云九資本牛鳳軒：如何挑選元宇宙好項目 如何成為好的創業者_加密貨幣

吳說作者?|?劉全凱

本期編輯?|?ColinWu

隨著元宇宙概念的火爆，AxieInfinity、CryptoBlades等鏈游相繼興起，play-to-earn模式吸引了大批圈外玩家，重燃了加密貨幣市場熱潮。隨著熱度持續飆升，區塊鏈游戲展現出一片繁榮跡象。無論是作為玩家還是投資者，都非常關注元宇宙的未來。那么站在投資機構VC的角度，Sky9Captial合伙人、游戲行業老炮牛鳳軒如何看待元宇宙的當前與未來，以及如何挖掘投資優秀的鏈游項目。

請您簡單介紹下自己。

牛鳳軒：我最早是做一個基于區塊鏈的去中心化應用信息和分析平臺：DappReview。在2019年底的時候，該平臺被幣安收購，于是我便參與到了幣安生態建設中。2020年，年初幣安收購了CoinMarketCap，年中我便去負責CoinMarketCap的產品，一直到今年五月份離開了幣安生態。現在在一家VC機構：Sky9，負責區塊鏈項目的投資。

談一下您對元宇宙的理解。

牛鳳軒：這是一個比較大的話題。大家對于元宇宙的定義，不同的人有不同的理解，不同的語境下也不一樣。

簡單來分的話，在web2.0和web3.0中的語境下，元宇宙的定義也不大一樣。以Roblox來說，在web2.0的邏輯下元宇宙其實就是一個大的公司，它創造了一些工具，制定出了一個世界的框架和規則。在這些框架和規則之下，使用這些工具，開發者可以去UGC創造內容、場景、游戲、道具等，然后還是用流量模型獲取C端用戶的方式去運營。仔細去看Roblox和一些其他的產品，大體上都是按照這樣一個邏輯去運作。

加密貨幣規則被延遲，美國數十億稅收面臨風險:金色財經報道，一項旨在打擊加密貨幣稅收欺詐的法律在美國財政部內部被推遲實施，這使數十億美元的聯邦收入面臨風險，并讓總統所在政黨的成員感到沮喪。若能夠彌補這個令加密貨幣投資者更容易逃稅的漏洞，預計將可以在十年內籌集280億美元。參議員們表示，只要有機會，逃稅者和愿意幫助他們的加密貨幣中介機構將會繼續利用漏洞，每年從美國政府手中吸走數十億美元。政府不應給他們提供這樣的機會并需要迅速采取行動。(華爾街日報)[2023/8/2 16:14:00]

那其實作為更加cryptonative的人在web3語境下面，我對元宇宙的理解是：

第一，基礎設施是足夠開放的。它不需要任何的許可，開發者不僅可以使用智能開發場景，還可以從這個底層基礎設施中去開發一些中間件、部署協議等。就如同現在我們可以在以太坊上去開發和部署各種協議，開發和提供一些中間件，供大家去使用。如果是中心化元宇宙的話，那么其實用戶還是需要用別人已經限定好的接口和工具去生產某樣東西，因為它的開放性只是到了某一層，然后就沒法往在底層去走了。

第二，用戶的數據、信息和資產，它不屬于任何的中心化實體。開發者，其他的任何人，包括你、我、我們都可以去自由地分析和識別數據，無非就是這些數據是脫敏的。比如說鏈上數據，我們可以分析某個地址數據，知道這個地址做過什么樣的交易，使用過什么樣的中間件和協議，但不知道具體的用戶是誰。在web2.0的公司中，無論是Roblox，還是其他元宇宙的一些公司和產品，他們的護城河在于他們的用戶和用戶的數據，可以用這些數據去變現。但是在web3.0中，用戶的數據、身份信息等并不獨屬于某一家公司，而是屬于所有人的。

數據：ETH鯨魚數量在Shapella后減少:金色財經報道，根據Glassnode數據，5月1日，擁有1,000-10,000ETH或“鯨魚”的地址持有的ETH數量超過1403.3萬ETH。相比之下，4月12日Shapella在以太坊上線時，ETH數量為1416.7萬。

此外，自Shapella升級以來，ETH的價格下跌了3.5%以上，這表明有巨鯨可能確實進行了售出ETH。有趣的是，其他地址群組也出現下降，包括鯊魚（100-1,000ETH）、魚類（10-100ETH）、螃蟹（1-10ETH），甚至巨鯨（10,000+ETH）。期間只有蝦（<1ETH）累積，凈持倉從4月12日的179萬ETH小幅增加至5月1日的180萬ETH。[2023/5/3 14:39:39]

