNX、REN,閃電貸,衍生品,跨鏈出現

第二代DeFi依舊都是2020年之前的項目,有意思的是這三個目前DeFi領域的明星項目,全部經歷過痛苦的掙扎期,然后轉型、蛻變和升華。

AAVE——最早叫Etherlend,2017年的項目,上線火了一陣之后,趕上了2018年熊市,然后差點歸零。

究其原因,除了熊市大環境之外,跟當時的業務也有很大關系,當時主打的P2P借代平臺,相當于是個撮合,這種模型就像最早的訂單簿DEX,流動性是個極大問題,所以根本沒做起來。

歐洲央行管委雷恩:歐洲央行將在9月采取“大幅度”的利率行動:8月28日消息,歐洲央行管委雷恩表示,現在是歐洲央行行動起來抗擊通脹的時機,歐元匯率是歐洲央行決策的重要考量因素。并表示,還沒到公開討論量化緊縮的時候,歐洲央行的下一步舉措是在9月采取“大幅度”的利率行動,而現在正持續有序地實施貨幣政策正常化。(金十)[2022/8/28 12:53:46]

今年1月9日轉型AAVE,引入去中心化借代池模型,相當于從DEX里「訂單簿」變成了「AMM池」,然后你們就看到了——1年的百倍神話……

同時,AAVE最為知名的閃電貸,可以算是理解DeFi秒殺傳統金融魅力的「最佳讀物」,不了解的讀者,一定要去找找閃電貸的應用場景。

SNX是18年的項目,前身叫Havven,一開始是想要做穩定幣,后來發現此路不通,轉型做合成資產,Token模型被極大賦能,在?2019-2020年也實現了幣價的百倍神話。

同時,SUSD順道成了目前很多協議支持的穩定幣,應了那句「有心插樹樹不成,無心插柳柳成蔭」的老話。

Ren也是2018年的項目,最開始主打的是暗池交易,但是當時DEX「明池交易」都沒幾個人,「暗池交易」就更不用說了,后來項目一看要涼涼,立馬轉型往跨鏈質押方向突破,把BTC帶入ETH的DeFi生態。然后正好趕上了今年DeFi的高速列車,幣價也同樣一飛沖天。

Ren也沒有放棄暗池的初心,相信等DEX近一步發展,人數和交易量在提升一個數量級之后,對于暗池交易的需求相信依然存在,屆時Ren或許能夠借此二次助推,也說不好。

報告:比特幣、以太坊和Solana活躍貢獻者數量自2018年1月以來年均增加71.6%:8月3日消息,技術投資機構Telstra Ventures發布的一份報告顯示,盡管加密市場動蕩,比特幣、以太坊和Solana生態頂級項目的活躍貢獻者自2018年1月以來平均每年增加71.6%。

其中Solana的月度活躍貢獻者的年度增長最為顯著,自2018年1月1日以來的復合年增長率為173%。以太坊排名第二,自2018年以來每月貢獻者的復合年增長率為24.9%,比特幣排名第三,“緩慢而穩定”的年增長率為17.1%。

報告還指出,以太坊在三者中擁有“最大和最強”的開發者社區。該網絡在4月份有近2500名月度活躍貢獻者,在7月份下降到2000多名貢獻者,這與幣價的下跌相吻合。(Cointelegraph)[2022/8/3 2:56:08]

第三代:COMP、CRV、AMPL,流動性挖礦掀開大幕!AMPL登場

COMP、CRV、AMPL?這三個項目其實完全不同期,COMP是2018年的借代龍頭,AMPL19年的Bitfinex項目,CRV是2020年的穩定幣互換項目。

然而三個項目基本上同時期火的,也就是今年的6-8月。Compound運營兩年之后,今年6月正式發幣——「借代即挖礦」,正式掀起了DeFi項目發幣,以及流動性挖礦的熱潮。

