富達數字資產報告：2021年趨勢及其潛在的未來影響_FRA

對于比特幣來說，2021無疑是動蕩的一年——從年初的約2.9萬美元到年底的約4.7萬美元，比特幣在2021年上漲了64%。首先是4月份快速上漲至超過63,000美元的歷史新高，隨后下跌超過50%。到7月下旬，比特幣被推回了略低于3萬美元的年初價格。隨后，11月初創下逾6.7萬美元的歷史新高。比特幣現在的交易價格比近期的歷史高點低了約31%。下面我們將回顧數字資產領域發生的一些重大事件和里程碑。

在過去的一年，散戶和機構投資者對比特幣和數字資產的認識和尊重程度都有所提高。

富達數字資產2021機構投資者調查發現，在接受調查的美國和歐洲機構投資者中，71%的人打算在未來配置數字資產。過去三年，這一數字在調查的每個地區都有所增長，我們預計2022年機構對數字資產的當前和未來資產配置將進一步提高。

Curve創始人創建針對FraxLend上CRV/FRAX市場的流動性池crvUSD/fFRAX:8月1日消息，鏈上數據顯示，Curve創始人Michael Egorov在Curve上創建了針對FraxLend的CRV/FRAX市場的新流動性池crvUSD/fFRAX，其中fFRAX是Fraxlend上CRV/FRAX的收據代幣。目前Curve上crvUSD/fFRAX池的獎勵年化高達462.5%，Fraxlend上CRV/FRAX的獎勵年化約70%。[2023/8/1 16:10:41]

2021年，隨著加密和傳統投資公司推出了幾種基金工具，試圖滿足散戶投資者、投資顧問的需求，產品可獲得性也大幅增加。盡管現貨ETF沒有獲得批準，但對多只基于期貨的比特幣ETF的默許是一個亮點，并為未來可能批準與數字資產相關的其他產品和服務留下了希望。監管機構的認可將是關鍵。

如今，數字資產的市值剛剛超過2萬億美元。盡管其增長率令人印象深刻，但與全球數百萬億美元的資產相比，它仍然相對較小。隨著加密公司不斷突破可能的界限，創造涉及數字資產的創新產品，肯定需要新的監管。適當的監管和金融公司共同努力為投資者提供進入這一資產類別的機會，這可能會增加數字資產的整體采用率。監管機構提供適當的指導減少了投資者對合規和風險的擔憂。從這個意義上說，當我們進入2022年時，我們預計監管機構、金融公司和分配者之間會出現某種自反循環。監管和產品準入齊頭并進，我們希望2022年能夠帶來比往年更加清晰的局面，因為我們認為這是將數百萬億傳統資產中的大部分帶入數字資產生態系統的關鍵。

Zhu Su：oUSD的靈感來自于UST和FTT:金色財經報道，三箭資本創始人Zhu Su在社交媒體上稱，oUSD的靈感來自于UST和FTT，巧取豪奪問題是最大的挑戰，UST是投資者的被動渠道，但這種資本的生產力很低。FTT有很大的欲望被借入，但Genesis和ftx用戶是唯一的自然貸款人2022年的加密貨幣血戰思維意味著Luna/ust和ftx/ftt是死敵，但在某些世界中，FTT和BNB被接受為LFG的儲備金，它本來應該更強大。

由于UST沒有發行足夠多的活躍債務，所以沒有自然的買家來贖回。這與tether如何在depegs上回購usdt以賺取利潤，或陷入困境的銀行如何以折扣價回購自己的債務形成鮮明對比。

在UST和FTT的案例中，為了避免銀行擠兌，都有大量的作秀行為。這就產生了結構性的脆弱和關鍵人物的風險。保證金貨幣應該是記賬單位本身，這就再現了Okex多年來的超級穩定的衍生品結構，也就是不斷將風險社會化到利潤池中。[2023/6/25 21:58:20]

政府和監管發展——不同的道路，美國將走向何方

薩爾瓦多總統：采用比特幣以來旅游業已增長95%:金色財經報道，Bitcoin Magazine在社交媒體發文稱，薩爾瓦多總統表示，“我們已經看到了采用比特幣的好處。旅游業增長了95%，我們獲得了很多私人投資。”[2023/3/6 12:43:57]

過去一年，世界各國政府在數字資產方面采取了一些重大舉措。我們看到了來自中國的多項禁令，其中最引人注目的是5月份呼吁打擊采礦，然后是9月份發布的一份文件，詳細說明所有加密貨幣交易都是非法的，最后，11月份又宣布關閉所有采礦。

薩爾瓦多政府采取了相反的做法，成為第一個接受比特幣為法定貨幣的主權國家。此外，薩爾瓦多推出了自己的數字錢包，向其公民免費分發比特幣。薩爾瓦多總統多次宣布該國已購買比特幣作為儲備，并將提供10億美元的“比特幣債券”，其中一半用于購買更多比特幣，另一半用于相關比特幣基礎設施。

我們認為，時間肯定會告訴我們哪條道路更成功。歷史表明，資本會流向最好的地方，擁抱創新會帶來更多的財富和繁榮。我們還認為，如果比特幣采用率增加，今天獲得一些比特幣的國家將比其他國家更具競爭力。因此，即使其他國家不相信比特幣，他們也會被迫購買一些比特幣作為一種保險形式。換句話說，與未來可能更大的成本相比，今天可以支付少量成本作為對沖。因此，如果看到其他主權國家在2022年購買比特幣，甚至可能看到央行進行購買，我們也不會感到驚訝。