第三，在web3.0中，元宇宙和元宇宙之間可以互通。中心化的原因，各自建立起了一個小宇宙，但是彼此之間是沒有任何關系的。在區塊鏈上，不同的公鏈上有不同的應用，大家會嘗試把鏈與鏈之間通過跨鏈橋連接起來。對標一下，其實就類似于元宇宙與元宇宙之間，也會有一座橋梁，好比建立起一個元宇宙就像一個國家或是一片大陸一樣，然后也會有制造飛機這樣的交通工具將這些國家或者大陸連接起來。

從這個大的框架上，簡單歸納一下。第一點，圍繞開發者來說，整個基礎設施都是開放的，可以從最底層到最上層，大家都可以作出貢獻去疊磚塊，就像DeFi樂高一樣疊起來；第二點，圍繞用戶的信息和數據，它是不屬于任何實體的，任何人都可以方便地去分析和調用這些數據；第三點，元宇宙不是只有一個，元宇宙中的元宇宙也是元宇宙，不同的元宇宙之間是可互通的，可以組合成一個更大的元宇宙。

數據：2023年共有620萬枚BTC回歸盈利，占供應量32.3%:金色財經報道，區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，在過去的12個月里，我們發現了一個有趣的現象：比特幣價格的表現與黃金（傳統的穩健貨幣的避風港）之間的相關性增加。在30天、90天和365天的基礎上，這兩種資產之間展現出高度的正相關性，在幾周前最近的美國銀行業危機期間仍然保持高漲。在2023年，總共有620萬枚BTC回歸盈利（占供應量的32.3%）。[2023/4/22 14:19:52]

當前加密元宇宙已經發展到了什么樣的階段呢？未來可能還會有什么新穎的模式誕生？

牛鳳軒：我覺得當前階段是從零到一，接近一的階段。目前已經存在元宇宙的雛形了，但是大家都可以感受到目前的元宇宙比較簡單和低級，玩法比較單一，像是一個demo，還不能很好地實現商業化和大量吸引用戶進來。包括說最近比較火的一些元宇宙項目，除了我剛剛談的第二點用戶數據是已經實現的，因為信息是天然地在區塊鏈上的，第一點和第三點都還不能達到，因此往前看還有很大的發展空間。

那我主要分成兩塊，一塊是我們能預見到的發展的和想象的空間，另一塊是我們不一定能預見到的發展出來的想象的空間，因為這個領域發展得太快了。像去年DeFi的發展，是沒有幾個人能預料到的。在18、19年的時候，那個時候只有Maker，我們覺得DeFi很牛，但是我相信沒有幾個人能預料從去年的十億美金到今天DeFi能有一千億美金的鎖倉。一池和二池等一些挖礦模式和玩法，一下子就把DeFi給爆燃了起來，所以我覺得在元宇宙發展中也一定會有一些我們現在所意想不到、預見不到的元宇宙玩法，無論是經濟模型設計還是玩家與玩家之間的交互方式。

NFT巨鯨0x97為Gemesis NFT出價100枚ETH，或為誤操作:金色財經報道，據0xScope Protocol監測，NFT巨鯨0x97為Gemesis NFT（地板價為0.04 ETH）出價100枚ETH（可能是誤操作），匿名錢包地址0x13花費750美元的gas來“竊取”交易。

4月5日消息，Gem宣布更名為OpenSea Pro，上線新版官網，并表示將追蹤用戶數據，為用戶“記分”。同日OpenSea Pro宣布，在2023年3月31日之前使用過Gem的用戶，有資格領取“Gemesis”NFT，這一NFT可在OpenSea上直接鑄造，鑄造頁面已開放。其中，Gemesis #7432以100 ETH的價格在Blur平臺售出。[2023/4/6 13:47:46]

