Messari報告：DeFi將吞噬摩根大通_DEFI

原作者：Messari分析師RyanWatkins

翻譯：MaryLiu

Messari是一家提供加密實時數據以及加密指標、新聞和頂級報告的研究機構，其團隊定期發布業內各個維度的分析報告和洞見。

以下為正文：

DeFi資產價格飛漲。

過去一個月，DeFi的平均資產價值增長了3倍。目前誕生了6個DeFi獨角獸：Uniswap和Sushiswap，Aave、Compound和MakerDAO以及Synthetix。

與絲綢之路相關的約9800枚比特幣出現轉移:金色財經報道，據兩筆未經證實的交易，約有9800枚與絲綢之路相關的比特幣出現轉移。這是幾個月來與現已關閉的暗網市場相關的最大規模的資金轉移。其中8200枚比特幣正在轉移到新錢包中，其余的則被轉移到其他錢包中。[2023/7/12 10:51:00]

領頭羊Uniswap截至2月1日的價值為55億美元，完全稀釋后的價值將近200億美元，一月份處理交易量達300億美元。

這很瘋狂。

Cosmos生態公鏈Canto日活地址和交易量在2月份均下降了89%:2月23日消息，區塊鏈分析公司Artemis的數據顯示，Cosmos生態公鏈Canto每日活躍地址和交易數量在年初都顯示出高度波動。截至2月3日，發送至少一筆鏈上交易的唯一錢包地址數量約27,000個，較1月1日的244個增長10,965%。同一時期，在鏈上注冊的日交易總數為119,000筆，較1月1日的2,400筆增長4858%。

不過，Artemis的最新數據顯示，Canto的每日活躍地址和交易量在2月份分別下降了89%，分別約為2,400和22,700。雖然每日活躍地址和交易量仍同比增長，但兩個月的下降表明這個Canto網絡的活動已經降溫。

此外DeFiLlama的數據顯示，Canto的總價值鎖定 (TVL) 穩定在1.89億美元左右，其中65.82%的TVL來自Canto鏈上最大的DEX。Canto的TVL自2月初以來增長了約28%，自1月1日以來增長了182%，這突顯出即使在活動減少的時候，用戶仍然有興趣將他們的資產存入layer 1區塊鏈。[2023/2/23 12:24:46]

這些市場中存在著真正的價值。而且我們曾經爭論過，盡管某些DeFi資產的價值高得離譜，但它們的估值仍然有基本面支持，這在考慮長期增長潛力時尤其重要。

安全團隊：The Humanoids項目Discord服務器遭到攻擊:金色財經消息，據CertiK監測，The Humanoids項目Discord服務器遭到攻擊。請社區用戶不要點擊、鑄造或批準任何交易。[2022/8/18 12:33:53]

但是，DeFi資產的上限到底有多高？他們有一天可以與當今全球最大的金融機構抗衡嗎？還是上限更低？

我認為這取決于三個變量：

1）全球覆蓋能力

2）市場結構

3）價值捕獲

全球覆蓋能力

DeFi協議應比傳統金融機構更有效地在各個市場進行擴展。就像我們今天所習慣的互聯網協議一樣，DeFi協議是在全球范圍內轉移價值的開放標準。它們不受任何特定管轄權的約束；它們隨處可用；沒有實體的“家”。

對于顛覆性技術而言，這是個王炸組合。

市場結構

DeFi會成為一個“贏者通吃”的市場嗎？這是數萬億美元的問題，也許是最難回答的問題。

目前尚不清楚每個垂直領域有多少個龍頭協議，或者是否會出現一種“全包式協議”吸納所有競爭對手。已經有一些早期跡象表明，后者是一種潛在的結果。

價值捕獲

即使我們假設DeFi可以在全球范圍內擴展并展現出“贏者通吃”的潛力，對于缺乏長期可行性價值捕獲機制的協議而言，這一點對投資者來說并不重要。

開源開發可降低交換成本，因此隨著競爭的加劇，協議很可能僅從其提供的服務中賺取很少的價值。DeFi中，利益相關者的管理激勵機制存在微妙的平衡，目前尚不清楚代幣持有者現在或將來有多少可提取的價值。

我的預判？

我預測，在15到20年內，DeFi協議的規模將遠遠超過目前的大型金融機構。

無邊界和經濟民主化將幫助他們在全球范圍內以更快的速度發展。隨著協議維護者從貢獻中獲得回報，我們將至少從每個新的金融工具中獲得一些價值。

垂直行業成為“贏家通吃”還是“全包式協議”都無關緊要：投資者可以早早投資垂直行業的贏家，并在它們打敗競爭對手的過程中分得一杯羹。

DeFi的“全包式商店”將比摩根大通大得多。

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