江卓爾：我們正處于一輪非典型性牛市中_區塊鏈

從2011年開始，比特幣的牛熊都是非常標準的形態，包括：

a、牛熊涇渭分明，持續時間長，漲的時候一直連續漲（但中間會有40%級別的短崩盤），跌的時候一直跌。

b、一個四年減半周期，對應一個大的牛熊周期。尤其是2017年，其走勢完美復刻2013年下半年牛市走勢，讓大量刻舟求劍黨賺得盆滿缽滿。這也是 MA120天/200天 牛熊分界線理論的根本來源。

相對于之前典型的牛熊周期而言，這一輪牛市卻有些 “非典型”，雖然 “減半后開啟狂暴大牛市” 的根本規律不變，但是：

江卓爾：最好的加密投資策略是以周期為時間長度進行投資:萊比特礦池創始人江卓爾今日在微博發文稱，最好的投資策略，是以周期為時間長度進行投資，只要基本面不發生變化，一個周期就只買一次，只賣一次，從頭拿到尾最安全，因為到牛市最后什么幣都會爆漲，只是漲多漲少的區別，漲了及時逃頂就行。中間換車，什么幣漲追什么，反而容易兩手空空。[2021/4/13 20:13:45]

a、按四年周期理論，2018年熊市就是2014年熊市，連最低點距離減半天數都差不多（543天 vs 507天），完美復制周期。那么，2019年就應該是2015年，底部橫盤一年。但實際上，2019年從4月到6月，3個月時間走出了一個上漲3.4倍（$4133到$13880）的小牛市。

江卓爾：只要不上杠桿，不折騰波段，后牛階段買主流的至少幾十倍收益:萊比特礦池CEO江卓爾昨日晚間發微博稱，不管回調到多少，反正都要漲回來嘛，管他中間波動干嘛？上輪牛市BTC有6次30%-40%的大回調，最后主流還不是一個個漲了幾百倍。例如LTC在后牛階段9個月（2017年3月到12月），從3.8美元漲到370美元。只要不上杠桿，不折騰波段，后牛階段買主流的一個個至少幾十倍收益。[2020/12/28 15:49:54]

b、2020年3月12日，又走出了一個歷史上未出現過的312閃崩，從2月13日$10500到3月13日$3850，1個月跌掉63%，大幅跌破MA120天和200天，尤其是3月12日8點~13日8點，24小時內跌掉52%（$7970到$3850）。按歷史規律看，跌掉63%妥妥熊市開啟了吧？結果沒有，不到2個月，5月7日又漲回了$10074。

江卓爾：要善于借助外部資金來擴展挖礦能力:3月30日，在金色財經聯合主辦的礦業峰會·減半場活動上，江卓爾表示，關于比特幣資產屬性的問題，基于哈耶克的《貨幣的非國家化》，比特幣是典型的風險資產，而且它的爭議很大，當行情好的時候，幣價可能漲100倍，行情不好的時候，也可能跌掉80~90%。圈內很多人開玩笑說，漲就是區塊鏈的革命；跌就是區塊鏈的騙局。

關于至暗時刻是否堅持信仰的問題？“說到底，資產組合一定要有韌性！僅靠精神是無法堅持下來的，要善于借助外部的資金來擴展你的挖礦能力。”

江卓爾表示，不同階段買礦機有不同的邏輯。是買功耗低新礦機還是買功耗高的老礦機，要結合市場環境。我買礦機之后都是不會賣的，我會一直挖，直到礦機報廢或者經濟壽命結束，在合適的時機我一直會抄底被廉價拋售礦機，比如2018年底抄底了大量的T9+，因此我在業內有個綽號，礦機黑洞江卓爾。[2020/4/1]

c、2021年減半大牛市開始后，按2013，,2017年規律，漲起來應該有多次40%回調，實際只有多次20%回調，最多回調僅30%。

聲音 | 江卓爾：Facebook、IBM和摩根大通的加密貨幣嘗試將影響世界半數人口與資金:萊比特礦池江卓爾發布微博稱，Facebook從社交領域，IBM從計算領域，摩根大通從金融領域，（他們從）這幾個目前世界上最關鍵的幾個行業出發，做加密貨幣的嘗試。 如果他們的嘗試成功的話，將會影響到世界上超過一半的人口，超過一半的資金。[2019/3/26]

d、在從$1萬幾乎無回調，瘋漲到$6.5萬后，又出現了一次519（高杠桿連環爆倉） & 521（政策打擊） 導致的54%跌幅（$**843到$30066），相當于94（政策打擊）+312（高杠桿連環爆倉）的疊加。

要解釋這些非典型，2019年小牛市可解釋為plustoken導致，312可解釋為金融衍生品發達導致的高杠桿連環爆倉，$1萬到$6.5萬不回調可解釋為灰度、特斯拉等機構投資者大舉買入。

但總之，如此多的非典型，說明我們正處于一輪非典型性牛市中，不再有涇渭分明的牛熊分界（312跌63%后牛還在？）。

既然不再有完全復制的歷史經驗，那還有什么東西是永恒不變的呢？只有數學規律。數學規律需要的前提假設很少，例如60日累計漲幅，只假設比特幣的牛市，是由于大量新人新資金加入導致（這點假設在本輪牛市依然如此，不管是歐美機構資金，還是動物幣中大量普通人加入，都和上一輪牛市類似）。

在牛市最后階段，市場情緒狂熱，市場參與者耗盡資金和杠桿，幣價短時間大幅上漲，而新人新資金入場速度，跟不上幣價的短時間暴漲，使得幣價沒有足夠買入資金支撐，從高處帶著一個很大的勢能崩盤下來，牛市結束。

這一過程用數學語言描述，就是 “60日累計漲幅” 過高。60日累計漲幅 = 把過去60日的漲幅，一天天累加起來。

在對歷史數據的回測中，“60日累計漲幅” 指標表現出了完美的一致性：

a、市場情緒最狂熱點 = 幣價最高點 = 60日累計漲幅最高點，一天不差

b、頂部K線是尖的，不是平的，因為市場情緒最狂熱是一個點，而不是一段時間。

但在剛才過去的4月13日階段高點$**895，并不符合這一條規律，60日漲幅最高和幣價最高之間，相差了51天。在K線上表現不是尖頂，而是一個圓弧頂，從出現過的圓弧頂。

這也使得大量幣圈老人覺得牛市還未結束，“都還沒到群魔亂舞的狂熱，牛市怎么可能結束？”

相對于歷史經驗來說，數學規律更可靠而牢不可破，因此我們依然處于一輪長牛市之中，很可能正處于一輪312崩盤中（3個月后，2021年7月漲破前高），最差情況是處于2013年雙頂牛市中的短熊（7個月后，2021年11月漲破前高），而不會面臨長時間熊市。

為什么不會面臨長時間熊市呢？因為之前并沒有一波極端狂熱情緒榨干資金，重創多軍，因此也就不會面臨長時間熊市。

若之后中國對交易&挖礦的打擊措施不嚴厲，則$3萬有可能已經是最低點（類似312，連環爆倉導致的瞬間超跌低點，過年前3萬區域有長時間支撐），若打擊嚴厲，最低點可能在$2.5萬（按312慣例跌掉63%），短期幣價無法預測，但總之牛市還在 。

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