那么對于我們所能想到的元宇宙，第一，NFT在元宇宙中怎么使用和怎么玩。比如說把某個NFT掛到元宇宙中的某個藏庫里展示，這是一種簡單的基本的方式。其他不同元宇宙游戲之間的NFT如何在這個元宇宙中，除了展示，有沒有其他載體去使用NFT，去玩這個NFT。以及這些元宇宙之間能不能互相串聯起來，從而有更多的基礎玩法。目前元宇宙的玩法就是過于基礎了，直白地說就是沒什么可玩的，缺乏核心的游戲玩法方式。像Axie的核心玩法，盡管與傳統游戲相比玩法也并不新穎，但是與其他元宇宙鏈游相比，起碼擁有最底線的玩法和邏輯，可以讓新進來的用戶有一個目標和動力，比如每天去完成某些日常任務賺到Token，讓用戶愿意花費更多的時間在這個游戲上。更多的元宇宙鏈游，是用戶進來轉了一圈后也不知道干嘛，缺乏核心的玩法和邏輯，用戶粘性不夠強。不過即便像Roblox離其所描述的場景也還差得遠，完成度我覺得連百分之二、三都未達到。

古根海姆首席投資官：若比特幣跌破3萬美元，最終底部或為8000美元:5月25日消息，資管巨頭古根海姆（Guggenheim Partners）全球首席投資官Scott Minerd預測，如果比特幣價格跌破30000美元支撐位，比特幣甚至可能跌破10000美元，8000美元將是最終的底部。

Scott Minerd補充說，隨著美聯儲加息，整個加密行業將面臨下行壓力，他認為該行業有許多毫無價值的項目，以太坊和比特幣將成為幸存者，但他不確定它們最終能否獲勝，就像沒有人能預測20多年前開始的互聯網商業熱潮中的最終贏家一樣。（The Daily Hodl）[2022/5/25 3:40:50]

此外也不是說我們要制作出像《頭號玩家》那樣的元宇宙游戲風格。《頭號玩家》偏寫實風格，就像真人在游戲里面，有一套養成、成長的規則。我認為《頭號玩家》中所展現出來的元宇宙只是元宇宙中的其中一種，因為并不是說所有人的都希望在虛擬世界里面再過一次人生，比如我們這個圈子里的很多人就更喜歡一個像素的風格，像素的世界。有人喜歡2d的風格，有人喜歡3d的游戲世界；有人喜歡寫實的，有人喜歡可愛的。所以最終元宇宙提供出來的應該是只要有人愿意開發，那么你就能玩到你所想玩的世界。元宇宙世界不應該是一個統一的價值觀，只有一種玩法，如果是這樣的話，中心化游戲就足夠了。社會上每個人的價值觀和審美觀都不盡相同，在元宇宙中應該是能夠去體驗不同類型的場景，能夠滿足不同人的長尾需求。

回歸到問題，現在這個階段，我覺得就是從零到一，快到一的階段。已經有一個基本的雛形，或者說由區塊鏈所驅動基礎設施，大家已經有一些眉目，能將底層基礎設施作為資產、信息、價值層的傳遞，而至于上層的建筑和樓層怎么蓋，上層的應用怎么搭建，怎么做出一個好玩的東西，現在其實還是模模糊糊能看到，但我們還在迷霧中往前走的一個過程。

作為VC機構，如果要去投資一個元宇宙項目，會去關注這個創業團隊的一些什么樣的素質呢？或者說，對于這個創業團隊而言，在這么多的游戲中，他應該具備什么樣的優勢才能在這個市場中脫穎而出呢？

牛鳳軒：從投資的角度來說，首先不論做什么投資，團隊本身都是第一要素。這個團隊應該是長期的、可以熬得住的。因為這個行業周期性很強，可能三年熊市，一年牛市。像18、19年入場的團隊，很多都在19、20年在牛市之前就已經跑路不干了，而只有在整個周期堅持下來的活下來的團隊才能享受到這輪牛市和行業的紅利。像Axie也是18年就開始做，那時候其實特別慘，包括在20年年初也很慘，那個時候融資融一百萬美金都融不到，那么到了今年就起飛了。很多團隊沒有熬下來或者熬不住，結果就涼了。所以團隊本身他要能熬得住，不是短平快、賺快錢的團隊。不管做什么，團隊應該有做這個事情的出發點和初心，這是非常重要的。

