金色觀察丨比特幣期貨產品交易量創新高 數字貨幣衍生品市場將迎新機遇_比特幣

與傳統金融漫長的發展史不同，新興的數字貨幣正在迅速席卷全球，吸引了大量的投資者。在2020年減半利好的帶動下，比特幣價格一度突破萬元，隨后進入震蕩，逐步走高的價格和行情的波動極大的推動了數字貨幣衍生品市場。

據Skew的數據顯示，Bakkt于2019年9月推出的比特幣期貨產品交易量超過了3700萬美元，創下了2020年的業績記錄。其競爭對手芝加哥商品交易所集團(CME Group)的比特幣期貨未平倉頭寸增至3.14億美元，也創下了2020年的紀錄，其銷售額達到8.24億美元。此外，加密期權和期貨交易所Deribit為其期權產品進行了價值超過2億美元的交易，創下了2020年的新高。杠桿ETF作為新興產品，在CoinGekco的統計下，FTX和MXC抹茶兩家交易所的24小時預估交易總額（美元）都接近400萬美元。

金色午報｜12月13日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：Galaxy Digital、幣安、披頭士、Solana

1.Galaxy Digital創始人：ETH是對技術的押注、BTC是對抵御通脹的押注；

2.幣安撤回在新加坡的本地加密交易所的運營申請；

3.披頭士樂隊獨家采訪首次被制作成NFT進行拍賣；

4.Solana聯合創始人：NFT是社交媒體網絡未來形態的早期原型；

5.深圳羅湖：打造數字人民幣跨境應用示范基地；

6.IMF：加密貨幣法規應該是全面協調一致的；

7.比特幣礦企Firmus Grid尋求募資5500萬美元，計劃2022年在澳交所上市；

8.肯尼亞金融科技公司Kwara完成400萬美元融資，軟銀參投。[2021/12/13 7:35:42]

交易所的神兵利器，源自傳統金融的數字衍生品

金色晨訊 | 11月8日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：拜登獲勝，以太坊2.0，Messari首席執行官、華爾街日報

1. 美聯社已將拜登獲勝記錄在以太坊區塊鏈上。

2. 以太坊2.0存款合約已上線3天，完成度約8%。

3. 分析：特朗普不承認大選結果給市場帶來恐慌 致使加密貨幣價格回調。

4. Messari首席執行官：因美國政府分裂 比特幣將在未來半年漲到10萬美元。

5. CoinShares首席戰略官：美國政府通過隱私法等方式對加密行業造成困難。

6. 華爾街日報：拜登正考慮聘請加密專家Gary Gensler為財務顧問。

7. 摩根溪聯合創始人：真正考驗是如何在未來10年持有BTC并保護其安全。

8. 直布羅陀數字和金融服務部長：DLT技術正創造全新價值來源及經營方式。[2020/11/8 11:59:37]

數字貨幣自誕生以來，交易所扮演著現實世界與虛擬世界的關鍵角色，但是隨著交易市場的發展，現貨交易市場已經有著肉眼可見的天花板，而且各家競爭格局已定。此時，而數字資產被廣大投資機構及投資者逐漸認可，數字貨幣衍生品交易已經成為各交易所勢在必奪的新戰場。

金色午報 | 10月28日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：特朗普、應急中心、深圳、星展銀行

1. 國家互聯網應急中心發布首個區塊鏈通用安全技術行業標準；

2. 特朗普競選網站遭加密貨幣騙子入侵；

3. 數字人民幣測試正在向深圳其他區域擴圍；

4. 秘魯監管機構稱疫情不會推遲其加密監管計劃；

5. 中國社會科學網：區塊鏈嵌入社會治理路徑；

6. 星展銀行的數字貨幣交易平臺計劃仍在進行，將于監管部門批準后發布公告；

7. 涉及騙取177億韓元的加密銷售商被首爾移交審判；

8. Coinbase由于feed問題再次宕機；

9. 火幣資產規模達60.9億美元 流動性居全球交易所榜首。[2020/10/28]

