HT大戶增持 以HT為例分析強者恒強選幣邏輯_NSI

2月15日，火幣發布2020年1月HT運營月報，從月報可以看到，火幣1月銷毀405.68萬HT，比上季度月均增長51%。

銷毀當然是最近的熱點，不過七爺在HT月報發布后在社群透露的信息更應關注：“HT大戶在過去兩個月在增持HT”。

火幣七爺在社群內的截圖

選幣一定要有大戶思維，正好通過這次HT大戶增持HT的行為，透過現象看本質，以HT為例，分析大戶的強者恒強選幣邏輯。

強者恒強選幣邏輯三個篩選指標：基本面、用戶數和搜索指數

強者恒強選幣邏輯尤其適用于對平臺幣的篩選，因為大部分數據都公開透明，主要采用三個篩選指標：基本面、用戶增長和搜索指數。

HT跌破34美元關口 日內跌幅為10.29%:火幣全球站數據顯示，HT短線下跌，跌破34美元關口，現報33.9993美元，日內跌幅達到10.29%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/5/13 21:58:30]

指標1：基本面

基本面包括平臺交易額、通縮率、主流幣的深度和成交量、以及安全性。

從平臺交易額來看，根據非小號數據，火幣24小時交易額在2019年全年排名第一的時間為95%以上。這與火幣現貨和合約的快速增長有很大關系，尤其是火幣合約，用8個月做到全球第一，為排名第二的合約平臺市場占有率的180%左右。根據HT 1月月報，火幣永續合約已開始內測，并將于近期上線。相信火幣交易額會有更大的提升空間，在2020年繼續保持全球第一地位。

HT突破16美元關口 日內漲幅為5.25%:火幣全球站數據顯示，HT短線上漲，突破16美元關口，現報16.0003美元，日內漲幅達到5.25%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/4/1 19:34:34]

再看通縮率。通縮率是根據銷毀量算出來的，銷毀量即回購量，而回購量是火幣收入的20%，從通縮率不但能看出HT的市場流通量，還能看出火幣的收入增長情況。根據HT 1月月報數據可以算出，HT在1月的通縮率為1.31%，由于是第一次由“季度”改為“按月”回購銷毀，所以只能算出之前的季度通縮率數據，19年Q4為2.05%，得出月均通縮率為0.68%，即HT銷毀量增長，火幣收入也穩健增長。

主流幣的深度和成交量方面，火幣在主流幣的深度和成交量上一直領先，常年居全球前三位。

58COIN臨時暫停HT、OKB提現業務:據58COIN官方公告，其現已臨時暫停HT、OKB提現業務，恢復事宜請密切留意后續公告。[2020/9/2]

最后看安全性。火幣成立6年也未出現過大型盜幣事件。

指標2：用戶增長

火幣的用戶增長情況可以從下載量估算，粗略估算火幣掌握了較大的流量入口。得流量者得新人，得新人者潛力無窮。

指標3：搜索指數

動態 | TokenInsight：TI指數小幅下跌，KRW、JPY 對BTC交易額持續放大:據 TokenInsight 數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間 11 月 10 日 8 時報 600.41 點，較昨日同期下跌 6.57 點，跌幅為 1.08%。此外，在 TokenInsight 密切關注的 28 個細分行業板塊中，24 小時內漲幅最高的為其它應用版塊，漲幅為 1.96%；24 小時內跌幅最高的為商貿與租賃應用版塊，跌幅為 8.11%。

另據監測顯示，BTC活躍地址數達61.88萬，前一百地址持倉量再次上漲。BCtrend 分析師 Jeffrey 認為，KRW、JPY對BTC交易額持續放大7.6%，且海外流量也較上周小幅上升4.1%，或將帶動上漲行情。[2018/11/10]

一條高漲的藍線意味著火幣百度搜索指數之高，長期超過同類平臺300%以上。

分析完這些指標，也就能明白大戶為什么會做出增持HT的行為，火幣主營業務一直穩健增長，有掌握了流量入口，后勁頗豐，強者恒強。

火幣著重業務增長 步步為營

HT 1月月報專門有一部分內容是講HT近期規劃的，包括火幣公鏈、永續合約業務、HT杠桿、C2C借幣功能、針對低風險用戶上線HT質押借幣合約資產，以及加快在企業應用方面的進展，拓展國際信用卡、數字銀行卡、大型互聯網公司、眾創空間等生態合作伙伴。

可見火幣著重業務增長，扎實往前走，步步為營。

無論是什么樣的平臺幣模型，最重要就是交易所業務的賦能。交易所投入多少資金到平臺幣中，投入的越多，平臺幣的二級市場表現就會越好。火幣HT最初的上限是5億枚，經過兩年來看，已經累計銷毀4583.78萬個HT枚（數據來源：HT運營月報 2020年1月）。這個比例是很驚人的，它占到HT總量的9%，占到實際流通量（約2.3億枚）的20%以上。

而且非常關鍵的信息是：HT過去的流通盤中有大量鎖倉部分，而這部分鎖倉去年基本已釋放完畢，目前鎖倉中OTC商家和投資者保護基金是主力比例超過9成，它們幾乎不會解鎖的，很穩定。同時，員工激勵部分也不會再次解鎖，運營鎖倉和投資者保護基金也都做了限制。所以，保守估計，2020年通縮效果預計會比2019年提升50%以上，甚至100%也并非不可能。

從月報來看，火幣全球站整體交易量（幣幣+合約）2020年1月環比2019年12月提升 65.43%，幅度是很大的。而且目前市場情緒目前極其樂觀，因此未來的交易量還將不斷攀升。在1月行情沒有充分啟動的情況下，實際流通盤通縮率已經達到了1.31%，如果月均穩定在這一水平，年內實際流通盤通縮率將達到15.72%，市盈率才才不足7。

我們必須要知道，流通盤銷毀才是真正的銷毀。橫向跟行業對比，其他平臺幣銷毀7億沒有影響實際流通盤。雖然排除了未來增發風險，但是新發的幣種3億枚將立刻涌向市場，和主幣搶奪資源，這會割裂平臺幣未來的發展。用戶會被極大地混淆，這其實是這一種透支。

平臺幣是好是壞，短期看營銷，長期看收入。短期營銷已經讓平臺幣雄起怒漲一倍，但是如果主營業務發展和回購力度沒有發展，它終究是是回歸理性估值的。從長期價值投資的角度來說，這樣的幣種風險較高，在上攻勢能耗盡后，橫盤一段時間，市場熱度降低，獲利盤必須要會結賬，否則難以為繼。

總而言之，世界上有兩類企業，一類是眼球驅動型企業，在某個階段會狂飆突進，呈爆炸式增長，如樂視，驚鴻一舞后常是曇花一現；還有另一類企業，穩打穩扎，每個階段都取得穩健的進步，若茅臺，步步為營才成就百年老店。

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