區塊鏈頭條觀察 | 25張圖帶你領略Q3市場的陰晴冷暖_ETH

2021年輾輾轉轉已進入金秋十月，這一年發生了許多牽動萬千的轉變，無論是圈外還是圈內，NFT備受關注、通知出臺、國內交易所清退、比特幣升級。但對于業內行情來說，各家表現如何？就讓我們用25張圖帶你回顧一下2021-Q3行情，整理思路重新認識前路。

2021年第三季度，比特幣漲幅為25%，以太坊為32%，表現明顯好于黃金、標普500指數和債券。這或許就是新興市場的魅力吧。

同時，BTC和ETH價格波動性也大大高于傳統資產，依舊是高風險偏好和短線投機者的樂土。

ETH和BTC的關聯度仍然很高，而BTC與黃金、標普500指數、債券、美元的關聯度則逐漸減弱。

在第三季度表現最好的加密資產中，ALGO、DOT、ADA領跑，ETH和BTC表現中規中矩，LTC和EOS等老牌主流的表現則差強人意。

Celsius與B輪融資股東就出售GK8所得2500萬美元達成和解協議:金色財經報道，加密借貸公司Celsius Network及其債權人已與B輪融資股東達成一項和解協議，將出售GK8的收益中的2500萬美元分配給股東，其中2400萬美元用于法律費用，100萬美元將在集團之間分配。[2023/7/18 11:01:48]

在5月份開始的算力大遷移之后，BTC的哈希率在第三季度出現強力反彈，目前美國已成為算力占比最高的國家，占比高達35%。

自從薩爾瓦多將BTC作為本國法定貨幣之后，閃電網絡中的BTC容量大幅增加，最近已經超過2900BTC。雖然BTC一直被認為是價值存儲和數字黃金，但閃電網絡支付的興起再次提醒人們，借助閃電網絡，BTC還具備點對點的電子現金功能。

0xScope：持有近8萬枚比特幣的巨鯨已沉睡12年，并未轉出資金:金色財經報道，據0xScope監測顯示，擁有79957枚比特幣的巨鯨已經沉睡12年，并沒有比特幣轉出。據推測，該地址屬于Mt.Gox黑客，一直無比特幣轉出，但這些年里有若干筆隨機收到的小于0.00001枚BTC的資金轉入。[2023/4/25 14:25:26]

自今年3月份開始，灰度GBTC就進入了負溢價階段，因為目前市場上有更好的BTC投資敞口，如加拿大的BTCETF產品等。

從2017年-2021年9月份的BTC市值占比來看，BTC的統治率呈現下降趨勢，這與行業的進步有關——以前眾多山寨項目都是純概念炒作，沒有實際應用，而現在DeFi、NFT、鏈游等真實應用逐漸興起，也間接推動了ETH市值占比的上升。同時，ETH和BTC兩者也是互相成就的關系，ETH生態繁榮有助于BTC捕獲更多的用戶基礎和共識，也使得BTC成為生息資產。

Injective測試網集成Pyth Network，允許開發者構建DApp以訪問機構數據:3月22日消息，Cosmos生態智能合約平臺Injective測試網集成預言機Pyth Network，允許開發者構建DApp以訪問各種資產的高保真、高頻市場數據。這是Pyth數據首次支持Cosmos生態系統。Pyth Network引入一種創新的按需拉動模型預言機，用戶可以在需要時將可用價格推送到鏈上，并使該區塊鏈環境中的每個人都能夠訪問該數據點。Pyth在Injective上運行由Wormhole實現。發布者能夠以交易的形式將數據直接發送到Pyth，隨后將這些數據資產放在鏈上。當目標鏈（如Injective）請求數據時，Pyth能夠通過Wormhole發送數據。[2023/3/22 13:20:06]

從BTC和ETH現貨和期貨交易量的比率來看，機構投資者從2020年下半年興趣開始增加，這個趨勢一直持續到2021年第一季度，隨后在第二季度減弱，而第三季度再次強勢反彈。

報告：Metaverse房產銷售額到2026年將增長50億美元:金色財經報道，根據全球市場研究公司Technavio的一份報告，從2021年到2026年，在混合現實和加密貨幣日益流行的推動下，元宇宙房地產市場預計將增長53.6億美元，年復合增長率為61.74%。（forkast）[2022/7/25 2:36:05]

