讀懂 Chia Network 礦工經濟學：成本與收益究竟如何？_XCH

從挖礦過程、投入產出和挖礦風險及趨勢等角度解讀 Chia 挖礦。

原文標題：《Chia FOMO 下詳解經濟賬：成本與收益究竟如何》

一夜之間，各個礦圈群的話題都集中到了 Chia，參與 Chia 挖礦的 FOMO 情緒大有蓋過明星項目 Filecoin 的勢頭。但瘋狂增長的算力似乎又給參與者潑上了冷水。Chia 挖礦這事是否值得參與呢？Chia 挖礦的收益率如何？本文將從 Chia 挖礦過程解析、投入產出計算說明、以及 Chia 挖礦的風險與趨勢分析三個方面聊聊 Chia 挖礦。

要想算清楚 Chia 挖礦的經濟賬，需要先捋清楚 Chia 挖礦的基本過程，以及礦機選配等信息。

從 Chia 礦工處了解到，目前 Chia 礦機的構成主要是 P 盤機和數據硬盤兩部分組成。Chia 礦機的工作過程主要分為 4 個階段，每個階段需要依賴的硬件資源以及大致過程如下：

歐易OKX將于1月12日14:00上線TUSD DeFi賺幣:據OKX官方消息，歐易OKX將于2023年1月12日 14:00（HKT）正式上線TUSD DeFi賺幣服務，用戶可以一鍵質押TUSD參與賺幣。

據悉，TUSD DeFi 賺幣服務享受平臺補貼，將根據用戶的持倉數量，按階梯進行計息，1000TUSD額度以內為階梯1，大于1000TUSD額度的部分計入階梯2，詳情見公告。[2023/1/12 11:07:46]

數據填充：消耗高速磁盤（Nvme），將 Chia 程序自動生成的垃圾表格數據寫入高速磁盤，

數據填充：耗時占比 42%，消耗高速磁盤（Nvme），將 Chia 程序自動生成的垃圾表格數據寫入高速磁盤，

數據計算：耗時占比 19%，CPU 和內存，將前述環節的數據進行特定計算

以太坊L2網絡總鎖倉量回升至51.9億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為51.9億美元。近7日跌0.59%，其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約26.2億美元，占比50.49%。其次是Optimism，鎖倉量15.5億美元，占比29.89%。dYdX占據第三，鎖倉量4.73億美元，占比9.12%。[2022/9/4 13:07:43]

文件壓縮：耗時占比 27%，CPU 和高速磁盤，將數據壓縮成一個文件，大約 240G

文件存儲：耗時占比 2%，硬盤空間，將前面的壓縮文件存儲到硬盤內

上述 4 個環節即為一個文件的 P 盤過程，可獲得大約 240G 算力。這 4 個階段用到的硬件資源也就構成了一臺 Chia 礦機的核心：高主頻多核數的 CPU、一定量大小的內存、一定大小可高速讀寫的磁盤，大容量硬盤。

pNetwork跨鏈橋支持將USDT/USDC從以太坊轉至Algorand網絡:6月19日消息，據官方消息，跨鏈協議pNetwork近日宣布，用戶可以將原生USDT/USDC從以太坊轉移到Algorand網絡。[2022/6/19 4:38:40]

電子元件的高效組合直接決定了 Chia 礦機的價格和 P 盤速度。基于此，我們可以初步得出評估 Chia 礦機的性價比的參考標準：刨除掉硬盤的價格（其價格比較透明），每臺 Chia 礦機的單位成本每天 P 盤的算力大小（即為：xx T/ 天 / 萬元）。

礦機通過 P 盤獲得 Chia 網絡的算力，只要保證算力不掉（數據不丟失）、網絡連通性良好（確保區塊同步無異常），就能獲得持續參與出塊的機會，從而獲得區塊獎勵 XCH。

所以 Chia 挖礦可以說是一門一次投入、持續產出的挖礦投資。

Zilliqa發布支持游戲引擎Unity的軟件開發包Zilliqia SDK:5月30日消息，Zilliqa游戲技術主管Valentin Cobelea宣布推出支持游戲引擎Unity的軟件開發包Zilliqia SDK，旨在幫助更多游戲開發人員與Web3連接起來，這意味著游戲引擎Unity的3D開發人員將可以通過Unity SDK與Zilliqa區塊鏈連接，繼而構建一個“無摩擦的游戲生態系統”。Unity是目前最受歡迎的游戲引擎之一，包括精靈寶可夢（PokemonGo）、爐石傳說、FallGuys等游戲都使用了Unity引擎。ZilliqaSDK的目標不僅要讓開發人員更容易加入Zilliqa生態系統，還將幫助更多構建在其他區塊鏈上的游戲輕松與Zilliqa網絡集成。（Cryptoslate）[2022/5/30 3:50:02]