數字貨幣的發展尚短，但傳統金融已經歷過市場和時間的洗禮，具有完備的體系規則，因此交易所不斷從傳統金融領域學習借鑒，自2019年以來，IEO、交割合約、永續合約、杠桿、期權、ETF、存幣理財等新產品和新玩法層出不窮，既為市場注入了活力，也為區塊鏈行業的創新發展提供了重要動力。

金色晨訊 | 伊朗正利用加密貨幣躲避制裁 火幣全球完成對桐成控股剩余股份收購:1.FinCEN：伊朗正利用加密貨幣等方式躲避金融制裁。

2.Ripple或將與SWIFT建立合作關系。

3.火幣全球及桐成控股聯合發布最后兩筆股份完成收購公告。

4.Unit研究小組發現加密劫持軟件藏于虛假Adobe Flash中。

5.海南工信廳副廳長：正計劃建設“數字經濟”與“數字海南”。

6.肖磊：全球股市大跌 包括比特幣在內的各類資產都會遭到拋售。

7.工商銀行利用區塊鏈等技術提升精準扶貧水平。

8.東港股份與北京交通管理局合作搭建“區塊鏈+機動車號牌”模式。

9.長沙市通過《關于加快區塊鏈產業發展的實施意見》。[2018/10/12]

目前，加密貨幣市場中的衍生品以期貨為主，主要包括交割合約和永續合約，及少量的期權合約。19年被稱為期貨交易元年，實現了從月交易量幾十億到上百億美元的規模跨越，據Tokeninsight的數據，全年衍生品交易量高達3萬億美元，日均交易量85億美元。 

雖然期貨交易火爆，但是投資者需要有一定的實操技術和策略規劃，否則一旦爆倉，將損失慘重。2月13日晚間，BTC從10200美元左右下探至10100美元左右位置時，根據合約帝的統計，24小時共有1.34萬名幣民爆倉，1小時爆倉總額就達到了8231萬美元。

加密貨幣投資的高操作門檻和高風險一直是阻礙加密貨幣“出圈”的重要因素，為了尋找新的增量，交易所從去年開始一直在探索低操作門檻、低風險、高收益的“二低一高”產品，這是加密貨幣衍生品發展的內在邏輯和動力。

衍生品市場將迎新機遇，但完善的監管體系必不可少

從2018年下半年開始，數字貨幣衍生品市場呈現“集中引爆”的態勢，2019年更是衍生品“大顯身手”的一年，開通合約交易業務的交易所“遍地開放”。數字貨幣衍生品市場規模正在向萬億美元級別的市場規模發展。

衍生品通常用于對沖風險，或在標的資產發生變化時對其價格進行投機。數字貨幣衍生品的高波動性將套利機會放大，在比特幣價格震蕩以及未來減半利好可期的當下，正是衍生品市場活躍的良機。但整體市場想要進一步發展壯大，監管體系的完善是必不可少的。

放眼世界地區的數字貨幣衍生品交易市場，少部分國家 通過近兩年各監管機構的發力，成立了相應的數字貨幣監管部門，在合法合規的情況下對數字貨幣市場進行管理。但大部分國家尚未形成明確、有效的監管法規 。

監管機構的缺失最大的受害方其實是投資者利益無法被保護 。交易所利用區塊鏈技術天然跨地區的特性，所以大部分交易平臺都將注冊地選擇在離岸金融中心。由于行業缺乏統一的、公平的規則框架 ，各國監管法律又各不相同，投資者的權益無法被合法保護。衍生品交易原本就伴隨著高風險，而準入門檻過低又加劇了違約詐騙的風險，對行業的良性發展帶來了巨大的阻礙。

2020年衍生品市場有著巨大的發展潛力，可能會有更多優質的衍生品供我們選擇，但我們更加期待數字貨幣衍生品市場能像傳統金融領域一樣，走向正規化，真正推動數字貨幣行業的發展。

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