傳統金融業擁護比特幣必須跨越的障礙_LOC

原標題：大型對沖基金公司為比特幣的投資組合配置達到5% 存在4個阻礙

在6月14日接受CNBC采訪時，傳奇投資者Paul Tudor Jones讓大家注意持續走高的通貨膨脹。上周的CPI報告數據顯示，美國的通貨膨脹率達到了13年的高點之后，這位Tudor投資公司的創始人主張在投資組合中配置5%的比特幣。

按管理資產排名的對沖基金公司。資料來源：MutualFundDirectory.org

Fireblocks Web3負責人：傳統金融公司正在深入研究加密貨幣:金色財經報道，Fireblocks的Web3負責人表示，傳統金融公司正在進一步進入加密領域。Fireblocks代表1,500多家金融機構托管資金，并使它們能夠與區塊鏈和加密服務進行交互。

Amsel表示，這些公司，尤其是更傳統的公司，從托管服務開始，然后慢慢轉向更多的加密原生交互。Amsel說，“我們看到越來越多的傳統金融正在探索進入加密貨幣的方式，也許他們正在采取一種更加膽小的方法”。

Amsel舉了一個假設的例子，一家公司可能在一兩年前開始使用加密貨幣托管。他說，這些公司邁出了第一步，看到沒問題，然后開始更多地探索這項技術。[2022/11/6 12:21:55]

全球最大的50家資產管理公司，如果加在一起，一共監管著78.9萬億美元。僅僅拿出1%用于加密資產投資資產都將達到7890億美元，這比整個比特幣7230億美元的市值還要多。

動態 | 加密貨幣公司正在競相采用傳統金融中已知的金融服務:2月5日消息，加密貨幣交易所Deribit最近發表了一項分析，解釋說加密貨幣公司正在競相采用傳統金融中已知的金融服務。

該分析指出，包括交易所在內的所有加密公司都將很快為用戶提供利息賬戶，具有成本效益的交易方式以及稅收服務。同時，其中解釋了為什么這些功能以及其他功能將在未來兩年內成為交換的標準功能。 （cointelegraph）[2020/2/5]

然而，對沖基金公司對加密資產運作有一個根本性的誤解，這也是阻礙1%的分配的原因，更不用說5%了。

動態 | 調查：58.33%的傳統金融機構對于配置數字資產持積極態度:TokenInsight調查顯示，傳統金融行業對于數字資產行業并沒有大門緊閉，58.33%的傳統金融機構對于配置數字資產持積極態度。其中監管政策及投資渠道是否合規是傳統機構最關注的。在產品類型選擇上，傳統金融機構更傾向于購買一籃子組合數字資產，而數字資產行業偏好直接購買比特幣。這個結果表明傳統機構更希望緊隨數字資產行業的整體趨勢，而不是押注在特定的單一資產上；數字資產行業則對比特幣更有信心，認為比特幣是數字資產行業的黃金。[2020/1/21]

讓我們分析一下，傳統金融業在真正成為比特幣擁護者之前必須跨越的幾個主要障礙。

對大型對沖基金經理來說，投資比特幣仍然是一個艱難的決定，特別是考慮到他們認為的風險。6月11日，SEC就比特幣期貨交易的風險向投資者發出警告，指出比特幣市場波動性、缺乏監管和欺詐。

盡管一些股票和商品的90天波動性和比特幣相比相似甚至更高，但不知為何，SEC的關注點仍在比特幣上。

DoorDash（DASH）是一家價值490億美元的美國上市公司，其波動率為96%，而比特幣為90%。440億美元的美國科技股Palantir Technologies（PLTR）的波動率為87%。

大多數對沖基金行業，那些掌管著數十億美元資產的基金經理，不能購買實物比特幣。但是使用交易所交易基金（ETF）、交易所交易票據（ETN）和可交易投資信托基金可以規避這些限制。Cointelegraph之前解釋了ETF和信托的區別和風險，但這只是表面現象，因為每個基金都有自己的規定和限制。

雖然基金經理可以進行投資決策，但他們必須遵守每個具體的基金法規，并遵守基金管理人規定的風險控制要求。例如增加新的工具，如CME比特幣期貨，可能需要SEC批準。Renaissance Capital的Medallion基金在2020年4月面臨這個問題。

像Tudor投資公司那些選擇CME比特幣期貨的，必須在每月到期前不斷更新頭寸。這個問題既代表了流動性風險，也代表了基礎工具的跟蹤誤差。期貨并不是為長期套利而設計的，期貨價格與普通的現貨交易有很大的不同。

注：跟蹤誤差有時被稱為主動風險，是指與投資組合中某項資產相關的基準價格行為與該項資產相關頭寸的行為之間存在差異的情況。

銀行是這一領域的利益相關參與者，因為摩根大通、美林、法國巴黎銀行、瑞銀、高盛和花旗都是世界上最大的對沖基金機構。

銀行是這些獨立對沖基金的相關投資者和分銷商，和資產管理公司的關系很緊密。因為金融集團主導著股票和債務的發行，所以這種利益糾纏甚至更進一步，這意味著他們最終決定了對沖基金在這些交易中的分配。

雖然比特幣尚未對這些行業巨頭構成直接威脅，但由于缺乏了解和風險規避，以及監管的不確定性，導致全球管理著100萬億美元的對沖基金經理中的大多數人，避免冒險進入新資產類別領域。

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