Crypto.com CEO否認“近期裁員50%”事件:11月12日消息，Crypto.com首席執行官Kris Marszalek針對“近期裁員50%”事件發表回應稱，該言論純屬捏造，Crypto.com已于7月份完成了裁員。

此前，Autism Capital在社交媒體發文稱，消息人士透露，Crypto.com于昨日和今日解雇了其50%的員工，并稱Crypto.com自FTX事件之后再也沒有花過任何錢。[2022/11/12 12:52:55]

雖然我們之前提到美國對數字資產缺乏監管明確性，但2021年一個有趣發展是，最新的基礎設施法案中包含并通過的廣泛的數字資產監管。該立法相對模糊且影響深遠，特別是在其對“經紀人”的定義中，這可能不僅對傳統經紀人，而且對礦工、硬件制造商和軟件開發商提出要求。這項立法要到2024年才會生效，目前已經有多項修正案被提出。我們認為最值得注意的是，隨著數字資產類別的成熟和確立，數字資產監管成為法律是另一個里程碑。

SkyBridge最快將于本周再次提交現貨比特幣ETF申請:6月22日消息，據知情人士透露，Anthony Scaramucci 的投資公司 SkyBridge Capital 最快可能在本周再次提交現貨比特幣ETF申請，今年1月份，Skybridge的比特幣現貨ETF申請曾遭美國SEC拒絕。[2022/6/22 1:24:56]

比特幣挖礦——充滿韌性和樂觀的一年

如上所述，由于中國禁止所有工作量證明加密采礦，比特幣的哈希率在2021年5月至2021年7月的幾個月內暴跌了40%以上。分析師預計，哈希率至少需要一年時間才能恢復到以前的高點。因此，2021年最令人驚訝的結果是哈希率反彈得如此之快，30天哈希率現在比之前的高點高出約5%！根據劍橋大學的數據，美國一直是礦機“大遷移”的最大贏家，目前估計有35%的比特幣全球哈希率位于美國，是所有國家中最大的，而兩年前這一比例僅為4%。

此外，上市礦業公司已經顯示出看漲的跡象，他們不僅在資產負債表上持有更多比特幣，而且購買更多比特幣。

哈希率的恢復確實令人震驚，我們認為這表明了2022年及以后需要牢記的幾個重要問題。首先，這表明了比特幣核心網絡的另一個現實風險：如果大量礦工被關閉會發生什么？眾所周知，挖礦難度將按程序每兩周調整一次，并且網絡應保持正常運行，平均每10分鐘增加一個新的交易塊。這一點現在已經經過測試，比特幣的網絡表現完美。

由于比特幣礦工有最大的經濟動機對比特幣的采用和價值做出最佳猜測，我們認為他們最近的行為表明當前的比特幣周期還遠未結束，這些礦商進行的投資是為了長期而不是短期盈利，因此增強了比特幣網絡的彈性和可靠性。

生態系統擴展

數字資產生態持續擴大，2021年有前景的項目數量持續增長。過去一年展示的最大非比特幣主題包括穩定幣的大規模發行、去中心化金融的成熟以及早期的NFT。

根據CoinMetricsii的數據，穩定幣已成為去中心化金融中越來越重要的一部分，在2021年期間增長超過385%。NFT在2021年上半年以瘋狂的價格登上了舞臺。在佳士得拍賣會上，一位名叫Beeple的藝術家拍出了6900萬美元的NFT，創下了數字藝術品的最高成交價紀錄。

在過去的一年中，我們見證了許多不同用例的驚人增長。

在這些趨勢中，我們預計機構對DeFi的興趣將繼續增長。新興DeFi主題之一包括創建去中心化的跨鏈橋，試圖消除對受信任的第三方的需求，以促進兩條鏈之間的交易。孤立區塊鏈之間互聯互通是一個令人著迷的趨勢，對于創建與數字資產及其用戶的更無縫交互非常重要。

隨著穩定幣監管和儲備審查的升溫，我們也認為去中心化算法穩定幣的曙光已經出現。監管機構越來越多地開始質疑許多大型穩定幣發行人持有的儲備，以及穩定幣的快速擴張是否會對傳統金融體系構成威脅。這使得許多嚴重依賴這些穩定幣的DeFi協議和用戶處于不太理想的境地。算法穩定幣，其資產的穩定性由代碼支持并使用數字原生資產，為數字資產世界提供了一個有前途的解決方案。

結論

總體而言，我們可以說，2021年是進一步確認數字資產已經到來并將繼續存在的一年。我們看到越來越多的知名個人和機構投資者進行配置，更多的公司將其加入資產負債表，甚至第一個宣布其為法定貨幣的主權國家。盡管世界第二大經濟體有效地禁止了比特幣網絡，但比特幣網絡展示了其彈性。我們已經看到，對穩定幣的需求迅速上升，這種類似于貨幣市場的平行產品引起了監管機構的注意。此外，數字資產已經正式進入立法和舞臺，并可能受到更多關注。最后，數字資產正在向藝術、文化、音樂和游戲領域蔓延。所有這一切讓我們不禁要問，懷疑論者到什么才能相信數字資產不會消失？

作者：ChrisKuiper，JackNeureuter

編譯：AmyLiu

來源：金色財經

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