前面了解了 Chia 挖礦的過程，我們再來計算一下收益率。基本的計算邏輯是：基于全網算力基數、每日算力增長均速、每日產出預測累計挖礦收益，再對比成本礦機成本，即可算出收益率。

以bc1qvy開頭的比特幣地址再次增持500枚BTC，目前共持有8000枚BTC:金色財經消息，鏈上數據顯示，以bc1qvy開頭的比特幣地址再次增持500枚BTC，目前共持有8000枚BTC。

此前消息，以bc1qm6、bc1qvy、bc1q4s、bc1qe3開頭的比特幣地址自4月8日開始，以每日500枚（4月8日、11日、12日和15日）、1000枚（4月14日，4月21日至5月3日）、1500枚（5月4日至今）和2500枚（4月20日）的速度增持BTC，每持有10000枚BTC更換一個地址。[2022/5/17 3:20:27]

下面重點計算一下 1PB 算力能產出的收益：

計算邏輯：統計周期內，1PB 算力每日產出 XCH≈1PB/ 全網算力占比 *前三年每日 Chia 挖礦產出 XCH，然后將統計周期內每日產出求和即可。

Chia network 算力變化趨勢 圖片來源 chiaexplorer

收益計算：截止 2021 年 4 月 25 日 15:00，Chia network 已經產出 3363840 個 XCH，全網總算力接近 700PB，過去 1 周日均新增算力約 50PB，過去半月日均新增算力 30P。考慮到近期參與 Chia 挖礦的 fomo 情緒較嚴重，預計未來一部分熱情退卻，我們取每日新增 30PB 的算力增速，作為收益率核算變量，可以得出 1PB 的 Chia 算力 1 年預計產出 1640 個 XCH （已除去運維服務費 10%）。

成本核算：目前市面是 Chia 云算力產品售價大約 250-400/T，那么 1PB 算力的價格我們取 30 萬。另外，如果是 Chia 實體礦機加 P 盤服務，1PB 大約 50 萬左右。由于礦機主要是硬盤比較保值，1 年后殘值取 70%，則 1PB 礦機 1 年價值損失約 15 萬。基于此我們可以核算出，不同 XCH 出售價格下，1PB 算力和 1PB 實體礦機對應的 1 年收益率如下：

警告：本文與表格不為任何投資經營行為背書，該計算僅為理論值，投資需嚴格遵守所在地區法律法規并注意風險。

從上述表格，可以粗略估算 Chia 的挖礦收益率。Chia 實體礦機收益率高于 Chia 云算力，幣價越高收益率越大。

前面簡述了挖礦的過程和收益率計算，單從收益率來看，Chia 挖礦自然逃不過「真香定律」。全網算力急劇增長、散戶和 fil 礦工的瘋狂涌入、高話題度等等只是 Chia 挖礦的暫時表現。在這里，我還是想做幾點風險提示和趨勢分析：

1.Chia network 致力于改善全球金融和支付系統，似乎不容易。前有支付項目鼻祖瑞波就其代幣 XRP 的屬性和違規出售與美國監管機構 SEC 長期博弈，后有大量合規穩定幣。Chia 想要做的支付工具將面臨巨大的監管壓力。如果 XCH 無法找到其應用場景，那么僅僅作為一種類似于 BTC 的共識貨幣是否還有價值？

2.Chia 經濟模型存在缺陷，XCH 二級市場走勢不容樂觀。通讀 XCH 的經濟模型，只看到了 XCH 的產出機制，關于 XCH 的回收機制未見詳細描述。未來 XCH 上線交易所，礦工挖礦不斷造成拋壓，誰會大量買入 XCH？幣價如何維系？

Filecoin 礦機的配置天然適合 Chia 挖礦，將會有越來越多的 Fil 礦商參與 Chia 挖礦，Fil 礦工參與將具有較大的成本優勢。同時 Fil 礦商勢必會將 Chia 的相關算力或礦機產品推給其 Fil 客戶，這無疑會擴大 XCH 的傳播度，加大 Chia 挖礦的 Fomo 情緒，但是同步也會增加 XCH 價值的泡沫。

Chia 挖礦將由拼算力增速階段走向比拼成本階段。Chia 礦工算力增長階段，由于 P 盤機可復用，只需增加存儲機即可；同時當算力不再增長后（會持續產出收益），其成本主要為礦機的供電供網成本，這一點與 BTC 類似。低功耗的存儲方案將是未來 Chia 挖礦的核心競爭力。

Chia 挖礦將演變為一場資本盛宴還是一場資本的泡沫，短期內還是很難判斷。最后，我們對于 Chia 挖礦是否值得參與不下結論，讀者朋友可以結合自身投資習慣和風險偏好，自行判斷。

撰文：Shulden

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