CRV緊隨其后,8月發幣,后面撐起了以YFI為代表的收益聚合器半邊天。

FTX Stocks將從10月1日起收取0.05%或每股1美分的交易費用:7月30日消息,FTX表示,FTX US股票交易應用FTX Stocks的大多數交易都是零星交易,所以FTX US免除了此類交易的費用,除了免費部分的股票交易,FTX Stocks將從10月1日開始收取相當于交易名義價值0.05%或每股1美分的費用(以二者中較低者為準)。(Blockworks)

此前消息,FTX Stocks向美國用戶開放,可交易上市股票和ETF。[2022/7/30 2:47:29]

而AMPL在發行之后沉寂了整整一年,忽然Rebase這個概念就火了,然后在短短一個月市值從幾百萬飆升到6個億,可以說是除YFI之外,百倍幣神話速度最快的幾個項目之一。

Rebase從今年6月開始,正式被所有人了解,后面誕生了無數的仿盤,以及改進型Rebase類算法型穩定幣,比如ESD,Basis,Frax等.

有興趣的朋友可以參考之前的文章《?DeFi永無休止的快速進化中,暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡?》,穩定幣在過去6個月里,自己便進化了4代……

第四代:YAM、YFI、CVP,流動性挖礦玩法升級,收益與治理聚合器出現

YAM、YFI、CVP?這三個項目代表了今年DeFi從7月到9月的變化,FairLaunch、一二池的概念、聚合器。

對于YFI的理解程度可以看作是,對DeFi整個行業理解的試金石,否則很難相信會在這一波DeFi行情中賺到多少收益。

趙長鵬:投資Terra理論上虧損了16億美元:6月5日消息,幣安首席執行官趙長鵬在接受《財富》雜志采訪時表示,幣安在2018年向Terra投資了約300萬美元,并收到一些LUNA代幣作為回報。這些代幣被保存在一個公開的加密貨幣錢包地址中,沒有人碰過,金額約為5000萬枚。趙長鵬稱,幣安未從投資Terra中獲利,理論上甚至虧損了16億美元。(U.today)[2022/6/5 4:03:08]

YFI可以說是發明了兩個名詞:收益聚合與FairLaunch。可以看到越來越多的社區型項目,開始采用這種Token分發方式來建立早期社區。

YAM可以說是在YFI之后的FairLaunch代表性項目,并從此確立的圈內1、2池的概念,即1池存入單一Token,無損挖礦低收益,2池通過在Uniswap做市存入LPToken,面臨無償損失的風險但高收益。

YAM本身想要做一個FairLaunch社區版的AMPL,可惜卻因為合約代碼的失誤導致無限增發,致使項目幾乎流產,2池里的用戶也因此蒙受了巨大損失。

眾所周知,今年和DeFi一同興起來的,還有DAO這個概念,這也是為什么許多DeFi的Token都強調,自己是治理Token,而不是分紅Token。

「池」這個概念,在交易層面火了Uniswap,借代層面火了AAVE,現在自然而然的流向了治理層面,于是有了CVP。

簡單來說,之前的治理痛點——由于單一散戶持有的治理Token占總流通量比例過小,導致其決策權無法直接影響項目的走向。

同時大部分治理Token無法給用戶帶來任何收入,于是CVP以借代平臺的方式給出了一套類似Compound的解決方案。把治理Token通過抵押借代整合在一個池子中,專門為治理Token提供流動性,并且將治理Token的權利進行聚合。

第五代:Hegic、LIEN、BarnBridge,高階復雜衍生品出現,分級基金與債券概念登場

Hegic、LIEN、BarnBridge已經是今年9月之后的三個項目了,算得上DeFi下半場。DeFi進入相對成熟期,華爾街的金融玩法被搬到區塊鏈之上,高階復雜衍生品就是一個最大的標志。

這三個項目,沒有點金融知識打底基本上是看不懂的,每一個花一整篇文章介紹都不為過,所以在這里不詳細介紹了,只做個一句話簡介。之前的文章《?DeFi已經停不下來了!以太坊的金融「大廈」在逐漸成型》里面有對三個項目都做過更加詳細的描述,有興趣的讀者可以去翻看。

