NewBloc：從BAGS推導2021年算法穩定幣開端_AGS

本文作者為NewBloc策略分析師Barry，5年外匯黃金市場交易經歷。

DeFi在2020年得到了迅猛的發展，在過去的一年中，參與DeFi的錢包數量從5.8萬個增長到了現在的20萬個左右，規模同比增長466%。?

與此同時，以太坊鏈上交易額也從2019年的210億美元，增長至如今的2700億美元，增幅高達1178%，排名前10位的DeFi應用貢獻了鏈上87%的交易量。在2020年底，以太坊DeFi生態中的總鎖定價值，達到130億美元歷史最高水平。

隨著DeFi的快速發展，算法穩定幣的春天或將來臨，下面我們將介紹當下正在被人們所熱論的算法穩定幣。

波卡Polkadot發布2022年綜述：平行鏈達74條，Dapp超過300個:12月31日消息，波卡Polkadot在社交媒體發布2022年度綜述。截至目前，波卡 Polkadot 生態擁有 74 條平行鏈，Dapp 數量超過 300 個，覆蓋 550 多個項目和 2500 名月活躍開發者。安全跨鏈互操作 XCM（Cross-Consensus Message）推出后，當前已發送超過 350,000 筆 XCM 轉賬。SubStrate 在 2022 年進行了近 1000 次無分叉升級，包括波卡 Polkadot 區塊鏈上的 15 次升級。此外，波卡 Polkadot 還整合了 Tether 和 USDC 并推出去中心化交易平臺 Polkdadex 和 Equilibrium 以支持 DeFi，下一代區塊鏈治理系統 OpenGov 預計將在近期上線。[2022/12/31 22:18:09]

AMPL是最初被人們廣泛關注的算法穩定幣，在2020年全年較最低價格上漲了超100倍，其機制是當AMPL市場價格超過1美元恒定價值時，就會向市場增發代幣，而當AMPL市場價格低于1美元時就會通縮，最終通過供應控制使得價格能在1美元附近波動。?

ChainGuardians承諾為Web3元宇宙創業家資助100萬美元:金色財經報道，ChainGuardians已經承諾向希望進入Web3的企業家提供100萬美元的資助。“Guardians Phygital Grant”項目將通過提供教育、指導、聯系和初始融資，幫助企業家融入Web3，并將他們的商業理念孵化到元宇宙的各種地方。

ChainGuardians聯合創始人兼首席執行官Emma Liu說：“我們相信Web3元宇宙是互聯網的未來，我們在這里促進其采用。”（prnewswire）[2022/9/28 5:59:11]

而AMPL的這類機制也帶來了一些隱患，如通過增發或者縮減都只是改變了供應，但改變價格的決定因素不僅僅是供應還有需求，若市場上AMPL的主要需求來自于套利或投機，那么當價格低于1美元時，投資者手中的AMPL會被縮減，投機需求也大幅減弱，而當價格大幅下跌時，套利者可能會懷疑游戲機制本身選擇砍倉出局，最終形成通縮+暴跌雙重風險。

Helium Deploy將投資950萬美元購買Baicells Nova 430H DeWi無線電臺:金色財經報道，5G固定無線硬件解決方案制造商Baicells與Helium Deploy宣布建立合作關系。在這次合作中，Helium Deploy將投資950萬美元購買Baicells Nova 430H DeWi無線電臺，以滿足全球需求。通過與Baicells的合作，Helium Deploy將DeWi網絡模式引入全球市場，在美國網絡建設中購買和部署的機會。消費者（美國以外的）可以從HeliumDeploy購買Baicells小電池，然后將他們與美國各地的當地主機連接起來，由他們部署設備。作為部署小電池的交換，主機賺取20%的移動代幣收益，美國以外的所有者則獲得其余80%的收益。期限是不確定的，最短期限為兩年。（prnewswire）[2022/10/29 11:54:42]

BasisCash是改良版的算法穩定幣，BasisCash有三種代幣，分別是BAC、BAS、BAB，其中BAS和BAB的目的是將BAC穩定在1美元，通過三種代幣之間的博弈來穩定BAC的價格，保持在1美元附近波動。

Messari創始人：SEC拒絕灰度的ETF申請使DCG在實際上受益:6月30日消息，Messari創始人Ryan Selkis在一份報告中提出觀點，SEC拒絕灰度的ETF申請將使DCG在實際上受益，如果將GBTC轉換為ETF，灰度的費用收入將遭受巨大損失，因為無論折扣如何，灰度都會對基礎資產收取2%的費用。

他認為，ETF意味著一個開放的贖回窗口，并可能降低費用以保留AUM（管理資產），DCG將每年減少2億美元以上的利潤。而一旦灰度針對SEC的訴訟產生結果，由于當前的負溢價，GBTC的贖回問題將十分關鍵。（CoinDesk）[2022/6/30 1:42:35]

當市場上的BAC價格高于1美元時，Basis會允許BAB進行贖回，來增發BAC向市場提高供應量，最終使得BAC價格能回歸到1美元；當BAC市場價格低于1美元時，用戶可以用BAC來購買BAB，其中BAB價格是1BAB=1BAC。

當BAC價格低于0.95美元時，合約會開啟BAC兌換BAB通道。當BAC價格高于1.05美元，開啟BAB兌換BAC通道，愿景是依靠內部博弈使得價格穩定。

BasisGold是火幣生態鏈上第一個算法穩定幣項目，與BAC類似，協議中有三種代幣，分別是BAG、BAGS和BAGB。BAG和BAGS可通過挖礦獲得，其中BAG作為穩定幣價值錨定$1，BAGS持有者參與質押可獲得BAG在通脹后產生的溢價收益。

BAGB是當BAG價格小于$1時發行的債券用以回購BAG，在BAG回歸到$1時，BAGB持有者可以1:1兌換BAG。BasisGold協議既保證經濟彈性又能夠充分吸引廣泛受眾，代幣的分發也絕對公平不受人為干預和控制。

目前BAG的價格高于1美元，由于BAGS持有者參與質押可獲得BAG在通脹后產生的溢價收益，只要BAG的價格持續高于1美元就會對BAGS產生利好，從而會有更多的增量資金入場持有BAGS。

若BAG價格遠高于1美元時，通脹水平也將更高，持有BAGS也將更為受益，隨著越來越多的人持有BAGS，其價格也將進一步上漲。

但當BAG價格開始轉跌但大于1美元時，通縮預期才開始顯現，雖然BAGS仍然可以獲得通脹收益，但隨著BAGS之前持有者有大量的獲利盤，他們可能開始考慮套現。

在持續火爆的DeFi熱潮中，算法穩定幣的不斷創新或將得到市場進一步認可，火幣生態鏈的負責人曾經表示，算法穩定幣是一個年輕的賽道，成功的關鍵在于能否快速通過通縮周期。

BasisGold作為首個在Heco上登場的算法穩定幣，其建立了較強的社區共識，順利通過第一個周期的考驗。隨著加密貨幣市場的快速發展，BasisGold的落地應用場景也會逐步增加，對BAG的需求必然也會隨著增加，其幣價也會相應的隨之上漲，對于通脹受益的BAGS同樣也會進一步上漲。

在2020年我們目睹了DeFi的快速發展，其一年整體規模增長了約30倍，DeFi的火爆可能會催生今年更多項目的落地，此時我們暫不預測2021年DeFi需求會增長多少，隨著DeFi更多項目的落地，算法穩定幣的需求也會呈現井噴式增長，這或許是2021年的一大機會。

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