金色觀察 | 回購和銷毀是加密貨幣經濟模型的良藥嗎？_TOK

近期行情大好，比特幣、平臺幣、山寨幣都相繼拉漲，2020年的開年對于加密貨幣行業是個好的開頭，在普漲的幣種里，平臺幣漲幅最好，關注度最高。

而從基本消息上看，帶動平臺幣增長的，有業務、有回購、有銷毀消息，而其中銷毀帶動的行情最劇烈，回購次之，這些金融行業常用的方法有何魅力，對于加密貨幣來說是良藥嗎？

我們先來看回購。原來的回購都在傳統股票行業。

股份回購是公司實施反收購策略的有力工具和常規武器，有利于穩定和維護公司股價。股份回購在西方發達國家被普遍運用，是成熟資本市場上實施反收購策略的重要工具和常規武器。

其原因在于：

如果向外部股東回購股份，那么外部股東所持股份的比重就會降低，原來大股東的持股比重則會相應提高，其控股權自然會得到加強；

BBKX將于今日12：00開啟金色算力云IPFS云算力認購第二場:據BBKX官方消息，金色算力云IPFS云算力認購邀請專場已于昨日申購完成，應廣大用戶要求，第二場邀請專場將于7月13日12時開啟認購。 BBKX平臺IPFS云算力為與金色算力云聯合推出。起購門檻為21.5USDT，可以滿足不同用戶的投資需求。

BBKX成立于2019年6月，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資，現貨交易手續費低至0.05%。[2020/7/13]

如果公司的資產負債率較低，在進行股份回購后，可以適當地提高資產負債率，更有效地發揮財務杠桿效應，以增強公司的未來盈利預期，從而提升公司股價，抬高收購的門檻；

如果公司現金儲備比較充裕，就容易成為被收購的對象，在此情況下公司動用現金進行股份回購，可以減少被收購的可能性，這是反收購技術中的"焦土戰術"；

金色財經行情播報丨BTC突破9600USDT 上行趨勢延續:據火幣行情顯示，昨晚至今晨，BTC加速上漲，并于今晨6時許最高觸及9620USDT，上行趨勢延續。承壓后回撤于9500USDT附近盤整。繼5月27日BTC在8700USDT美元一線成功獲得支撐后，BTC已連續兩日收漲，累計漲幅逾10%。4小時圖價格突破布林中軌壓制，沿布林帶上軌試探新高，整體多頭能量比較充足。[2020/5/29]

公司可以直接以高出市價很多的價格公開回購該公司股份，促使股價飚升，以擊退其他的收購者，從而達到反收購的目的。

股份回購還可以抑制過度投機行為，有利于熨平股市的大起大落，促進證券市場的規范、穩健運行。

金色財經行情播報 | BTC下探回升，日線MA5構成支撐:據火幣行情顯示，今日BTC行情下探回升，上午最低探至9250USDT，隨后震蕩回升。從日線圖看，均線MA5構成支撐助力反彈。4小時圖局部保持底比底高趨勢，局部行情雖然調整需求還未完全消化，但多頭仍有反擊后勁。截至18:30，火幣平臺的主流幣的具體表現如下。[2020/5/15]

其原因是：⑴通常在宏觀經濟不景氣、市場資金緊張等情況下，股市行情容易低迷。若任其持續低迷，將可能引發股市拋壓較重，陷入股價下跌、流動性更差的惡性循環。此時若允許上市公司進行股份回購，將上市公司的閑置資金返還給股東，可以在一定程度上增強市場的流動性，有利于公司合理股價的形成。

1987年10月紐約股票市場出現股災時，在兩周之內就有650家公司發布收購股份的回購計劃，以抑制該公司股價的進一步下跌。

金色財經現場報道數矩科技有限公司總裁龐華棟：數字貨幣市場注定是快牛慢熊:金色財經現場報道，在2018中國區塊鏈高峰論壇峰會現場數矩科技有限公司總裁、乾泰投資基金管理有限公司合伙龐華棟表示，“數字貨幣市場注定是快牛慢熊，數字貨幣市場的波動性在可預見的將來不會減小，熊市里盡量不要投資小幣種，90%以上的山寨幣在兩年內將會歸零。”[2018/5/19]

而在如今的回購上，大多來源于具備盈利能力的項目加密貨幣，例如，交易所的平臺幣，我們看到的回購也大多來源于交易所的盈利模式或其他盈利模式支撐的通證。

因為本身對于交易這樣的平臺幣，其交易是直接形成平臺收入的，因此回購是必要的。從傳統股市的回購邏輯上類比加密貨幣的回購，作用也大致相同。

而回購之后還會有銷毀，銷毀導致的則直接讓加密貨幣與通縮模型結合到一起。

但加密貨幣的銷毀是有一個價值傳遞的概念的。

我們假設，當一種新的代幣被創造出來時，從本質上來說，它本身是不含有任何實際價值的。開發者創造出了這樣一種代幣，對該代幣感興趣的利益相關方通過發送比特幣來購買代幣，這些用于支付的比特幣要么被開發者儲存起來、要么被他們轉手賣掉。這時，這種新型代幣由于產生供需關系而被賦予了價值。投資者們收到了有價值的新代幣，同樣的價值也被傳遞給開發者，這就意味著市場同時增加了兩倍的代幣價值。

通過銷毀投資者發送的比特幣，開發者其實是把比特幣的價值轉移到了新的代幣里。因為被銷毀意味著比特幣數量的減少、而稀缺性增加。這時，如果市場對比特幣的需求保持不變，那么每銷毀一枚比特幣都會使剩余的比特幣升值。新代幣的價值就是從比特幣增加的價值里衍生出來的。沒有價值是憑空而來的，新代幣的價值事實上來源于比特幣。

而對于平臺幣等，理論上的價值轉移，可能來源于幣價提高，市值提高，以及市場上未被持有的該幣種。

對于加密貨幣來說，項目是要給生態使用的，所以很重要的是經濟模型。經濟模型講的是加密貨幣的合理產出、獎勵和使用，作為項目的主要責任就是將這個經濟體做的越來越大。

在這個模型中，有時候平臺幣會被稱為未來股權等，從宏觀模型上看，幣價、數量、流通等相關性較大。

就像所有的token都在說：由于我們發行量的固定，只要需求增加，那么token的價格必然上漲。

描述影響token價格的幾個變量，曾有一個交換方程：

MC=TH

M=token總數

C=token價格

T=交易量

H=1/V V指持有token的時間

要解決token價格的問題，可以用這個公式：

C = TH/M = T/MV

根據這個公式可以看出token的速度和token價格更反比。

而流通次數則是代表著市值的倍數增加，其實是換手次數、交易次數代表著交易量成倍增加。

這樣，就可以增加流通次數、增加鎖倉持有時間，使token價格達到最大化。例如有些應用操作必須要持有token，或者凍結token，甚至直接回購銷毀。

這也就是為什么回購和銷毀的作用巨大，最后實現了價格的復興。但對加密貨幣的修改，理論上，仍舊需要社區的同意，加密貨幣是社區信仰保持的中心，不容輕易變更。

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