Hegic——如果說Oypn是訂單簿式的期權,Hegic就是AMM版期權,正如Idex與Uniswap的區別;Lien——無需MakerDAO150%超額抵押,而是通過風險分級債券形式實現的基于ETH抵押的穩定幣;Barnbridge一個把圈內各種波動率Token化的協議,通過建立分級收益債券來對沖圈內各種風險。第六代:KP3R、COVER、AXIE,開發者眾包、區塊鏈原生保險、游戲+DeFi+NFT

如果說第五代DeFi是把現實世界里,一個金融模型的「區塊鏈化」,那么第六代DeFi則是直接利用區塊鏈,來構建一個現實世界里的業務和自己特有的原生業務。

拿Cover舉例,之前區塊鏈保險行業的龍頭一直是NXM,最近Cover異軍突起,大有要「篡位」的勢頭,目前看來成功的概率不小。

NexusMutual的合約保險定價,是一幫正經的精算師團隊根據各種參數開發出來的,專門的計算公式來確定,參數包括合約質押的NXM數量,保險金額,保險時間等等。購買業務需要KYC。

Cover則是把保險定價反映在CLAIMToken的價格,價格越低,保費越低,而CLAIM的價格由市場供需來決定,即完全通過用戶之間的博弈來確定保費高低,購買業務無需KYC。

明顯看出,NXM更像是傳統保險的區塊鏈化,Cover則是在區塊鏈上面重新構造了保險,這種區塊鏈原生特性的業務會在未來DeFi的世界中,越來越多的看到。

比如KP3R就是解決區塊鏈原生痛點的項目,當前所有智能合約都無法自動觸發完成自動化工作。

在DeFi發展越來越成熟的這個關口,DApp自動化逐漸變成了剛需。比如流動性挖礦的定期、外提賣、復投、止盈止損、定期取得交易對報價等。

而AXIE正是新一代的鏈游代表,結合了游戲、NFT和DeFi等多個元素,正是區塊鏈游戲目前探索的新方向。

第七代:正在進行中,已經看到兩個方向

第7代的DeFi已經正在進行時了。就我目前的觀察,至少以下兩個方向已經開始了積極地探索。

更好的算法型穩定幣——提到過算法型穩定幣已經進化了4代,尤其是SEC最近對XRP的起訴,圈內整體對于USDT和USDC等這種監管可以隨時摧毀的抵押型穩定幣,產生了不信任感。

可以看到,最近資金涌入了ESD、DSD、Basis和Frax等二三四代算法型穩定幣,反而一代的AMPL無人問津。

正如一位圈內大V所說,DeFi就像一個生命體,有天然的擴展沖動,基于區塊鏈原生的算法型穩定幣無疑是圣杯般的存在,就看哪個項目能夠取得最終的共識。

無論最終誰勝出,都可以看做是BTC,ETH之后,區塊鏈第三個里程碑一般的項目。

數據流期權交易——最近看到一個沒發Token的A項目,已經開始設計對任意數據流做期權衍生品。而更加巧妙的是,引入最近大火特火的Rebase機制,從底層消除了對對手盤的依賴。

舉個例子,你看空一個數據,比如美國的消費者指數,然后抵押1000個AToken進合約,做空這個消費者指數。過幾天結算日到了,你判斷正確,你的AToken變成了1500個。

如果AToken價格這時候兩刀了,你就只拿750個,如果AToken只有0.5刀了,那么系統會給你3000個而不是1500個AToken,多出來的,就是系統自動Rebase出來的。

理論上,有了預言機這個項目可以對任何數據流進行期權服務。而因為有了Rebase,這個項目對任意一個期權的用戶來說保證固定收益,且抹除了對手盤的需求,相當于預測市場+衍生品+Rebase。

小結

2020年,DeFi的發展實在是太快了,如果你對現有的這7代產品還不熟悉的話,就需要趕緊補課啦。

幣圈或許正在逐漸的淘汰以往那種屯幣黨,看看今年的主流幣表現,再看看DeFi圈資深農民的收益率,我想你應該知道我在說什么。

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