盡管機構的參與使BTC市場變得更加成熟，但短期波動率仍然非常大，合約市場大規模的清算依舊時有發生。

BTC在5月份在出現了一波凈流入交易平臺的現象，造成價格大幅回撤。此后，BTC整體上繼續呈現凈流出交易平臺的趨勢，更多的籌碼被鎖定在冷錢包或DeFi協議中，這對于BTC的長期上漲是比較有利的。

第三季度的BTC轉賬費用繼續降低，一直保持在2美元下方，這說明BTC最主要的功能定位是價值存儲，而非支付。

去中心化NFT交易市場X2Y2交易額突破15億美元:金色財經報道，據Dapprader最新數據顯示，去中心化NFT交易市場X2Y2交易額已突破15億美元，截止目前為15.6億美元，交易者總量為54,776個。數據顯示，自6月以來X2Y2交易額增速較快，過去30天交易額達到4.1224億美元，增幅為76.45%。[2022/6/23 1:25:59]

BTC銷毀的幣天數指標可以反映出BTC網絡經濟活動，該指標原理是——只要一枚BTC在鏈上保持1天不移動，那么就累積1天。當一枚BTC在鏈上保持不動100天，然后移動了，那么銷毀的幣天數為100。從上圖可見，Q3的CDD有兩次出現飆升，說明有一部分長期籌碼被移動了。但是，考慮到并未放量，大概率是部分長期持有者選擇減倉降低風險，而非主力出貨。

BTC的流動性供應持續降低，短期來看，這會加劇上漲或者下跌。從長期看，籌碼被鎖定，只要現貨購買需求持續，更有利于上漲。

ETH的基礎手續費銷毀持續增加，同時也對ETH的價格產生了正向的支撐作用。按照目前銷毀速率，每天平均銷毀近8000枚ETH，一年銷毀量約300萬枚左右。ETH年增發400多萬枚，扣除銷毀量之后，年通脹率有可能降到1%左右，低于BTC的1.8%通脹率。如果能夠維持當前的銷毀水平，EIP-1559的長期影響力會比想象中的要大。

按照官方進度表，ETH轉為PoS的時間表為2022年3月31日，ETH總量的頂點將為1.196億枚，在轉為PoS之后，區塊獎勵每天僅產出1400枚ETH，而保守估計，按照每天銷毀5000枚ETH的速率來算，ETH總量將逐漸減少。這對于ETH而言，將是非常重要的一次經濟模型升級。

另外，在EIP-1559實施之后，gas價格不像以前一樣上躥下跳，穩定性得到了提升，但是整體手續費并未下降。

這也是EIP1559備受爭議的原因，手續費并沒有降下來，只是燃燒掉了基礎交易費用。不過，自從8月4日之后，礦工收入的美元價值并沒有顯著變化，這得益于NFT市場的狂熱和ETH價格的上漲。所以，從美元收入角度來看，以太坊網絡向PoS過渡的進程中，最大的利益相關者PoW礦工目前的收益并未受到很大影響，有利于后續的平穩過渡。據悉，最近礦工還在購買價值數百萬美元的挖礦設備，押注推遲合并。

從主流和山寨市場來看，ETH仍穩坐龍頭位置，市值占比為47.8%，而替代性公鏈市值合計占比為30.7%，穩定幣占比18.%。公鏈領域仍處于一超多強的態勢。

由于ETH手續費較高，多鏈化也成為了2021年的一個重要趨勢。除ETH之外，DeFi鎖倉價值最高的公鏈分別為BSC、Solana、Ploygon、Terra和Avalanche。因此，跨鏈依舊是未來值得關注的板塊。

DeFi總鎖倉價值在5月份出現下降之后，在9月份重新創下新高，生態發展非常健康。

Dapps營收方面，AxieInfinity、OpenSea、Uniswap占據前三，緊隨其后的是Pancake、Aave和Sushi。可見行業熱點依舊是鏈游、NFT、DEX和借貸。

第三季度最大的贏家之一是OpenSea，它在8月份NFT市場交易量高達34億美金，單月交易量超過了第二季度的水平。同時，它也成為gas消費最高的智能合約。截止10月15日，OpenSea銷毀的ETH數量接近8萬枚。

由于DeFi、鏈游、NFT百花齊放，此起彼伏。而這些活動都需要用到ETH，同時也造成了基礎手續費的持續燃燒，因此，ETH在第三季度的表現繼續跑贏UNI、AAVE、COMP等DeFi藍籌。目前來看，ETH和加密行業應用的關聯最大，DeFi、鏈游、NFT的繁榮都會使ETH成為間接受益者。

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