另外，我們也會把公司分成不同的類型去考量。對于偏基礎設施/工具類的團隊，比如說做元宇宙里面的一套成就協議，某個NFT的某一類的可交互的NFT協議等，那么這個團隊首先肯定技術能力要相對足夠強，其次他們對行業的認知要非常領先，或者說能夠快速學習，能跟著這個行業的快速發展去把新的東西融入他們現在做的東西上面。對于團隊大的方向和框架，要看到這個方向是否合理，團隊如何能夠把一個協議層的東西架構上，抽象能力要比較強。比如說做一個協議，要考慮到協議層需要適用在哪些場景，然后如何去抽象地將協議的字段進行定義和方法的調用，以此來滿足在不同場景下大家的需求。同時偏基礎類工具類的團隊，還需要有足夠強的運營能力，能讓足夠多的人來使用這個基礎設施。像ERC-1155這個協議，從開始有到慢慢地被使用，中間也是過了兩三年的時間，然后從開始提出到最后被以太坊官方認可標準，也是隔了一年半的時間。那么在這些時間中，一是有很多人貢獻代碼把這個協議做得更好，二是不停地讓很多新的開發者來使用這個協議，慢慢把共識和社區建立起來，這些都不是悶頭開發就能完成的事情。

對于更上層偏應用層的團隊，那要看具體的應用層這個角度。元宇宙里面，不一定是只有游戲，也可以有社交，其他的娛樂形式，甚至在這個世界里面，未來我們也可以把DeFi的東西融入進來。每天打開電腦，我進入了一個世界，這邊點一下，先收收菜，收完菜把這個Token賣了，可以直接在這個元宇宙里面打開一個Uniswap的界面，不需要像現在一樣打開瀏覽器還要打開abcd多個瀏覽器窗口，然后a窗口只能干第一件事，b窗口只能干第二件事。那么將來的所有事情都可以在元宇宙里面發生，可以社交通訊，可以DeFi挖礦，可以玩游戲，即是在一個大的系統里面的小的板塊去完成這些事情，所有的東西都可以融入進來。另外這個元宇宙也是可以組合的，比如UNI團隊為Uniswap開發了一個插件，可以直接加載到元宇宙這個世界里面讓大家去使用，而不是說元宇宙的項目方團隊把所有的東西都做了。另外對于上層應用的團隊來說，在當前階段，我覺得全球的運營能力也是很重要的。一個項目需要有很強的全球共識，大家都對這個項目足夠認可。當然運營的前提肯定是產品做的及格或及格線以上，而且在不斷地迭代。因此，團隊需要很強的綜合素質，產品能力、運營能力和團隊對這個市場的敏感度和學習能力是關注的重點。

大家都想去尋找下一個Axie這樣的游戲項目，那么作為散戶投資者應該要怎么去挖掘有潛力的游戲，并為此而付出時間？

牛鳳軒：我覺得是這樣的，大家都想去發現下一個AXS，下一個UNI，但是這些項目的成長，不是說從第一天就可以看到它的終局是這個樣子的。我也不覺得Axie的第一輪投資者能夠設想到今天的Axie是這個樣子的，應該是沒有人可以想到的。

在19年的時候，我和Axie團隊聊融資，后來幣安也和他們接觸，也參與了一輪融資，當時大家也沒有抱能成長到今天這個規模的希望。當時感覺就是，這是一個區塊鏈游戲，這個板塊也一直是大家覺得可能會成長起來的一個板塊，然后這個團隊也在這個行業打拼了很長一段時間，團隊氛圍很好，成員很努力很樂觀，心態也很積極。

很多創業都是在這樣一個過程中，不斷地迭代以及跟著市場的發展和新事物不斷地疊加到自己的產品中去。如果去年沒有DeFi的興起，Axie不一定能有今日的成就，因為Axie里面的很多玩法和模型的流轉，某種程度上借鑒了或者說要感謝DeFi所帶給大家的思考。如果沒有DeFi，就不可能出現Gamefi。Gamefi的本質是將DeFi融入進游戲當中。如果DeFi沒有爆發，大家都不知道DeFi的玩法，那也不會有Gamefi的爆發。所以這個東西其實任何人都沒法預測。

因此從投資角度，只能從我們可以看到的一些點去把好關。在團隊、方向、大方向、大框架上都把好關，然后和時間做朋友。在慢慢的一年、兩年的過程中，去觀察怎么樣去迭代和看到了這個讓行業發生本質改變的模式出來，團隊把這些模式快速地放到其產品中，將其放大，然后就離成功不遠了。我認為是這樣的一個基本邏輯，不可能一天就找到能夠實現Axie這樣的團隊出來，而是觀察團隊的基本面、基本功和基本素質等，如果各方面都不錯，那么就是在時間中去慢慢地成長。

謝謝！

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來源：金色財經

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